Cổ đông lớn sẽ hoán đổi nợ cho Novaland với giá gần 16.000 đồng/CP

Novaland (mã: NVL) sẽ tổ chức họp ĐHĐCĐ bất thường năm 2025 ngày 7/8 tới đây tại tỉnh Lâm Đồng. Nội dung họp bàn về phương án phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ, thay đổi thành viên HĐQT, thực hiện khoản vay có quyền chuyển đổi thành cổ phần và vấn đề khác (nếu có).

Theo tài liệu vừa công bố, Novaland sẽ phát hành 168 triệu cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ trị giá hơn 2.645 tỷ đồng, tương đương mức giá 15.746,7 đồng/CP. Dự kiến sau phát hành, vốn điều lệ của Novaland sẽ đạt hơn 21.181 tỷ đồng.

Giá hoán đổi trên được xác định theo giá đóng cửa bình quân 30 ngày giao dịch gần nhất của cổ phiếu NVL tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM tính từ ngày 19/6 đến ngày 30/7. Tỷ lệ số lượng cổ phiếu phát hành trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành là 8,616%. Cổ phiếu phát hành riêng lẻ để hoán đổi nợ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành. Thời điểm thực hiện dự kiến trong quý IV/2025 – quý I/2026.

Nhóm ông Bùi Thành Nhơn sẽ tăng sở hữu lên lại 42%

3 chủ nợ sẽ hoán đổi nợ thành cổ phiếu cho Novaland bao gồm NovaGroup, Diamond Properties và bà Hoàng Thu Châu. Tại thời điểm 31/12/2024, số dư nợ của NovaGroup, Diamond Properties và bà Hoàng Thu Châu lần lượt là khoảng 2.527 tỷ đồng, 111,7 tỷ đồng và 6,6 tỷ đồng. Theo đó, số lượng cổ phiếu dự kiến NovaGroup, Diamond Properties và bà Châu nhận được sau hoán đổi lần lượt khoảng 160,5 triệu đơn vị, 7,1 triệu đơn vị và 424.000 đơn vị.

Đại diện Novaland cho biết đây là số tiền doanh nghiệp phải trả cho các bên đã thực hiện thế chấp cổ phiếu cho các khoản vay có đảm bảo để công ty thực hiện nghĩa vụ thanh toán. Trong giai đoạn Novaland khó khăn nhất, các cổ đông này đã cam kết đồng hành và hỗ trợ để doanh nghiệp có thể thanh toán các khoản nợ đến hạn khi cần thiết và duy trì hoạt động liên tục.

Cuối năm 2021, thời điểm Novaland chưa gặp khó khăn về tài chính, nhóm cổ đông liên quan đến ông Bùi Thành Nhơn – Chủ tịch HĐQT nắm quyền chi phối khi sở hữu hơn 61,4% vốn. Đầu năm 2022, thị giá cổ phiếu Novaland bắt đầu giảm, không lâu sau đó với hàng loạt diễn biến bất lợi của thị trường, Novaland bắt đầu rơi vào giai đoạn khủng hoảng, cổ phiếu NVL lao dốc mạnh.

Trong giai đoạn này, để “cứu” Novaland, nhóm cổ đông liên quan đến ông Bùi Thành Nhơn đã cho công ty mượn cổ phiếu để bán nhằm thanh toán nợ, đồng thời chủ động bán ra lượng lớn cổ phiếu NVL nhằm hỗ trợ cơ cấu nợ vay cho tập đoàn, dẫn đến liên tục giảm tỷ lệ sở hữu, về mức 60,8% tại thời điểm tháng 6/2022 cho đến mức 38,7% vào tháng 12/2024 và đến nay thì khoảng 34%.

Như vậy, nếu phương án phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ được cổ đông thông qua và thực hiện thành công, tổng tỷ lệ sở hữu của nhóm ông Bùi Thành Nhơn sẽ đạt mức 42,4%.

Ban lãnh đạo Novaland khẳng định sẽ luôn minh bạch và đảm bảo công bằng cho tất cả nhà đầu tư. Việc phát hành thêm cổ phần nhất thời sẽ gây pha loãng cho cổ đông hiện tại, tuy nhiên Novaland cùng với cổ đông lớn đang nỗ lực để đạt kế hoạch kinh doanh và mục tiêu đề ra.

Áp lực vốn rất lớn

Ngoài ra, HĐQT Novaland còn trình phương án thực hiện khoản vay có quyền chuyển đổi với hạn mức tối đa 5.000 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm kể từ ngày giải ngân, thanh toán khi đến hạn.

Về quyền chuyển đổi, bên cho vay có quyền yêu cầu chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ dư nợ gốc của khoản vay thành cổ phần phổ thông của công ty. Thời hạn chuyển đổi là sau 12 tháng kể từ ngày giải ngân cuối cùng đến trước 30 ngày so với ngày đến hạn hoặc tất toán trước hạn của khoản vay.

Giá chuyển đổi được xác định theo nguyên tắc tham chiếu đến giá thị trường, cân bằng lợi ích giữa các bên. Theo đó, công ty sẽ đàm phán, thương lượng với bên cho vay nhằm đảm bảo giá chuyển đổi không được thấp hơn mức mà HĐQT cho phép thực hiện là tối thiểu 115% nhân với giá đóng cửa của cổ phiếu NVL tại ngày cách 5 ngày làm việc trước và bao gồm ngày giải ngân cuối cùng.

Hơn 2 năm tái cấu trúc mạnh kể từ sau cuộc khủng hoảng trái phiếu, tình hình Novaland đã có nhiều tiến triển, hàng loạt dự án được gỡ vướng pháp lý nhưng chưa hết khó.

BCTC cho thấy kết quả kinh doanh nửa đầu năm tiếp tục sáng hơn. Doanh thu thuần đạt 3.714 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ năm trước; lỗ sau thuế giảm mạnh từ 7.327 tỷ xuống 666 tỷ đồng. Kết quả này đến từ bàn giao tại các dự án như NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, Aqua City, Sunrise Riverside, Palm City...

Tuy nhiên, áp lực nợ vay còn rất lớn. Tính đến 30/6, tổng dư nợ vay của Novaland là hơn 61.000 tỷ đồng, riêng nợ trái phiếu hơn 30.000 tỷ đồng. Đồng thời, tổng nợ vay đáo hạn trong 12 tháng tới là khoảng 32.000 tỷ đồng.

Đại diện Novaland cho biết tập đoàn vẫn gặp khó về dòng tiền, chưa đủ khả năng thanh toán hoàn toàn cho các khoản nợ còn tồn đọng từ năm 2022 đến nay. Doanh nghiệp đang tiếp tục tìm phương án tái cấu trúc mới cho những khoản nợ này để có hướng xử lý từ cuối năm 2026 – đầu năm 2027.

Mặt khác, trong quý II, các dự án trọng điểm như Aqua City, NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram đã hoàn thiện nhiều bước pháp lý then chốt sau nhiều năm nỗ lực gỡ vướng. Các dự án tại khu vực trung tâm TP.HCM cũng đang được các tổ công tác đẩy mạnh tháo gỡ vướng mắc pháp lý, làm cơ sở để sớm được tính tiền sử dụng đất.

Do vậy, doanh nghiệp cũng cần chuẩn bị nguồn tiền để hoàn thành nghĩa vụ tài chính khi có thông báo từ cơ quan chức năng. Như tại NovaWorld Phan Thiet, dự án chưa được tính xong tiền sử dụng đất, thách thức lớn tiếp theo cho Novaland là huy động được thêm vốn để có thể thanh toán tiền sử dụng đất một lần cho cả thời gian thuê cho hơn 381 ha đất thương mại dịch vụ tại dự án này.