Cách Thăng Long Invest Group tái cấu trúc Chứng khoán VIG
Một BCTC "đẹp" là cơ sở để VISC trong tương lai có thể thuận lợi thực hiện các kế hoạch huy động vốn như phát hành cổ phiếu riêng lẻ, chào bán cổ phiếu cho công chúng, hay nhà đầu tư chiến lược, chuyên nghiệp.
Lần trở lại VISC của doanh nhân Nguyễn Phúc Long. Ảnh: Trọng Hiếu.
"Người cũ" tái hợp ở VISC
Ra đời từ năm 2008, CTCP Chứng khoán Đầu tư Tài chính Việt Nam (HNX: VIG – VISC), tiền thân là CTCP Thương mại và Công nghiệp Việt Nam, được sáng lập bởi loạt cổ đông tiềm lực gồm Ngân hàng TMCP Sài Gòn, PVFC, VCCI Invest, Vinachem, Vinapaco, VinaFood1, Lilama, Cienco4 và đặc biệt là Thăng Long Invest Group – tập đoàn gắn liền với tên tuổi doanh nhân Nguyễn Phúc Long.
Ông Nguyễn Phúc Long nhậm chức Chủ tịch HĐQT VISC từ năm 2009, và rời vị trí này vào năm 2013. Thay thế ông, VISC sau đó có tân Chủ tịch HĐQT là ông Nguyễn Xuân Biểu. Cũng trong giai đoạn 2012 - 2015, các pháp nhân liên hệ đến ông Long là Thăng Long Invest Group và CTCP Tài nguyên Khoáng sản và BĐS Thăng Long (nay là CTCP Đầu tư HDE Holdings – công ty liên kết của TIG Group) đã liên tục bán cổ phiếu VIG và không còn là cổ đông lớn.
VISC sau đó được cho là nằm trong tay của ông Nguyễn Xuân Biểu và các cộng sự. Tuy nhiên, sau 9 năm dưới "trướng" vị lãnh đạo này, kết quả kinh doanh của VISC không mấy khả quan.
Chưa kể, VISC từng đối mặt với nguy cơ phá sản khi Công ty TNHH MTV Đầu tư và Phát triển nông nghiệp Hà Nội (Hadico) hồi tháng 6/2021 đã có công văn yêu cầu thanh toán số nợ gốc gần 5,9 tỷ đồng cùng khoản lãi 7,4 tỷ. Thời điểm đó, Hadico cho biết sẽ yêu cầu thủ tục phá sản đối với VISC nếu công ty không thể thực hiện trả nợ. Tính đến hết năm 2022, VISC mới chỉ thanh toán được cho Hadico 5,9 tỷ đồng tiền gốc, song vẫn còn nợ hơn 10 tỷ đồng tiền lãi.
Thậm chí, dưới thời ông Nguyễn Xuân Biểu, VISC từ năm 2015 đã phát sinh khoản đặt cọc 110 tỷ đồng với CTCP Vàng Lộc Xuân – doanh nghiệp liên quan đến các lãnh đạo VISC tiền nhiệm. Chưa kể, đó còn là khoản nợ xấu 47,8 tỷ đồng với chính Vàng Lộc Xuân gồm 45,3 tỷ đồng phải thu từ hợp đồng hợp tác kinh doanh cũ và 2,5 tỷ đồng tiền lãi. Tính ra, dư nợ Vàng Lộc Xuân với VISC lên đến 150 tỷ đồng và chiếm đến 72% tổng tài sản của VISC (tính đến cuối năm 2021).
Do đó, sự tái xuất của Thăng Long Invest Group tại VISC được giới đầu tư đặt nhiều kỳ vọng. Theo tìm hiểu, nhóm này được cho là đã trở lại công ty chứng khoán này từ đầu năm 2022. Cụ thể, ĐHĐCĐ bất thường (EGM) năm 2021 tổ chức lần 3 (vào tháng 1/2022) của VISC cho thấy một nhóm cổ đông nắm 10% vốn đã đề xuất bổ sung 2 Thành viên HĐQT mới nhiệm kỳ 2018-2022 là ông Dương Quang Trung và bà Đào Thị Thanh – đây đều là 2 nhân sự cấp cao tại Thăng Long Invest Group. Tờ trình mới này được thông qua với tỷ lệ tán thành đạt 100% (tính trên tổng số cổ phần biểu quyết tại EGM).
Gần 3 tháng sau, các cổ đông VISC tại AGM năm 2022 bầu bổ sung tiếp ông Nguyễn Phúc Long (Chủ tịch HĐQT Thăng Long Invest Group) và ông Nguyễn Viết Việt (Thành viên HĐQT Thăng Long Invest Group) vào ghế HĐQT. Như vậy, ông Long chính thức trở lại vị trí Chủ tịch HĐQT VISC sau 9 năm.
110 tỷ đồng tiền nợ của Vàng Lộc Xuân được "xóa" thế nào?
Ngay trong năm đầu tiên tái xuất tại VISC (năm 2022), dàn lãnh đạo mới đã thể hiện quyết tâm tái cấu trúc công ty chứng khoán này với kế hoạch chào bán riêng lẻ 34,3 triệu cổ phiếu VIG cho 11 nhà đầu tư chiến lược. Trong đó, trực tiếp Thăng Long Invest Group và 3 thể nhân liên hệ là các bà Lê Thị Hường, Trần Thị Thúy Hằng, Phan Thị Ngát đăng ký mua tổng cộng 17,1 triệu cổ phiếu VIG chào bán, tương đương tỷ lệ 25,04%.
Kế hoạch này được kỳ vọng sẽ giúp công ty đảm bảo lỗ lũy kế không quá 50% vốn chủ sở hữu, qua đó có thể cung cấp trở lại dịch vụ giao dịch ký quỹ - mảng kinh doanh rất quan trọng đối với các công ty chứng khoán.
Tuy nhiên, VISC sau đó chỉ chào bán thành công 11/34,3 triệu cổ phiếu riêng lẻ, nhóm Thăng Long Invest Group chỉ ghi nhận bà Lê Thị Hường và Trần Thị Thúy Hằng mua vào tổng cộng 4 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 8,86%).
Dù kế hoạch chào bán cổ phiếu chưa thành công, song VISC cũng để lại ấn tượng với doanh thu hoạt động năm 2022 đạt 72 tỷ đồng, tăng 521% so với cùng kỳ năm trước. Trừ đi các chi phí, lãi ròng lên đến 2,6 tỷ đồng, tăng 86%. VISC cho biết kết quả này chủ yếu nhờ việc chuyển nhượng cổ phiếu, qua đó đem về doanh thu hơn 54,3 tỷ đồng, VISC không đề cập cụ thể bán các cổ phiếu nào.
Đáng chú ý, HĐQT VISC đã có những quyết tâm giải quyết khoản nợ liên quan tới các lãnh đạo tiền nhiệm. Theo đó, VISC năm 2022 đã bán thành công khoản nợ đặt cọc 110 tỷ đồng với Vàng Lộc Xuân cho CTCP Đầu tư Tài chính Kim Lân. Giá chuyển nhượng bằng đúng giá cọc.
Theo hợp đồng môi giới số 02.2015 và phụ lúc số 01 ký kết vào tháng 4/2015 giữa VISC và CTCP Vàng Lộc Xuân, VISC chuyển cho Vàng Lộc Xuân 110 tỷ đồng tiền đặt cọc mua bất động sản làm văn phòng công ty.
Khoản nợ này liên tục được 2 bên gia hạn và cho đến tháng 12/2021, CTCP Vàng Lộc Xuân cũng đã ký kết các biên bản bảo lãnh với VISC với giá trị tài sản được bảo lãnh là 146 tỷ đồng. Xét theo BCTC năm 2021, khoản tiền đặt cọc này chiếm đến hơn một nửa tổng tài sản VISC.
Dù ban lãnh đạo tin tưởng công ty có thể kiểm soát định đoạt, thanh lý tài sản để thu hồi nợ, đồng thời giá trị có thể thu hồi để bù đắp số dư các khoản phải thu có liên quan, do đó không cần trích lập dự phòng phải thu khó đòi; song, đơn vị kiểm toán đã lưu ý về khả năng thu hồi các khoản phải thu nêu trên sẽ phụ thuộc vào tình hình tài chính, khả năng thanh toán của nhà đồi tác cũng như khả năng xử lý tài sản đảm bảo của đối tác và VISC.
Lưu ý rằng, CTCP Đầu tư Tài chính Kim Lân mới được thành lập vào năm 2018 với vốn điều lệ vỏn vẹn 10 tỷ đồng, cơ cấu cổ đông, thật trùng hợp, lại là những lãnh đạo hay nhân viên tại Thăng Long Invest Group, đó là bà Phạm Thị Hồng Nhung (50%) – thành viên Ban kiểm soát giai đoạn 2017-2020, hiện bà còn đứng tên tại chi nhánh Hà Nội của VISC; hay bà Nguyễn Thị Kim Oanh (20%) – nhân viên từ năm 2014 đến nay. Cá nhân nắm 30% vốn còn lại là bà Lại Thị Thu Huyền tham gia đợt chào bán "ế" 8,8 triệu cổ phần của Thăng Long Invest Group hồi tháng 4/2016.
Với 110 tỷ đồng thu về từ Kim Lân, VISC cho biết đã sử dụng vào "hoạt động tự doanh đầu tư cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu chưa niêm yết, trái phiếu nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn". Tìm hiểu cho thấy, VISC năm 2022 đã rót đến 99 tỷ đồng để đặt cọc mua trái phiếu của CTCP Thương mại Sản xuất và Đầu tư Hà Thành, CTCP Đầu tư HDE Holdings, CTCP Đầu tư tòa nhà công nghệ xanh TIG-HDE, CTCP Đầu tư và Thương mại Xuất nhập khẩu Thủ đô – các pháp nhân liên quan/liên hệ đến chính Thăng Long Invest Group.
Ngoài ra, đó còn là đặt cọc 19 tỷ đồng mua trái phiếu của chính Đầu tư Tài chính Kim Lân. Không những thế, VISC hồi tháng 7/2022 tiếp tục đặt cọc 8,5 tỷ đồng mua chứng chỉ tiền gửi của Đầu tư Tài chính Kim Lân.
Đáng chú ý, tổng giá trị tiền đặt cọc mua trái phiếu, chứng chỉ quỹ của VISC trong năm 2022 là 109,9 tỷ đồng, xấp xỉ số tiền mà công ty chứng khoán này thu về sau giao dịch bán khoản nợ đặt cọc 110 tỷ đồng với Vàng Lộc Xuân cho Kim Lân.
Bên cạnh đó, VISC trong năm 2022 đã chi 26,2 tỷ đồng mua cổ phiếu TIG của Thăng Long Invest Group. Với giá trị hợp lý tại ngày 31/12/2022 của TIG là 22,33 tỷ đồng, VISC tạm lỗ 3,87 tỷ đồng.
Hồi tháng 12/2022, HĐQT VISC còn thông qua việc dự kiến mua vào 2,8 triệu cổ phiếu CTCP Sản xuất & Xuất nhập khẩu Hà Nội, giá chuyển nhượng 10.400 đồng/CP, tương đương tổng giá trị tối đa 29,12 tỷ đồng. Bên chuyển nhượng là bà Đỗ Thị Thanh Hương – cá nhân liên quan đến Thăng Long Invest Group.
Như vậy, với một loạt nghiệp vụ mua/bán kể trên, khoản nợ đặt cọc 110 tỷ đồng của Vàng Lộc Xuân (chiếm hơn một nửa tổng tài sản VISC) suốt từ năm 2015 đã nhẹ nhàng "biến mất". Mặt khác, công ty cũng không cần phải trích lập dự phòng - yếu tố sẽ làm gia tăng chi phí và ảnh hưởng đáng kể lợi nhuận trên BCTC VISC.
Một BCTC "đẹp" là cơ sở chắc chắn để VISC có thể thuận lợi thực hiện các kế hoạch huy động vốn như phát hành cổ phiếu riêng lẻ, chào bán cổ phiếu cho công chúng/nhà đầu tư chiến lược, chuyên nghiệp trong tương lai.
Dĩ nhiên, như đã phân tích, cần nhìn nhận rằng khoản nợ với Vàng Lộc Xuân thực tế chỉ bị đẩy từ VISC sang pháp nhân khác trong cùng nhóm. Rủi ro khoản nợ này vẫn là hiện hữu với Thăng Long Invest Group nếu không thể thu hồi.
Kế hoạch năm 2023 của VISC
AGM năm 2023 của VISC đã thông qua kế hoạch tham vọng, như doanh thu hoạt động 118,8 tỷ đồng, tăng 64,8% so với thực hiện năm 2022, lợi nhuận trước thuế 50 tỷ đồng, tăng 17,9 lần. Mục tiêu thị phần 0,5%....
Các cổ đông tại AGM năm 2023 cũng thông qua tờ trình kế hoạch chào bán riêng lẻ 50 triệu cổ phiếu nhằm tăng vốn điều lệ gấp hơn 2 lần lên mức 951 tỷ đồng. Cổ phiếu riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm. Giá chào bán theo phương án là 12.000 đồng/CP, cao gấp hơn 2 lần so với thị giá cổ phiếu của VISC trên thị trường.
Đây là một trong những nội dung rất quan trọng. Việc chào bán riêng lẻ một khi thành công sẽ không chỉ giúp VISC cấp vốn cho một số hoạt động kinh doanh và thoát khỏi diện cảnh báo từ HNX.
Đặc biệt, AGM năm 2023 cũng thông qua kế hoạch đổi tên thành CTCP Chứng khoán Đầu tư Tài chính Việt Nam (VISC).
Tags:
Tags:
- Cùng chuyên mục
IPO hơn 1.560 tỷ đồng, F88 mang gì lên sàn HoSE?
IPO hơn 22 triệu cổ phiếu trước khi niêm yết trên HoSE, F88 kỳ vọng huy động gần 1.564 tỷ đồng để mở rộng hoạt động. Doanh nghiệp bước lên sàn với lợi thế từ tăng trưởng lợi nhuận và dư địa phát triển của thị trường tài chính thay thế.
Tài chính - 10/07/2026 10:26
3 lô trái phiếu lãi suất thấp hé mở 2 thương vụ M&A
Cùng ngày 30/6, 3 tổ chức phát hành gồm CTCP Phát triển Bất động sản Hưng Long, Công ty TNHH Hưng Phát Invest Hà Nội và Công ty TNHH Parkland 53 đã huy động thành công tổng cộng 23.300 tỷ đồng trái phiếu. Toàn bộ số tiền thu về được 3 đơn vị dùng để nhận chuyển nhượng và thực hiện dự án thành phần tại Khu đô thị Đại học Quốc tế tại xã Xuân Thới Sơn (TP.HCM) và Khu Đô thị Phức hợp Hạ Long Xanh (tỉnh Quảng Ninh).
Tài chính - 10/07/2026 09:41
Chủ tịch BlackRock Thụy Sĩ: Dòng tiền vẫn chưa theo kịp nhu cầu vốn xanh
Việt Nam đang nổi lên là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn toàn cầu, song dòng tiền dành cho chuyển đổi xanh vẫn chưa theo kịp nhu cầu đầu tư. Theo TS. Mirjam Staub-Bisang, Chủ tịch BlackRock Thụy Sĩ, đây là "điểm nghẽn" cần sớm được tháo gỡ bằng các cải cách về thể chế và thị trường vốn.
Tài chính - 10/07/2026 08:34
Lãi suất tiền gửi lên tới 9%: Cuộc cạnh tranh huy động vốn đang nóng trở lại?
Trong khi Ngân hàng Nhà nước liên tục yêu cầu giảm mặt bằng lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, nhiều ngân hàng lại âm thầm nâng lãi suất thực tế thông qua các chương trình cộng lãi suất, sản phẩm tiền gửi đặc biệt và chính sách dành cho khách hàng ưu tiên. Mức sinh lời lên tới 8,8-9%/năm đang phản ánh áp lực huy động vốn ngày càng lớn của hệ thống ngân hàng, đồng thời đặt ra câu hỏi liệu thị trường có bước vào một chu kỳ cạnh tranh lãi suất mới hay không.
Tài chính - 09/07/2026 15:52
Hai ngân hàng chuẩn bị chào sàn HoSE
Hai ngân hàng Vietbank và BVBank đang hoàn tất những bước cuối cùng để chuyển giao dịch từ UPCoM sang niêm yết HoSE. Cùng với việc lên sàn, cả hai nhà băng cũng đồng thời triển khai các kế hoạch tăng vốn điều lệ.
Tài chính - 09/07/2026 07:47
Nhà sản xuất 'Anh Trai Say Hi' sẽ IPO với mức giá thấp hơn gần 33% so với định giá
ĐatViet VAC sẽ chào bán hơn 11,15 triệu cổ phiếu với giá 54.800 đồng/cổ phiếu. Mức giá này thấp hơn khoảng 33% so với giá trị 81.716 đồng/cổ phiếu theo chứng thư thẩm định, phần lớn số tiền huy động sẽ được dùng để tăng vốn cho các công ty con nhằm cơ cấu tài chính và trả nợ ngân hàng.
Tài chính - 09/07/2026 06:45
PNJ đảo chiều sau 3 phiên giảm sàn, HĐQT kích hoạt kế hoạch mua lại cổ phiếu
Trong bối cảnh thị giá lao dốc và nhiều công ty chứng khoán đồng loạt hạ triển vọng, PNJ kích hoạt kế hoạch mua lại cổ phiếu nhằm bảo vệ giá trị doanh nghiệp và lợi ích của cổ đông.
Tài chính - 08/07/2026 16:17
Lợi nhuận quý II tích cực và lãi suất giảm sẽ hỗ trợ chứng khoán
Các công ty chứng khoán cho rằng thị trường đang bước qua "vùng trũng thông tin" để bước vào giai đoạn được hỗ trợ bởi mùa báo cáo lợi nhuận quý II, lãi suất có xu hướng giảm và nhiều yếu tố vĩ mô tích cực. Đây được xem là nền tảng để VN-Index hướng tới các mốc cao hơn trong những tháng cuối năm.
Tài chính - 08/07/2026 10:47
Các CTCK đồng loạt siết margin đối với cổ phiếu PNJ
Từ một trong những cổ phiếu luôn được cấp margin ở mức tối đa, PNJ đang lần lượt bị nhiều công ty chứng khoán loại khỏi danh mục cho vay ký quỹ hoặc hạ tỷ lệ cho vay sau chuỗi giảm sàn liên tiếp. Các tổ chức phân tích cũng bắt đầu thận trọng hơn khi đánh giá triển vọng của doanh nghiệp.
Tài chính - 08/07/2026 08:57
Chủ tịch UBCKNN: 'Phát hành chứng khoán phải trở thành động lực huy động nguồn lực cho tăng trưởng kinh tế'
Trong bối cảnh Việt Nam đặt mục tiêu duy trì tốc độ tăng trưởng kinh tế ở mức hai con số trong giai đoạn tới, thị trường chứng khoán được kỳ vọng sẽ phát huy mạnh mẽ hơn vai trò là kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế.
Tài chính - 07/07/2026 16:13
Sàn Giao dịch carbon chính thức vận hành, tạo nền tảng cho mục tiêu phát thải ròng bằng '0'
Việc đưa Sàn Giao dịch carbon trong nước vào hoạt động không chỉ hỗ trợ doanh nghiệp thực hiện cam kết phát thải ròng bằng "0" vào năm 2050 mà còn hình thành cơ chế giao dịch hạn ngạch và tín chỉ carbon theo nguyên tắc minh bạch, an toàn.
Tài chính - 07/07/2026 14:33
Máy tính, điện thoại rục rịch tăng giá: Doanh nghiệp ICT có hưởng lợi?
Làn sóng tăng giá chip nhớ dưới tác động của AI đang lan từ các nhà sản xuất bán dẫn sang những thương hiệu điện tử như Apple, Dell hay ASUS. Trong khi lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp ICT niêm yết tại Việt Nam đồng loạt tăng mạnh trong quý I/2026, báo cáo tài chính cho thấy không phải mức tăng nào cũng phản ánh sức khỏe của hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Tài chính - 07/07/2026 14:03
Thêm động thái trấn an từ người nhà Chủ tịch, cổ phiếu PNJ vẫn giảm sàn
Bất chấp hàng loạt động thái trấn an nhà đầu tư sau vụ việc liên quan đến Công ty TNHH MTV Giám định PNJ (P-Lab), cổ phiếu PNJ vẫn tiếp tục bị bán mạnh, giảm sàn phiên thứ 3 liên tiếp.
Tài chính - 07/07/2026 10:36
UBCKNN xác định loạt nhiệm vụ trọng tâm 6 tháng cuối năm
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xác định trọng tâm những tháng cuối năm là hoàn thiện khung pháp lý, đẩy nhanh triển khai mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP), nghiên cứu phát triển thị trường tài sản mã hóa và thực hiện các giải pháp nâng hạng thị trường.
Tài chính - 07/07/2026 08:46
PNJ khẳng định 28.000 viên kim cương không vào hệ thống
Ban lãnh đạo PNJ khẳng định 28.000 viên kim cương trong vụ án buôn lậu đang được cơ quan điều tra làm rõ không đi vào hệ thống của doanh nghiệp. Đồng thời, PNJ cho biết kết quả kinh doanh quý II vẫn tăng trưởng hai chữ số, duy trì kế hoạch năm 2026 và triển khai nhiều biện pháp siết quản trị sau sự cố liên quan đến PNJ-LAB.
Tài chính - 06/07/2026 17:07
Chuyện gì đang diễn ra với cổ phiếu Hà Đô Group?
Sau khi mất khoảng 32% giá trị trong hơn ba tháng, cổ phiếu Hà Đô Group đang giao dịch ở vùng đáy hơn hai năm. Ngoài kết quả kinh doanh kém tích cực, doanh nghiệp còn đối mặt với rủi ro liên quan cơ chế giá FIT của các dự án điện mặt trời.
Tài chính - 06/07/2026 15:24
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Bộ Chính trị ban hành Nghị quyết mới về FDI
Sự kiện - Update 3 week ago
Đổi vàng lấy nhà: Lối mở mới cho bài toán vốn bất động sản?
Tài chính - Update 1 month ago
[Café cuối tuần] Khi bất động sản phải quay về đúng giá trị
Đầu tư - Update 1 month ago
