Vẫn còn cơ hội đối với cổ phiếu ngành thép trong ngắn hạn

Theo VSA, trong nửa đầu năm 2021, tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và thép dẹt thành phẩm tăng lần lượt 8,7% và 31,3% so với cùng kỳ. Doanh thu nội địa trong giai đoạn này tăng trưởng khiêm tốn lần lượt đạt mức 5,9% và 2,8% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, sản lượng xuất khẩu thép xây dựng tăng 27%, trong khi thép dẹt thành phẩm tăng 112% so với cùng kỳ do nhu cầu trên thế giới hồi phục.

Theo Hiệp hội Thép Thế giới, sản lượng sản xuất của 64 thành viên đạt 837,5 triệu tấn trong giai đoạn 5 tháng đầu năm 2021, tăng 14,5% so với cùng kỳ và cao hơn 9% so với giai đoạn 5 tháng đầu năm 2019. Trong đó sản lượng thép của Trung Quốc tăng 13,9% so với cùng kỳ, sản lượng thép của Ấn Độ tăng 33% so với cùng kỳ và các quốc gia sản xuất chủ chốt khác tăng 9-15% so với cùng kỳ, chẳng hạn như Châu Âu, Mỹ và Nhật Bản cũng thúc đẩy sản xuất trên toàn cầu nói chung. Mặt khác, tăng trưởng của nhu cầu nội địa nước cũng có thể giảm tốc trong ngắn hạn do giá thép tăng cao và tác động của dịch Covid-19.

Giá của các sản phẩm chính như thép xây dựng và HRC tăng trưởng mạnh trong 6 tháng đầu năm 2021, lần lượt tăng khoảng 40% và 75% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, cả hai mức giá đều đã điều chỉnh 8-12% trong 2 tháng gần đây sau khi đạt đỉnh vào giữa tháng 5.

“Mặc dù chúng tôi chưa cho rằng giá thép trong nước sẽ giảm mạnh trong thời gian tới, nhưng nhiều khả năng giá thép sẽ dần trở về mức bình thường trong dài hạn. Do đó, lợi nhuận của các công ty thép có thể tiếp tục đạt tăng trưởng mạnh trong 1-2 quý tới từ mức cơ bản tương đối thấp trong năm 2020 do giá thép tăng so với cùng kỳ và sản lượng xuất khẩu tăng mạnh”, phân tích của SSI cho hay.

Ngoài ra, SSI cho biết, dịch COVID-19 đã tạo cơ hội cho công ty sản xuất hàng đầu củng cố vị thế tài chính và thị phần, điều này sẽ tăng cường khả năng cạnh tranh và vị thế thị trường trong tương lai. Dẫu vậy, đợt bùng phát dịch COVID-19 lần thứ 4 nếu kéo dài có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu thép trong nửa cuối năm 2021.

Về cổ phiếu ngành thép, sau đợt điều chỉnh gần đây trong 1-2 tuần qua, các cổ phiếu chính trong ngành đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng 1 năm khoảng 5x-8x, thấp hơn mức trung bình lịch sử khoảng 8x-9x.

“Do đó, chúng tôi cho rằng vẫn còn cơ hội đối với cổ phiếu ngành thép trong ngắn hạn khi xét đến mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng hệ số P/E của các công ty thép thường đạt mức thấp khi lợi nhuận của các công ty đạt đỉnh, và nhà đầu tư nên cẩn trọng với sự biến động cao của giá cổ phiếu do giá thép biến động và tỷ suất lợi nhuận của các công ty trở về mức bình thường”, SSI nhận định.

Bài liên quan

3 ngân hàng đầu tiên công bố giảm lãi suất cho vay

Eximbank hoãn ĐHĐCĐ thường niên 2021 lần 2

Đại gia bí ẩn tại SCREC

Chính phủ yêu cầu NHNN xây dựng các kịch bản xử lý nợ xấu