Trái phiếu bất động sản hạ nhiệt

NHẬT HUỲNH

06:30 24/05/2022

SSI Research nhận định rằng sự kiện Tân Hoàng Minh và các động thái siết chặt của Chính phủ trên thị trường TPDN riêng lẻ trong thời gian qua đã tác động lên doanh nghiệp phát hành và tâm lý nhà đầu tư .

Trong báo cáo vừa công bố, SSI Research cho biết thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn được vận hành tương đối bình thường trong quý 1/2022. Tuy nhiên sau các động thái có phần cứng rắn từ Chính phủ trong việc lập lại trật tự và tăng cường tính minh bạch, công khai thì hiện nay các doanh nghiệp hiện đang trì hoãn kế hoạch phát hành nhằm chờ đợi hướng dẫn cụ thể hơn từ Chính phủ.

Cụ thể, tổng lượng trái phiếu phát hành (tính cả riêng lẻ và phát hành ra công chúng) trong quý I/2022 đạt 61,9 nghìn tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm 2021. Nếu so sánh theo quý, lượng phát hành trong quý I/2022 đã giảm hơn 74% so với quý 4/2021, cho thấy hoạt động trên thị trường sơ cấp đã kém sôi động hơn.

Đặc biệt, các doanh nghiệp bất động sản cũng đã nhanh chóng đẩy mạnh phát hành TPDN riêng lẻ trong quý 1, trước khi Thông tư 16/2021 có hiệu lực vào 16/1/2022, siết chặt việc quản lý các ngân hàng mua TPDN có mục đích góp vốn. Cụ thể, có 31 doanh nghiệp BĐS phát hành tổng cộng 38,2 nghìn tỷ đồng trong quý 1, chiếm 62% tổng lượng TPDN phát hành và tăng 31,6% so với cùng kỳ năm 2021.

Tuy nhiên, sau việc hơn 10.000 tỷ đồng trái phiếu của nhóm doanh nghiệp của Tân Hoàng Minh bị hủy bỏ, các doanh nghiệp phát hành cũng như nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn với hình thức huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu. Trên thực tế, các doanh nghiệp bất động sản trong tháng 4 chỉ phát hành 820 tỷ đồng, giảm mạnh so với các tháng trước.

"Hầu hết các doanh nghiệp phát hành trái phiếu trong 2 tháng trở lại đây là những doanh nghiệp niêm yết lớn hoặc là các tổ chức tín dụng và định chế tài chính, vốn đã chịu sự quản lý chặt chẽ từ Ủy Ban Chứng khoán và Ngân hàng Nhà nước", báo cáo nêu.

Từ những thống kê trên, SSI Research dự báo thị trường TPDN nhiều khả năng sẽ kém sôi động hơn trong thời gian tới, ít nhất là trong quý 2/2022, trước khi có các chính sách rõ ràng hơn từ Chính phủ. Tuy nhiên, nhu cầu phát hành TPDN dự kiến vẫn rất dồi dào khi môi trường lãi suất trong năm 2022 được kỳ vọng vẫn tích cực và nhu cầu phát hành để đảm bảo vòng quay vốn của các doanh nghiệp vẫn ở mức khá cao.

Bài liên quan