Tìm ngành bứt phá cuối năm

Trao đổi trong Talk show Phố Tài chính tối ngày 2/5, các chuyên gia đánh giá sau quá trình thanh lọc của cơ quan quản lý, thị trường trong ngắn hạn chưa có sự bứt phá ngay, nhưng nhà đầu tư có thể nắm giữ cổ phiếu tốt trong dài hạn, và kết quả lạc quan được dự báo sẽ diễn ra vào cuối năm 2022.

Trong đợt biến động vừa qua, nhóm cổ phiếu nhỏ và đầu cơ đã giảm mạnh, sau đó đà giảm lan sang các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, có nền tảng cơ bản tốt. Vậy theo ông thị trường có phải đã phản ứng quá đà không?

Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích CTCK VPS: Sau thời gian sôi nổi trong năm 2021, đến năm 2022 tình hình thị trường bắt đầu khó khăn hơn, đặc biệt các thông tin khởi tố lãnh đạo doanh nghiệp lớn cùng các lãnh đạo chứng khoán đã ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư, khiến dòng tiền rút ra khỏi nhiều cổ phiếu từ nhóm cổ phiếu đầu cơ và dần lan sang rất nhiều các nhóm cổ phiếu khác, từ bluechip, midcap cho đến penny.

Nhìn chung, các nhà đầu tư thường quan tâm đến câu chuyện giá cổ phiếu lên xuống, ít quan tâm đến các yếu tố cơ bản và định giá doanh nghiệp. Điều này ảnh hưởng đến việc quản lý danh mục và hiệu quả đầu tư không cao.

Ông Hồ Quốc Tuấn, Giảng viên cao cấp, Đại học Bristol, Anh: Tâm lý nhà đầu tư là một trong những vấn đề chủ chốt của thị trường. Bên cạnh đó còn có hai yếu tố khác. Thứ nhất, các nhà đầu tư sử dụng margin nhiều dẫn đến tình trạng call margin và phải bán giải chấp. Quá trình này cộng với thanh khoản thị trường đang co lại, khiến tốc độ lao dốc của thị trường nhanh hơn.

Nhìn chung, thị trường lúc nào cũng sẽ có những giai đoạn nhà đầu tư rất phấn khởi và thanh khoản thị trường rất mạnh song cũng có những giai đoạn dòng tiền dè dặt và áp lực bán tăng cao, từ đó tạo ra hiệu ứng bán không chỉ những cổ phiếu đầu cơ mà cả những cổ phiếu tốt. Nếu nhìn về dài hạn, tôi nghĩ sự điều chỉnh này sẽ giúp dòng tiền mới vào lại.

Sau những phiên giảm sâu liên tiếp, nhiều ý kiến đánh giá thị trường đã thiết lập các mức giá tốt và là cơ hội cho những nhà đầu tư. Ông đánh giá như thế nào về ý kiến này?

Ông Hồ Quốc Tuấn: Đầu tiên phải xác định được nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu và nắm giữ trong khoảng thời gian bao lâu. Trong ngắn hạn vẫn còn có nhiều yếu tố chưa chắc chắn. Nhưng nếu nhìn vào dài hạn hơn đến cuối 2022 thì tiềm năng tăng trưởng vẫn còn, tôi nghĩ đây là một giai đoạn tốt để đầu tư.

Ông Lê Đức Khánh: Tôi nghĩ rằng sẽ có những quan điểm ngắn hạn và dài hạn đối với các nhà đầu tư tham gia trên thị trường. Quan điểm trong năm nay là câu chuyện phòng thủ tốt sau đó là tấn công, trong đó, phòng thủ tốt là quản trị danh mục thực sự an toàn và thận trọng.

Các nhà đầu tư cần phải hiểu biết thị trường chứng khoán cơ sở, song song với đó cần phải trau dồi thêm kiến thức để hiểu hơn chứng khoán phái sinh là gì và những tính năng khi mà chúng ta sử dụng chứng khoán phái sinh này để phòng vệ cho danh mục chứng khoán cơ sở. Các nhà đầu tư hiện đại cũng phải tìm hiểu và học hỏi thêm những công cụ tài chính mới để có thể giúp cho các hoạt động đầu tư của chúng ta hiệu quả hơn.

Trên thị trường vẫn có rất nhiều các cổ phiếu đáp ứng được các tiêu chuẩn và là cơ hội đầu tư sinh lời rất tốt, đặc biệt trong bối cảnh khó có thể tìm ra được kênh đầu tư nào hấp dẫn hơn. Do vậy giai đoạn này là phù hợp so với nhà đầu tư có tầm nhìn dài hơi.

Khối ngoại đã liên tục mua ròng trong khoảng 1 tháng nay sau thời gian dài bán ròng, động thái này có kéo dài không?

Ông Lê Đức Khánh: Từ năm 2020 đến nay, khối ngoại vẫn bán ròng liên tiếp, chỉ trong vòng khoảng hai tuần trở lại đây khối này mới mua ròng trở lại với khoảng 4.500 tỷ đồng. Khối ngoại cũng có thể quay trở lại xu hướng mua ròng trở lại, tuy nhiên chúng ta phải cần thêm thời gian để chứng minh. Còn bây giờ quá sớm để đưa ra nhận định.

Ông Hồ Quốc Tuấn: Còn quá sớm để đánh giá việc khối ngoại trở lại. Nhưng nếu nhìn về khía cạnh đầu tư, việc thị trường giảm điểm mạnh làm cho cổ phiếu tốt về mức định giá được hấp dẫn hơn, điều này dẫn đến việc nhà đầu tư nước ngoài tranh thủ mua vào. Nhà đầu tư nước ngoài thường có tầm nhìn dài hạn khi đầu tư và nếu họ tiếp tục mua vào sẽ cho thấy là các nhà đầu tư hướng về cơ bản dài hạn, họ lạc quan với thị trường.

Vậy theo ông trong thời gian tới thị trường sẽ diễn biến như thế nào? Và đâu là chiến lược đầu tư phù hợp?

Ông Lê Đức Khánh: Triển vọng thị trường có thể sẽ bắt đầu khởi sắc từ quý III. Càng về cuối năm, cũng như là sang năm sau tôi nghĩ rằng triển vọng sẽ tươi sáng hơn và lúc đó dòng tiền mới bắt đầu đẩy mạnh việc nhập cuộc. Nếu nói về đầu tư theo nhóm ngành, theo tôi, môi trường lạm phát cao thì những nhóm cổ phiếu như bảo hiểm sẽ ổn định, hay nhóm điện, nước, tiện ích cơ bản…là nhóm phụ thuộc phòng thủ và thứ ba là nhóm cổ phiếu thuộc diện tái cấu trúc và mục tiêu của các hoạt động M&A.

Ông Hồ Quốc Tuấn: Tâm lý chung của thị trường có thể sẽ khá hơn vào giai đoạn cuối năm. Còn đối với các nhóm ngành nên đầu tư thời điểm này theo tôi là nhóm bảo hiểm và thứ hai là nhóm liên quan đến xuất khẩu. Với vấn đề về giá, hiện chúng ta đang giai đoạn định giá hấp dẫn, phù hợp để nắm giữ cho tầm nhìn dài hạn với nhóm cổ phiếu tốt.

Bài liên quan

Bộ trưởng Tài chính Hồ Đức Phớc: Quyết liệt triển khai chương trình phục hồi kinh tế

Bao giờ cổ phiếu ngân hàng qua kỳ 'ngủ đông'?

FLC báo lỗ 465 tỷ đồng 3 tháng đầu năm

Novaland lãi 1.045 tỷ đồng quý I