Thị trường liên ngân hàng: Lãi suất đang nằm trong "mục tiêu"
Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng (LNH) đang duy trì khá ổn định. Lãi suất tiền đồng kỳ hạn qua đêm đến một tuần phổ biến ở mức 3,1-3,3%, trong khi lãi suất đô la Mỹ trong khoảng 2,5-2,6% cùng kỳ hạn trên.
Có lẽ đây là thời điểm lãi suất ổn định và nằm trong mức “mục tiêu” của nhà điều hành nhất kể từ đầu năm. Lãi suất các kỳ hạn đều nằm trên mức 3% - lãi suất tín phiếu mà NHNN phát hành với kỳ hạn 7 ngày. Lãi suất không tăng cao, không giảm sâu, thanh khoản ổn định, cùng các đợt bơm hút tiền nhịp nhàng từ phía NHNN.
Những thời điểm trước đó, lãi suất thường có hai xu hướng, nếu thanh khoản dồi dào, lãi suất giảm sâu, kỳ hạn qua đêm của tiền đồng thường có lãi suất dưới 3%, thậm chí thấp hơn cả lãi suất đô la Mỹ. Còn khi thanh khoản eo hẹp, lãi suất lại tăng mạnh, cao hơn 4%. Điều này làm hạn chế vai trò định hướng lãi suất của nhà điều hành.

Biểu đồ lãi suất tiền đồng và đô la Mỹ liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm. Nguồn: Reuters
Lãi suất hiện tại duy trì khá ổn định. Lãi suất kỳ hạn qua đêm đến một tuần của tiền đồng vào khoảng 3,1-3,3%; cao hơn 10-30 điểm so với lãi suất tín phiếu. Đây là khoảng chênh phù hợp, đã bao hàm rủi ro tín dụng giữa việc cho vay các ngân hàng và việc mua tín phiếu do NHNN phát hành. Trong khi lãi suất đô la ổn định trong khoảng 2,5-2,6% kỳ hạn qua đêm đến một tuần bất chấp căng thẳng thương mại không có dấu hiệu hạ nhiệt.
Lãi suất ổn định đi kèm các đợt bơm hút nội tệ nhịp nhàng từ phía nhà điều hành. Kỳ hạn 7 ngày là vừa đủ để duy trì thanh khoản cho thị trường. Còn nhớ, trước đó NHNN đã phát hành tín phiếu kỳ hạn 14 ngày, khiến thị trường rơi vào tình trạng eo hẹp khi phải mất hai tuần để tín phiếu đáo hạn, trong khi kho bạc đi tiền khiến tâm lý thị trường hoang mang. Nhiều ngân hàng phải vay NHNN qua thị trường mở.
Thời gian gần đây, thanh khoản thị trường khá dồi dào, NHNN thường phát hành tín phiếu khối lượng lớn trong một ngày. Khối lượng trúng thầu vào khoảng 10-17 ngàn tỉ đồng/phiên và khoảng 70-80 ngàn tỉ đồng/tuần. Đây là mức rất lớn so với đợt rút ròng cao nhất trong năm 2018 chỉ với khoảng trên 50 ngàn tỉ đồng.
Tuy nhiên, kỳ hạn 1 tuần khiến tín phiếu đáo hạn nhanh, dòng tiền sớm quay trở lại hệ thống.
Khối lượng tiền tệ lớn được hút khỏi hệ thống trong khi lãi suất vẫn ổn định cho thấy thanh khoản thị trường vẫn khá dồi dào. Đây có thể là hệ quả từ việc NHNN mua ròng được khoảng 8,3 tỉ đô la và bơm ròng lượng tiền đồng lớn, tương ứng với gần 200 ngàn tỉ đồng trong 4 tháng đầu năm.
Một vấn đề khác đó là việc Việt Nam mua ròng đô la trên thị trường ngoại hối có thể ảnh hưởng tới khả năng Việt Nam bị Mỹ liệt vào danh sách các quốc gia “thao túng tỷ giá” với ngưỡng tối đa là 2% trên GDP nước đó (trích trong báo cáo của Mỹ về “Tình hình vĩ mô và chính sách tỷ giá các Quốc gia là đối tác thương mại với Mỹ”).
Trong báo cáo, tỷ lệ này của Việt Nam là 1,7%; khá sát ngưỡng 2%. Việc Mỹ đặt ra các tiêu chí này nhằm giảm bớt việc mua ngoại tệ của NHNN, góp phần làm giảm sức mua của đồng đô la so với tiền đồng, hạn chế thâm hụt cán cân thương mại của Mỹ so với Việt Nam như những năm qua (năm 2018 thặng dư thương mại Việt Nam so với Mỹ là 40 tỉ đô la).
Song theo các báo cáo từ IMF thì dự trữ ngoại hối Việt Nam vẫn khá mỏng và có lẽ nhà điều hành vẫn nên tiếp tục mua ngoại tệ bổ sung cho dự trữ khi có cơ hội. Thay vào đó, cần cân đối tổng thể các tiêu chí mà phía Mỹ đề ra để tránh bị gán tên “thao túng tỷ giá” mà hệ quả có thể là các lệnh trừng phạt về thuế quan từ Tổng thống Trump.
(Theo The Saigontimes)
- Cùng chuyên mục
Cổ đông không đồng ý, thương vụ KIDO bán KIDO Foods sẽ ra sao?
Cổ đông Tập đoàn KIDO đã thông qua việc không đồng ý giao dịch bán hơn 24% vốn KIDO Foods, không đồng ý chuyển nhượng nhãn hiệu Celano, Merino và KIDO.
Tài chính - 24/01/2025 15:30
FPT Retail báo lãi 527 tỷ đồng, cổ phiếu liên tục phá đỉnh
FPT Retail công bố lợi nhuận trước thuế năm 2024 đạt 527 tỷ đồng, gần sát mức kỷ lục thiết lập 2021. Cổ phiếu FRT phá đỉnh lên vùng 200.000 đồng/cp.
Tài chính - 24/01/2025 11:41
Đạt Phương báo lãi hơn 303 tỷ đồng, tăng 7,3%
Kết thúc năm 2024, Tập đoàn Đạt Phương ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 303 tỷ đồng, tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước.
Tài chính - 24/01/2025 11:14
YeaH1 báo lãi đột biến quý IV
YeaH1 cán mốc doanh thu 1.000 tỷ đồng trong năm 2024 nhờ các chương trình, sự kiện giải trí ăn khách. Lợi nhuận tăng cao nhờ hoạt động thoái vốn công ty con.
Tài chính - 24/01/2025 08:38
VNDirect bị xử phạt 651 triệu đồng tiền thuế
VNDirect cho biết đã nộp đủ số tiền nêu trên vào ngân sách nhà nước, hoàn thành nghĩa vụ vào cùng ngày.
Tài chính - 23/01/2025 18:39
VN-Index tăng mạnh trước kỳ nghỉ Tết
Lực mua dâng cao trong phiên 23/1 giúp VN-Index bứt phá mạnh, kết phiên chỉ số này tăng 17,1 điểm (+1,38%), lên 1.259,63 điểm.
Tài chính - 23/01/2025 15:54
Lãnh đạo bị bắt vì đánh bạc, Phú Tài trấn an cổ đông
Phú Tài cho biết ông Đỗ Xuân Lập không tham gia điều hành doanh nghiệp nên không làm ảnh hưởng đến công tác điều hành sản xuất kinh doanh tại công ty.
Tài chính - 23/01/2025 09:19
Biên lợi nhuận gộp PNJ đạt mức cao nhất trong 5 năm
Doanh thu quý IV giảm nhưng lợi nhuận tăng so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp PNJ quý IV đạt mức cao nhất trong vòng 5 năm với 20,9%.
Tài chính - 23/01/2025 07:00
Nhìn lại 2 năm tái cấu trúc của Novaland
Sau 2 năm tái cấu trúc, người đứng đầu Novaland - ông Bùi Thành Nhơn cho biết mục tiêu quan trọng là giải quyết dứt điểm công nợ, thực hiện đầy đủ cam kết với khách hàng.
Tài chính - 22/01/2025 16:32
Dư nợ margin quý IV tăng mạnh, vì sao thanh khoản 'mất hút'?
Top 10 công ty chứng khoán đứng đầu thị phần sàn HoSE đã công bố báo cáo tài chính quý IV/2024 với dư nợ cho vay ký quỹ (margin) hầu hết đều tăng mạnh.
Tài chính - 22/01/2025 13:08
Chứng khoán lình xình kéo dài, nhà đầu tư kiên nhẫn sẽ có ‘quà’?
Chứng khoán ghi nhận phục hồi trong nửa cuối tháng 11 và nửa đầu tháng 12, sau đó quay lại trạng thái lình xình. Diễn biến này thử thách lòng kiên nhẫn của nhà đầu tư.
Tài chính - 22/01/2025 09:09
BAOVIET Bank 2024: Tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh chuyển đổi số hướng tới phát triển bền vững
Ngân hàng TMCP Bảo Việt (BAOVIET Bank) vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2024, ghi nhận sự phát triển ổn định và chiến lược kinh doanh linh hoạt, hiệu quả.
Ngân hàng - 21/01/2025 18:01
VPBankS báo lợi nhuận quý IV cao thứ 2 lịch sử hoạt động
Lãi trước thuế VPBankS trong quý IV/2024 đạt hơn 379 tỷ đồng, tăng gần 60% so với cùng kỳ. Đây là mức cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của công ty.
Tài chính - 21/01/2025 16:58
Chủ dự án Hoàng Thành Pearl lãi năm 2024 tăng gấp hàng nghìn lần
Lũy kế năm 2024, doanh thu của BTH (chủ đầu tư Hoàng Thành Pearl) đạt 1.814 tỷ đồng, tăng 1.813 lần so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận sau thuế 710 tỷ đồng, tăng gấp 6.825 lần.
Tài chính - 21/01/2025 16:32
Vietcap báo lãi ròng quý IV/2024 tăng gần 77%, dư nợ margin 11.105 tỷ đồng
Trừ các chi phí, kết quả Vietcap báo lãi trước thuế quý IV/2024 đạt 253,3 tỷ đồng, tăng 70% so với cùng kỳ năm trước. Lãi sau thuế 218,3 tỷ đồng, tương đương tăng gần 77,6%.
Tài chính - 21/01/2025 14:12
Techcombank báo lợi nhuận kỷ lục
Kết thúc cả năm 2024, thu nhập lãi thuần Techcombank đạt 35.507 tỷ đồng, tăng 28%. Lãi trước thuế 27.538 tỷ đồng, tăng hơn 20,3%. Đây là mức lợi nhuận cao kỷ lục của ngân hàng này và vượt kế hoạch được giao (27.100 tỷ đồng).
Tài chính - 21/01/2025 14:06
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Phó Đức Nam - Mr.Pips, đằng sau sự hào nhoáng xa hoa tuổi 30
Pháp luật - Update 1 month ago
Doanh nhân Chu Lập Cơ - Từ đỉnh cao đến vực sâu
Pháp luật - Update 1 month ago
Bộ Tài chính Mỹ: Việt Nam không thao túng tiền tệ
Thị trường - Update 2 month ago