Thaigroup của bầu Thụy được định giá 5.000 tỷ đồng

CTCP Thaiholdings vừa thông qua nghị quyết về việc sửa đổi bổ sung và triển khai thực hiện phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ.

Theo đó, Thaiholdings dự kiến phát hành 296,1 triệu cổ phiếu với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Nếu thành công vốn điều lệ của doanh nghiệp này sẽ tăng lên 3.500 tỷ đồng.

Đối tượng của đợt phát hành này là cổ đông hiện hữu, bao gồm cả cổ đông trong nước và cổ đông nước ngoài có tên trong danh sách tại ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông để nhận cổ phiếu phát hành thêm. Thời gian được thực hiện là quý III/2020 sau khi có chấp thuận của UBCKNN.

Bài liên quan

Tham vọng 'holdings' của bầu Thụy

Trong đó, 2.950 tỷ đồng thu về từ đợt phát hành này sẽ được Thaiholdings dùng để mua 147,5 triệu cổ phần CTCP Tập đoàn Thaigroup, tương ứng mỗi cổ phiếu sẽ có mức giá 20.000 đồng/cổ phiếu.

Thaigroup hiện có 250 triệu cổ phần, nên với mức giá chào mua trên của Thaiholdings, thì đồng nghĩa, tập đoàn này đã được định giá lên đến 5.000 tỷ đồng. Được biết, trước khi sửa đổi phương án tăng vốn, Thaiholdings đã dự kiến chi 3.300 tỷ đồng để mua 165 triệu cổ phiếu (tương đương 66% vốn) của Thaigroup.

Thaigroup có gì đáng giá?

Thaigroup được thành lập năm 2007, vốn điều lệ hiện là 2.500 tỷ đồng, doanh thu 5 tháng đầu năm 2020 đạt 500 tỷ đồng, lợi nhuận gộp khoảng 50 tỷ đồng. Dự kiến năm 2020, doanh thu Thaigroup đạt 1.200 tỷ đồng từ hoạt động thương mại, lợi nhuận gộp khoảng 100 tỷ đồng.

Theo tìm hiểu của Nhadautu.vn, tới cuối năm 2019, Thaigroup còn lỗ luỹ kế 350 tỷ đồng, thương mại - hoạt động kinh doanh chính của Thaigroup cũng không mang tới kết quả quá khả quan, vậy đâu là lý do để tập đoàn của bầu Thuỵ được Thaiholdings định giá lên tới 20.000 đồng cho mỗi cổ phần?

Để chuẩn bị cho việc trở thành công ty con của Thaiholdings, Thaigroup đưa ra một loạt kế hoạch bán tài sản để "book" lãi.

Cụ thể, Thaigroup cũng đang chuyển nhượng Cảng Ninh Phúc cho đối tác, dự kiến trong tháng 9/2020 sẽ hoàn thiện các thủ tục đàm phán hợp đồng và trong quý 4/2020 sẽ tiến hành chuyển nhượng. Lợi nhuận gộp từ việc chuyển nhượng dự kiến đạt 120 tỷ đồng.

Tháng 11/2019, Thaigroup đã ký hợp đồng chuyển nhượng nhà máy xi măng Quảng Nam số 01/HĐKT/TGR-XMXT. Dự kiến trong tháng 8/2020, tập đoàn này sẽ hoàn thiện các thủ tục chuyển nhượng với tổng giá trị hợp đồng lên đến 2.550 tỷ đồng. Sau khi trừ đi các chi phí liên quan, Thaigroup dự kiến thu về khoản lợi nhuận gộp khoảng 850 tỷ đồng.

Ngoài ra, từ tháng 5/2020, Thaigroup cho biết đã triển khai kinh doanh than nhập khẩu làm nguyên liệu đầu vào cho các nhà máy xi măng tại Hà Nam. Việc kinh doanh mảng này mang lại cho doanh nghiệp này khoản doanh thu năm 2020 ước đạt 900 tỷ đồng.

Trên cơ sở đó, dự kiến doanh thu thuần của Thaigroup năm 2020 đạt 2.100 tỷ đồng, doanh thu từ chuyển nhượng tài sản khoảng 2.800 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp từ các hoạt động này khoảng 1.200 tỷ đồng. Lãi sau thuế năm 2020 là 800 tỷ đồng, trừ đi lỗ luỹ kế 350 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đến cuối năm 2020 dự kiến là 450 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo Thaiholdings đánh giá việc mua lại Thaigroup là cơ hội lớn để Thaiholdings có thể gia tăng quy mô hoạt động và có lợi nhuận lớn khi hợp nhất Thaigroup.

Tuy nhiên không ít nhà đầu tư vẫn băn khoăn về thương vụ này, khi Thaiholdings định giá 5.000 tỷ đồng cho một doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu (vốn cổ phần cộng lãi luỹ kế) chưa tới 3.000 tỷ đồng, trong khi thương mại - ngành nghề kinh doanh chính không có nhiều nổi bật. Cùng với đó, các thương vụ bán tài sản của Thaigroup cũng là vấn đề được quan tâm. Giả dụ, một chi tiết như số hợp đồng bán nhà máy xi măng Quảng Nam là 01/HĐKT/TGR-XMXT, thì không loại trừ nhà máy này được bán cho Xi măng Xuân Thành - đầu mối phụ trách mảng xi măng của chính Group của bầu Thuỵ.

Từ "con" thành "mẹ"

Kế hoạch mua Thaigroup được thực hiện ngay sau khi Thaiholdings lên sàn, điều này, tất nhiên, dẫn tới giả thiết cho rằng Thaiholdings là yếu tố trung gian để Thaigroup “backdoor listing” (niêm yết cửa sau).

Theo đó, vào ngày 19/6, 53,9 triệu cổ phiếu THD của Thaiholdings đã chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) với mức giá tham chiếu 15.000 đồng/cổ phiếu. Trong ngày giao dịch đầu tiên, cổ phiếu THD biến động trong khoảng 10.500-19.500 đồng/cổ phiếu, ngay sau đó, cổ phiếu này tăng trần 13 phiên và kết thúc phiên ngày 8/7, cổ phiếu THD đã tăng lên mức 66.200 đồng/cổ phiếu.

Thaiholdings được thành lập vào tháng 3/2011 và chính thức chuyển đổi sang mô hình holdings vào năm 2016. Sau khi tăng vốn từ 137 tỷ đồng lên 539 tỷ đồng vào tháng 4/2019, công ty này đã tiến hành rót tiền vào một loạt các doanh nghiệp khác.

Cụ thể, Thaiholdings đã chi ra 284 tỷ đồng để mua 14,2 triệu cổ phần của CTCP Tôn Đản Hà Nội từ Thaigroup, qua đó nắm giữ 19,52% cổ phần của Tôn Đản Hà Nội - đơn vị sở hữu tòa nhà văn phòng cho thuê hạng A có tên gọi Thaiholdings Tower tại trung tâm Hà Nội. Tới tháng 5/2019, Thaiholdings tiếp tục chi ra ra 365 tỷ đồng để mua lại 17,2% cổ phần của CTCP Du lịch Kim Liên (Kim Liên Tourism) - đơn vị sở hữu khu “đất vàng” 3,5ha có vị trí đắc địa vào loại bậc nhất tại Hà Nội tại số 5 - 7 Đào Duy Anh.

Trong năm 2020, bên cạnh việc mua cổ phần của Thaigroup, ban lãnh đạo Thaiholdings còn lên kế hoạch đầu tư thêm vào các doanh nghiệp sở hữu dự án bất động sản đắc địa, trong đó có dự án Khu phức hợp Enclave Phú Quốc (tại xã Bãi Thơm, huyện Phú Quốc, tỉnh Kiên Giang) có diện tích 199,7ha, với tổng mức đầu tư dự kiến là 9.800 tỷ đồng, riêng Thaiholdings dự kiến sẽ đầu tư tại đây khoảng 40-80% tổng mức vốn.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp của bầu Thụy còn dự kiến mua 40% cổ phần của Tổng công ty Bảo Hiểm Xuân Thành - doanh nghiệp hiện có vốn điều lệ đạt mức 680 tỷ đồng.

Trong năm 2020, Thaiholdings đề ra kế hoạch 3.500 tỷ đồng doanh thu và 360 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, đồng thời chia cổ tức tỷ lệ 10%.

Bài liên quan

Tăng vốn lên 2.700 tỷ, thành viên ThaiGroup có gì trước thềm lên sàn?

Thành viên Thaigroup rậm rịch lên sàn

Đất vàng 11A Cát Linh: Sự thay đổi của Bình Minh Group dưới thời người ThaiGroup

Tập đoàn Thaigroup của bầu Thụy thay máu hàng loạt lãnh đạo chủ chốt