Siết tín dụng ngân hàng, doanh nghiệp bất động sản vẫn rủng rỉnh nghìn tỷ làm dự án nhờ phát hành trái phiếu

Theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, trong năm 2018, ngân hàng thương mại chỉ được sử dụng 45% nguồn vốn huy động ngắn hạn để cho vay trung hạn và dài hạn, trong đó có bất động sản. Mức trần này sẽ giảm còn 40% kể từ ngày 1/1/2019.

Hầu hết ngân hàng hiện nay đều duy trì tỷ lệ cho vay trong lĩnh vực bất động sản dưới 7% tổng dư nợ. Theo ông Lê Hoàng Châu - Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản TPHCM (HoREA), tại TP.HCM, tỷ trọng cho vay bất động sản trong tổng số dư nợ tín dụng là 10,8%, cao hơn mức bình quân của cả nước.

Bài liên quan

Doanh nghiệp bất động sản loay hoay tìm nguồn vốn ra sao khi giờ "G" siết tín dụng đang đến gần?

Đây là thời điểm doanh nghiệp bất động sản tìm cách huy động vốn qua các kênh khác nhằm giảm phụ thuộc vào nguồn vốn ngân hàng, cụ thể thông qua thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp, nguồn vốn FDI... Trong đó kênh phát hành trái phiếu được nhiều doanh nghiệp ưu chuộng.

Mới đây, Tập đoàn Vingroup (VIC) thông báo muốn phát hành trái phiếu nhằm huy động 2.000 tỷ đồng để cơ cấu lại nợ. Thời gian thực hiện trong quý IV/2018 và sẽ đáo hạn vào năm 2020. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không được đảm bảo bằng tài sản. Việc phát hành sẽ được chia làm hai đợt, mỗi đợt 1.000 tỷ đồng, mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu. Trái phiếu được thanh toán lãi 6 tháng một lần, được lấy từ lợi nhuận kết quả kinh doanh của Tập đoàn Vingroup.

Trước đó trong tháng 8/2018, Vingroup đã phát hành riêng lẻ cổ phần ưu đãi cho đối tác Hanwha, huy động về 9.322 tỷ đồng. Theo kế hoạch, phần lớn trong số này sẽ được công ty dùng để thực hiện các dự án bất động sản, dự án hạ tầng xã hôi như đầu tư vào tuyến đường bộ trên cao dọc đường vành đai 2 đoạn từ Cầu Vĩnh Tuy đến Ngã tư Sở theo hình thức BT (6.600 tỷ đồng); dự án đường bao biển nối TP Hạ Long và TP Cẩm Phả 1.000 tỷ đồng; dự án cải tạo khu B – Khu chung cư Quang Trung, TP Vinh 1.450 tỷ đồng.

Không chỉ Vingroup, công ty con - Công ty Cổ phần Vinhomes (VHM) hồi tháng 10 cũng thông báo về việc niêm yết 55 triệu trái phiếu bảo lãnh. Toàn bộ 55 triệu trái phiếu chính thức được giao dịch từ ngày 11/10/2018 với giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 100.000 đồng/trái phiếu.

Trong khi đó, Công ty Cổ phần Tập đoàn Sunshine mới được thành lập từ 4/2016 với vốn điều lệ 300 tỷ đồng. Đến 31/7/2018 vốn điều lệ tăng lên tới 8.500 tỷ đồng. Sau hành trình tăng vốn 28,3 lần chỉ trong vòng hơn 2 năm, Sunshine tiếp tục gây ấn tượng với việc phát hành trái phiếu trị giá 10.000 tỷ đồng.

Theo đó, Tập đoàn Sunshine phát hành 100 triệu trái phiếu với mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu. Các trái phiếu này sẽ không được chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và không có bảo lãnh thanh toán.

Trái phiếu có thời hạn 3 năm từ 8/10/2018 - 8/10/2021. Lãi suất được trả định kỳ mỗi 6 tháng. Năm đầu tiên có lãi suất 11%/năm. Hai năm sau, lãi suất thả nổi và bằng lãi suất tiền gửi tiết kiệm trả sau kỳ hạn 12 tháng của 3 ngân hàng Vietcombank, BIDV, VietinBank và cộng thêm biên độ từ 4-5,5%/năm.

Tập đoàn Sunshine cho biết 10.000 tỷ đồng trái phiếu này sẽ tăng quy mô vốn hoạt động và thực hiện các chương trình, dự án đầu tư của tập đoàn. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và các nguồn thu hợp pháp khác (nếu có) sẽ được dùng thanh toán lãi trái phiếu và trái phiếu.

Hồi đầu tháng 11/2018, Tập đoàn Đất Xanh (DXG) cũng xin ý kiến cổ đông để phát hành tối đa 1.400 trái phiếu chuyển đổi kỳ hạn 5 năm với mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu, tương ứng với việc thu về 1.400 tỷ đồng. Ngày phát hành dự kiến trong quý I hoặc quý II/2019 với lãi suất không cao hơn 7%/năm.

Trước đó, vào ngày 10/8, Đất Xanh đã thông qua phương án phát hành riêng lẻ 4,7 triệu trái phiếu với kỳ hạn tối đa 36 tháng kể từ ngày phát hành. Tổng mệnh giá phát hành là 470 tỷ đồng. Trong một nghị quyết khác cùng ngày 10/8, DXG cũng thông qua phát hành 2.500 trái phiếu với tổng giá trị mệnh giá 250 tỷ đồng.

Với Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland), ngoài việc huy động vốn trong nước, tập đoàn bất động sản này còn niêm yết trái phiếu chuyển đổi từ nước ngoài. Cụ thể, vào tháng 11/2018, Novaland công bố thông tin về việc niêm yết 140 triệu USD trái phiếu chuyển đổi trên Sở Giao dịch chứng khoán Singapore (SGX)/

Trước đó, ngày 30/4/2018, Novaland công bố huy động thành công 160 triệu USD từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi quốc tế được chính thức niêm yết trên sàn Singapore.

Bài liên quan

Novaland sẽ niêm yết 140 triệu USD trái phiếu chuyển đổi trên sàn chứng khoán Singapore

Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn Thương Tín - TTC Land (SCR) cũng vừa thông qua Nghị quyết về phát hành riêng lẻ tối đa 4,7 triệu trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu. Tổng số tiền TTC Land thu về tương ứng là 470 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có bảo lãnh. Trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, thời gian phát hành dự kiến trong tháng 12/2018.

Số tiền thu được từ đợt phát hành trái phiếu sẽ dùng để tăng quy mô hoạt động tài chính, thực hiện đầu tư vào các chương trình, dự án của công ty.

Gần đây, HĐQT của Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TPHCM (CII) đã chấp thuận phương án phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, không chuyển đổi, không có tài sản đảm bảo, không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán bởi GuarantCo.

Cụ thể, giá trị phát hành trái phiếu tối đa là 1.150 tỷ đồng với kì hạn tối đa 10 năm. Lãi suất được cố định hoặc kết hợp giữa lãi suất cố định hoặc thả nổi.

Nguồn tiền thu được từ đợt phát hành được sử dụng để tăng quy mô vốn và cho hoạt động đầu tư của CII. Nguồn thanh toán gốc và lãi trái phiếu khi đến hạn được đảm bảo từ doanh thu và nguồn tiền hợp pháp của công ty.

Và hàng loạt doanh nghiệp bất động sản khác như Nam Long Group (NLG), Hải Phát (HPX), Văn Phú Invest (VPI)… cũng huy động được hàng trăm tỷ đến hàng ngàn tỷ đồng bằng cách phát hành trái phiếu.

Chính phủ vừa ban hành Nghị định 163/2018/NĐ-CP quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp, có hiệu lực từ ngày 1/2/2019 với nhiều điểm "dễ thở" hơn quy định cũ.

Theo đó, quy định mới tại Nghị định 163 vừa ban hành không yêu cầu doanh nghiệp phải có lãi mà chỉ cần có báo cáo tài chính kiểm toán năm liền trước của năm phát hành được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán đủ điều kiện theo quy định.

Một điểm quan trọng nữa tại Nghị định 163 đó là doanh nghiệp phát hành được mua lại trái phiếu trước hạn hoặc hoán đổi trái phiếu để giảm nợ hoặc cơ cấu lại nợ.

Bài liên quan

Ngân hàng vào mùa phát hành trái phiếu

Doanh nghiệp e ngại huy động vốn trái phiếu, thiếu vốn chỉ nghĩ tới vay ngân hàng

Khó hoàn thành kế hoạch vay 175.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu Chính phủ

Novaland sẽ niêm yết 140 triệu USD trái phiếu chuyển đổi trên sàn chứng khoán Singapore