Sau cú rơi mạnh của VN-Index, một công ty muốn chi thêm 150 tỷ đồng đầu tư chứng khoán

Mới đây, CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco, mã: NTL) công bố nghị quyết HĐQT về việc giao Chủ tịch HĐQT Lê Minh Tuân tiếp tục chủ động chỉ đạo hoạt động đầu tư chứng khoán trên hai sàn HOSE và HNX với hạn mức bổ sung lên tới 150 tỷ đồng. Sau khi thực hiện các giao dịch, ông Tuân sẽ có trách nhiệm báo cáo kết quả cho HĐQT.

Lideco đã đầu tư chứng khoán từ lâu. Dữ liệu từ BCTC quý IV/2025 của công ty này cho thấy, tính đến ngày 31/12/2025, danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty ghi nhận hơn 600 tỷ đồng, trong đó riêng khoản đầu tư chứng khoán kinh doanh có giá gốc khoảng 479 tỷ đồng, tăng gấp hơn 3 lần so với đầu năm và chiếm khoảng 25% tổng tài sản.

Danh mục đầu tư của doanh nghiệp trải rộng ở nhiều cổ phiếu trên thị trường. Một số mã như DBC, DCM, HHS và SGT đang tạm ghi nhận lỗ tại thời điểm cuối năm 2025, trong khi các khoản đầu tư vào HPX, PAN, VAB và TCH tạm lãi.

Trong đó, khoản đầu tư lớn nhất thuộc về cổ phiếu CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH) với giá gốc gần 223 tỷ đồng. Tại thời điểm cuối năm 2025, giá trị hợp lý của khoản đầu tư này đạt khoảng 274 tỷ đồng, tương đương mức lãi tạm tính khoảng 23%. Nhờ đó, tổng giá trị hợp lý của toàn bộ danh mục chứng khoán của Lideco đạt khoảng 516 tỷ đồng, tạm lãi khoảng 37 tỷ đồng.

Việc đầu tư mạnh vào chứng khoán diễn ra trong bối cảnh hoạt động kinh doanh cốt lõi của Lideco ghi nhận kết quả không mấy tích cực.

Lũy kế năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần vỏn vẹn 17,5 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 21 tỷ đồng, lần lượt giảm tới 99% và 97% so với năm trước. Đây đều là mức thấp nhất kể từ khi công ty niêm yết vào năm 2007.

Điểm sáng hiếm hoi trong kết quả kinh doanh đến từ doanh thu tài chính, đạt khoảng 113 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần so với năm trước và đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Dù vậy, do kế hoạch kinh doanh năm 2025 được đặt ở mức khá thận trọng với mục tiêu 80 tỷ đồng doanh thu và 30 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, Lideco vẫn vượt kế hoạch doanh thu và hoàn thành 87% mục tiêu lợi nhuận.

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, Ban Lãnh đạo Lideco cho biết đẩy mạnh đầu tư cổ phiếu xuất phát từ việc doanh nghiệp tạm thời chưa có dự án bất động sản mới đưa vào kinh doanh. Theo Phó Chủ tịch HĐQT Đinh Quang Chiến, nhiều dự án đang vướng thủ tục điều chỉnh chủ trương đầu tư, đặc biệt trong giai đoạn chuyển tiếp giữa luật cũ và luật mới.

Lideco tiền thân là Xí nghiệp Xây dựng Từ Liêm, thành lập năm 1974, sau đó cổ phần hóa và phát triển với thương hiệu Lideco. Tên tuổi Lideco gắn với một số khu đô thị tại Hà Nội và Quảng Ninh. Trong đó nổi bật là khu đô thị mới Bắc Quốc lộ 32 tại Hoài Đức (Hà Nội) - dự án từng mang về nguồn doanh thu lớn cho Công ty trong nhiều năm. Ngoài ra, Lideco cũng triển khai một số dự án tại TP Hạ Long như khu đô thị Bãi Muối giai đoạn 2 hay khu dân cư Hà Khánh.

Tuy vậy, lãnh đạo Lideco thừa nhận việc định hình chiến lược dài hạn hiện không dễ. Với quy định mới, hầu hết dự án nhà ở thương mại phải thông qua đấu thầu và khung giá đất đã tăng cao, khiến biên lợi nhuận trở nên khó dự đoán hơn trước.

Công ty cho biết trước mắt sẽ tiếp tục hoàn thiện các dự án hiện hữu và tìm kiếm cơ hội đầu tư mới. Một hướng được cân nhắc là tham gia các dự án nhà ở xã hội, phân khúc có lợi nhuận thấp hơn nhưng ổn định hơn.

Về kế hoạch kinh doanh năm 2026, doanh nghiệp dự kiến trình cổ đông tại đại hội sắp tới mục tiêu tổng doanh thu 80 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 30 tỷ đồng, xấp xỉ kế hoạch năm trước.

Trên thị trường, cổ phiếu NTL hiện giao dịch quanh mức 16.250 đồng/cp, vùng đáy gần một năm trong bối cảnh thị trường chung biến động mạnh.