Nhà đầu tư muốn lợi nhuận ổn định, quỹ thụ động hút vốn trở lại

Số liệu từ công ty nghiên cứu quỹ Refinitiv Lipper cho thấy các quỹ cổ phiếu thụ động theo dõi chỉ số chứng khoán thu hút 860 triệu USD trong tháng 6 sau khi chứng khiến dòng vốn 24,5 tỷ USD thoát đi trong hai tháng trước đó.

Mặt khác, các quỹ chủ động - nhà quản lý quỹ cam kết đầu tư vào cổ phiếu chọn lọc để có kết quả vượt trội - ghi nhận dòng vốn rời đi trong tất cả các tháng nửa đầu năm nay.

Giới phân tích cho biết tháng 6 đánh dấu sự trở lại của xu hướng dài hạn, quỹ thụ động thu hút lượng lớn vốn đầu tư cổ phiếu so với quỹ chủ động. Quỹ thụ động hoạt động hiệu quả hơn về sinh lời theo giá (không tính yếu tố lãi suất, cổ tức) trong 9/10 năm qua so với quỹ chủ động.

“Khi thị trường phục hồi nhanh chóng sau đợt bán tháo vì Covid-19, dòng tiền từng được rút vội khỏi thị trường có xu hướng tìm đường quay lại theo cách nhanh nhất, dễ nhất có thể: thông qua quỹ thụ động”, theo Michael White, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Picton Mahoney Asset Management.

“Có nhu cầu dồn nén lớn và thanh khoản được hỗ trợ bởi cả chính sách tài chính, tiền tệ”, White nói, đề cập tính thanh khoản đến từ các biện pháp kích thích trong bối cảnh lệnh phong tỏa để hạn chế Covid-19 lây lan dần được nới lỏng.

Theo số liệu từ Lipper, các quỹ thị trường tiền tệ thu hút 988,3 tỷ USD trong nửa đầu năm nay trong khi các quỹ cổ phiếu để mất 171,7 tỷ USD.

Nhu cầu các quỹ thụ động còn được thúc đẩy bởi biên độ tăng hẹp của thị trường, nhà đầu tư ưa thích các cổ phiếu vốn hóa lớn nằm trong chỉ số chứng khoán lớn, các nhà phân tích nhận định.

S&P 500 với tỷ trọng theo vốn hóa thị trường - nghiêng về nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nhiều hơn - gần như phục hồi sau đợt bán tháo hồi quý I, chỉ còn thấp hơn 1% so với đầu năm. Mặt khác, chỉ số S&P 500 với tỷ trọng chia đều, tức các cổ phiếu thành phần giữ tỷ trọng như nhau, vẫn giảm 10% kể từ đầu năm.

Với các cổ phiếu vốn hóa lớn thúc đẩy các chỉ số, một số nhà phân tích dự báo nhu cầu đầu tư vào quỹ chủ động sẽ suy giảm trong vài tháng tới.

“Diễn biến của thị trường chứng khoán, các quỹ thụ động phục hồi nhanh chóng, nhà đầu tư sẽ buộc phải đặt câu hỏi về sự trung thành với nhà quản lý quỹ chủ động”, Matt Ahrens, giám đốc đầu tư tại Integrity Advisory, nói.

“Thời điểm duy nhất nhà quản lý quỹ chủ động thực sự có thể mang lại lợi ích cho nhà đầu tư là thị trường biến động và nhiều bên đã không làm được”.

“Những cổ phiếu dẫn dắt thị trường như Microsoft, Apple, Facebook và Amazon tiếp tục đẩy thị trường đi lên và, do tỷ trọng của nhóm này trong quỹ thụ động, các nhà quản lý quỹ chủ động gần như không thể bắt kịp. Tôi dự báo dòng tiền tiếp tục chảy vào các quỹ thụ động, đặc biệt là cổ phiếu”.

(Theo NDH)

Bài liên quan

Hé lộ kết quả ‘lâm sàng’ sau mùa dịch của nhiều ngân hàng

Những đối tác sơ khai của Viettel ở dự án Rose Valley

Chào lãi 15%, trái phiếu Xi măng Bạch Đằng vẫn ‘ế’ nặng

Công ty của Warren Buffett kiếm 40 tỷ USD từ Apple