HSG có thể ghi nhận lãi từ bán Cảng quốc tế Hoa Sen Gemadept năm 2018, rao bán 3 dự án BĐS

Cổ phiếu HSG của Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen đã trải qua 2 phiên giảm sàn liên tiếp. Trong khoảng 1 tháng nay, cổ phiếu này chỉ có 4 phiên tăng giá, còn lại là giảm và giảm sàn.

Thông tin gần đây nhất tác động tới giá cổ phiếu HSG chính là việc lợi nhuận quý II niên độ tài chính 2017 - 2018 của công ty giảm 79%, chỉ đạt 86,7 tỷ đồng. Các loại chi phí trong quý đều tăng mạnh chính là nguyên nhân làm suy giảm lợi nhuận. Chi phí tài chính tăng 33%, chi phí bán hàng tăng 35%, đặc biệt chi phí quản lý tăng tới 89% do chi phí nhân viên quản lý gấp 3,7 lần. Trong chi phí tài chính, chi phí lãi vay gấp 1,7 lần, đạt 216 tỷ đồng.

Tính chung nửa niên độ, HSG có lãi giảm 51%, chỉ đạt 420 tỷ đồng, hoàn thành 31% kế hoạch năm.

Do kết quả quý II kém khả quan, HSC đã điều chỉnh giảm dự báo năm 2018 của HSG với doanh thu thuần 31.556 tỷ đồng (tăng trưởng 20,7% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 981,3 tỷ đồng (giảm 26,3% so với năm trước).

Theo HSC, HSG có thể sẽ hạch toán lợi nhuận không thường xuyên trong năm nay. Cụ thể, Cảng quốc tế Hoa Sen Gemadept - HSG đã ký hợp đồng chính thức với người mua trong quý I. Năm ngoái, công ty đã ký biên bản ghi nhớ và nhận 10% tiền đặt cọc. Công ty dự kiến sẽ ghi nhận 120 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế từ thương vụ này, dự kiến hoàn tất trong 6 tháng cuối năm 2018.

Việc hạch toán lợi nhuận từ thương vụ này đã bị trì hoãn trong 1 năm kể từ thời điểm ký hợp đồng. HSC cho rằng sự trì hoãn này là do một số vấn đề kỹ thuật liên quan đến thay đổi giấy phép kinh doanh. Do công ty thay đổi mục đích sử dụng cảng, và cho đến khi thay đổi này được thông qua thì không thể hạch toán lợi nhuận.

Bài liên quan

Chi phí 'ăn mòn' lợi nhuận, HSG lãi giảm 79% trong quý II

Hiện công ty đang tìm kiếm người mua cho 3 dự án bất động sản tại quận 2 và quận 9, TP.HCM. Khu đất rộng 969 m2 tại đường Trần Não, quận 2 được định giá 180 tỷ đồng trong khi giá gốc chỉ là 70 tỷ đồng. Công ty còn dự kiến bán 2 khu đất tại quận 9 (Phước Long B với diện tích 8.000 m2 và Hoa Sen Riverview với diện tích 15.000 m2) trong năm nay. Công ty đã đầu tư khoảng 45 tỷ đồng vào mỗi dự án này. Do còn thiếu thông tin liên quan nên báo cáo của HSC không đưa lợi nhuận tiềm năng từ các dự án này vào mô hình dự báo của mình. Tuy vậy, lợi nhuận tiềm năng rõ ràng từ bán 3 dự án kể trên là 70 - 120 tỷ đồng.

Trường hợp khả dĩ nhất là các thương vụ trên có thể đóng góp khoảng 190- 240 tỷ đồng lợi nhuận không thường xuyên trong năm nay, nhờ vậy phần nào phù đắp cho kết quả kém khả quan từ hoạt động kinh doanh chính của tập đoàn.

Báo cáo của HSC cũng bày tỏ lo ngại về vấn đề quản trị doanh nghiệp của Hoa Sen Group. Cụ thể, lợi nhuận giảm mạnh trong 6 tháng đầu năm do ảnh hưởng từ chính sách quản lý hàng tồn kho. Bên cạnh đó là một số vấn đề khác liên quant tới hệ thống phân phối, tồn kho và giao dịch với các công ty liên quan.

Tuy nhiên, HSC nhận định, trong thời gian tới tình hình của HSG sẽ khả quan hơn, dự báo kết quả kinh doanh trong những tháng cuối năm được cải thiện đáng kể. Tỷ suất lợi nhuận vẫn giảm do sản xuất CRC nội bộ tăng khá chậm dẫn đến chi phí đầu vào cao nếu không tăng tỷ lệ sử dụng công suất ở đây, song đây chỉ là vấn đề về thời gian.

(Theo NDH)