Gỡ 'mác' thao túng tiền tệ, chứng khoán Việt lại 'hút' vốn ngoại?

LINH LAN
08:16 08/05/2021

Hoa Kỳ đã gỡ bỏ “mác” thao túng tiền tệ đối với Việt Nam, cùng với chính sách ổn định VND đang tạo nên lợi ích kép cho nhà đầu tư ngoại tại Việt Nam…

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã bất ngờ đảo ngược quan điểm và đưa 3 quốc gia, vùng lãnh thổ là Việt Nam, Thụy Sĩ và Đài Loan ra khỏi danh sách thao túng tiền tệ trong báo cáo mới nhất gửi Quốc hội Hoa Kỳ có tiêu đề “Chính sách kinh tế vĩ mô và ngoại hối của các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ".

TÍCH CỰC CHO CHỨNG KHOÁN VIỆT

Chính quyền Tổng thống Biden đã quyết định không “dán nhãn” thao túng tiền tệ đối với 3 quốc gia trên. Điều này cho thấy lập trường ít đối đầu hơn của Biden đối với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ so với người tiền nhiệm của mình.

screen-shot-2021-05-07-at-2-08-27-pm

Việt Nam, Thuỵ Sỹ và Đài Loan đã được gỡ "nhãn" thao túng tiền tệ dù đáp ứng các tiêu chí của Bộ Tài Chính Hoa Kỳ - Nguồn: VinaCapital

Theo ông Michael Kokalari, Chuyên gia Kinh tế trưởng của VinaCapital, việc đảo ngược quan điểm của Chính phủ Hoa Kỳ hiện nay so với tháng 12/2020 là điều tích cực đối với các nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam, vì một số lý do sau:

Thứ nhất, việc Việt Nam ra khỏi danh sách thao túng tiền tệ giúp loại bỏ rủi ro thuế quan đối với hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam sang Hoa Kỳ trong thời điểm hiện tại, mặc dù thực tế thặng dư thương mại của Việt Nam với Hoa Kỳ đã tăng từ 15 tỷ USD trong 4 tháng đầu năm 2020, lên 25 tỷ USD trong 4 tháng đầu năm 2021 và sẽ tiếp tục tăng trong năm nay.

Tháng 01/2021, một tổ chức tư vấn có ảnh hưởng lớn của Hội đồng Đại Tây Dương đã xuất bản một báo cáo có tiêu đề: “Hướng tới một chiến lược Trung Quốc mới của Mỹ”, trong đó, đề xuất một chiến lược Hoa Kỳ-Châu Á trong 30 năm tới và cho rằng nên khuyến khích phát triển kinh tế Việt Nam cũng như một số quốc gia khác trong chiến lược đó.

Thứ hai, VND sẽ tăng giá, vì Bộ Tài chính Hoa Kỳ cho rằng VND đang bị định giá thấp hơn khoảng 10%, sau khi đã giảm giá khoảng 2% theo giá thực tế trong năm 2020 (tức là loại bỏ tác động của lạm phát). Cách dễ nhất để các nhà hoạch định chính sách của Việt Nam khắc phục tình trạng này, và để tránh rủi ro về thuế quan trong tương lai là để VND tăng giá (có thể tăng 2-3% trong vài năm tới).

Thứ ba, việc hỗ trợ các đối tác thương mại tiềm năng quan trọng của Hoa Kỳ cũng nhằm giúp cho Hoa Kỳ đạt được các mục tiêu địa chính trị trong khu vực.

Ông Michael Kokalari cho biết thêm các con số trong bảng trên của Bộ Tài chính Hoa Kỳ không khớp với dữ liệu từ Tổng Cục Hải quan Việt Nam và/hoặc Tổng cục Thống kê Việt Nam, do có sự khác biệt giữa các số liệu của Hoa Kỳ và Việt Nam và do các vấn đề kỹ thuật nhất định, nhưng các con số của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã “vẽ” nên một bức tranh “lành tính” hơn nhiều về dữ liệu thương mại của Việt Nam so với số liệu của Chính phủ Việt Nam.

VND ỔN ĐỊNH BẤT CHẤP DỊCH COVID-19

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ưu tiên ổn định tỷ giá USD/VND trong thập kỷ qua, đặc biệt, nỗ lực này cũng thể hiện ngay trong thời gian đồng Nhân dân tệ (CNY) của Trung Quốc phá giá 12% giai đoạn 2015-2016 đã tàn phá thị trường ngoại hối khu vực Đông Nam Á.

screen-shot-2021-05-07-at-6-18-50-pm

VND vẫn ổn định ngay trong thời gian đồng Nhân dân tệ (CNY) của Trung Quốc phá giá 12% giai đoạn 2015-2016 và ổn định cho đến hiện nay dù dịch Covid-19 so với một số đồng tiền khác trong khu vực - Nguồn: VinaCapital

Theo ông Michael Kokalari, các chính sách của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã có hiệu quả rõ rệt, bằng chứng là VND hoạt động ổn định trong suốt thời gian bùng phát dịch Covid-19 và giúp thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài.

Việc duy trì tỷ giá ổn định cũng làm giá hàng hóa tiêu dùng nhập khẩu ổn định, nhưng phần lớn hàng hóa nhập khẩu của Việt Nam là nguyên liệu sản xuất cần thiết cho hàng xuất khẩu, điều này cũng có lợi cho các nhà đầu tư nước ngoài, bao gồm cả các nhà đầu tư FDI (vì tổng giá trị kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam đạt 200% GDP vào năm 2020).

Báo cáo của VinaCapital cũng cho rằng chính phủ Việt Nam thường thực hiện các chiến lược đã được thử nghiệm có hiệu quả ở Trung Quốc và các thị trường mới nổi khác. Các nhà hoạch định chính sách Việt Nam (gồm một số người được đào tạo tại Trường Quản lý Nhà nước Kennedy của Harvard) nhận thức rõ sự ổn định của tỷ giá hối đoái USD/CNY đã giúp Trung Quốc thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài khổng lồ, đặc biệt vào đầu những năm 2000 khi Trung Quốc đang ở giai đoạn phát triển tương tự như Việt Nam ngày nay.

VinaCapital ước tính tổng lượng vốn đầu tư nước ngoài chảy vào Việt Nam (bao gồm vốn đầu tư nước ngoài trực tiếp (FDI), vốn đầu tư nước ngoài gián tiếp (FII) và một phần lớn lượng kiều hối từ Việt kiều), luôn ở mức trên 10% GDP trong những năm gần đây, riêng FDI là khoảng 7% GDP

Tỷ giá hối đoái ổn định đã “hút” các dòng vốn nước ngoài cũng như đem lại lợi ích cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, nguồn vốn nước ngoài dồi dào cũng gây áp lực giảm lãi suất và phần bù rủi ro, nhưng điều này lại có lợi cho các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Ngoài ra, sự ổn định của tỷ giá cũng tự nó làm giảm phần bù rủi ro mà các nhà đầu tư nước ngoài yêu cầu đối với cổ phiếu Việt Nam.

Ông Michael Kokalari nhấn mạnh có một số điểm tương đồng giữa sự phát triển kinh tế của Trung Quốc vào năm 2005 và của Việt Nam vào năm 2020, cũng như sự tương đồng giữa dự trữ ngoại hối và cán cân thương mại (tính theo % GDP) của cả hai quốc gia dẫn đến sự tăng giá trong 7 năm của đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc, bắt đầu từ năm 2006.

Tại một số thời điểm, các nhà điều hành chính sách Việt Nam có thể cần phải tăng giá VND và mong đợi sự tăng giá “Goldilocks” của VND (không quá nóng cũng không quá lạnh), trong đó sự tăng giá của VND có ý nghĩa thúc đẩy lợi nhuận của các nhà đầu tư nước ngoài, nhưng không đủ mạnh để cản trở tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam.

(Theo VnEconomy)

  • Cùng chuyên mục
HoSE hủy giao dịch bán 2,6 triệu cổ phiếu VIB của chị dâu ông Đặng Khắc Vỹ

HoSE hủy giao dịch bán 2,6 triệu cổ phiếu VIB của chị dâu ông Đặng Khắc Vỹ

Bà Lê Thị Huệ đã không công bố thông tin, không báo cáo trước khi thực hiện giao dịch, trong khi bà là người có liên quan đến người nội bộ của VIB.

Tài chính - 02/11/2024 09:33

Triển vọng doanh nghiệp thủy sản sáng sau quý III thắng lớn

Triển vọng doanh nghiệp thủy sản sáng sau quý III thắng lớn

Doanh nghiệp thủy sản thi nhau công bố doanh thu tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm trước và đạt mức cao nhất trong 3 quý. Song lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi giá cước vận tải tăng cao.

Tài chính - 02/11/2024 07:00

Trái chiều lợi nhuận quý III ngành xây dựng

Trái chiều lợi nhuận quý III ngành xây dựng

Vinaconex và PC1 là 2 doanh nghiệp xây dựng hạ tầng gây ấn tượng với kết quả lợi nhuận quý III/2024 tăng bằng lần so với cùng kỳ năm trước.

Tài chính - 02/11/2024 07:00

Đại gia Rolls Royce Ninh Bình vừa bị khởi tố là ai?

Đại gia Rolls Royce Ninh Bình vừa bị khởi tố là ai?

Trong phiên đấu giá vào tháng 2/2019, ông Nguyễn Văn Dân, Giám đốc Công ty Hoàng Dân, đã vượt qua nhiều tên tuổi lớn để trở thành chủ mới Cấp thoát nước Ninh Bình. Để trúng giá, ông phải đã chi tới 350 tỷ đồng, tức cao hơn 40% so với mức khởi điểm.

Tài chính - 02/11/2024 07:00

Novaland đổi Tổng Giám đốc

Novaland đổi Tổng Giám đốc

Ông Dương Văn Bắc gia nhập Novaland vào tháng 8/2023 với vị trí Giám đốc Tài chính. Ông vừa được bổ nhiệm làm Phó Tổng Giám đốc vào tháng 9 và hiện lên làm Tổng Giám đốc.

Tài chính - 01/11/2024 20:32

Ông Đỗ Anh Vũ làm Chánh Văn phòng Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

Ông Đỗ Anh Vũ làm Chánh Văn phòng Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

Cùng với quyết định bổ nhiệm ông Đỗ Anh Vũ giữ chức Chánh Văn phòng, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước còn bổ nhiệm ông Bùi Vũ Hoàng giữ chức vụ Vụ trưởng Vụ Giám sát thị trường chứng khoán và bà Phạm Thị Thùy Linh làm Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường chứng khoán.

Tài chính - 01/11/2024 19:12

Lợi nhuận Xây dựng 47 giảm sâu

Lợi nhuận Xây dựng 47 giảm sâu

Trong quý III, lợi nhuận sau thuế của CTCP Xây dựng 47 đạt hơn 986,7 triệu đồng, giảm gần 87% so với cùng kỳ. Sau 9 tháng đầu năm 2024, doanh nghiệp này mới hoàn thành hơn 14% mục tiêu lợi nhuận.

Tài chính - 01/11/2024 15:19

Đạm Cà Mau báo lãi thấp nhất 4 quý

Đạm Cà Mau báo lãi thấp nhất 4 quý

Đạm Cà Mau báo lãi quý III tăng 63% so với nền thấp cùng kỳ năm trước nhưng là mức thấp nhất trong 4 quý gần đây. Động lực tăng trưởng đến từ việc thâu tóm KVF đẩy doanh thu và sản lượng NPK tăng cao.

Tài chính - 01/11/2024 14:08

Hoà Phát rót hơn 52.000 tỷ đồng vào dự án Dung Quất 2

Hoà Phát rót hơn 52.000 tỷ đồng vào dự án Dung Quất 2

Tính tại thời điểm cuối quý III/2024, Tập đoàn Hòa Phát đã rót tổng cộng hơn 52.000 tỷ đồng vào dự án Khu liên hợp Gang thép Dung Quất, tương đương chiếm 1/4 tổng tài sản của Tập đoàn.

Tài chính - 01/11/2024 14:05

SEPON kinh doanh ra sao trước thềm thoái vốn nhà nước?

SEPON kinh doanh ra sao trước thềm thoái vốn nhà nước?

Giai đoạn 2020-2023, SEP ghi nhận tình hình kinh doanh khởi sắc với doanh thu thuần liên tục tăng. Kết thúc năm 2023, SEP đạt doanh thu thuần hơn 1.400 tỷ đồng, lãi ròng 17 tỷ đồng.

Tài chính - 01/11/2024 09:14

Tỷ giá tăng trở lại không phải vấn đề lớn với thị trường chứng khoán

Tỷ giá tăng trở lại không phải vấn đề lớn với thị trường chứng khoán

Diễn biến tiêu cực của thị trường chứng khoán vừa qua được cho là một phần ảnh hưởng bởi yếu tố tỷ giá tăng trở lại. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng, tác động của tỷ giá chỉ mang tính tạm thời, xét về tổng thể, tỷ giá sẽ ổn định trở lại và thị trường chứng khoán có nhiều động lực để hồi phục trong 2 tháng cuối năm.

Tài chính - 01/11/2024 06:54

ABBank bất ngờ báo lỗ hơn 300 tỷ đồng

ABBank bất ngờ báo lỗ hơn 300 tỷ đồng

Trong khi các ngân hàng báo lãi khả quan quý III, thì ABBank lại bất ngờ ghi nhận khoản lỗ lớn.

Tài chính - 31/10/2024 16:05

‘Đang vui bỗng đứt dây đàn’, Lọc hóa dầu Bình Sơn lỗ đậm quý III

‘Đang vui bỗng đứt dây đàn’, Lọc hóa dầu Bình Sơn lỗ đậm quý III

Lọc hóa dầu Bình Sơn quay lại thời kỳ kinh doanh dưới giá vốn như thời điểm quý I và II của 4 năm trước. Điều này khiến triển vọng của cổ phiếu BSR kém sáng hơn trong ngắn hạn.

Tài chính - 31/10/2024 14:32

Vietbank báo lãi 9 tháng tăng trưởng 96%

Vietbank báo lãi 9 tháng tăng trưởng 96%

9 tháng đầu năm 2024, Vietbank ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 820,4 tỷ đồng, tăng 96% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 78% kế hoạch năm.

Tài chính - 31/10/2024 12:30

FPT Retail lãi 274 tỷ sau 9 tháng, nhân rộng mô hình FPT Shop Điện Máy

FPT Retail lãi 274 tỷ sau 9 tháng, nhân rộng mô hình FPT Shop Điện Máy

FPT Retail cho biết chuỗi FPT Shop đã có lãi trước thuế trở lại từ quý III. Công ty sẽ nhân rộng mô hình FPT Shop Điện Máy sau thời gian thử nghiệm.

Tài chính - 31/10/2024 09:42

HHV báo lãi 9 tháng tăng 19%

HHV báo lãi 9 tháng tăng 19%

Cả 2 mảng kinh doanh chính thu phí và xây lắp của HHV đều tăng trưởng khả quan. Nhờ đó, lợi nhuận 9 tháng tăng 19% và hoàn thành 91% kế hoạch năm.

Tài chính - 31/10/2024 09:14