Đây là lý do tại sao Warren Buffett mắc sai lầm lớn khi bán sạch cổ phiếu hàng không

LỤC LAM
13:29 28/05/2020

Hiện tại, có một cuộc tranh luận lớn về việc Warren Buffett có phải đã "mất đi ma thuật đầu tư" hay không. Điều này là không chắc chắn, nhưng đã có một số ý kiến nghi ngờ về điều đó, đó là những người trong ngành hàng không.

20190403warren-buffett-15906330804902463956-crop-15906330849982007056793

Khi Berkshire Hathaway đã bán một lượng đáng kể cổ phiếu ngành hàng không trong quý đầu tiên, thì một số người trong ngành đã mua ròng cổ phiếu nhóm này.

Các nhà quản lý quỹ đã đầu tư vào ngành hàng không cho biết có 3 yếu tố chính giải thích cho việc những người trong ngành lại đặt kỳ vòng lớn vào cổ phiếu nhóm này:

1. Gói giải cứu của chính phủ: Các chính trị gia tại Mỹ coi ngành hàng không là nền tảng của an ninh kinh tế nước này. Hơn nữa, các hãng hàng không và doanh nghiệp liên quan đã sử dụng rất nhiều lao động. Do đó, chính quyền liên quan sẵn sàng phê duyệt gói hỗ trợ 50 tỷ USD.

Frank Holmes – CEO của U.S. Global Investor quản lý quỹ ETF U.S. Global Jets, cho biết, cứ 15 ngành thì có 1 ngành có liên quan đến hàng không – bao gồm cả khách sạn. Ông nói: "Hiệu ứng cấp số nhân trong ngành này là rất lớn, đó là lý do tại sao các chính trị gia lại ủng hộ gói hỗ trợ này."

2. Hoạt động di chuyển đang hồi phục: Số lượng hành khách di chuyển bằng đường hàng không được theo dõi mỗi ngày đã tăng lên khoảng 200.000 từ mức thấp 87.000 vào giữa tháng 4. Nhà phân tích Savanthi Syth của hãng hàng không Raymond James cho biết dù con số vẫn còn thấp nhưng số liệu thống kê đang đi đúng hướng.

Theo Samantha McLemore - quản lý danh mục đầu tư tại Miller Opportunity Trust Fund, khi hoạt động du lịch tích cực hơn, những lợi ích của việc hợp nhất trong ngành sẽ được thúc đẩy trở lại. Các hãng hàng không vốn có lợi nhuận trên vốn và dòng tiền cao hơn vì sự kiểm soát chi phí và quyền định giá được cải thiện.

3. Cổ phiếu hàng không vẫn khởi sắc sau 3 cuộc khủng hoảng: Holmes chỉ ra, trong 6 tháng sau sự kiện 11/9, dịch SARS năm 2003 và khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, cổ phiếu ngành này đã tăng 80-120%. Theo đó, những người trong ngành đang kỳ vọng rằng quá khứ sẽ lặp lại.

Tất cả những yếu tố này đã làm dấy lên câu hỏi: Tại sao Warren Buffett lại bán cổ phiếu hàng không? Câu trả lời chắc chắn chỉ một mình ông biết. Tuy nhiên, các nhà quản lý tài sản cho biết ông không hứng thú với nhóm này khi đã mất rất nhiều tiền vì 1 vụ phá sản trong ngành từ nhiều năm trước. Theo Craig Hodges – người theo dõi cổ phiếu ngành hàng không của Hodges Capital Management: "Đối diện với rất nhiều điều không chắc chắn, dễ hiểu tại sao ông ấy lại sợ hãi khi quay lại vị thế như quá khứ."

Dưới đây là diễn biến của một số cổ phiếu của các hãng hàng không mà Warren Buffett đã bán, trong khi những người trong ngành lại mua vào:

Delta Airlines

Khi ông chủ của Berkshire bán cổ phiếu của Delta Airlines trong quý đầu tiên, những người trong ngành đã mua 640.000 USD cổ phiếu với mức giá 22 USD đến 22,70 USD/cổ phiếu vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5.

Để vượt qua cuộc khủng hoảng này, Delta đã cắt giảm 1 nửa chi phí hoạt động. McLemore cho biết: "Đối với 1 công ty có cơ sở chi phí cố định lớn thì điều này thực sự ấn tượng. Delta có thể tiến đến gần với mức hòa vốn dòng tiền ngay cả khi nhu cầu tăng đủ để họ cắt giảm 50%. Delta đang ở vị thế tốt để có thể sống sót và vượt qua khủng hoảng."

Theo Cowen, Delta là công ty có lợi nhuận lớn và đáng tin cậy nhất trong 3 hãng hàng không lớn của Mỹ và điều này giúp họ có được lợi thế. Bà đã đánh giá giá mục tiêu của Delta ở mức 33 USD/cổ phiếu. Trong khi đó, nhà phân tích analyst Joseph DeNardi đến từ Stifel và nhà phân tích Jamie Baker của JPMorgan đã đưa ra mức giá mục tiêu là 45 USD.

Southwest Airlines

Hiện tại, người trong ngành vẫn chưa có động thái với cổ phiếu của Southwest, nhưng Hodges có nắm giữ cổ phiếu này, một phần là do tình hình của bảng cân đối kế toán của công ty này. Ông cho rằng Southwest có đủ thanh khoản để trụ vững trong 19 tháng ngay cả nhu cầu không hồi phục.

United Airlines Holdings

Warren Buffett đã bán cổ phiếu United và hiện tại chưa có người trong ngành nào mua vào. McLemore nắm giữ cổ phiếu của công ty này trong quỹ Opportunity Trust. Bà cho biết United có vị thế tài chính mạnh để có thể tồn tại, trong khi Baker đã đưa ra mức giá mục tiêu là 45 USD/cổ phiếu.

American Airlines Group

Thực ra, người trong ngành không phải lúc nào cũng có quyết định đúng đắn. Họ đã mua vào 1,1 triệu USD cổ phiếu của American hồi cuối tháng 2 và mã này gần đây được giao dịch ở mức 9,70 USD. Mức sụt giảm một phần là do Warren Buffett đã bán ròng.

Hơn nữa, American dường như là khoản đầu tư mạo hiểu bởi bảng cân đối kế toán của công ty tương đối "yếu". Hãng bay này đang phải gánh khoản nợ 38,5 tỷ USD. Hodges cho hay, nếu nhu cầu không hồi phục thì American sẽ gặp vấn đề lớn. Trong khi đó, nhà phân tích lĩnh vực hàng không của Goldman Sachs - Catie O’Brien, cho biết khả năng cổ phiếu American tăng giá là điều khả thi, bởi nhu cầu đối với các chuyến bay tới Florida đã tăng và động thái cắt giảm chi phí mạnh mẽ của công ty.

(Theo Nhịp sống kinh tế)

  • Cùng chuyên mục
Vốn mỏng, TCO Holdings phát triển ngành gạo thế nào?

Vốn mỏng, TCO Holdings phát triển ngành gạo thế nào?

TCO Holdings mới tham gia vào khâu sấy, sây sát và đánh bóng trong chuỗi ngành gạo. Doanh nghiệp đang xin giấy phép xuất khẩu gạo trực tiếp.

Tài chính - 21/06/2025 08:16

Tín dụng TP.HCM tăng 3,89%

Tín dụng TP.HCM tăng 3,89%

Đến cuối tháng 5/2025, tổng dư nợ tín dụng trên địa bàn TP.HCM đạt hơn 4,1 triệu tỷ đồng, tăng 3,89% so với cuối năm 2024 và tăng 13,64% so với cùng kỳ.

Tài chính - 20/06/2025 14:52

Đạm Cà Mau chuẩn bị chi hơn 1.000 tỷ đồng trả cổ tức

Đạm Cà Mau chuẩn bị chi hơn 1.000 tỷ đồng trả cổ tức

Ngay sau cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2025, Đạm Cà Mau triển khai phương án chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 20% cho cổ đông, giữa tháng 7 sẽ thực hiện thanh toán.

Tài chính - 19/06/2025 15:02

Vietcap và VNDirect bị VSDC ‘tuýt còi’ vì sửa lỗi sau giao dịch nhiều lần

Vietcap và VNDirect bị VSDC ‘tuýt còi’ vì sửa lỗi sau giao dịch nhiều lần

Vietcap bị VSDC đình chỉ hoạt động lưu ký chứng khoán trong 3 ngày, VNDirect bị khiển trách do nhiều lần sửa lỗi sau giao dịch trong tháng 5.

Tài chính - 19/06/2025 14:45

Top cổ phiếu tăng/giảm mạnh nửa đầu năm

Top cổ phiếu tăng/giảm mạnh nửa đầu năm

10 mã tăng mạnh nhất sàn HoSE trong năm 2025 có sự xuất hiện của bộ đôi VIC (116,28%) và VHM (74%). Đây cũng là hai cổ phiếu ảnh hưởng tích cực nhất với VN-Index khi đóng góp lần lượt 43,9 điểm và 26,91 điểm.

Tài chính - 19/06/2025 07:39

Dự án ‘sống còn’ Aqua City của Novaland hoàn tất gỡ vướng pháp lý

Dự án ‘sống còn’ Aqua City của Novaland hoàn tất gỡ vướng pháp lý

Dự án Aqua City của Novaland vừa hoàn tất gỡ vướng pháp lý sau 3 năm. Đây là tín hiệu tích cực nối dài chuỗi gỡ khó cho các dự án của tập đoàn.

Tài chính - 18/06/2025 14:56

Đàm phán thuế quan đang đến hồi kết, nhà đầu tư nên hành động thế nào?

Đàm phán thuế quan đang đến hồi kết, nhà đầu tư nên hành động thế nào?

Kết quả đàm phán thuế quan là ẩn số, nhà đầu tư cần quản trị danh mục hợp lý, thay vì dự đoán thị trường thì nên tập trung vào chọn cổ phiếu.

Tài chính - 18/06/2025 14:01

HHS chính thức trở thành công ty mẹ Bất động sản CRV

HHS chính thức trở thành công ty mẹ Bất động sản CRV

Với việc mua vào thành công gần 50,1 triệu cổ phần HHS Capital, HHS đã nâng tỷ lệ sở hữu tại Bất động sản CRV lên 51,03% kể từ ngày 18/6/2025.

Tài chính - 18/06/2025 09:02

Gọi tên cổ phiếu bán lẻ khi giảm VAT đến hết năm 2026

Gọi tên cổ phiếu bán lẻ khi giảm VAT đến hết năm 2026

Triển vọng cổ phiếu bán lẻ đang được củng cố bởi tiêu dùng tăng khi giảm thuế VAT cùng các giải pháp khác của Chính phủ hay việc thanh lọc hàng giả, hàng nhái.

Tài chính - 18/06/2025 07:00

Doanh nghiệp chưa đại chúng nợ quá 5 lần vốn không được phát hành trái phiếu

Doanh nghiệp chưa đại chúng nợ quá 5 lần vốn không được phát hành trái phiếu

Quốc hội vừa thông qua quy định yêu cầu doanh nghiệp chưa đại chúng muốn phát hành trái phiếu riêng lẻ thì nợ phải trả không được vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu.

Tài chính - 17/06/2025 11:25

TCH lần thứ 2 gọi vốn từ cổ đông sau 10 năm niêm yết

TCH lần thứ 2 gọi vốn từ cổ đông sau 10 năm niêm yết

Mục tiêu huy động vốn của TCH là để rót vào 2 dự án lớn gồm Hoàng Huy Green River và tòa nhà chung cư H2 thuộc Hoang Huy Commerce, tổng đầu tư 6.249 tỷ.

Tài chính - 17/06/2025 09:32

Xếp hạng tín nhiệm giúp củng cố niềm tin thị trường

Xếp hạng tín nhiệm giúp củng cố niềm tin thị trường

Sự xuất hiện của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm nội địa với tiêu chuẩn toàn cầu như VIS Rating sẽ góp phần quan trọng vào sự phát triển của ngành xếp hạng tín nhiệm, cũng như hoàn thiện cơ sở hạ tầng thị trường tài chính.

Tài chính - 17/06/2025 07:00

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi 'khủng', dự kiến lên sàn HoSE nửa cuối năm 2025

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi 'khủng', dự kiến lên sàn HoSE nửa cuối năm 2025

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi đậm 1.600 tỷ - 2.000 tỷ đồng cho 2025 và 2026. Doanh nghiệp kỳ vọng niêm yết trên HoSE trong quý III và IV.

Tài chính - 16/06/2025 16:24

CEO Đạm Cà Mau: Xung đột Iran và Israel sẽ khiến giá phân bón tăng

CEO Đạm Cà Mau: Xung đột Iran và Israel sẽ khiến giá phân bón tăng

CEO Đạm Cà Mau tiết lộ lượng hàng công ty chốt đơn bán đã vượt sản lượng, nửa cuối năm tiếp tục khả quan, đảm bảo hoàn thành kế hoạch năm.

Tài chính - 16/06/2025 15:39

Thêm 2 cổ phiếu chuẩn bị rời sàn HoSE

Thêm 2 cổ phiếu chuẩn bị rời sàn HoSE

Vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin, cổ phiếu PSH và KPF bị HoSE đưa ra quyết định xem xét hủy niêm yết bắt buộc.

Tài chính - 15/06/2025 08:10

Phú Tài giữ mức cổ tức 25% năm thứ hai

Phú Tài giữ mức cổ tức 25% năm thứ hai

CTCP Phú Tài sẽ chi hơn 100 tỷ đồng để trả cổ tức còn lại năm 2024. Với việc đã tạm ứng 10% trước đó, tổng cổ tức doanh nghiệp chi trả đạt 25% và năm thứ hai duy trì tỷ lệ này.

Tài chính - 14/06/2025 11:52