Các 'ông lớn' Thái Lan thu hàng chục nghìn tỷ đồng doanh thu từ thị trường Việt

Các đại gia Thái Lan sụt giảm doanh thu nửa đầu năm

Theo Báo cáo tài chính mới công bố, nửa đầu năm 2025, Tập đoàn Central Retail của Thái Lan, chủ sở hữu thương hiệu Big C, GO!, Top Markets, Nguyễn Kim thu về 24,6 tỷ baht (khoảng 19.900 tỷ đồng) doanh thu ở thị trường Việt Nam, giảm khoảng 7% so với cùng kỳ năm 2024.

Con số này tương ứng 20% doanh thu toàn cầu của Central Retail, tức khoảng 121,6 tỷ baht (chưa tính mua bán nội bộ của Central Retail). Trong đó, doanh thu từ sân nhà Thái Lan dẫn đầu với 87 tỷ baht (72% tổng).

Theo cơ cấu doanh thu, thực phẩm (food products) là nguồn thu lớn nhất của Central Retail, với 22,67 tỷ baht.

Ngoài ra, ngành hàng công nghệ, gia dụng (hardline), tiêu biểu là chuỗi siêu thị Nguyễn Kim, dù sụt giảm hiệu suất kinh doanh tại hai thị trường trọng điểm là Thái Lan và Việt Nam, cũng mang về cho Central Retail 2,6 tỷ baht (tương đương 2.100 tỷ đồng). Mặt hàng thời trang mang về doanh thu 4 triệu baht (5,7 tỷ đồng).

Central Retail lý giải sự đi xuống tại Việt Nam là do tỷ giá giữa baht Thái và Việt Nam đồng, vì doanh thu tính bằng tiền Việt trong giai đoạn này tăng 2% so với cùng kỳ. Theo số liệu từ Vietcombank, 1 baht Thái có giá mua và bán vào ngày 1/1/2025 là 731,1 đồng và 759,7 đồng. Đến ngày 30/6/2025, 2 con số tăng lên thành 787,8 đồng và 821,2 đồng, tức là tăng giá hơn 8%.

Với kết quả kinh doanh này, Central Retail đứng thứ 2 thị trường bán lẻ Việt Nam, chỉ sau Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) với 22.600 tỷ đồng doanh thu (tính nửa đầu năm 2025). Trong khi đó, WinCommerce của Masan (HoSE: MSN) đứng thứ 3 với doanh thu với 17.900 tỷ đồng.

Về hoạt động sắp tới của mình, Central Retail cho biết vừa khánh thành trung tâm thương mại (mall) ở Hưng Yên vào tháng 7 và sẽ mở một mall tại Yên Bái trong nửa cuối năm nay. Ngoài ra, 2 mall khác là Big C Thăng Long (Hà Nội) và Big C Đồng Nai sẽ hoàn thành việc đổi tên và nâng cấp trong năm nay.

Trước đó hồi đầu năm 2023, truyền thông quốc tế cho biết, Tập đoàn Central Retail đã công bố khoản đầu tư lớn nhất, trị giá 50 tỷ baht (1,45 tỷ USD) vào Việt Nam giai đoạn 2023 - 2027.

Theo kế hoạch mở rộng, Central Retail Việt Nam đặt mục tiêu tăng gấp đôi số lượng cửa hàng lên 600 tại Việt Nam vào năm 2027, với tổng diện tích sàn dự kiến ​​đạt 2 triệu m2.

Vào Việt Nam từ 2012, Central Retail nhanh chóng thể hiện vị thế của "ông trùm" bán lẻ, nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường với mảng thực phẩm là ngành hàng trọng yếu đóng góp gần 70% vào tổng doanh thu.

Một tên tuổi khác của ngành bán lẻ Thái Lan là ThaiBev, ông chủ của Sabeco (HoSE: SAB), báo doanh thu và lợi nhuận giảm mạnh.

Cụ thể, theo báo cáo tài chính quý II/2025, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HOSE: SAB) ghi nhận doanh thu thuần quý II/2025 đạt 6.804 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ. Nhờ giá vốn điều chỉnh mạnh hơn, biên lãi gộp cải thiện từ 30% lên 36%.

Tuy nhiên, các chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tiếp tục neo cao, lần lượt tăng 2% và 36% so với cùng kỳ, trong khi thu tài chính giảm nhẹ 4%, kéo lãi ròng quý II giảm 5% xuống còn 1.251 tỷ đồng.

Một điểm tích cực là phần lãi từ các công ty liên doanh, liên kết phục hồi 21%, đạt gần 34 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần đạt hơn 12.165 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng đạt 2.050 tỷ đồng, giảm gần 13%. Tính ra, Sabeco thực hiện lần lượt 26% kế hoạch doanh thu và 41% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2025.

Sabeco lý giải doanh thu giảm chủ yếu do sản lượng tiêu thụ thấp hơn, chịu ảnh hưởng bởi thời điểm Tết rơi vào tháng 1/2025 (so với tháng 2/2024) và sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường. Ngoài ra, doanh thu cũng bị tác động bởi việc hợp nhất CTCP Tập đoàn Bia Sài Gòn - Bình Tây (Sabibeco, UPCoM: SBB) từ công ty liên kết thành công ty con kể từ ngày 3/1/2025, kéo theo thay đổi trong hạch toán thuế tiêu thụ đặc biệt.

Trước đó, như Nhadautu.vn đã thông tin, một ông lớn khác là C.P. Foods (CPF), công ty mẹ của C.P. Việt Nam cũng báo giảm doanh thu nửa đầu năm tại thị trường Việt Nam.

Cụ thể, ở thị trường Việt Nam, doanh thu của CPF trong quý II giảm 21% so với cùng kỳ còn 26,2 tỷ baht (khoảng 21.200 tỷ đồng). Đáng chú ý, doanh thu quý II/2025 của CPF ở Thái Lan, Trung Quốc, và các thị trường khác đều tăng trưởng so với cùng kỳ. Nhưng việc suy giảm doanh thu tại thị trường Việt Nam đã đẩy tổng doanh thu của CPF giảm 1% so với cùng kỳ.

Xét trong nửa đầu năm, doanh thu CPF đạt gần 291,8 tỷ baht (khoảng 8,99 tỷ USD) ở quy mô toàn cầu. Trong đó, các thị trường Thái Lan, Việt Nam, và Trung Quốc chiếm 64% tổng doanh thu CPF.

Riêng thị trường Việt Nam, doanh thu CPF giảm 15% so với cùng kỳ còn 53,8 tỷ baht (43.600 tỷ đồng). Xét về cơ cấu, doanh thu của CPF tại Việt Nam có phần lớn nhất đến từ chăn nuôi (farm) với 36,4 tỷ baht (29.500 tỷ đồng), giảm 19%; thức ăn chăn nuôi (feed) với 13,1 tỷ baht (10.600 tỷ đồng), giảm 15%; và thực phẩm (food) với 4,2 tỷ baht (3.400 tỷ đồng).

Thị trường bán lẻ Việt Nam vẫn hấp dẫn

Theo dữ liệu của công ty nghiên cứu thị trường Avison Young Việt Nam, kênh bán lẻ hiện đại (MT) đang định hình thị trường bán lẻ Việt Nam.

"Khi thu nhập tăng lên kéo theo lối sống tiện nghi hơn, người tiêu dùng Việt ngày càng chuộng mua sắm trong trung tâm thương mại (TTTM), cửa hàng tiện lợi và các mô hình bán lẻ hiện đại khác. Từ năm 2020, doanh thu từ các kênh MT tăng trung bình 2% mỗi năm, trong khi tỷ trọng của kênh truyền thống tiếp tục suy giảm", ông David Jackson, Tổng Giám đốc Avison Young cho biết.

Số liệu từ góc độ bất động sản cho thấy xu hướng này đang được củng cố. Từ năm 2020 đến nửa đầu năm 2025, tổng diện tích cho thuê thực (NLA) của khối đế bán lẻ, TTTM và trung tâm bách hóa tổng hợp tại Hà Nội, Đà Nẵng và TP.HCM đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 3,13%, tương đương 2,6 triệu m2 tính đến hết quý II/2025. Trong các mô hình MT, cửa hàng tiện lợi là loại hình tăng trưởng nhanh nhất nhờ nhu cầu về tính thuận tiện và dễ tiếp cận.

Bất chấp xu hướng phi tập trung, khu trung tâm vẫn là "thỏi nam châm" với các thương hiệu quốc tế vì lưu lượng khách lớn và khả năng nhận diện thương hiệu. Đơn cử tại TP.HCM, giá thuê trong các TTTM cao cấp như Saigon Centre hay Vincom Đồng Khởi có thể cao gấp 15 lần so với khu vực ngoại thành, cho thấy nhu cầu thuê tại vị trí đắc địa vẫn được duy trì.

"Việt Nam là thị trường đầy tiềm năng để các nhà phát triển và vận hành bán lẻ thu hút các thương hiệu quốc tế, khi nhu cầu từ tầng lớp tiêu dùng có thu nhập cao ngày càng tăng và thị trường vẫn còn thiếu vắng nhiều tên tuổi lớn trên thế giới" ông David Jackson nhận định.

Kênh MT tại Việt Nam có triển vọng phát triển dài hạn khi diện tích bán lẻ bình quân đầu người vẫn còn thấp so với mặt bằng khu vực. Cộng với làn sóng thương mại điện tử, sự xuất hiện của các mô hình tích hợp thổi làn gió mới vào thị trường bán lẻ, xóa nhòa ranh giới giữa trải nghiệm mua sắm trực tuyến và trực tiếp.