VDSC: Rủi ro mua cao - bán thấp đến từ việc ngưng hủy, sửa lệnh

Rủi ro mua cao bán thấp trong bối cảnh ngưng hủy/sửa lệnh

Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), trong tháng 5, số lượng tài khoản mở mới tăng mạnh khi đạt 114.000 tài khoản (cao nhất từ trước đến nay) giúp cho số lượng tài khoản mở mới trong năm tháng đầu năm 2021 vượt qua con số của nguyên năm 2020. Điều này là hoàn toàn hợp lý khi lãi suất tiền gửi vẫn ở mức thấp trong khi mức sinh lời hấp dẫn của thị trường chứng khoán là không thể phủ nhận trong thời gian qua.

Báo cáo của VDSC cũng cho biết, thị trường xuất hiện tình trạng nghẽn lệnh khi hệ thống HoSE không thể xử lý số lượng lệnh khổng lồ lên đến gần 760.000 lệnh ngay trong phiên giao dịch buổi sáng ngày 1/6. Việc số lượng nhà đầu tư F0 tăng trưởng mạnh mẽ trong 3 tháng vừa qua khiến thanh khoản thị trường lên đỉnh cao mới trong tháng 5 (tăng 40% so với thanh khoản trung bình trong 4 tháng đầu năm). Do đó, VDSC dự đoán tình trạng nghẽn lệnh sẽ xảy ra thường xuyên trong tháng 6.

Trước đó, HoSE nhờ một số điều chỉnh kỹ thuật tạm thời đã phần nào giải quyết được tình trạng nghẽn lệnh từ ngày 12/4 khi nâng tổng số lượng lệnh mua và bán đạt lên 800.000 lệnh. Theo quan sát, việc nâng số lượng lệnh thật sự mang lại hiệu ứng tích cực trên cả thị trường khi VN-Index có mức tăng tốt hơn trước khi bị nghẽn lệnh.

Gần đây, các công ty chứng khoán đưa ra thông báo đến nhà đầu tư về việc ngưng sửa và hủy lệnh giao dịch như là một giải pháp tạm thời nhằm giảm tình trạng nghẽn lệnh. Theo VDSC, nhà đầu tư có thể sử dụng lệnh thị trường (MP) để tăng khả năng khớp lệnh. Điều này dẫn đến rủi ro mua cổ phiếu với giá cao (mua đuổi để khớp) và bán với giá thấp (bán bất chấp khi thị trường đảo chiều). Do đó, thị trường có thể xảy ra những biến động lớn hơn trong giai đoạn này. Mặt khác, làn sóng Covid-19 thứ tư cũng là yếu tố đáng chú ý về mức độ ảnh hưởng lên triển vọng vĩ mô 2021 khi đợt bùng phát này nghiêm trọng hơn so với ba đợt trước.

Thực tế những lo ngại của VDSC xuất hiện trên thị trường trong thời gian gần đây. Trong phiên giao dịch ngày 7/6, có thời điểm, hàng loạt cổ phiếu xảy ra tình trạng bị bán tháo và giảm sàn. VN-Index có lức giảm gần 27 điểm.Trong khi đó, việc nghẽn, lỗi lệnh và bảng giá hiển thị không đúng gây cản trở cho việc theo dõi giá.

TTCK sẽ tiếp tục đà tăng nhưng có thể xảy ra những nhịp rung lắc

Về nhận định thị trường cứng khoán thời gian tới, VDSC cho biết mức tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn dự kiến trong năm 2021 có thể là một nhân tố tiêu cực tác động đến thị trường trong tháng 7 hoặc quý III tùy vào diễn biến của dịch bệnh (tăng trưởng GDP quý II có thể sẽ thấp hơn kỳ vọng khi giãn cách xã hội bắt đầu từ 31/5/2021).

VDSC cho rằng thị trường chứng khoán tháng 6 sẽ tiếp tục đà tăng nhưng có thể xảy ra những nhịp rung lắc. Động lực chính vẫn là sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, VDSC quan ngại về tình trạng nghẽn lệnh trên sàn HoSE từ đầu tháng 6 cùng với việc tái bùng phát của dịch Covid-19 với mức độ ảnh hưởng nặng nề hơn so với 3 đợt dịch trước. Tại thời điểm hiện tại, dự phóng tăng trưởng EPS 2021 của các doanh nghiệp trên sàn HoSE ở mức từ 10% đến 20% trong trường hợp cơ sở, từ đó đưa ra mức dự báo VN Index trong khoảng 1.303 - 1.421 điểm.

(Theo NDH)

Bài liên quan

Nhà đầu tư F0 cần làm gì sau 2 phiên TTCK lao dốc?

Doanh nghiệp niêm yết sắp phá kỷ lục huy động vốn từ thị trường chứng khoán?

Giải mã các F0 chứng khoán

Nhiều ngân hàng chưa dứt nợ với VAMC