VCBS: Lãi suất cho vay năm 2026 có thể tăng 0,7 điểm %

Trong báo cáo ngành ngân hàng vừa công bố, VCBS dự báo mặt bằng lãi suất huy động và lãi suất cho vay sẽ có biến động nhẹ trong năm 2026, với xu hướng tăng tại một số nhóm ngân hàng, nhưng vẫn duy trì mặt bằng thấp để hỗ trợ phục hồi kinh tế.

Theo đó, các chuyên gia VCBS cho rằng mặt bằng lãi suất cho vay trung bình ước tính tăng 0,5 - 0,7 điểm % (50-70 điểm cơ bản) trong năm 2026 và tiếp tục duy trì sự phân hóa giữa các nhóm ngân hàng. Với các ngân hàng quốc doanh, xu hướng tiếp tục giảm lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ khách hàng theo định hướng của Chính phủ. Do đó, mặt bằng lãi suất cho vay mới sẽ tiếp tục giảm từ 0,2 - 0,3 điểm % cho năm sau.

Ngược lại, VCBS cho rằng mặt bằng lãi suất cho vay mới của nhóm ngân hàng tư nhân sẽ tăng từ 0,3 - 1 điểm % tùy từng ngành nghề/phân khúc, nhờ xu hướng gia tăng tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân – nhóm có lãi suất cho vay cao hơn so với nhóm khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt là đẩy mạnh cho vay mua nhà kỳ hạn dài sẽ giúp cải thiện mức lãi suất cho vay trung bình của toàn hệ thống.

Ngoài ra, nhiều gói cho vay mua nhà ưu đãi được nhiều ngân hàng áp dụng kể từ năm 2023 sẽ được điều chỉnh về lãi suất thả nổi trong năm sau sẽ giúp mặt bằng lãi suất cho vay trung bình của ngân hàng cải thiện.

Đối với lãi suất huy động, đơn vị này cho rằng mặt bằng lãi suất huy động tiếp tục nhích nhẹ từ 0,3 - 0,5 điểm % trong nửa đầu năm 2026, khi xét đến những yếu tố như: Nhu cầu chuẩn bị nguồn vốn nhằm đáp ứng cầu tín dụng từ hoạt động sản xuất /kinh doanh ; chênh lệch giữa số dư tiền gửi và dư nợ tín dụng toàn hệ thống vẫn duy trì ở mức cao (đặc biệt khi tín dụng có mức tăng trưởng vượt trội trong suốt cả năm 2025).

"Điều này tiếp tục gây áp lực lên mặt bằng lãi suất huy động trong thời gian tới, đặc biệt ở nhóm ngân hàng thương mại cổ phần quy mô trung bình - nhỏ", trích báo cáo của VCBS.

Nửa cuối năm 2026, VCBS nhìn nhận mặt bằng lãi suất huy động có thể tăng thêm khoảng 0,4 - 0,5 điểm % và tiếp tục có sự phân hóa giữa các ngân hàng. Trong đó, các ngân hàng quốc doanh đã chủ động tăng lãi suất 0,3 - 0,6 điểm % trong tháng 12/2025 để chuẩn bị thanh khoản cho nhu cầu tín dụng cuối năm 2025 và cho năm 2026 khi Thông tư 26 hết hiệu lực.

Do đó, lãi suất huy động nhóm này kỳ vọng duy trì đi ngang ở mức hiện tại theo định hướng hỗ trợ nền kinh tế của Chính phủ và NHNN. ̵Bên cạnh đó, với lợi thế nguồn tiền gửi ổn định, và vị thế trên thị trường trái phiếu, áp lực lên thanh khoản và gia tăng chi phí huy động không quá lớn.

Trong khi đó, áp lực tăng lãi suất huy động ở các ngân hàng tư nhân tương đối lớn nhằm tăng cường huy động vốn để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, đặc biệt áp lực lớn hơn đối với các nhà băng với (1) mức độ phụ thuộc lớn vào tiền gửi khách hàng và cơ cấu huy động vốn kém linh hoạt, (2) tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn tăng nhanh, tạo áp lực đẩy mạnh huy động các nguồn vốn trung dài hạn để cân đối lại các khoản vay cho vay dài hạn, (3) ngân hàng quy mô nhỏ đang có thanh khoản phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn ngắn hạn và thị trường liên ngân hàng.

Ngược lại, áp lực nhẹ nhàng hơn ở các ngân hàng (1) có lợi thế trong huy động tiền gửi với tỷ trọng CASA cao, (2) linh hoạt đa dạng hóa cơ cấu huy động, đặc biệt có khả năng thu hút nguồn vốn ngoại tệ thông qua các khoản vay hợp vốn nước ngoài.