Thấy gì từ Báo cáo tài chính của Lộc Trời?

Ngày 23/9, UBND tỉnh An Giang gửi công văn số 4902/VPUBND-NC đến Công an tỉnh. UBND tỉnh cho biết nhận được công văn số 312/CV-TĐLT ngày 12/9/2024 của CTCP Tập đoàn Lộc Trời (UPCOM: LTG) về việc đề nghị lãnh đạo UBND tỉnh chỉ đạo cơ quan có thẩm quyền có biện pháp ngăn chặn đối với ông Nguyễn Duy Thuận, nguyên Tổng Giám đốc Lộc Trời đã có hành vi gian dối, có dấu hiệu vi phạm pháp luật, gây thất thoát tài sản của công ty. Phó Chủ tịch UBND tỉnh Lê Văn Phước đã có ý kiến chuyển công an tỉnh xem xét giải quyết theo thẩm quyền đối với đề nghị của Lộc Trời.

Ông Thuận được bổ nhiệm vào vị trí Tổng Giám đốc Lộc Trời từ tháng 5/2020. Sau 4 năm, HĐQT công ty ngày 15/10 đã có quyết định miễn nhiệm chức danh Tổng Giám đốc của ông Thuận.

Trong bối cảnh có những lùm xùm về nhân sự cấp cao, KQKD sa sút, giá cổ phiếu LTG cũng liên tục giảm mạnh. Phiên giao dịch 11/10, cổ phiếu LTG giảm 9,71% xuống mức 9.300 đồng/CP, đánh dấu chuỗi 6 phiên giảm điểm liên tục.

Nhìn lại, cổ phiếu LTG đã giảm miệt mài từ vùng 40.000 đồng/CP vào tháng 7/2023, tức bốc hơi gần 76% giá trị trong hơn 1 năm qua.

Phải thu của Lộc Trời bất ngờ tăng mạnh

Lộc Trời hoạt động kinh doanh chính trong lĩnh vực sản xuất thuốc bảo vệ cây trồng, kinh doanh hóa chất, hạt giống, bao bì giấy và chế biến gạo phục vụ xuất khẩu. Theo dữ liệu từ Chứng khoán DSC (báo cáo phát hành cuối năm 2023), Lộc Trời chiếm hơn hơn 20% thị phần thuốc bảo vệ thực vật và công ty cũng là nhà phân phối hạt giống lớn thứ hai tại Việt Nam.

2023 là năm công ty đạt đỉnh doanh thu trong giai đoạn 2016-2023, song lợi nhuận Lộc Trời lại giảm sâu xuống gần 16,5 tỷ đồng, thấp nhất trong giai đoạn này.

Kinh doanh ngày càng lao dốc, “chất lượng” tài sản của Lộc Trời cũng là vấn đề lưu tâm. BCTC năm 2023 của tập đoàn gây chú ý khi khoản phải thu tăng mạnh 113,7% lên hơn 6.637 tỷ đồng, trong đó chiếm chủ yếu là phải thu ngắn hạn khách hàng 6.516 tỷ đồng, tăng gấp gần 3 lần so với số đầu kỳ.

Tại thời điểm cuối quý I/2024, phải thu ngắn hạn công ty là 6.472 tỷ đồng, tiếp tục chiếm hơn 54,3% tổng tài sản công ty. Trong đó, riêng 3 pháp nhân liên quan là CTCP Nông nghiệp Công nghệ cao Đại Tài, CTCP Nông nghiệp Công nghệ cao Hiếu Nhân, và CTCP Lương Thực Hưng Phước nợ Lộc Trời ghi nhận phải thu 1.881 tỷ đồng, chiếm gần 1/3 phải thu ngắn hạn. Đáng chú ý, cả CNC Đại Tài, CNC Hiếu Nhân, và Hưng Phước mới trở thành công ty liên kết gián tiếp của Lộc Trời từ tháng 2/2023 (thông qua việc mua 49% vốn CTCP Lương thực Lộc Nhân - công ty mẹ 3 đơn vị này).

Dữ liệu cho thấy, cả 3 pháp nhân trên đều liên quan đến ông Trần Văn Cắt (SN 1976). Cụ thể, CNC Đại Tài thành lập vào tháng 10/2015, với chủ sở hữu ban đầu là ông Trần Văn Cắt (SN 1976). Đến giữa năm 2019, công ty tăng vốn lên 310 tỷ đồng, ông Cắt vẫn là cổ đông lớn sở hữu 95% vốn.

Cho đến tháng 2/2023, ông Lê Thanh Hạo Nhiên trở thành Chủ tịch HĐQT, kiêm Người đại diện theo pháp luật CNC Đại Tài. Ông Nhiên thời điểm đó là Giám đốc Tài chính Lộc Trời (hiện đã thôi giữ chức). Các vị trí này sau đó được chuyển giao lần lượt cho ông Huỳnh Văn Thòn (Chủ tịch HĐQT Lộc Trời), và hiện là ông Tiêu Phước Thạnh (Thành viên Ban Kiểm soát Lộc Trời). Trong khi đó, vị trí Tổng Giám đốc vẫn do ông Trần Văn Cắt nắm.

“Motif” này tiếp tục lặp lại ở CNC Hiếu Nhân và Lương Thực Hưng Phước khi ông Cắt thời điểm hiện tại là Tổng Giám đốc, cùng ông Tiêu Phước Thạnh là Chủ tịch HĐQT. Ngoài ra, ông Cắt cũng từng là cổ đông góp 37% vốn tại CNC Hiếu Nhân tại thời điểm tháng 1/2018.

Đáng chú ý, ông Trần Văn Cắt còn từng góp 68,35% vốn CTCP Lương thực Lộc Nhân (tại thời điểm tháng 9/2022) - đơn vị mới trở thành công ty liên kết của Lộc Trời trong năm 2023 như đã đề cập.

Không dừng lại ở đó, 2 doanh nghiệp khác trong danh sách phải thu của Lộc Trời (BCTC năm 2023) là Công ty TNHH BVTV Duy Phát Kiên Giang (phải thu 406,9 tỷ đồng), Công ty TNHH SX TMDV Cường Nguyên AGRI (phải thu 765,3 tỷ đồng) đều mới thành lập trong khoảng thời gian tháng 9 – tháng 10/2021. Trong đó, Duy Phát Kiên Giang tại thời điểm mới thành lập có mức vốn điều lệ vỏn vẹn 500 triệu đồng.

Về nợ phải trả, nợ ngắn hạn Lộc Trời tại ngày 31/3/2024 đạt 8.850 tỷ đồng, tăng 5,7% so với số đầu năm và chiếm gần 75% tổng cơ cấu nguồn vốn. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn (6.246 tỷ đồng), chiếm tỷ trọng 70% nợ phải trả và 52,4% tổng nguồn vốn. Đây là các khoản vay từ những nhà băng trong và ngoài nước với lãi suất từ 4,5 – 10%/năm, gần như là vay tín chấp và có thời gian đáo hạn trong năm nay.

Theo đó, “chủ nợ” lớn nhất của Lộc Trời là Ngân hàng TMCP Phát triển Nhà với khoản cho vay 1.063 tỷ đồng, lãi suất 9%/năm, đáo hạn vào ngày 22/9.

Tiếp đến là Ngân hàng Malayan Banking Berhad với 2 khoản cho vay tổng dư nợ là 906,3 tỷ đồng, lãi suất từ 6,1 – 7,4%/năm, thời gian đáo hạn là trong khoảng tháng 6 – tháng 9/2024.

Ở vị trí thứ ba là Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank – HoSE: TPB) với khoản cho vay hơn 768 tỷ đồng, lãi suất 8%/năm, đáo hạn vào ngày 8/9; Ngân hàng TMCP Quân Đội (720,5 tỷ đồng), lãi suất 7%/năm, đáo hạn từ ngày 2/5/2024 – 14/6/2024; Ngân hàng TNHH MTV United Oversea Bank (Vietnam), 2 khoản vay với tổng nợ 597,2 tỷ đồng, lãi suất từ 6-6,89%, đáo hạn từ 27/5 – 12/9/2024…