PC1: Từ ngôi sao tăng trưởng đến cú sốc khởi tố dàn lãnh đạo

Trước khi biến cố pháp lý xảy ra, Tập đoàn PC1 từng được xem là một trong những câu chuyện tăng trưởng đáng chú ý trên sàn chứng khoán với kết quả kinh doanh liên tục cải thiện, lợi nhuận lập kỷ lục và hàng loạt tham vọng mở rộng trong lĩnh vực năng lượng, xây lắp điện.

Tuy nhiên, cú sốc hàng loạt lãnh đạo cấp cao bị khởi tố đã khiến bức tranh tăng trưởng của doanh nghiệp bất ngờ phủ bóng xám, kéo theo đà lao dốc mạnh của cổ phiếu.

Như Nhadautu.vn đã đưa tin, ngày 16/5, CTCP Tập đoàn PC1 (mã: PC1) công bố việc Cơ quan Cảnh sát điều tra Bộ Công an đã ra các quyết định khởi tố bị can, lệnh bắt bị can để tạm giam nhằm điều tra, làm rõ hành vi phạm tội đối với 7 cá nhân là người nội bộ công ty.

Trong số này có ông Trịnh Văn Tuấn – Chủ tịch HĐQT công ty; ông Vũ Ánh Dương – Ủy viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc; ông Nguyễn Minh Đệ – Ủy viên HĐQT kiêm Phó Tổng Giám đốc; bà Trần Thị Minh Việt – Kế toán trưởng cùng nhiều lãnh đạo chủ chốt khác. Các cá nhân bị điều tra liên quan đến hành vi vi phạm quy định về kế toán gây hậu quả nghiêm trọng và tham ô tài sản.

Thông tin trên gây bất ngờ lớn cho cổ đông và giới đầu tư bởi chỉ vài tháng trước, PC1 vẫn đang ở giai đoạn được thị trường đánh giá cao về triển vọng tăng trưởng.

Dữ liệu lịch sử cho thấy cổ phiếu PC1 từng vượt vùng đỉnh năm 2022 để lên mức 30.300 đồng/cp vào cuối tháng 2/2026. Tuy nhiên, sau biến động chung của thị trường cùng cú sốc nội tại doanh nghiệp, thị giá hiện giảm về 17.850 đồng/cp, mất hơn 40% giá trị chỉ trong khoảng 2 tháng và lùi về vùng thấp nhất kể từ tháng 10/2023.

Lợi nhuận lập kỷ lục, tham vọng mở rộng mạnh mẽ

Động lực giúp cổ phiếu PC1 bứt phá thời gian qua đến từ kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh trong năm 2025.

Doanh thu đạt 13.085 tỷ đồng, tăng 30,6% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế lần đầu vượt mốc nghìn tỷ đồng, đạt 1.356 tỷ đồng, tăng 91%. Đây đều là mức cao kỷ lục kể từ khi doanh nghiệp hoạt động.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng xây lắp điện và bất động sản. Doanh thu xây lắp đạt gần 6.700 tỷ đồng với lợi nhuận gộp tăng 187% so với cùng kỳ. Trong khi đó, mảng bất động sản bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ dự án Tháp Vàng sau giai đoạn triển khai kéo dài.

Không chỉ kết quả hiện tại, thị trường còn đặt cược vào chu kỳ tăng trưởng mới của PC1 trong các năm tới.

Theo VNDirect, doanh nghiệp đang sở hữu backlog EPC/xây lắp điện hơn 8.000 tỷ đồng và được kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư mạnh vào hạ tầng điện, năng lượng tái tạo và lưới điện quốc gia giai đoạn 2026-2030.

Bên cạnh đó, giá nickel tăng trở lại do lo ngại nguồn cung từ Indonesia cũng được cho là yếu tố hỗ trợ mảng khai khoáng của PC1 trong năm nay.

Ở lĩnh vực bất động sản, sau khi thoái vốn khỏi một số dự án, doanh nghiệp được cho là sẽ tập trung nguồn lực vào các dự án Gia Lâm và Định Công – những dự án được kỳ vọng mang lại nguồn thu đáng kể trong giai đoạn 2027-2028.

Dù đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2026 giảm 22% xuống còn 1.056 tỷ đồng, doanh thu của tập đoàn vẫn được kỳ vọng lập đỉnh mới với hơn 15.600 tỷ đồng. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, mức giảm lợi nhuận chủ yếu đến từ yếu tố thủy văn kém thuận lợi và biến động chi phí đầu vào của mảng xây lắp điện.

Những kế hoạch lớn dang dở

Tại kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên năm nay, Chủ tịch HĐQT Trịnh Văn Tuấn từng hé lộ nhiều tham vọng mở rộng quy mô của tập đoàn.

Trong đó, năng lượng tiếp tục là trụ cột với mục tiêu đạt công suất 1.000 MW vào năm 2030, tập trung vào thủy điện và điện tái tạo. Ở mảng xây lắp, PC1 đặt mục tiêu tham gia sâu hơn vào các công trình điện quy mô lớn, bao gồm cả vai trò thầu phụ trong các dự án điện hạt nhân và mở rộng hoạt động ra thị trường quốc tế.

Doanh nghiệp cũng định hướng nâng tỷ trọng doanh thu quốc tế lên 40% trong mảng xây lắp, đồng thời trở thành nhà tổng thầu EPC năng lượng tái tạo tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương.

Song song với đó là kế hoạch đầu tư vào bất động sản xanh, khu công nghiệp và mở rộng nhà máy khoáng sản.

Để phục vụ chiến lược tăng trưởng, PC1 dự kiến tăng mạnh vốn điều lệ thông qua nhiều đợt phát hành cổ phiếu, bao gồm phát hành ESOP, trả cổ tức bằng cổ phiếu và chào bán cho cổ đông hiện hữu nhằm huy động khoảng 1.480 tỷ đồng. Sau các đợt phát hành, vốn điều lệ doanh nghiệp dự kiến tăng từ 4.113 tỷ đồng lên gần 5.600 tỷ đồng.

Phải nhấn mạnh rằng, đây là lần đầu tiên kể từ khi niêm yết, Tập đoàn PC1 có kế hoạch huy động vốn từ cổ đông cho hoạt động kinh doanh.

Nhìn chung trước biến cố, Tập đoàn PC1 đang cho giới đầu tư và phân tích thấy một bức tranh tươi sáng cùng tham vọng lớn. Điều này đã thu hút không ít nhà đầu tư quan tâm, hàng loạt CTCK cũng ra báo cáo phân tích khuyến nghị đầu tư.

Theo BCTN 2025, PC1 có hơn 29.000 cổ đông, trong đó ông Trịnh Văn Tuấn là cổ đông lớn duy nhất với tỷ lệ sở hữu 21,38%. Cổ đông nước ngoài nắm giữ hơn 16% vốn doanh nghiệp.

Ở các năm trước, kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên của doanh nghiệp được tổ chức thành công với tỷ lệ tham gia khoảng 70% trên tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết. Song, trong 2 năm gần đây, tỷ lệ tham gia đã giảm xuống 54% cho thấy cơ cấu cổ đông của PC1 cũng đã được phân tán nhiều hơn.

Biến cố pháp lý xảy ra đúng vào giai đoạn PC1 bước vào chu kỳ mở rộng tham vọng lớn nhất kể từ khi niêm yết. Điều này không chỉ tạo áp lực mạnh lên cổ phiếu mà còn đặt ra dấu hỏi lớn về khả năng thực thi các kế hoạch tăng trưởng của doanh nghiệp trong những năm tới.