Nhóm Vingroup tăng mạnh nhưng không cứu được VN-Index

Phiên ngày 10/2, VN-Index kéo dài chuỗi 5 phiên giảm liên tiếp khi chốt phiên tại 1.754,03 điểm, giảm 0,79 điểm. Đà giảm lan tỏa khắp sàn HoSE khi có 216 mã giảm giá và chỉ 97 mã tăng giá.

Điểm sáng nhất phiên là sự tăng mạnh của nhóm cổ phiếu Vingroup. VIC tăng trần lên 141.500 đồng/cp, VHM tăng 6,63% lên 101.300 điểm, VRE tăng 2,66% và VPL tăng 1,81%.

Riêng nhóm cổ phiếu nhà Vingroup đã giúp VN-Index tăng gần 23 điểm, đối trọng lại những cổ phiếu vốn hóa lớn như BID, GAS, GVR, PLX giảm kịch sàn; VCB, SAB, MSN, VNM, STB, FPT, VJC,… đỏ lửa.

Xét theo nhóm ngành, bất động sản (trừ nhóm Vingroup), bất động sản khu công nghiệp, ngân hàng, thép, phân bón, đầu tư công,… đa phần giảm giá. Nhóm chứng khoán ghi nhận sự phân hóa với VCK tăng trần, VIX, DSE, SSI, VCI,MBS, VND tăng nhẹ thì HCM, TCX, SHS, VDS, TCI đỏ.

Thanh khoản sàn HoSE đạt 28.419 tỷ đồng, tăng 42% so với phiên liền trước nhưng vẫn ở mức thấp so với bình quân tháng 1 (34.700 tỷ đồng). Diễn biến này cũng phù hợp với thời điểm kỳ nghỉ lễ dài ngày Tết Nguyên đán đang đến, nhà đầu tư hạn chế giao dịch.

Khối ngoại ghi nhận mua ròng 954 tỷ đồng trên cả 3 sàn, tập trung vào MBB, VIC, MWG, PVS, DCM, DPM, STB,… trong khi bán ra VCB, BID, FPT, ACB, HPG, MSN,…

SSI Research dự báo thanh khoản thị trường sẽ chững lại trong tuần cuối trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, trước khi phục hồi trở lại sau Tết. Diễn biến thị trường nhiều khả năng cũng sẽ hồi phục sau nhịp điều chỉnh trong vài tuần gần đây, trong bối cảnh đang diễn ra mùa công bố kết quả kinh doanh.

Dữ liệu lịch sử cho thấy xác suất thị trường tăng điểm quanh giai đoạn Tết là tương đối cao, với 87,5% khả năng tăng trong tuần trước Tết và 75% khả năng tăng trong hai tuần sau Tết. Điều này cho thấy cơ hội đầu tư khá hấp dẫn trong tháng 2.

Bên cạnh đó, thị trường tiếp tục được hỗ trợ bởi triển vọng lợi nhuận tích cực cho năm 2026. Một số doanh nghiệp trong nhiều ngành như ngân hàng, bán lẻ và bất động sản đã bắt đầu công bố kế hoạch sơ bộ, với mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 20-30% trong năm 2026.

Đồng thời, việc lãi suất qua đêm hạ nhiệt trong tuần gần đây cũng có thể hỗ trợ tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Về định giá, thị trường hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 khoảng 13x, vẫn thấp hơn mức trung bình lịch sử 10 năm. Tuy nhiên, sự gia tăng của dư nợ margin kể từ quý IV/2025 cũng có thể làm gia tăng mức độ biến động của thị trường trong thời gian tới.