Lạm phát đang đảo chiều hoàn toàn, lãi suất sẽ tăng trở lại?
Lạm phát dự báo sẽ tiếp tục tăng mạnh hơn trong tháng 3 này, trong khi lãi suất liên ngân hàng sẽ lên mặt bằng cao hơn trong ba tháng tới.
Hội Nghiên cứu Thị trường liên ngân hàng Việt Nam (VIRA) vừa công bố dự báo các chỉ tiêu chính trên thị trường tiền tệ tháng 3/2021.
Các chỉ tiêu VIRA dự báo trong tháng 3/2021
VIRA tập hợp những đại diện đến từ khối nghiên cứu thị trường của các ngân hàng thương mại, cùng một số công ty chứng khoán hàng đầu, định kỳ hàng tháng đưa ra dự báo về 4 chỉ tiêu chính: tỷ giá USD/VND giao ngay liên ngân hàng, lãi suất VND liên ngân hàng kỳ hạn 1 tuần, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm và chỉ số giá tiêu dùng CPI so với cùng kỳ năm trước.
Dự báo về CPI tháng 3/2021
Liền trước kỳ dự báo này, CPI vừa có tháng tăng cao nhất trong 8 năm. Cụ thể, CPI tháng 2/2021 tăng 1,52% so với tháng trước. Diễn biến này có yếu tố mùa vụ, thị trường vào mùa cao điểm tiêu dùng Tết Nguyên đán; chương trình hỗ trợ giá điện, tiền điện cũng đã kết thúc.
Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm trước CPI tháng 2 chỉ tăng 0,7%, thấp nhất kể từ năm 2016 đến nay.
Sang tháng 3, lạm phát dự báo sẽ tiếp tục tăng mạnh lên, theo dự báo của VIRA. Theo đó, đây là xu hướng đảo chiều hoàn toàn so với diễn biến cùng kỳ năm trước.
Theo bình quân dự báo của các thành viên VIRA, CPI tháng 3 này sẽ tăng 1,22% so với cùng kỳ năm trước.
Trong khi đó, tháng 3/2020 đã ghi nhận mức giảm rất mạnh của CPI so với tháng liên trước, với tác động đặc biệt của dịch Covid-19 bùng phát trong cộng đồng. Tuy nhiên, ở thời điểm đó lạm phát đã có đà tăng mạnh, khi mức tăng CPI tháng 3/2020 so với cùng kỳ năm trước vẫn lên tới 4,87%.
Năm nay, xu hướng đảo chiều tăng trở lại của CPI so với cùng kỳ năm trước một mặt phản ánh sức cầu trong nền kinh tế dần hồi phục, khi dịch Covid-19 được kiểm soát. Mặt khác, như trên, chính sách trợ giá đối với điện đã kết thúc, trong khi giá nhiều loại nguyên liệu đang tăng cao, đặc biệt là diễn biến tăng rất mạnh của giá dầu trên thị trường thế giới vừa qua và hiện nay.
Dự báo bình quân lãi suất VND kỳ hạn 1 tuần trên liên ngân hàng bình quân trong tháng 3/2021
Như kỳ dự báo hồi tháng 2, VIRA đã dự tính “mùa tiền rẻ” sẽ không trở lại như trước trên thị trường liên ngân hàng. Đó là một mặt bằng mới được thiết lập và cao hơn trước.
Thực tế, sau yếu tố mùa vụ cao điểm thanh khoản phục vụ nhu cầu thanh toán và chi trả cận Tết Nguyên đán, lãi suất liên ngân hàng đã nhanh chóng hạ nhiệt. Nhưng, cho đến nay, mặt bằng lãi suất các kỳ hạn ngắn vẫn cao khoảng gấp đôi so với kỳ tiền rẻ trước đó.
Với tháng 3 này, các thành viên VIRA tiếp tục dự báo lãi suất sẽ dần ổn định nhưng vẫn duy trì mức cao trên thị trường liên ngân hàng. Mức dự báo chung và bình quân trong tháng này đối với lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn 1 tuần là 0,47%/năm. Mặc dù mức này đã giảm rất mạnh so với bình quân 1,43%/năm trong tháng 2, nhưng đã thiết lập một mặt bằng cao hơn khoảng gấp đôi so với cuối năm 2020.
Dự báo bình quân lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm trong tháng 3/2021
Trong tháng 2 vừa qua, với đặc điểm thị trường vào mùa cao điểm nhu cầu vốn cho thanh toán và chi trả cận Tết, Kho bạc Nhà nước đã giãn và giảm quy mô phát hành trái phiếu Chính phủ.
Bước sang tháng 3, hoạt động đấu thầu tiếp tục ghi nhận loạt phiên thất bại kéo dài. Mà năm nay Kho bạc Nhà nước lên kế hoạch huy động quy mô kỷ lục nhiều năm qua, lên tới 350.000 tỷ đồng.
Một điểm được chú ý, các thành viên của VIRA tính toán lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm sẽ tăng lên trong tháng này. Mức bình quân dự báo trong tháng 3 là 2,37%, trong khi mức bình quân thực tế tháng trước là 2,26%. Cá biệt, có thành viên (VNDirect) dự báo sẽ có mức vượt trội với 3,2%, tức sẽ tăng rất mạnh.
Dự báo bình quân tỷ giá USD/VND giao ngay trên liên ngân hàng tháng 3/2021
Các kỳ dự báo gần đây của VIRA về tỷ giá USD/VND giao ngay trên liên ngân hàng đã có yếu tố khác biệt và ảnh hưởng lớn. Ngân hàng Nhà nước đã ngừng mua ngoại tệ giao ngay, chuyển sang mua kỳ hạn với 6 tháng.
Với thay đổi này, tỷ giá USD/VND giao ngay trên thị trường liên ngân hàng đã có nhiều biến động lớn hơn từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, xu hướng ổn định đang dần định hình.
Điểm được chú ý thời gian qua và hiện nay: tỷ giá USD/VND giao ngay trên thị trường liên ngân hàng đã nằm rất sâu dưới mức giá mua kỳ hạn của Ngân hàng Nhà nước, cũng như so với tỷ giá trung tâm.
Theo dự báo chung của VIRA, trạng thái trên sẽ khó thay đổi trong tháng này. Nói cách khác, sự ổn định của tỷ giá USD/VND sẽ tiếp tục duy trì; mức giao dịch theo dự báo bình quân tháng 3 sẽ ở 23.027 VND.
Tuy nhiên, có thành viên (VCBS) dự tính tỷ giá sẽ có bước tăng khá mạnh trong tháng này, với bình quân lên tới 23.088 VND, cao hơn khoảng 50 VND so với hiện nay.
Một số chỉ tiêu dự báo của VIRA trong ba tháng tới
Ngoài các chỉ tiêu trong tháng 3, VIRA cũng mở rộng dự báo cho ba tháng tới.
Điểm đáng chú ý, nếu tỷ giá USD/VND và lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm có dự báo chung sẽ tiếp tục tương đối ổn định, thì riêng lãi suất VND kỳ hạn 1 tuần trên thị trường liên ngân hàng được các thành viên VIRA trù tính sẽ tăng mạnh lên, mức bình quân sẽ ở 0,55%/năm.
Nếu mốc 0,55%/năm đó thiết lập, kỳ tiền rẻ trong và cuối năm 2020 với vùng quanh 0,2%/năm đã gần như không còn trở lại.
(Theo Nhipsongdoanhnghiep)
- Cùng chuyên mục
Mủ cao su được giá, loạt doanh nghiệp báo lãi đậm
Lợi nhuận công ty cao su tiếp tục khả quan 9 tháng 2025, đặc biệt quý III. Giá mủ cao su neo ở vùng cao và tỷ giá tăng hỗ trợ cho xuất khẩu.
Tài chính - 02/11/2025 09:46
Biến động tỷ giá và dự báo
Tỷ giá USD tự do tăng mạnh, tạo chênh lệch lớn với thị trường chính thức - mức cao nhất 12 năm. Tuy nhiên, các dự báo vẫn cho rằng, tỷ giá USD tại ngân hàng vẫn được duy trì ổn định thời gian tới.
Tài chính - 02/11/2025 09:35
CTX Holdings ra sao sau bán dự án Constrexim Complex?
Bán dự án Constrexim Complex, CTX Holdings ghi nhận doanh thu và lợi nhuận đột biến. Doanh nghiệp sẽ họp bất thường để bầu HĐQT và BKS nhiệm kỳ mới.
Tài chính - 02/11/2025 09:33
Gia Lai gặp khó trong việc thoái vốn nhà nước tại Bimico
Việc thoái vốn nhà nước tại CTCP Khoáng sản Bình Định của Gia Lai đang gặp khó do nhiều nguyên nhân liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh và diễn biến giá cổ phiếu trên thị trường.
Tài chính - 02/11/2025 06:45
Đảm bảo thị trường chứng khoán nâng hạng theo đúng lộ trình
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với FTSE Russell đảm bảo quá trình chuyển đổi chính thức theo đúng lộ trình.
Tài chính - 01/11/2025 12:44
FLC lên phương án khắc phục cổ phiếu bị hạn chế giao dịch
Ngay sau khi hoàn tất BCTC kiểm toán, Tập đoàn FLC sẽ tiến hành các thủ tục để tổ chức họp ĐHĐCĐ thường niên theo đúng quy định và thực hiện công bố thông tin theo quy trình pháp luật hiện hành.
Tài chính - 01/11/2025 06:45
Tâm lý bán tháo khiến nhà đầu tư bỏ lỡ nhiều cơ hội
Bà Lương Thị Mỹ Hạnh, Giám đốc Quản lý Tài sản, Khối Trong nước Dragon Capital nhìn nhận tâm lý bán tháo khi thị trường điều chỉnh là một trong những nguyên nhân khiến nhà đầu tư bỏ lỡ nhiều cơ hội tích sản trong dài hạn.
Tài chính - 31/10/2025 17:31
PV Drilling: Lợi nhuận quý III tăng mạnh, cổ phiếu tím trần
PV Drilling báo lãi quý III gấp rưỡi cùng kỳ, mức cao nhất tính từ quý I/2019. Triển vọng dài hạn sáng do nhu cầu khai thác lớn sau khủng hoảng năng lượng 2022.
Tài chính - 31/10/2025 11:16
YeaH1: Áp lực hoàn thành mục tiêu lợi nhuận năm đè nặng lên quý IV
Tập đoàn YeaH1 công bố lợi nhuận quý III giảm đến gần 80% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chi phí sản xuất chương trình tăng cao và hụt thu tài chính.
Tài chính - 31/10/2025 09:36
SHB công bố phương án tăng vốn điều lệ thêm 7.500 tỷ đồng
Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) vừa công bố phương án tăng vốn điều lệ thêm 7.500 tỷ đồng. Sau khi hoàn tất các đợt phát hành, vốn điều lệ của SHB dự kiến tăng lên 53.442 tỷ đồng.
Tài chính - 31/10/2025 06:45
FPT Retail: Lãi gấp 2,3 lần cùng kỳ, tiền gửi tăng vọt
Cả Long Châu và FPT Shop đều có hiệu quả kinh doanh tốt thúc đẩy lợi nhuận chung của FPT Retail. Lượng tiền gửi tăng vọt từ 986 tỷ đầu năm lên 5.188 tỷ.
Tài chính - 30/10/2025 13:28
Nhiều doanh nghiệp lãi lớn nhờ bán dự án bất động sản
Trong bối cảnh pháp lý bất động sản được gỡ vướng, dòng chảy tín dụng khơi thông, nhiều doanh nghiệp chốt thương vụ bán dự án, báo lãi đột biến.
Tài chính - 30/10/2025 09:06
HAGL muốn niêm yết hai công ty con, mở rộng đầu tư vào nông nghiệp
CTCP Hoàng Anh Gia Lai có kế hoạch đưa Công ty TNHH Hưng Thắng Lợi Gia Lai và CTCP Gia Súc Lơ Pang lên sàn, đồng thời, mở rộng diện tích trồng mới cà phê và sầu riêng.
Tài chính - 30/10/2025 08:05
Định hướng xây dựng cơ chế, chính sách tháo gỡ khó khăn phát triển năng lượng quốc gia
Bộ Công Thương đang xây dựng và hoàn thiện hồ sơ dự thảo Nghị quyết của Quốc hội về các cơ chế, chính sách tháo gỡ khó khăn phát triển năng lượng quốc gia giai đoạn 2026-2030.
Tài chính - 30/10/2025 08:00
Thúc đẩy chuyển đổi năng lượng xanh tại Việt Nam: Nhìn từ kinh nghiệm quốc tế
Chuyển đổi năng lượng xanh không chỉ là bài toán của vốn đầu tư hay công nghệ, mà là bài toán của tư duy phát triển – nơi khoa học, tài chính và doanh nghiệp cùng chia sẻ trách nhiệm vì một Việt Nam xanh, tự cường và hội nhập.
Tài chính - 30/10/2025 08:00
Vai trò và giải pháp của EVN trong triển khai Nghị quyết 70 của Bộ Chính trị nhằm góp phần đạt mục tiêu giảm phát thải 15–35% đến năm 2030
EVN đã xác định rõ các định hướng chiến lược trong giai đoạn tới nhằm góp phần thực hiện mục tiêu quốc gia về giảm phát thải khí nhà kính trong hoạt động năng lượng từ 15–35% so với kịch bản phát triển thông thường đến năm 2030.
Tài chính - 30/10/2025 08:00
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Gần 1 tỷ USD trái phiếu 'chảy về' một Group
Tài chính - Update 1 week ago
Nhóm vật liệu xây dựng nào sẽ phục hồi rõ nét hơn dịp cuối năm?
Thị trường - Update 1 week ago
