Kinh tế Mỹ tăng trưởng vượt dự báo sau khi ông Trump công bố thuế quan mới

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Mỹ ước tính tăng 3,3% trong quý II/2025 so với cùng kỳ năm trước, theo số liệu của Bộ Thương mại, cao hơn ước tính ban đầu của bộ này hồi tháng 7 là 3,0% và mức 3,1% theo dự báo của Dow Jones.

Động lực tăng trưởng đến từ chi tiêu tiêu dùng, vốn tăng 1,6% so với ước tính ban đầu là 1,4%. Chi tiêu tiêu dùng chiếm khoảng 70% GDP Mỹ.

Đáng chú ý, doanh số bán lẻ cuối cùng từ người mua tư nhân trong nước đã tăng vọt 1,9%, so với ước tính trước đó là 1,2%. Chỉ số này được giới lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi chặt chẽ như một dấu hiệu của phía cầu và phản ánh lực mua hàng bên trong biên giới Mỹ.

Đây cũng là một thước đo quan trọng khi xét đến tác động từ thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Giới phân tích kinh tế cho rằng chỉ số này phản ánh chính xác hơn sự tăng trưởng kinh tế do nó loại trừ thương mại, hàng tồn kho và chi tiêu chính phủ.

Theo Reuters, các chỉ số GDP trong cả quý I và quý II đều không phản ánh tình trạng sức khỏe thực của nền kinh tế do biến động bất thường của nhập khẩu, vốn bị tác động do chính sách thuế quan mới của chính quyền Trump.

Nhập khẩu, vốn trừ vào GDP, đã giảm 29,8% trong quý II sau khi các công ty tích trữ hàng hóa trước khi Tổng thống Trump thông báo áp thuế quan đối với hàng loạt đối tác thương mại vào ngày 2/4 – ngày mà ông gọi là "Ngày Giải phóng". Mức giảm này thấp hơn so với ước tính trước đó là 30,3%.

Đồng thời, xuất khẩu, vốn đóng góp vào GDP, giảm 1,3% trong quý II, so với ước tính trước đó là giảm 1,8%. Xuất khẩu ròng đã đóng góp quan trọng vào tăng trưởng GDP trong quý II.

Tính chung nửa đầu năm nay, GDP Mỹ đã tăng trưởng khoảng 2,1%. Nền kinh tế lớn nhất thế giới tăng trưởng âm 0,5% trong quý I, đánh dấu mức suy giảm GDP theo quý lần đầu tiên trong ba năm, chủ yếu do tác động của làn sóng nhập khẩu ồ ạt.

Bình luận về số liệu GDP với CNBC, Heather Long, chuyên gia kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union, cho biết: "Tin tốt là mức tiêu dùng tăng cao hơn ước tính trước đây. Người Mỹ vẫn tiếp tục chi tiêu bất chấp thuế quan và sự bất định, dù với tốc độ chậm hơn so với những năm trước".

"Trong tương lai, nền kinh tế có thể sẽ duy trì tốc độ chậm này với chi tiêu và GDP được dự báo tăng trưởng khoảng 1,5% khi (tác động) của thuế quan trở nên rõ ràng hơn đối với người tiêu dùng Mỹ", bà Heather Long dự báo.

Theo số liệu GDPNow của Fed Atlanta, dựa trên số liệu nửa đầu năm nay, nền kinh tế Mỹ có thể tăng trưởng 2,2% trong quý III.

Các chuyên gia kinh tế dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ ảm đạm vào nửa cuối năm nay, khiến tăng trưởng GDP cả năm chỉ đạt khoảng 1,5% do thuế quan. Trong trường hợp đó, mức tăng trưởng thấp hơn đáng kể so với mức 2,8% của năm 2024.

Các ước tính liên quan đến lạm phát hầu như không thay đổi so với số liệu ban đầu. Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng thực phẩm và năng lượng vốn biến động mạnh, tăng 2,5% trong 6 tháng đầu năm, không đổi so với số liệu trước đó, trong khi chỉ số giá PCE toàn phần giảm nhẹ xuống 2%, tương ứng với mục tiêu lạm phát của Fed.