Thị trường vàng bước vào vùng rủi ro cao

Đà giảm nhanh của kim loại quý lập tức tạo hiệu ứng dây chuyền lên thị trường vàng trong nước, kéo giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn đồng loạt "bốc hơi" hàng triệu đồng/lượng chỉ trong chưa đầy 24 giờ.

Đáng chú ý, cú giảm sâu này đang đẩy phần lớn nhà đầu tư mua vàng từ đầu năm 2026 vào trạng thái thua lỗ, trong bối cảnh khoảng cách chênh lệch giữa vàng trong nước và thế giới tiếp tục bị kéo giãn lên mức rất cao.

Dữ liệu thị trường quốc tế cho thấy giá vàng giao ngay trong ngày 28/5 có thời điểm rơi xuống 4.378 USD/ounce, giảm hơn 123 USD, tương đương khoảng 2,73% chỉ sau một phiên giao dịch.

Đây được xem là cú giảm mạnh nhất của vàng kể từ đầu quý II/2026 đến nay, đồng thời chính thức phá vỡ vùng hỗ trợ tâm lý 4.400 USD/ounce – mốc được giới đầu tư theo dõi sát suốt nhiều tuần qua.

Theo giới phân tích quốc tế, áp lực bán tháo xuất hiện sau khi đồng USD tăng mạnh trở lại và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì ở vùng cao. Thị trường hiện nghiêng nhiều hơn về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến để kiểm soát lạm phát.

Ngoài ra, tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư cũng gia tăng trước thời điểm Mỹ chuẩn bị công bố loạt dữ liệu kinh tế quan trọng cuối tuần này như chỉ số PCE, GDP quý I và dữ liệu chi tiêu tiêu dùng.

Một số chuyên gia phân tích kỹ thuật cho rằng việc thủng mốc 4.400 USD/ounce đã kích hoạt hàng loạt lệnh bán tự động và lệnh cắt lỗ ngắn hạn, khiến đà giảm bị khuếch đại mạnh hơn dự kiến.

Diễn biến trên thị trường quốc tế ngay lập tức tác động tới giá vàng trong nước.

Tính đến khoảng 9h30 sáng 28/5, giá vàng miếng SJC tại nhiều doanh nghiệp lớn như SJC, DOJI, PNJ được niêm yết quanh mức 156 - 159 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm khoảng 1,7 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều so với chốt phiên trước.

Trong khi đó, vàng nhẫn 9999 giảm sâu hơn, có nơi mất gần 2 triệu đồng/lượng chỉ sau một ngày.

Đây là phiên giảm mạnh thứ ba liên tiếp của thị trường vàng trong nước. Nếu tính từ đầu tuần, giá vàng miếng đã giảm khoảng 3-4 triệu đồng/lượng, còn vàng nhẫn giảm mạnh hơn do bám sát diễn biến quốc tế.

Đáng chú ý, các doanh nghiệp kinh doanh vàng tiếp tục duy trì biên độ chênh lệch mua – bán rộng, phổ biến khoảng 3 triệu đồng/lượng nhằm phòng thủ rủi ro biến động giá. Điều này khiến áp lực thua lỗ của nhà đầu tư càng lớn hơn khi giá vàng giảm mạnh.

Nhà đầu tư mua vàng đầu năm bắt đầu lỗ nặng

Diễn biến hiện tại đang tạo ra cú đảo chiều đáng kể so với giai đoạn đầu năm 2026 – thời điểm vàng bước vào chu kỳ tăng nóng lịch sử.

Trong tháng 1/2026, giá vàng thế giới từng tăng vọt lên trên 5.300 USD/ounce, trong khi vàng SJC có thời điểm vượt mốc 184 triệu đồng/lượng – mức cao chưa từng có trên thị trường Việt Nam.

Khi đó, tâm lý "sợ bỏ lỡ cơ hội" (FOMO) khiến dòng tiền cá nhân đổ mạnh vào vàng với kỳ vọng kim loại quý sẽ tiếp tục hướng tới vùng 5.500 – 6.000 USD/ounce.

Tuy nhiên, cú điều chỉnh hiện nay đang khiến nhiều nhà đầu tư đối mặt khoản lỗ đáng kể. Nếu một nhà đầu tư mua vàng ở vùng 162 – 165 triệu đồng/lượng hồi đầu năm, với giá bán lại hiện chỉ quanh 156 triệu đồng/lượng, mức lỗ thực tế đã vào khoảng 6 – 9 triệu đồng/lượng.

Đáng chú ý, với những nhà đầu tư "đu đỉnh" vàng SJC trong giai đoạn sốt nóng cuối tháng 1 đến đầu tháng 3/2026 – thời điểm giá vàng miếng từng vượt mốc 190 triệu đồng/lượng, hiện đang tạm lỗ khoảng 34 triệu đồng/lượng.

Theo các chuyên gia, thị trường vàng hiện bước vào giai đoạn rủi ro cao do biến động quá mạnh trong thời gian ngắn, trong khi tâm lý đầu cơ trong nước vẫn còn lớn.

Một trong những điểm đáng chú ý nhất hiện nay là khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới tiếp tục bị kéo giãn.

Với mức giá quốc tế quanh 4.378 USD/ounce, quy đổi theo tỷ giá ngân hàng thương mại khoảng 26.390 đồng/USD, giá vàng thế giới hiện tương đương khoảng 139,5 – 140 triệu đồng/lượng (chưa bao gồm thuế và phí).

Trong khi đó, vàng SJC bán ra vẫn neo quanh 159 triệu đồng/lượng. Điều này đồng nghĩa vàng trong nước đang cao hơn thế giới khoảng 19 triệu đồng/lượng.

Theo giới phân tích, mức chênh lệch này phản ánh sự lệch pha rất lớn giữa cung – cầu thị trường nội địa với biến động quốc tế.

Thông thường, khi vàng thế giới giảm nhanh, giá vàng trong nước sẽ phản ứng chậm hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa rủi ro điều chỉnh mạnh có thể xuất hiện bất cứ lúc nào nếu áp lực giảm trên thị trường quốc tế tiếp tục kéo dài.

Một số chuyên gia cảnh báo rằng việc "bắt đáy" ở thời điểm hiện nay là khá rủi ro, bởi thị trường vẫn chưa hình thành vùng cân bằng mới rõ ràng.