Góc nhìn phái sinh ngày 13/11/2018

Thị trường hôm qua (13/11) ghi nhận diễn biến giảm ngay đầu phiên do ảnh hưởng tiêu cực từ thị trường thế giới và tâm lý thận trọng tiếp tục của bên cầm tiền khiến giao dịch thị trường chìm hẳn trong sắc đỏ cho tới cuối phiên khi đóng cửa chỉ số VN-Index đứng tại mức 905,4 điểm, giảm hơn 12,7 điểm, trong khi VN30-Index cũng giảm hơn 14,3 điểm. Diễn biến giảm đồng thời ở các mã bluechips truyền thống trong rổ VN30 khiến chỉ số VN30-Index chịu áp lực lớn trong chiều giảm và top 10 mã ảnh hưởng tiêu cực nhất (chủ yếu trong rổ VN30) đã lấy đi hơn 7 điểm ở VN-Index. Diễn biến tích cực vẫn chỉ diễn ra ở các nhóm có câu chuyện hưởng lợi từ bối cảnh vĩ mô như thủy sản, dệt may và bất động sản khu công nghiệp.

Ở thị trường phái sinh, các hợp đồng tương lai hôm nay cũng trải qua đợt giảm mạnh ngay trong phiên ATO khi mất tới gần 18 điểm ở hợp đồng tháng 11/2018. Các hợp đồng này có sự hồi phục đáng kể trong phiên sáng nhưng chưa đủ lấy lại sắc xanh và dần quay đầu giảm trở lại trong suốt phiên chiều ở cả 4 kỳ hạn. Trong đó, giảm mạnh nhất ở kỳ hạn tháng 12 với 13,1 điểm trong khi hợp đồng tháng 6/2019 giảm ít nhất với 7,8 điểm. Các hợp đồng tương lai nhìn chung đang giằng co quanh mức 870 điểm và biến động trong biên độ 865-885 điểm trong hai phiên đầu tuần với basic duy trì biên độ -5 điểm trong phiên và đang thu hẹp dần do cận kề ngày đáo hạn hợp đồng tháng 11 vào Thứ 5 tuần này. Khối lượng mở có sự tăng nhẹ đầu tuần lên mức 19.364 hợp đồng, tăng mạnh nếu so với mức trung bình của tuần trước.

Bên cạnh đó, kênh phái sinh ghi nhận mức tăng hơn 10,8% về quy mô giao dịch trong phiên hôm qua với tổng khối lượng khớp đạt 143.920 hợp đồng so với 129.852 hợp đồng phiên 12/11. Trong đó, khối lượng đặt bán vẫn nhỉnh hơn khối lượng đặt mua 661 hợp đồng trong khi số lệnh đặt mua nhiều hơn 930 lệnh cho thấy quy mô các lệnh bán vẫn lớn hơn tương đối so với các lệnh mua. Trạng thái này cũng cho thấy diễn biến hiện tại dù có thêm lực mua bắt đáy thăm dò sự hồi phục nhưng vẫn chưa đủ mạnh để áp đảo bên bán.

Theo rà soát của VPBS Retail Research, biến động các mã trong rổ VN30 tiếp tục trạng thái phân hóa nhưng phần lớn đều có sự hồi phục ngay trong phiên hôm qua và củng cố cho các vùng cân bằng ngắn hạn về mặt xu hướng. Chỉ có một số mã đang ở trạng thái vận động tiêu cực có thể ảnh hưởng xấu đến chỉ số như VIC, MSN, VJC nên theo đó, VPBS Retail Research cho rằng khả năng giảm mạnh trên các hợp đồng tương lai và cả chỉ số VN30-Index trong những phiên tới là không cao.

Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, nhìn chung diễn biến vận động của hợp đồng kỳ hạn 1 tháng vẫn đang trong trạng thái giảm ở cả ngắn và trung hạn, nhưng điểm nhấn đáng lưu ý trong ngắn hạn hiện tại là giá hợp đồng kỳ hạn này đã vượt lên khỏi trendline giảm ngắn hạn hình thành từ đầu tháng 10 và đợt giảm hiện tại có thể xem là một nhịp kiểm định lại đường trendline này để xác nhận đã thoát khỏi trạng thái giảm ngắn hạn hay chưa ở vùng 865-870 điểm.

Mặt khác ở khung thời gian lớn hơn, hợp đồng này vẫn trong trạng thái giảm khi nằm gọn dưới đường MA 20 ngày và nhóm MA các kỳ hạn dài hơn trong khi bollinger vẫn tiếp tục hướng xuống cùng nhiều chỉ báo khác đồng thuận cho chiều giảm. Trạng thái này cho khả năng kiểm định lại vùng đáy cũ ở khoảng 850 điểm ở hợp đồng này.

Tóm lại, VPBS Retail Research cho rằng, chiến lược hợp lý lúc này là mở vị thế Long thăm dò sự hồi phục ở các hợp đồng tương lai và nhà đầu tư năng động hơn có thể xem xét ưu tiên cho việc giao dịch ngắn đóng vị thế ngay trong phiên để tránh rủi ro biến động lớn từ thị trường thế giới.

(*): Chuyên viên Retail Research, VPBS