Giới tài chính Mỹ khuyến nghị phân bổ bao nhiêu danh mục vào vàng?

Tỷ phú đầu tư người Mỹ Ray Dalio (tên đầy đủ là Raymond Thomas Dailo) mới đây khuyên các nhà đầu tư nên chú ý đến vàng trong danh mục đầu tư.

"Nếu chỉ nhìn nhận từ góc độ phân bổ tài sản chiến lược, có lẽ bạn nên có khoảng 15% danh mục đầu tư của mình bằng vàng, bởi vì đây là một tài sản hoạt động rất tốt khi các cổ phiếu thường đi xuống", ông Dalio nói tuần trước.

Phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Greenwich ở Connecticut, Dalio – tỷ phú sáng lập quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới, Bridgewater Associates với khối tài sản hơn 130 tỷ USD đang quản lý tính tới tháng 7/2025 – đã ca ngợi vàng khi so sánh bối cảnh kinh tế hiện tại với bối cảnh của những năm 1970.

Theo Ray Dalio, vàng là một công cụ phòng ngừa rủi ro mạnh đối với các tài sản phụ thuộc vào tín dụng và là công cụ bảo vệ lợi nhuận thực tế quan trọng.

Việc giá vàng tăng vọt phản ánh sự dịch chuyển toàn cầu khỏi tài sản nợ và tiền tệ pháp định (tức tiền tệ được chính phủ của một quốc gia phát hành, qui định, công nhận hợp pháp), gợi nhớ đến những năm 1970.

Ken Griffin, CEO của Citadel, cảnh báo rằng đà tăng giá của vàng báo hiệu sự bất an của các nhà đầu tư trước rủi ro quốc gia của Mỹ và những nỗ lực ngày càng tăng nhằm "phi đô la hóa".

Dalio liên hệ xu hướng này với mức nợ toàn cầu đang gia tăng - đặc biệt là gánh nặng 37,8 nghìn tỷ USD của Mỹ, và lập luận rằng dự trữ vàng ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương cho thấy một "sự thay đổi đang diễn ra trong trật tự tiền tệ".

"Nó rất giống đầu những năm 1970… Bạn sẽ đầu tư tiền vào đâu?" ông nói. "Khi bạn đang cầm tiền và đầu tư vào một công cụ nợ, và khi có quá nhiều nợ và công cụ nợ như vậy, thì đó không phải là một kênh dự trữ tài sản hiệu quả", ông nói.

Khuyến nghị xét của tỷ phú Dalio được đưa ra khi giá vàng tiếp tục đạt mức cao nhất mọi thời đại trong tuần trước, có lúc đạt hơn 4.100 USD/ounce. Giá vàng đã tăng hơn 55% trong năm 2025 trong bối cảnh thâm hụt ngân sách Mỹ gia tăng, lạm phát, kỳ vọng lãi suất giảm và đồng USD mất giá, bên cạnh nhiều yếu tố khác.

Nên dành tỷ lệ thấp hơn 15%

Nhìn chung, một số nhà đầu tư coi vàng là một cách để bảo vệ tài sản khỏi lạm phát và biến động thị trường, đặc biệt là trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

Tuy nhiên, khuyến nghị của Dalio đổ 15% tài sản vào vàng lại trái ngược với lời khuyên của nhiều cố vấn tài chính. Họ cho rằng tỷ lệ phân bổ tối ưu cho cổ phiếu và trái phiếu là 60/40, trong khi các tài sản thay thế như vàng và hàng hóa cơ bản nên dưới ngưỡng 10%.

MarketWatch dẫn lời Clifford Cornell, chuyên gia lập kế hoạch tài chính tại công ty quản lý tài sản Bone Fide Wealth, cho biết mỗi danh mục đầu tư sẽ có một số đặc điểm riêng. “Vàng đang là chủ đề được bàn tán nhiều, và đây là một năm rực rỡ của loại tài sản này, và mọi người thường mắc phải hội chứng FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội)”.

Cornell không đưa ra khuyến nghị phân bổ tài sản vàng chung cho khách hàng, nhưng lưu ý rằng 15% là một "mức phân bổ khá lớn".

Edward Hadad, một nhà hoạch định tài chính tại Financial Asset Management Corp. với hơn 15 năm kinh nghiệm, không đồng tính với nhận định của Dalio về vàng.

Hadad khuyên đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu, là những tài sản sinh lời. Trong khi đó, vàng không đem lại cổ tức và kim loại quý này "không nằm trong mô hình của chúng tôi".

Nếu khách hàng muốn đầu tư một phần danh mục đầu tư vào vàng hoặc các tài sản thay thế, Hadad khuyến nghị tỷ lệ này không nên vượt quá 5% tổng danh mục đầu tư.

Tương tự, Russ Koesterich, giám đốc điều hành và quản lý danh mục tại BlackRock – quỹ đầu tư lớn nhất thế giới tháng trước cho rằng nên phân bổ chiến lược từ 2-4% cho vàng. Vàng thường có hiệu suất tốt hơn chứng khoán khi tính biến động tăng lên.

Còn Fidelity – công ty dịch vụ tài chính truyền thống ở Mỹ thường khuyến nghị nên đầu tư vào vàng với "tỷ lệ nhỏ", nhưng không đưa ra con số cụ thể.

"Quyết định mua vàng để đầu tư hoàn toàn phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của bạn. Đối với nhiều nhà đầu tư, một tỷ lệ nhỏ vàng trong danh mục đầu tư tổng thể có thể giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư. Một số nhà đầu tư khác có thể nhìn thấy cơ hội mua và nắm giữ vàng với kỳ vọng giá trị của nó sẽ tăng", Fidelity khuyến nghị.

Cùng với vàng, giá bạc cũng đang tăng mạnh từ đầu năm nay. Giá bạc tương lai trên sàn Comex đã tiệm cận mức 48 USD/ounce vào cuối tuần trước. Giá kim loại này đã tăng hơn 60% từ đầu năm 2025.

Trong khi đó, chỉ số DXY, đo lường sức mạnh đồng USD so với rổ sáu loại tiền tệ chính trên thế giới, đã giảm gần 9% trong năm.