Giá vàng 'hạ nhiệt', đầu tư vào kênh nào?

HOA HẠ
08:00 04/07/2024

Dù không có nhiều sự liên thông, song việc giá vàng “giảm nhiệt” được kỳ vọng sẽ kéo tiền tiết kiệm sang các kênh đầu tư chứng khoán và bất động sản.

Giới phân tích đánh giá khả năng giá vàng trong nước đã tạm thời qua “cơn sốt” sau những nỗ lực của Chính phủ như đấu thầu vàng miếng, cho phép các NHTM bán vàng miếng cho người dân, quy định hóa đơn điện tử/chuyển khoản khi mua vàng, làm giảm mạnh khoảng cách chênh lệch giữa giá vàng trong nước xuống gần với giá vàng thế giới.

Những diễn biến kể trên của giá vàng được giới đầu tư kỳ vọng là cơ hội để các kênh đầu tư như chứng khoán, bất động sản (BĐS) trở nên hấp dẫn hơn.

gia-vang

Dù vậy, trao đổi với Tạp chí Nhà Đầu tư, ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam đánh giá không có một quy luật nào cho thấy mối quan hệ rõ ràng giữa giá vàng với 2 kênh đầu tư là chứng khoán và bất động sản. Thậm chí, giá vàng và chứng khoán/BĐS vẫn có thể tăng song song cùng nhau.

Vị chuyên gia dẫn số liệu VN-Index trong năm 2024 vẫn duy trì mức tăng hơn 13,6%, đứng trong top 13 các thị trường chứng khoán (TTCK) tăng mạnh nhất thế giới. Điều này phần nào cho thấy TTCK vẫn rất hấp dẫn, bất chấp giá vàng trong nước tăng cao.

“Người dân thường mua vàng với tính chất nắm giữ, làm của để dành cho con cái, hoặc lo cho đám cưới, thôi nôi, đầy tháng. Còn với giới đầu tư, vàng là khoản đầu tư mang tính chất phòng thủ, quản trị rủi ro, đa dạng hóa danh mục. Nhìn chung, tính chất của việc ‘mua vàng’ là giữ lâu dài. Điều này khác hoàn toàn với tính chất của chứng khoán và BĐS khi nhà đầu tư thường mua/bán lướt sóng kiếm lời nhanh chóng, hoặc nắm giữ lâu nhất từ 2-3 năm”, ông Phương diễn giải.

Trong lịch sử, không ít thời điểm khi nền tảng lãi suất thấp (thậm chí còn thấp hơn mức lạm phát), nhà đầu tư/người dân có xu hướng nắm song song cả chứng khoán, BĐS và vàng, do ở những thời điểm này thì các tài sản kể trên hấp dẫn hơn tiền mặt.

Ngược lại, khi nền kinh tế gặp khủng hoảng, dịch bệnh, chiến tranh, vàng lại là kênh được ưu tiên hơn do tính chất phòng thủ cao (như đã phân tích).

“Việc Chính phủ có các chính sách kìm hãm đà tăng của giá vàng, cộng hưởng nền kinh tế vĩ mô trong nước phục hồi, giá vàng sẽ giảm theo quy luật. Mặt khác, vàng chỉ mang tính chất quản trị rủi ro và trang sức, để sinh lời hiệu quả dòng tiền tiết kiệm sẽ sớm tìm về kênh chứng khoán, BĐS.”, ông Phương nói.

Với riêng thị trường BĐS, một số chuyên gia nhìn nhận việc giá vàng neo cao sẽ tác động đến thị trường vốn BĐS. Mặt khác, việc nhà đầu tư bị cuốn vào thị trường vàng, sẽ làm giảm phần vốn đầu tư vào thị trường BĐS.

Đầu tư vào kênh nào?

Ông Trương Hiền Phương cũng đánh giá, TTCK vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn đáng chú ý, nhờ vào loạt yếu tố hỗ trợ như nền tảng kinh tế vĩ mô phục hồi, kết quả kinh doanh nhóm doanh nghiệp niêm yết tích cực, hay khối ngoại giảm bán ròng trong thời gian qua…

“Thị trường đã nằm trong giai đoạn đi ngang, tích lũy trong một thời gian. Mặt khác, việc nhà đầu tư nước ngoài bán ròng và bộ phận tự doanh bán mạnh cũng kìm hãm đà tăng của thị trường. Dù vậy, thị trường ở những phiên gần đây đã đảo chiều khi 2 nhóm kể trên mua ròng trở lại. Tôi đánh giá P/E của VN-Index hiện là 11-12 lần, mức rất hấp dẫn và sẽ kích hoạt dòng tiền từ các nhà đầu tư, tổ chức lớn trong thời gian tới”, ông Phương nói.

Chưa kể, triển vọng TTCK Việt Nam còn rất sáng cửa với câu chuyện nâng hạng. Sáng 8/6 vừa qua, trong cuộc họp của Thường trực Chính phủ với các bộ, ngành liên quan, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã nhấn mạnh tiếp tục nỗ lực nâng hạng TTCK.

Liên quan tới vấn đề này, UBCKNN cũng ban hành Quyết định số 624/QĐ-UBCK ngày 03/06/2024 phê duyệt Chương trình hành động của UBCKNN triển khai thực hiện Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030.

Trong đó, đặt mục tiêu quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 100% GDP vào năm 2025 và đạt 120% GDP vào năm 2030. Dư nợ thị trường trái phiếu đạt tối thiểu 47% GDP (trong đó dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt tối thiểu 20% GDP) vào năm 2025 và đạt tối thiểu 58% GDP (trong đó dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt tối thiểu 25% GDP) vào năm 2030; TTCK phái sinh tăng trưởng trung bình khoảng 20% - 30% mỗi năm trong giai đoạn 2021 - 2030.

Ở góc nhìn của mình, TS. Ngô Mạnh Hùng, Phó Viện trưởng Viện NCKH, Học viện Ngân hàng đánh giá, khi lãi suất huy động thấp được duy trì trong năm 2024 thì tiền sẽ chảy thêm vào thị trường BĐS và chứng khoán. Ngoài ra, một yếu tố quan trọng sẽ khiến TTCKvà BĐS ấm lại vào năm 2024 đó là chính sách cải cách tiền lương.

Lịch sử cho thấy những năm sốt đất hay giá chứng khoán tăng mạnh trong quá khứ cũng thường gắn với cải cách mạnh mẽ trong vấn đề tiền lương tại Việt Nam. Đối với thị trường BĐS, các phân khúc đất chưa tăng mạnh hoặc mang tính đầu cơ cao như đất đấu giá và đất nền vùng ven các thành phố lớn sẽ có thể hồi phục tích cực vào cuối năm 2024 đầu năm 2025 sau khi giá chung cư, đất nội đô đã được đẩy lên một mặt bằng giá mới.

Với riêng thị trường BĐS, giới đầu tư dự báo quá trình phục hồi sẽ tiếp tục diễn biến theo chiều hướng tích cực. Mọi sự chuyển biến sẽ diễn ra từ từ, ổn định dựa trên đà phục hồi và tích lũy trước đó, cùng với sự hậu thuẫn từ tăng trưởng kinh tế và sự phát triển của đô thị hóa. Tuy nhiên, sự phục hồi vẫn có sự phân hóa theo phân khúc và khu vực tương tự như quý I/2024.

“Sau khi trải qua giai đoạn khó khăn, các doanh nghiệp còn tồn tại sẽ có sức chống chịu tốt. Cùng với việc tự tái cấu trúc, những đơn vị này sẽ sẵn sàng tâm thế cho giai đoạn phục hồi của thị trường BĐS. Số lượng các công ty địa ốc sẵn sàng tái nhập cuộc sẽ ngày càng tăng lên, dẫn đến sẽ ngày càng có nhiều các dự án được giới thiệu, mở bán ra thị trường; số lượng giao dịch, môi giới BĐS quay trở lại hoạt động dự báo tăng thêm 30-40%; các nhà băng cũng rục rịch nhập cuộc để chuẩn bị cho giai đoạn chạy đua các chính sách cho vay”, TS. Ngô Mạnh Hùng phân tích.

  • Cùng chuyên mục
2 cổ phiếu ‘họ’ Sunshine tăng hết biên độ

2 cổ phiếu ‘họ’ Sunshine tăng hết biên độ

Với việc sở hữu hơn 243,7 triệu cổ phiếu SSH, hơn 162,7 triệu cổ phiếu KSF và 19,5 triệu cổ phiếu SCG, tài sản của ông Đỗ Anh Tuấn tính đến hết phiên 13/3 đạt 33.000 tỷ đồng.

Tài chính - 14/03/2025 07:00

‘Ngược dòng’ thị trường, cổ phiếu VIC tăng hết biên độ

‘Ngược dòng’ thị trường, cổ phiếu VIC tăng hết biên độ

Trong khi VN-Index có phiên điều chỉnh giảm hơn 8 điểm, cổ phiếu VIC đã tăng hết biên độ lên 51.400 đồng/CP. Đây cũng là mức giá cao nhất trong 1 năm qua của VIC.

Tài chính - 13/03/2025 16:04

HoSE dự kiến 7 sự thay đổi khi áp dụng hệ thống KRX

HoSE dự kiến 7 sự thay đổi khi áp dụng hệ thống KRX

Hệ thống KRX được ấn định vận hành từ tháng 5 hoặc 6. HoSE công bố 7 vấn đề khác so với hệ thống hiện tại mà nhà đầu tư cần lưu ý.

Tài chính - 13/03/2025 13:10

Trái chiều giao dịch của quỹ đầu tư tại Sacombank

Trái chiều giao dịch của quỹ đầu tư tại Sacombank

Cùng với Pyn Elite Fund, 2 quỹ đầu tư khác cũng giảm tỷ trọng hoặc thoái hết vốn ở Sacombank là Norges Bank (Na Uy), Amersham Industries Limited.

Tài chính - 13/03/2025 11:50

Singapore – Việt Nam tăng cường hợp tác trong quản lý, giám sát thị trường vốn và tài sản số

Singapore – Việt Nam tăng cường hợp tác trong quản lý, giám sát thị trường vốn và tài sản số

Ý định thư hợp tác (LOI) được ký kết giữa Singapore – Việt Nam góp phần vào mục tiêu đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường thị trường vốn và tài sản số hai nước và khu vực.

Tài chính - 13/03/2025 11:47

Ngân hàng ACB chia cổ tức tỷ lệ 25% năm thứ 5 liên tiếp

Ngân hàng ACB chia cổ tức tỷ lệ 25% năm thứ 5 liên tiếp

Ngân hàng ACB chốt chia cổ tức tỷ lệ 25% cho năm 2024 gồm 15% cổ phiếu và 10% tiền mặt. Theo đó, vốn điều lệ sẽ cán mốc 2 tỷ USD sau chia.

Tài chính - 13/03/2025 11:44

Thủ tướng Chính phủ: Đảm bảo tiếp cận tài chính rộng khắp, bao trùm, toàn diện, bình đẳng

Thủ tướng Chính phủ: Đảm bảo tiếp cận tài chính rộng khắp, bao trùm, toàn diện, bình đẳng

Sáng 12/3, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính, Trưởng Ban Chỉ đạo quốc gia về tài chính toàn diện chủ trì phiên họp thứ 2 của Ban Chỉ đạo; nhấn mạnh mục tiêu đảm bảo tiếp cận tài chính rộng khắp, bao trùm, toàn diện, bình đẳng, mọi người dân ở mọi nơi được tiếp cận bình đẳng, được thụ hưởng thành quả và được bảo vệ an toàn khi tiếp cận các dịch vụ tài chính.

Tài chính - 13/03/2025 11:33

Đầu tư công là 'chìa khóa' thúc đẩy tăng trưởng GDP vượt trội

Đầu tư công là 'chìa khóa' thúc đẩy tăng trưởng GDP vượt trội

Theo UOB, tỷ lệ đầu tư vốn của Việt Nam đã duy trì quanh mức 30% GDP trong ít nhất một thập kỷ qua, trong khi Trung Quốc vẫn luôn duy trì trên 40% GDP. Điều này cho thấy, Việt Nam có dư địa để đẩy mạnh đầu tư công, không chỉ để mở rộng tăng trưởng mà còn có thể giảm thiểu tác động tiêu cực nếu thương mại gặp suy thoái.

Tài chính - 13/03/2025 07:00

Chứng khoán Rồng Việt  tìm đối tác để tăng vốn lên 3.200 tỷ

Chứng khoán Rồng Việt tìm đối tác để tăng vốn lên 3.200 tỷ

Chứng khoán Rồng Việt tiếp tục đặt mục tiêu tăng vốn lên 3.200 tỷ đồng qua trả cổ tức, ESOP và chào bán riêng lẻ.

Tài chính - 12/03/2025 15:06

UBCKNN ấn định lộ trình triển khai hệ thống KRX và cơ chế CCP

UBCKNN ấn định lộ trình triển khai hệ thống KRX và cơ chế CCP

UBCKNN công bố 9 nhóm giải pháp để nâng hạng TTCK Việt Nam. Trong đó, hệ thống KRX sẽ triển khai vào tháng 5 hoặc 6 năm nay, cơ chế CCP dự kiến vào năm sau.

Tài chính - 11/03/2025 12:07

CEO Chứng khoán IVS: Việt Nam đã có những bước tiến quan trọng trong lộ trình nâng hạng

CEO Chứng khoán IVS: Việt Nam đã có những bước tiến quan trọng trong lộ trình nâng hạng

Ông Huang Bo, Tổng Giám đốc Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam (IVS) cho rằng năm nay thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có nhiều cơ hội phát triển mạnh mẽ, bao gồm cơ hội nâng hạng lên thị trường mới nổi, gia tăng lợi nhuận của doanh nghiệp, cũng như thu hút thêm các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài.

Tài chính - 11/03/2025 12:03

EVNFinance đặt mục tiêu lãi gần nghìn tỷ năm 2025

EVNFinance đặt mục tiêu lãi gần nghìn tỷ năm 2025

Trong năm 2025, EVNFinance đặt mục tiêu lãi trước thuế 960 tỷ đồng, tăng 36% so với thực hiện năm 2024. Tổng tài sản cuối năm 2025 dự kiến 80.000 tỷ đồng, tăng 34%.

Tài chính - 11/03/2025 08:41

Đằng sau kế hoạch lợi nhuận lao dốc của Sữa Quốc Tế Lof

Đằng sau kế hoạch lợi nhuận lao dốc của Sữa Quốc Tế Lof

Sữa Quốc Tế Lof lên kế hoạch lợi nhuận sau thuế khoảng 360 tỷ đến 440 tỷ đồng, giảm 50% - 59%. Một phần do dự án nhà máy sữa Lof Bình Dương bắt đầu đi vào vận hành.

Tài chính - 10/03/2025 15:51

Hoàn thiện hồ sơ Nghị định về tài sản mã hóa trước 13/3

Hoàn thiện hồ sơ Nghị định về tài sản mã hóa trước 13/3

Thủ tướng yêu cầu Bộ Tài chính chủ trì, phối hợp với các bộ, cơ quan, địa phương sớm hoàn thiện hồ sơ Nghị quyết thí điểm để quản lý các hoạt động liên quan đến tài sản ảo, tài sản mã hóa, báo cáo Thường trực Chính phủ trước ngày 13/3/2025.

Tài chính - 10/03/2025 09:48

Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức hội thảo 'Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới'

Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức hội thảo 'Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới'

Ngày 19/3, tại Hà Nội, Tạp chí Nhà đầu tư sẽ tổ chức hội thảo 'Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới' nhằm cung cấp những thông tin thiết thực, gợi mở mới mẻ giúp các nhà đầu tư, doanh nghiệp có thêm dữ liệu tham khảo khả tín và hữu ích trước khi ra quyết định đầu tư.

Tài chính - 10/03/2025 06:37

Chứng khoán Vietcap giảm tỷ lệ chi trả cổ tức

Chứng khoán Vietcap giảm tỷ lệ chi trả cổ tức

Chứng khoán Vietcap sẽ trả cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt tỷ lệ 6,5% và không thực hiện chia tách cổ phiếu như 3 năm trước.

Tài chính - 09/03/2025 11:38