Trên Talkshow Phố Tài chính tối 17/1, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích, CTCK VPS và ông Hồ Quốc Tuấn, Giảng viên Cao cấp, Đại học Bristol, Anh đã có những chia sẻ về xu hướng đầu tư và dự báo về sóng ngành trong năm 2022.

Trong thời gian gần đây, nhà đầu tư có xu hướng đua nhau tặng quà hay “lì xì” qua tài khoản chứng khoán, nhìn ở góc độ thị trường, theo ông việc cho thấy điều gì?

Ông Lê Đức Khánh: Đây là xu hướng tất yếu của xã hội. Chúng ta thấy trong cả năm 2021, số lượng tài khoản mở mới theo thống kê là 1,5 triệu tài khoản, hơn cả 4 năm từ năm 2017 cho đến nay. Sự bùng nổ này không chỉ trong năm 2020-2021 mà còn là năm 2022-2023 khi các nhà đầu tư và người dân nhận ra kênh đầu tư chứng khoán là một xu hướng tất yếu. 

Trong năm vừa qua, VN-Index vượt  đỉnh lịch sử mốc 1.500 điểm, điều đó thấy được dòng tiền tham gia vào thị trường rất lớn.

Ông Hồ Quốc Tuấn: Mức độ tham gia thị trường chứng khoán ở Việt Nam đã tăng mạnh trong khoảng hai năm trở lại đây, nhưng vẫn khoảng dưới 5% dân số, vì vậy chúng ta còn những tiềm năng rất lớn. Nếu nhìn một con số của Mỹ vào năm ngoái khoảng 40% tài sản tài chính của người dân Mỹ đầu tư vào thị trường cổ phiếu, có thể thấy rằng Việt Nam vẫn còn dư địa tăng trưởng rất lớn. Hoặc nếu chúng ta không nói tới Mỹ mà nói đến Hàn Quốc chẳng hạn, mức độ người dân tham gia đầu tư chứng khoán của chúng ta chỉ bằng một nửa của Hàn Quốc. 

Đây là một xu thế toàn cầu được hỗ trợ bởi hai yếu tố: Thứ nhất là sự dịch chuyển trong dân số từ thế hệ Baby Bommers của nước ngoài dịch chuyển qua thế hệ thiên niên kỷ, lợi thế của các bạn đó là có thể tiếp cận được nhiều loại thông tin mới nhờ vào sự phát triển của Internet các bạn biết được về thị trường cổ phiếu nhiều hơn. Và thứ 2 là sự phát triển của công nghệ.  

Tuy nhiên, chính vì đông đảo thế hệ mới tham gia đầu tư vào chứng khoán nên cần có những hoạt động tương ứng giúp người dân hiểu được thị trường chứng khoán là lâu dài, và nhà đầu tư cần nhắm đầu tư vào những cổ phiếu tốt và dài hạn. Nếu chúng ta nhìn vào xu thế về dân số, xu thế về công nghệ thì đây là một xu thế sẽ kéo dài, vì vậy tôi nghĩ kênh đầu tư cổ phiếu sẽ ngày càng trở nên hấp dẫn trong tương lai.

Ông cho rằng những nhóm ngành nào sẽ tăng trưởng trong năm 2022?

Ông Hồ Quốc Tuấn: Thứ nhất, tôi lạc quan với quá trình hồi phục về xuất khẩu cũng như quá trình tăng đầu tư FDI ở Việt Nam, vậy nên tôi rất lạc quan với ngành bất động sản khu công nghiệp. Thứ hai, khi nền kinh tế Việt Nam kỳ vọng tăng trưởng từ mức dưới 3% tăng lên 6,5% thì lĩnh vực tài chính ngân hàng sẽ được hưởng lợi từ việc nền kinh tế phát triển mạnh trở lại. Nhưng nhìn về ngành là một chuyện mà nhìn về từng công ty là một chuyện khác. Ví dụ ngành ngân hàng chẳng hạn, trong nội bộ sẽ có những ngân hàng tích lũy được dự phòng rủi ro lớn, có khả năng bao phủ nợ xấu lớn, thì như vậy sang năm khi mà tình hình tốt hơn thì họ có thể hòa nhập một phần dự phòng thì lợi nhuận tốt hơn. Ngược lại, có những ngân hàng hưởng lợi từ quá trình tái cấu trúc lại khoản nợ của năm ngoái nhưng khi chính sách bớt lợi ích từ khoản đó đi thì sẽ gặp những rủi ro khác. Như vậy trong cùng một ngành sẽ có sự phân hóa.

Ông Lê Đức Khánh: Về vấn đề lựa chọn các nhóm ngành nghề triển vọng trong năm 2022, chúng tôi đánh giá những nhóm ngành như công nghệ viễn thông, bất động sản khu công nghiệp, dầu khí hoặc xây dựng dân dụng là những nhóm ngành có thể hưởng lợi cũng như có sự tăng trưởng doanh thu lợi nhuận rất tốt trong năm tới. Ngoài ra, bên cạnh những nhóm ngành hưởng lợi, tôi cũng muốn nhà đầu tư sẽ đi theo phương pháp rà soát từng doanh nghiệp. Có thể có những doanh nghiệp đáp ứng được các tiêu chuẩn về đầu tư, là cổ phiếu triển vọng, làm doanh nghiệp tái cấu trúc, thoát ra khỏi giai đoạn khó khăn mà bước vào chu kỳ tăng trưởng đi lên thì đó cũng là những doanh nghiệp tiềm năng, cơ hội rất lớn đối với các nhà đầu tư. 

Về việc phân tích các doanh nghiệp, chúng ta có tiêu chuẩn đầu tiên là sức bật về EPS (lãi ròng trên 1 cổ phiếu). Hai là doanh nghiệp đấy có phải là số một trong ngành không, có lợi thế đặc thù gì trong ngành không. Ba là doanh nghiệp này có quỹ đất gì lớn, đất đai tài sản ngầm gì lớn không. Thứ tư doanh nghiệp này có cổ đông chiến lược, quỹ nào uy tín đang sở hữu cổ phiếu này không. Thứ 5 là doanh nghiệp này có được định giá thấp hay không, là trong top nhưng lại có định giá không hấp dẫn thì rõ ràng không phải mục tiêu của chúng ta. Cuối cùng tôi nghĩ rằng đó là việc thanh khoản giao dịch phải có sự sôi động, đó cũng là một trong những tiêu chí giúp nhà đầu tư sàng lọc ra các cơ hội đầu tư tốt hơn trong năm 2022.

Trong thời gian tới, dòng tiền sẽ luân chuyển như thế nào trên thị trường, thưa ông?

Ông Lê Đức Khánh: Trong năm vừa qua, khối ngoại bán ròng liên tục cả năm hơn 63.000 tỷ, trong đó chỉ duy nhất tháng 7 họ mua ròng. Còn dòng tiền tham gia chủ yếu trên thị trường chứng khoán là khối nội, với câu chuyện chính sách tiền tệ nới lỏng, lãi suất thấp và xu hướng bùng nổ của thị trường chứng khoán đã thu hút dòng tiền tham gia từ phía người dân, các nhà đầu tư cá nhân rất lớn. Tuy nhiên trong năm 2022, rất nhiều cổ phiếu có mặt bằng giá cao, dòng tiền sẽ chọn lọc hơn vào những doanh nghiệp xuất sắc và điển hình hơn. Năm ngoái bùng nổ luân phiên giữa các nhóm ngành khác nhau, thì năm nay sẽ chọn lọc một vài cổ phiếu đặc thù, đó là sự phân hóa, sự đầu tư có trọng điểm.

Năm nay các tổ chức tín dụng cũng đánh giá Việt Nam có thể tăng trưởng GDP rất tốt, với câu chuyện FDI và Hiệp định thương mại thì trong năm nay dư địa tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong năm nay là vẫn còn.

Ông Hồ Quốc Tuấn: Tôi đồng ý với ông Khánh về việc năm ngoái thị trường đã tăng rất mạnh rồi, có một số cổ phiếu ở mức định giá rất cao nên họ sẽ có một quá trình điều chỉnh lại, nhưng nếu nhạy bén chúng ta có thể có thể bắt được dòng sóng đó, khi mà gần chạm đáy thì chúng ta mua lại, hưởng lợi được quá trình tăng trở lại giai đoạn sau.

Đây là một sự luân chuyển mà tôi nghĩ đã diễn ra trên các thị trường tài chính ở châu Âu, Mỹ và sớm hay muộn thì cũng sẽ diễn ra ở Việt Nam. Có một điểm nữa mà chúng ta nên lưu ý đó là quỹ ngoại năm ngoái bán ra nhiều thì năm nay sẽ có sự thay đổi. Năm nay họ kì vọng những nước họ đã từng bán ròng như Việt Nam, Thái Lan... khôi phục lại kinh tế, mở lại du lịch, hàng không… Như vậy họ sẽ phải thay đổi chiến lược đầu tư, năm ngoái họ bán gì thì năm nay họ sẽ mua lại phần đầu tư đó.

Bài liên quan

Gen Z nên kỳ vọng gì khi đầu tư cổ phiếu?

MSB báo lãi hơn 5.100 tỷ đồng

Bộ Tư pháp yêu cầu báo cáo vụ đấu giá đất liên quan Tân Hoàng Minh

SSI: Lợi nhuận ngành xây dựng sẽ phục hồi trong năm 2022