Chứng khoán phái sinh: Rung lắc trong khả năng chịu đựng

Nhà đầu tư Mỹ thất vọng với Fed

Thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần qua tiếp tục biến động mạnh, trồi sụt liên tục khi câu chuyện về lợi suất trái phiếu chính phủ tăng được giới đầu tư quan tâm đặc biệt, bởi nhiều tổ chức đầu tư lớn đang đặt kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ của kinh tế dẫn đến lạm phát tăng trong thời gian tới.

Phát biểu về diễn biến này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jorome Powell thể hiện quan điểm cẩn trọng với đà tăng của lợi suất trái phiếu gần đây và không đưa ra quan điểm sẽ kìm hãm đà tăng của lợi suất trái phiếu, khiến giới đầu tư tỏ ra thất vọng, dẫn tới chỉ số DowJones có phiên lao dốc ngày 4/3 (lợi suất trái phiếu tăng sẽ làm cổ phiếu giảm sức hấp dẫn).

Tuy nhiên, Fed củng cố niềm tin của giới đầu tư bằng việc chưa vội tăng lãi suất trở lại, vì các chỉ báo kinh tế hiện tại vẫn còn nhiều dư địa để Fed duy trì chính sách bơm tiền.

Biến động mạnh của thị trường Mỹ và một số thị trường lớn khác dường như cũng có ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư tại Việt Nam.

Khối ngoại đẩy mạnh bán ròng

Diễn biến đáng chú ý về chuyển động của dòng tiền lớn trong tuần qua trên thị trường chứng khoán Việt Nam là khối nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh bán ròng thông qua khớp lệnh trên sàn. Cụ thể, khối ngoại bán ròng hơn 3.000 tỷ đồng trên sàn HOSE. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt được xem là một lý do để khối ngoại rút tiền về nước, hoặc chuyển sang các thị trường phát triển vốn có tính an toàn hơn.

Tuy nhiên, khối này tiếp tục đặt cược vào triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam khi vẫn quan tâm đến các chứng chỉ quỹ ETF, đặc biệt là chứng chỉ quỹ ETF của rổ chỉ số VNDiamond. Trong khi đó, hoạt động của khối tự doanh công ty chứng khoán vẫn chưa có nhiều đột biến.

Giữ quan điểm tích cực

Kịch bản trong tuần trước đó gần như lặp lại trong tuần qua khi VN30 loay hoay bên dưới vùng 1.200 điểm. Câu chuyện về chủ đề giải bài toán nghẽn hệ thống giao dịch tại HOSE bằng cách nâng lô giao dịch tối thiểu từ 100 lên 1.000 cổ phiếu khiến tâm lý nhà đầu tư có phần thất vọng. Ngoài ra, sự trồi sụt của thị trường chứng khoán quốc tế góp phần khiến VN30 thêm một tuần “lỗi hẹn” với ngưỡng 1.200 điểm.

Dù vậy, chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan về xu hướng thị trường trong trung hạn khi dòng tiền lớn vẫn ở lại thị trường và nền tảng vĩ mô ổn định. Do đó, các nhịp chùng xuống về mặt kỹ thuật do yếu tố khách quan hay chủ quan sẽ được xem là cơ hội để canh mua với giá tốt. Mức hỗ trợ cho chỉ số VN30 là khu vực 1.150 điểm.

Trên sàn phái sinh, chiến lược giao dịch là canh mua ở các mốc hỗ trợ quan trọng, đặc biệt là trong vùng giá 1.150 - 1.170 điểm của hợp đồng tương lai VN30F1M. Hạn chế việc mua đuổi theo đà tăng.

Nhật ký giao dịch phái sinh tuần qua

Thị trường phái sinh rung lắc dữ dội trong tuần qua, nhưng với giá vốn thấp đã gom trước đó trong vùng 1.150 - 1.170 điểm và không mua đuổi thêm theo các nhịp tăng mạnh về đỉnh cũ nên các pha “đánh võng” trên phái sinh chưa gây thiệt hại nào đáng kể.

Trong tuần này, chiến lược khả thi là duy trì tỷ trọng 60% vị thế mua đang có và mở thêm vị thế nếu chỉ số phá ngưỡng cản 1.180 điểm. Mức hỗ trợ quan trọng là vùng giá 1.150 điểm, quản trị rủi ro các vị thế mua đang có tại mức giá này. Nếu dự báo sai thì thiệt hại dự kiến sẽ không đáng kể (khoảng 10 điểm), nhưng phần thưởng sẽ rất lớn nếu thị trường bùng nổ qua ngưỡng 1.200 điểm.

(Theo Đầu tư Chứng khoán)

Bài liên quan

Chứng khoán tuần 8/3-12/3: Tiếp tục giằng co 'chờ' mốc 1.200 điểm?

Chủ tịch FPT: Cho doanh nghiệp tư nhân xử lý vướng mắc của hệ thống giao dịch HoSE

Lộ diện công ty đầu tiên muốn chuyển sàn từ HoSE sang HNX

Nhiều nhà đầu tư vẫn chưa 'về bờ' sau khi đua sóng VnIndex 1.200 điểm lần trước