Chào bán trái phiếu ra công chúng sẽ phải đáp ứng những điều kiện gì?

THANH THANH
07:00 14/10/2024

Việc sửa đổi các quy định chào bán trái phiếu ra công chúng sẽ tạo thuận lợi hơn cho doanh nghiệp trong việc huy động vốn, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp, phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư…

Bộ Tài chính vừa công bố dự án luật sửa đổi 7 luật, trong đó có Luật chứng khoán. Một trong 4 vấn đề vướng mắc hiện nay được tháo gỡ tại dự luật là điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng.

Theo đó, thay vì quy định tại Luật Chứng khoán hiện hành: “Có kết quả xếp hạng tín nhiệm đối với tổ chức phát hành trái phiếu theo quy định của Chính phủ về các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm và thời điểm áp dụng” (Điểm g, Khoản 3, Điều 15, Luật Chứgn khoán 2019), dự thảo sửa đổi, bổ sung: “Có đại diện người sở hữu trái phiếu, hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu và có xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ theo quy định của Chính phủ;”.

Lý giải cho việc sửa đổi, bổ sung này, Bộ Tài chính cho biết, trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) là sản phẩm tài chính mang tính chất trung và dài hạn và có độ rủi ro cao, do kỳ hạn trái phiếu tương đối dài, trong khi đó hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có thể có nhiều biến động khó có thể dự đoán được trong tương lai. Do đó, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với các rủi ro liên quan đến khả năng thanh toán gốc, lãi trái phiếu trong tương lai.

Hiện pháp luật chứng khoán hiện hành (Nghị định 155/2020/NĐ-CP) đã quy định điều kiện này với trái phiếu có bảo đảm ra công chúng. Tuy nhiên, quá trình thi hành cho thấy vai trò Đại diện người sở hữu trái phiếu đối với các trái phiếu không có tài sản đảm bảo lại càng quan trọng, do các trái phiếu này có rủi ro cao hơn trái phiếu có bảo đảm. Trong khi đó, trái chủ là số lượng lớn các nhà đầu tư cá nhân, thường nắm giữ số lượng trái phiếu nhỏ, không am hiểu kỹ về trái phiếu và doanh nghiệp phát hành…, do đó rất khó để có thể tự thực hiện liên hệ với tổ chức phát hành, yêu cầu tổ chức phát hành thực hiện các nghĩa vụ trong thanh toán gốc, lãi trái phiếu….

Bộ Tài chính cho rằng cần có chủ thể đại diện cho các trái chủ giám sát việc tuân thủ các cam kết của tổ chức phát hành; làm trung gian liên lạc giữa người sở hữu trái phiếu, tổ chức phát hành và các tổ chức có liên quan khác; yêu cầu tổ chức phát hành thực hiện nghĩa vụ thanh toán gốc, lãi trái phiếu thay cho các trái chủ...

Do đó, Bộ Tài chính khẳng định, việc bổ sung điều kiện này đối với chào bán trái phiếu ra công chúng là cần thiết.

                          VinFast huy động thành công 2.000 tỷ đồng từ kênh trái phiếu (ảnh: Vinfast)

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp phát hành TPDN ra công chúng phải có năng lực tài chính, có mức độ an toàn tài chính nhất định để giảm thiểu rủi ro trả nợ của doanh nghiệp trong tương lai cũng như đảm bảo hơn quyền lợi của cho nhà đầu tư; phù hợp với bản chất kinh tế của doanh nghiệp và thông lệ quốc tế. Theo đó, còn cần phải bổ sung điều kiện về hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu.

Việc bổ sung các điều kiện nêu trên cũng nhằm thống nhất với các nội dung mới tại Điểm c, Khoản 2 Điều 9 Luật Kinh doanh bất động sản 2023, Nghị định 96/2024/NĐ-CP về việc doanh nghiệp kinh doanh bất động sản phải bảo đảm tỷ lệ dư nợ tín dụng, dư nợ TPDN trên số vốn chủ sở hữu; phải có vốn chủ sở hữu không thấp hơn 20% tổng vốn đầu tư đối với dự án có quy mô sử dụng đất dưới 20 ha (tỷ lệ là 15% tổng vốn đầu tư đối với dự án có quy mô sử dụng đất từ 20 ha trở lên.).

Sửa đổi quy định điều kiện về xếp hạng tín nhiệm theo hướng có xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ theo quy định của Chính phủ để bảo đảm khả thi, thuận lợi trong thực tiễn áp dụng.

Trước đây, trong quá trình đề nghị chính sách sửa đổi, bổ sung Luật Chứng khoán, cơ quan chủ trì soạn thảo dự kiến đề nghị giải pháp bổ sung điều kiện có tài sản bảo đảm hoặc được bảo lãnh ngân hàng theo quy định của pháp luật và có đại diện người sở hữu trái phiếu.

Tuy nhiên, trong quá trình hoàn thiện dự thảo, Chính phủ và cơ quan chủ trì soạn thảo đã nhận được nhiều ý kiến của các cơ quan, tổ chức đề nghị đánh giá kỹ đối với quy định bắt buộc có tài sản đảm bảo, bảo lãnh ngân hàng khi thực hiện chào bán trái phiếu ra công chúng, đánh giá tính khả thi của chính sách; đồng thời, cũng đề nghị nghiên cứu quy định này theo hướng quy định doanh nghiệp chào bán trái phiếu ra công chúng phải có tình hình tài chính lành mạnh, được xếp hạng tín nhiệm.

Qua nghiên cứu các ý kiến, cơ quan soạn thảo đã tiếp thu theo hướng không bổ sung quy định về điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng phải có tài sản bảo đảm hoặc được bảo lãnh của ngân hàng mà thay vào đó là ngoài quy định phải có xếp hạng tín nhiệm như Luật hiện hành thì bổ sung điều kiện có đại diện người sở hữu trái phiếu, hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu theo quy định của Chính phủ để bảo đảm tính khả thi, hiệu quả trong thực tiễn áp dụng.

Đánh giá tác động của việc sửa đổi, bổ sung, Bộ Tài chính cho biết, việc sửa đổi, bổ sung các điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng sẽ tạo thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp trong việc huy động vốn trong khi vẫn bảo đảm khả năng thanh toán gốc và lãi trái phiếu khi đến hạn của tổ chức phát hành; bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp, phòng ngừa rủi ro cho các nhà đầu tư; kiểm soát rủi ro cho chính tổ chức phát hành.

Trên cơ sở quy định của Luật, Chính phủ sẽ có các quy định cụ thể đại diện người sở hữu trái phiếu, về hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu và xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ để tạo tính linh hoạt, phù hợp với tình hình thị trường trong từng thời kỳ, bảo đảm tính khả thi.

  • Cùng chuyên mục
Hà Nội tiếp nhận hồ sơ cấp sổ hồng cho cư dân The Golden An Khánh

Hà Nội tiếp nhận hồ sơ cấp sổ hồng cho cư dân The Golden An Khánh

Chủ đầu tư dự án The Golden An Khánh đã có thông báo đến khách hàng mua nhà tại dự án này về việc hoàn thiện thủ tục, hồ sơ để được cấp sổ hồng theo quy định.

Pháp luật - 06/11/2024 12:12

Đề nghị đình chỉ công ty kiểm toán giúp đại gia Nguyễn Cao Trí hợp thức năng lực tài chính

Đề nghị đình chỉ công ty kiểm toán giúp đại gia Nguyễn Cao Trí hợp thức năng lực tài chính

Công ty TNHH Kiểm toán DFK Việt Nam kiểm toán trái quy định, vi phạm chuẩn mực kiểm toán, giúp công ty của Nguyễn Cao Trí hợp thức hóa năng lực tài chính để xin gia hạn siêu dự án Đại Ninh tại Lâm Đồng.

Pháp luật - 06/11/2024 06:30

Dính án tử, bà Trương Mỹ Lan xin lại du thuyền, siêu xe để làm gì?

Dính án tử, bà Trương Mỹ Lan xin lại du thuyền, siêu xe để làm gì?

Tại phiên tòa phúc thẩm, bà Trương Mỹ Lan xin nhận lại hàng loạt bất động sản, 1 du thuyền; 2 tàu, 19 ô tô…. cùng một số tài sản khác.

Pháp luật - 05/11/2024 08:26

Indovina Bank rao bán khoản nợ liên quan đến Gotec Việt Nam

Indovina Bank rao bán khoản nợ liên quan đến Gotec Việt Nam

Khoản nợ trị giá 642 tỷ đồng của Công ty Asiana Việt Nam đang được Ngân hàng IVB rao bán. Tài sản đảm bảo cho khoản nợ là Trung tâm hội nghị Asiana Tân Phú (TP.HCM) cao 12 tầng.

Pháp luật - 05/11/2024 06:30

Đại biểu Hà Nội: Cần thể chế hóa kịp thời định hướng luật chỉ quy định những vấn đề khung

Đại biểu Hà Nội: Cần thể chế hóa kịp thời định hướng luật chỉ quy định những vấn đề khung

Đại biểu Vũ Thị Lưu Mai, đoàn TP. Hà Nội cho rằng, cần thể chế hóa kịp thời định hướng luật chỉ quy định những vấn đề khung.

Pháp luật - 04/11/2024 17:27

Novaland nói không liên quan đến sai phạm tại siêu dự án Đại Ninh

Novaland nói không liên quan đến sai phạm tại siêu dự án Đại Ninh

Tập đoàn Novaland khẳng định, quá trình tháo gỡ các vướng mắc của dự án Đại Ninh, tập đoàn hoàn toàn không biết, không trao đổi và không liên quan đến các hành vi sai phạm của đối tác và các bên liên quan.

Pháp luật - 04/11/2024 16:15

Novaland, Nguyễn Cao Trí và phí bảo mật thông tin 300 tỷ đồng tại dự án Đại Ninh

Novaland, Nguyễn Cao Trí và phí bảo mật thông tin 300 tỷ đồng tại dự án Đại Ninh

Năm 2022, do tin tưởng vào các thủ tục để phục hồi dự án Đại Ninh và việc sở hữu 100% cổ phần Công ty SGĐN của Nguyễn Cao Trí, nên Novaland và Trí đã thống nhất ký thỏa thuận bảo mật thông tin và nhận chuyển nhượng 100% cổ phần Công ty SGĐN với tổng giá trị giao dịch 27.600 tỷ đồng.

Pháp luật - 04/11/2024 13:41

 Một bộ phận cán bộ coi nhẹ việc chống lãng phí

Một bộ phận cán bộ coi nhẹ việc chống lãng phí

"Còn có một bộ phận cán bộ có tâm lý coi nhẹ việc chống lãng phí ngay trong hoạt động quản lý. Lâu nay họ chỉ coi lãng phí hành vi cần khắc phục nhưng chưa đến mức nghiêm trọng, chưa coi lãng phí là hành vi nguy hiểm cho xã hội", đại biểu Mai Thị Phương Hoa nhấn mạnh.

Pháp luật - 04/11/2024 11:35

5 lần, 7 lượt nhận hối lộ của 2 nguyên lãnh đạo tỉnh Lâm Đồng

5 lần, 7 lượt nhận hối lộ của 2 nguyên lãnh đạo tỉnh Lâm Đồng

Nguyễn Cao Trí, Tổng Giám đốc Công ty Sài Gòn Đại Ninh (chủ dự án Đại Ninh) đã 7 lần đưa hối lộ cho nguyên Chủ tịch tỉnh Lâm Đồng Trần Văn Hiệp với tổng số tiền 4,2 tỷ đồng; 5 lần đưa hối lộ cho nguyên Bí thư tỉnh Lâm Đồng Trần Đức Quận với tổng số tiền 2,1 tỷ đồng.

Pháp luật - 04/11/2024 06:30

Đại gia Nguyễn Cao Trí 'thao túng' cựu cán bộ Thanh tra Chính phủ ra sao?

Đại gia Nguyễn Cao Trí 'thao túng' cựu cán bộ Thanh tra Chính phủ ra sao?

Cơ quan điều tra xác định, việc thay đổi kết luận thanh tra theo hướng có lợi cho dự án Đại Ninh có hành vi trái công vụ của hàng loạt cán bộ Thanh tra Chính phủ

Pháp luật - 03/11/2024 06:30

Ông Mai Tiến Dũng nhận bao nhiêu tiền từ dự án Đại Ninh?

Ông Mai Tiến Dũng nhận bao nhiêu tiền từ dự án Đại Ninh?

Liên quan tới dự án Đại Ninh, ông Mai Tiến Dũng, nguyên Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ đã được Nguyễn Cao Trí biếu 200 triệu đồng cảm ơn. Ngoài ra, Trí còn hỗ trợ 380 triệu đồng tiền mua quà lưu niệm cho lễ kỷ niệm của Văn phòng Chính phủ.

Pháp luật - 02/11/2024 15:31

Cách đại gia Nguyễn Cao Trí 'bẻ lái' kết luận thanh tra tại siêu dự án Đại Ninh

Cách đại gia Nguyễn Cao Trí 'bẻ lái' kết luận thanh tra tại siêu dự án Đại Ninh

Dự án Đại Ninh tại Lâm Đồng đã được kết luận thu hồi, chấm dứt hoạt động nhưng Nguyễn Cao Trí, Tổng Giám đốc Công ty Sài Gòn Đại Ninh đã móc nối với các các bộ thuộc Văn phòng Chính phủ, Thanh tra Chính phủ, Tỉnh ủy và UBND tỉnh Lâm Đồng để "bẻ lái" kết luận thanh tra, gây thiệt hại cho Nhà nước 27.600 tỷ đồng.

Pháp luật - 02/11/2024 14:39

Vụ Xuyên Việt Oil: Cựu Bí thư Bến Tre Lê Đức Thọ và 14 bị can sắp hầu tòa

Vụ Xuyên Việt Oil: Cựu Bí thư Bến Tre Lê Đức Thọ và 14 bị can sắp hầu tòa

Trong vụ án xảy ra tại Xuyên Việt Oil, cựu Bí thư Tỉnh ủy Bến Tre Lê Đức Thọ bị truy tố 2 tội danh "Nhận hối lộ" và "Lợi dụng chức vụ, quyền hạn gây ảnh hưởng đối với người khác để trục lợi".

Pháp luật - 02/11/2024 08:28

Nhiều cán bộ và lãnh đạo doanh nghiệp bị khởi tố liên quan dự án hơn 5.500 tỷ ở Nghệ An

Nhiều cán bộ và lãnh đạo doanh nghiệp bị khởi tố liên quan dự án hơn 5.500 tỷ ở Nghệ An

Bộ Công an đã khởi tố bị can là lãnh đạo, cán bộ, doanh nghiệp tại dự án Hồ chứa nước Bản Mồng tại Nghệ An có tổng mức đầu tư hơn 5.500 tỷ đồng.

Pháp luật - 01/11/2024 21:01

Bamboo Airways được nộp dần 120 tỷ nợ thuế trong 1 năm

Bamboo Airways được nộp dần 120 tỷ nợ thuế trong 1 năm

Trong vòng 1 năm, từ tháng 11/2024 đến tháng 10/2025, Bamboo Airways phải nộp 120 tỷ tiền nợ thuế với mức nộp 10 tỷ đồng/tháng.

Pháp luật - 01/11/2024 06:30

Bắt nguyên Tổng Giám đốc CTCP Bách Đạt An

Bắt nguyên Tổng Giám đốc CTCP Bách Đạt An

Bà Hoàng Thị Kim Châu, nguyên Tổng Giám đốc CTCP Bách Đạt An vừa bị khởi tố, bắt tạm giam về tội tham ô tài sản.

Pháp luật - 31/10/2024 17:23