Chào bán trái phiếu ra công chúng sẽ phải đáp ứng những điều kiện gì?

THANH THANH
07:00 14/10/2024

Việc sửa đổi các quy định chào bán trái phiếu ra công chúng sẽ tạo thuận lợi hơn cho doanh nghiệp trong việc huy động vốn, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp, phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư…

Bộ Tài chính vừa công bố dự án luật sửa đổi 7 luật, trong đó có Luật chứng khoán. Một trong 4 vấn đề vướng mắc hiện nay được tháo gỡ tại dự luật là điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng.

Theo đó, thay vì quy định tại Luật Chứng khoán hiện hành: “Có kết quả xếp hạng tín nhiệm đối với tổ chức phát hành trái phiếu theo quy định của Chính phủ về các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm và thời điểm áp dụng” (Điểm g, Khoản 3, Điều 15, Luật Chứgn khoán 2019), dự thảo sửa đổi, bổ sung: “Có đại diện người sở hữu trái phiếu, hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu và có xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ theo quy định của Chính phủ;”.

Lý giải cho việc sửa đổi, bổ sung này, Bộ Tài chính cho biết, trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) là sản phẩm tài chính mang tính chất trung và dài hạn và có độ rủi ro cao, do kỳ hạn trái phiếu tương đối dài, trong khi đó hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có thể có nhiều biến động khó có thể dự đoán được trong tương lai. Do đó, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với các rủi ro liên quan đến khả năng thanh toán gốc, lãi trái phiếu trong tương lai.

Hiện pháp luật chứng khoán hiện hành (Nghị định 155/2020/NĐ-CP) đã quy định điều kiện này với trái phiếu có bảo đảm ra công chúng. Tuy nhiên, quá trình thi hành cho thấy vai trò Đại diện người sở hữu trái phiếu đối với các trái phiếu không có tài sản đảm bảo lại càng quan trọng, do các trái phiếu này có rủi ro cao hơn trái phiếu có bảo đảm. Trong khi đó, trái chủ là số lượng lớn các nhà đầu tư cá nhân, thường nắm giữ số lượng trái phiếu nhỏ, không am hiểu kỹ về trái phiếu và doanh nghiệp phát hành…, do đó rất khó để có thể tự thực hiện liên hệ với tổ chức phát hành, yêu cầu tổ chức phát hành thực hiện các nghĩa vụ trong thanh toán gốc, lãi trái phiếu….

Bộ Tài chính cho rằng cần có chủ thể đại diện cho các trái chủ giám sát việc tuân thủ các cam kết của tổ chức phát hành; làm trung gian liên lạc giữa người sở hữu trái phiếu, tổ chức phát hành và các tổ chức có liên quan khác; yêu cầu tổ chức phát hành thực hiện nghĩa vụ thanh toán gốc, lãi trái phiếu thay cho các trái chủ...

Do đó, Bộ Tài chính khẳng định, việc bổ sung điều kiện này đối với chào bán trái phiếu ra công chúng là cần thiết.

                          VinFast huy động thành công 2.000 tỷ đồng từ kênh trái phiếu (ảnh: Vinfast)

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp phát hành TPDN ra công chúng phải có năng lực tài chính, có mức độ an toàn tài chính nhất định để giảm thiểu rủi ro trả nợ của doanh nghiệp trong tương lai cũng như đảm bảo hơn quyền lợi của cho nhà đầu tư; phù hợp với bản chất kinh tế của doanh nghiệp và thông lệ quốc tế. Theo đó, còn cần phải bổ sung điều kiện về hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu.

Việc bổ sung các điều kiện nêu trên cũng nhằm thống nhất với các nội dung mới tại Điểm c, Khoản 2 Điều 9 Luật Kinh doanh bất động sản 2023, Nghị định 96/2024/NĐ-CP về việc doanh nghiệp kinh doanh bất động sản phải bảo đảm tỷ lệ dư nợ tín dụng, dư nợ TPDN trên số vốn chủ sở hữu; phải có vốn chủ sở hữu không thấp hơn 20% tổng vốn đầu tư đối với dự án có quy mô sử dụng đất dưới 20 ha (tỷ lệ là 15% tổng vốn đầu tư đối với dự án có quy mô sử dụng đất từ 20 ha trở lên.).

Sửa đổi quy định điều kiện về xếp hạng tín nhiệm theo hướng có xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ theo quy định của Chính phủ để bảo đảm khả thi, thuận lợi trong thực tiễn áp dụng.

Trước đây, trong quá trình đề nghị chính sách sửa đổi, bổ sung Luật Chứng khoán, cơ quan chủ trì soạn thảo dự kiến đề nghị giải pháp bổ sung điều kiện có tài sản bảo đảm hoặc được bảo lãnh ngân hàng theo quy định của pháp luật và có đại diện người sở hữu trái phiếu.

Tuy nhiên, trong quá trình hoàn thiện dự thảo, Chính phủ và cơ quan chủ trì soạn thảo đã nhận được nhiều ý kiến của các cơ quan, tổ chức đề nghị đánh giá kỹ đối với quy định bắt buộc có tài sản đảm bảo, bảo lãnh ngân hàng khi thực hiện chào bán trái phiếu ra công chúng, đánh giá tính khả thi của chính sách; đồng thời, cũng đề nghị nghiên cứu quy định này theo hướng quy định doanh nghiệp chào bán trái phiếu ra công chúng phải có tình hình tài chính lành mạnh, được xếp hạng tín nhiệm.

Qua nghiên cứu các ý kiến, cơ quan soạn thảo đã tiếp thu theo hướng không bổ sung quy định về điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng phải có tài sản bảo đảm hoặc được bảo lãnh của ngân hàng mà thay vào đó là ngoài quy định phải có xếp hạng tín nhiệm như Luật hiện hành thì bổ sung điều kiện có đại diện người sở hữu trái phiếu, hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu theo quy định của Chính phủ để bảo đảm tính khả thi, hiệu quả trong thực tiễn áp dụng.

Đánh giá tác động của việc sửa đổi, bổ sung, Bộ Tài chính cho biết, việc sửa đổi, bổ sung các điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng sẽ tạo thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp trong việc huy động vốn trong khi vẫn bảo đảm khả năng thanh toán gốc và lãi trái phiếu khi đến hạn của tổ chức phát hành; bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp, phòng ngừa rủi ro cho các nhà đầu tư; kiểm soát rủi ro cho chính tổ chức phát hành.

Trên cơ sở quy định của Luật, Chính phủ sẽ có các quy định cụ thể đại diện người sở hữu trái phiếu, về hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu và xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ để tạo tính linh hoạt, phù hợp với tình hình thị trường trong từng thời kỳ, bảo đảm tính khả thi.

  • Cùng chuyên mục
Lãnh đạo tỉnh Thừa Thiên Huế nói về vụ trúng số không nhận được tiền

Lãnh đạo tỉnh Thừa Thiên Huế nói về vụ trúng số không nhận được tiền

Lãnh đạo tỉnh Thừa Thiên Huế đã có buổi làm việc với Công ty TNHH Nhà nước MTV Xổ số kiền thiết tỉnh Thừa Thiên Huế liên quan đến sự việc một người dân trúng độc đắc 2 tỷ nhưng không nhận được tiền.

Pháp luật - 01/12/2024 18:09

Những chính sách nổi bật có hiệu lực từ tháng 12

Những chính sách nổi bật có hiệu lực từ tháng 12

Trong tháng 12/2024, nhiều chính sách mới có hiệu lực như: Quy định bảo lãnh nhà ở hình thành trong tương lai, xác thực bằng số định danh mạng xã hội, mức giảm giá tối đa đối với hàng hóa, dịch vụ được khuyến mại...

Pháp luật - 01/12/2024 06:00

Đại biểu Hà Nội: Kẻ xấu dễ dàng chiếm đoạt hệ thống của doanh nghiệp để đòi hàng chục triệu USD

Đại biểu Hà Nội: Kẻ xấu dễ dàng chiếm đoạt hệ thống của doanh nghiệp để đòi hàng chục triệu USD

Đại biểu đoàn TP. Hà Nội đề nghị, cần lưu ý hơn về an ninh mạng, bởi hiện nay kẻ xấu đã dễ dàng lấy cắp data của doanh nghiệp hoặc chiếm đoạt, đánh sập hệ thống để đòi tiền chuộc.

Pháp luật - 30/11/2024 17:03

Thí điểm cả nước được chuyển nhượng đất khác làm dự án nhà ở thương mại

Thí điểm cả nước được chuyển nhượng đất khác làm dự án nhà ở thương mại

Quốc hội đã thông qua Nghị quyết của Quốc hội về thí điểm thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.

Pháp luật - 30/11/2024 16:22

Báo cáo Công an vụ người đấu giá đất trả giá 30 tỷ đồng/m2 rồi bỏ ở Sóc Sơn

Báo cáo Công an vụ người đấu giá đất trả giá 30 tỷ đồng/m2 rồi bỏ ở Sóc Sơn

Phiên đấu giá đất Sóc Sơn có dấu hiệu "phá" khi có 1 người trả giá 30 tỷ đồng/m2 và nhiều người trả giá cao bất thường khi ở vòng thứ 5.

Pháp luật - 30/11/2024 14:34

Luật hóa 6 hành vi thao túng thị trường chứng khoán

Luật hóa 6 hành vi thao túng thị trường chứng khoán

Việc sửa đổi nhằm hướng tới hoàn thiện các quy định để tăng cường công tác giám sát và xử lý nghiêm các hành vi gian lận, lừa đảo trong hoạt động phát hành, chào bán chứng khoán

Pháp luật - 30/11/2024 07:34

Vụ Xuyên Việt Oil: Các cựu quan chức Bộ Công Thương, Tài chính nhận mức án nào?

Vụ Xuyên Việt Oil: Các cựu quan chức Bộ Công Thương, Tài chính nhận mức án nào?

Trong vụ án xảy ra tại Xuyên Việt Oil, cựu quan chức thuộc Bộ Công Thương nhận mức án cao nhất là 7 năm, thấp nhất là 3 năm; cựu quan chức Bộ Tài Chính cao nhất là 6 năm, thấp nhất là 2 năm.

Pháp luật - 29/11/2024 23:09

Đề nghị công an làm rõ dấu hiệu phá hoại đấu giá đất ở Sóc Sơn - Hà Nội

Đề nghị công an làm rõ dấu hiệu phá hoại đấu giá đất ở Sóc Sơn - Hà Nội

Ba lô đất đấu giá ở huyện Sóc Sơn (TP. Hà Nội) được trả lên tới 30 tỷ đồng/m², nhưng sau đó đồng loạt không trả giá ở vòng tiếp theo.

Pháp luật - 29/11/2024 22:17

Cựu Bí thư Bến Tre lĩnh án 28 năm tù

Cựu Bí thư Bến Tre lĩnh án 28 năm tù

Cựu Bí thư Bến tre Lê Đức Thọ bị tuyên án 28 năm tù với 2 tội danh là "Nhận hối lộ" và "Lợi dụng chức vụ, quyền hạn gây ảnh hưởng đối với người khác để trục lợi", phạt bổ sung mỗi tội danh 100 triệu đồng.

Pháp luật - 29/11/2024 14:00

Bà chủ Xuyên Việt Oil bị phạt 30 năm tù

Bà chủ Xuyên Việt Oil bị phạt 30 năm tù

Bị cáo Mai Thị Hồng Hạnh (Chủ tịch Xuyên Việt Oil) bị phạt 19 năm tù về tội "Vi phạm quy định về quản lý, sử dụng tài sản Nhà nước gây thất thoát lãng phí" và 11 năm tù về tội "Đưa hối lộ". Tổng hợp hình phạt là 30 năm tù.

Pháp luật - 29/11/2024 12:37

Vụ trúng số không lấy được tiền: Yêu cầu tòa can thiệp để lấy kết quả giám định

Vụ trúng số không lấy được tiền: Yêu cầu tòa can thiệp để lấy kết quả giám định

Trúng số nhưng không lấy được tiền, bà Ng hiện đang làm đơn gửi TAND TP. Huế đề nghị cơ quan này can thiệp để lấy kết quả giám định từ cơ quan Công an.

Pháp luật - 29/11/2024 12:27

Cẩn thận lừa đảo mạo danh Facebook, Apple

Cẩn thận lừa đảo mạo danh Facebook, Apple

Người tiêu dùng Việt Nam hiện đang sử dụng quen thuộc các dịch vụ của Facebook, Apple. Kẻ gian đã lợi dụng điều này để gửi email lừa đảo nhằm chiếm đoạt tài khoản khách hàng, nhất là khi đang vào thời điểm mua sắm cuối năm.

Pháp luật - 29/11/2024 09:58

Cá cược bóng đá 'chui' làm thất thoát hàng tỷ USD

Cá cược bóng đá 'chui' làm thất thoát hàng tỷ USD

GS.TSKH Nguyễn Mại cho biết, từ những điểm nghẽn pháp lý trong đặt cược thể thao tại Việt Nam đã có nhiều vụ cá cược bóng đá phi pháp làm thất thoát hàng tỷ USD, gây thiệt hại cho các doanh nghiệp và làm thất thu ngân sách Nhà nước.

Pháp luật - 29/11/2024 06:17

Thanh tra Chính phủ bắt đầu thanh tra hoạt động khai thác, kinh doanh đất hiếm

Thanh tra Chính phủ bắt đầu thanh tra hoạt động khai thác, kinh doanh đất hiếm

Thanh tra Chính phủ sẽ lập đoàn công tác thanh tra chuyên đề về quản lý khai thác, chế biến, kinh doanh đất hiếm, vonfram và quặng bô xít tại một số địa phương, doanh nghiệp.

Pháp luật - 28/11/2024 20:53

Vụ trúng số nhưng không được nhận tiền: Lãnh đạo công ty xổ số nói gì?

Vụ trúng số nhưng không được nhận tiền: Lãnh đạo công ty xổ số nói gì?

Liên quan đến vụ việc trúng số giải đặc biệt nhưng không nhận được tiền thưởng, lãnh đạo công ty Xổ số kiến thiết Thừa Thiên Huế cho biết sẽ tuân theo phán quyết của tòa.

Pháp luật - 28/11/2024 18:04

Công ty Xổ số Thừa Thiên Huế bị khởi kiện vì từ chối trả vé trúng thưởng 2 tỷ đồng

Công ty Xổ số Thừa Thiên Huế bị khởi kiện vì từ chối trả vé trúng thưởng 2 tỷ đồng

Một cá nhân đã làm đơn khởi kiện Công ty Xổ số kiến thiết Thừa Thiên Huế vì công ty này đã từ chối trả thưởng tờ vé số trúng giải đặc biệt 2 tỷ đồng.

Pháp luật - 28/11/2024 15:37