Chào bán trái phiếu ra công chúng sẽ phải đáp ứng những điều kiện gì?

THANH THANH
07:00 14/10/2024

Việc sửa đổi các quy định chào bán trái phiếu ra công chúng sẽ tạo thuận lợi hơn cho doanh nghiệp trong việc huy động vốn, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp, phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư…

Bộ Tài chính vừa công bố dự án luật sửa đổi 7 luật, trong đó có Luật chứng khoán. Một trong 4 vấn đề vướng mắc hiện nay được tháo gỡ tại dự luật là điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng.

Theo đó, thay vì quy định tại Luật Chứng khoán hiện hành: “Có kết quả xếp hạng tín nhiệm đối với tổ chức phát hành trái phiếu theo quy định của Chính phủ về các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm và thời điểm áp dụng” (Điểm g, Khoản 3, Điều 15, Luật Chứgn khoán 2019), dự thảo sửa đổi, bổ sung: “Có đại diện người sở hữu trái phiếu, hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu và có xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ theo quy định của Chính phủ;”.

Lý giải cho việc sửa đổi, bổ sung này, Bộ Tài chính cho biết, trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) là sản phẩm tài chính mang tính chất trung và dài hạn và có độ rủi ro cao, do kỳ hạn trái phiếu tương đối dài, trong khi đó hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có thể có nhiều biến động khó có thể dự đoán được trong tương lai. Do đó, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với các rủi ro liên quan đến khả năng thanh toán gốc, lãi trái phiếu trong tương lai.

Hiện pháp luật chứng khoán hiện hành (Nghị định 155/2020/NĐ-CP) đã quy định điều kiện này với trái phiếu có bảo đảm ra công chúng. Tuy nhiên, quá trình thi hành cho thấy vai trò Đại diện người sở hữu trái phiếu đối với các trái phiếu không có tài sản đảm bảo lại càng quan trọng, do các trái phiếu này có rủi ro cao hơn trái phiếu có bảo đảm. Trong khi đó, trái chủ là số lượng lớn các nhà đầu tư cá nhân, thường nắm giữ số lượng trái phiếu nhỏ, không am hiểu kỹ về trái phiếu và doanh nghiệp phát hành…, do đó rất khó để có thể tự thực hiện liên hệ với tổ chức phát hành, yêu cầu tổ chức phát hành thực hiện các nghĩa vụ trong thanh toán gốc, lãi trái phiếu….

Bộ Tài chính cho rằng cần có chủ thể đại diện cho các trái chủ giám sát việc tuân thủ các cam kết của tổ chức phát hành; làm trung gian liên lạc giữa người sở hữu trái phiếu, tổ chức phát hành và các tổ chức có liên quan khác; yêu cầu tổ chức phát hành thực hiện nghĩa vụ thanh toán gốc, lãi trái phiếu thay cho các trái chủ...

Do đó, Bộ Tài chính khẳng định, việc bổ sung điều kiện này đối với chào bán trái phiếu ra công chúng là cần thiết.

                          VinFast huy động thành công 2.000 tỷ đồng từ kênh trái phiếu (ảnh: Vinfast)

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp phát hành TPDN ra công chúng phải có năng lực tài chính, có mức độ an toàn tài chính nhất định để giảm thiểu rủi ro trả nợ của doanh nghiệp trong tương lai cũng như đảm bảo hơn quyền lợi của cho nhà đầu tư; phù hợp với bản chất kinh tế của doanh nghiệp và thông lệ quốc tế. Theo đó, còn cần phải bổ sung điều kiện về hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu.

Việc bổ sung các điều kiện nêu trên cũng nhằm thống nhất với các nội dung mới tại Điểm c, Khoản 2 Điều 9 Luật Kinh doanh bất động sản 2023, Nghị định 96/2024/NĐ-CP về việc doanh nghiệp kinh doanh bất động sản phải bảo đảm tỷ lệ dư nợ tín dụng, dư nợ TPDN trên số vốn chủ sở hữu; phải có vốn chủ sở hữu không thấp hơn 20% tổng vốn đầu tư đối với dự án có quy mô sử dụng đất dưới 20 ha (tỷ lệ là 15% tổng vốn đầu tư đối với dự án có quy mô sử dụng đất từ 20 ha trở lên.).

Sửa đổi quy định điều kiện về xếp hạng tín nhiệm theo hướng có xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ theo quy định của Chính phủ để bảo đảm khả thi, thuận lợi trong thực tiễn áp dụng.

Trước đây, trong quá trình đề nghị chính sách sửa đổi, bổ sung Luật Chứng khoán, cơ quan chủ trì soạn thảo dự kiến đề nghị giải pháp bổ sung điều kiện có tài sản bảo đảm hoặc được bảo lãnh ngân hàng theo quy định của pháp luật và có đại diện người sở hữu trái phiếu.

Tuy nhiên, trong quá trình hoàn thiện dự thảo, Chính phủ và cơ quan chủ trì soạn thảo đã nhận được nhiều ý kiến của các cơ quan, tổ chức đề nghị đánh giá kỹ đối với quy định bắt buộc có tài sản đảm bảo, bảo lãnh ngân hàng khi thực hiện chào bán trái phiếu ra công chúng, đánh giá tính khả thi của chính sách; đồng thời, cũng đề nghị nghiên cứu quy định này theo hướng quy định doanh nghiệp chào bán trái phiếu ra công chúng phải có tình hình tài chính lành mạnh, được xếp hạng tín nhiệm.

Qua nghiên cứu các ý kiến, cơ quan soạn thảo đã tiếp thu theo hướng không bổ sung quy định về điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng phải có tài sản bảo đảm hoặc được bảo lãnh của ngân hàng mà thay vào đó là ngoài quy định phải có xếp hạng tín nhiệm như Luật hiện hành thì bổ sung điều kiện có đại diện người sở hữu trái phiếu, hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu theo quy định của Chính phủ để bảo đảm tính khả thi, hiệu quả trong thực tiễn áp dụng.

Đánh giá tác động của việc sửa đổi, bổ sung, Bộ Tài chính cho biết, việc sửa đổi, bổ sung các điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng sẽ tạo thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp trong việc huy động vốn trong khi vẫn bảo đảm khả năng thanh toán gốc và lãi trái phiếu khi đến hạn của tổ chức phát hành; bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp, phòng ngừa rủi ro cho các nhà đầu tư; kiểm soát rủi ro cho chính tổ chức phát hành.

Trên cơ sở quy định của Luật, Chính phủ sẽ có các quy định cụ thể đại diện người sở hữu trái phiếu, về hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu và xếp hạng tín nhiệm đối với các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm phù hợp từng thời kỳ để tạo tính linh hoạt, phù hợp với tình hình thị trường trong từng thời kỳ, bảo đảm tính khả thi.

  • Cùng chuyên mục
Bà Trương Mỹ Lan lại kháng cáo

Bà Trương Mỹ Lan lại kháng cáo

Trong giai đoạn 2 vụ án xảy ra tại Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, bị cáo Trương Mỹ Lan kháng cáo toàn bộ bản án sơ thẩm, các bị cáo còn lại kháng cáo xin giảm nhẹ hình phạt, hưởng án treo.

Pháp luật - 12/12/2024 15:13

Cựu Chủ tịch tỉnh An Giang bị đề nghị truy tố vì nhận 300.000 USD của trùm 'cát tặc'

Cựu Chủ tịch tỉnh An Giang bị đề nghị truy tố vì nhận 300.000 USD của trùm 'cát tặc'

Bị can Nguyễn Thanh Bình (cựu Chủ tịch UBND tỉnh An Giang) vừa bị đề nghị truy tố về tội "Lợi dụng chức vụ, quyền hạn trong khi thi hành công vụ".

Pháp luật - 12/12/2024 07:45

VietinBank rao bán tài sản của 'cựu đại gia' thuỷ sản miền Tây

VietinBank rao bán tài sản của 'cựu đại gia' thuỷ sản miền Tây

VietinBank Cà Mau vừa thông báo bán tài sản của Công ty Cổ phần Kinh doanh Chế biến Thủy sản và Xuất nhập khẩu Quốc Việt (Thuỷ sản Quốc Việt).

Pháp luật - 11/12/2024 15:07

Đề xuất rút ngắn thời gian niêm yết chứng khoán xuống 30 ngày

Đề xuất rút ngắn thời gian niêm yết chứng khoán xuống 30 ngày

Bộ Tài chính đề xuất rút ngắn quy trình niêm yết chứng khoán, sửa đổi thời hạn tổ chức đăng ký niêm yết phải đưa chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) vào giao dịch từ 90 ngày còn 30 ngày.

Pháp luật - 11/12/2024 10:56

Tập đoàn Đất Xanh bị phạt hơn nửa tỷ đồng

Tập đoàn Đất Xanh bị phạt hơn nửa tỷ đồng

Tập đoàn Đất Xanh không công bố thông tin đối với thông tin phải công bố, công bố thông tin không đầy đủ và thay đổi phương án sử dụng vốn, số tiền thu được từ đợt chào bán chứng khoán ra công chúng nhưng không thông qua Đại hội đồng cổ đông. Tổng số tiền phạt là 515 triệu đồng.

Pháp luật - 11/12/2024 07:38

[Gặp gỡ thứ Tư] Đánh thuế bất động sản cần nhìn nhận đúng vai trò của nhà đầu tư

[Gặp gỡ thứ Tư] Đánh thuế bất động sản cần nhìn nhận đúng vai trò của nhà đầu tư

Dòng vốn đầu tư của pháp nhân hay cá nhân, lớn hay nhỏ, là một trong những yếu tố quyết định duy trì và phát triển thị trường bất động sản vận hành ổn định, hiệu quả.

Pháp luật - 11/12/2024 07:19

Hình ảnh Tiktoker Mr Pips sau khi bị bắt

Hình ảnh Tiktoker Mr Pips sau khi bị bắt

Công an TP Hà Nội vừa triệt phá thành công vụ án lừa đảo trên không gian mạng lớn nhất từ trước đến nay, phong toả tài sản, tang vật tổng trị giá hơn 5.200 tỷ đồng. Trong đó khởi tố Tiktoker nổi tiếng Mr Pips (tức Phó Đức Nam).

Pháp luật - 10/12/2024 19:32

Bắt 7 đối tượng 'tham ô' xăng dầu, gây thiệt hại 8 tỷ đồng ở Bà Rịa - Vũng Tàu

Bắt 7 đối tượng 'tham ô' xăng dầu, gây thiệt hại 8 tỷ đồng ở Bà Rịa - Vũng Tàu

Các đối tượng cùng nhau lập hơn 1.800 phiếu chi khống, gây thiệt hại 8 tỷ đồng cho Công ty Hoa Sen và cây xăng Thành Nghĩa (Bà Rịa - Vũng Tàu).

Pháp luật - 10/12/2024 15:34

Đại gia Nguyễn Cao Trí đối diện với mức án nào?

Đại gia Nguyễn Cao Trí đối diện với mức án nào?

Trong vụ án Đại Ninh, cơ quan công tố xác định Nguyễn Cao Trí dùng tiền tỷ để đưa hối lộ cho các bị can tại Văn phòng Chính phủ, Thanh tra Chính phủ, lãnh đạo tỉnh Lâm Đồng. Với tội danh này, bị can đối diện với mức án từ 12-20 năm tù.

Pháp luật - 10/12/2024 13:09

Đối thoại chính sách thuế, hải quan gỡ khó cho doanh nghiệp

Đối thoại chính sách thuế, hải quan gỡ khó cho doanh nghiệp

Thứ trưởng Bộ Tài chính Cao Anh Tuấn cho biết, Bộ sẽ tiếp tục theo dõi sát tình hình thực tế để nghiên cứu, đề xuất các giải pháp phù hợp tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp (DN)

Pháp luật - 10/12/2024 12:15

Vi phạm thuế, Nhà Đà Nẵng bị phạt và truy thu gần 3 tỷ đồng

Vi phạm thuế, Nhà Đà Nẵng bị phạt và truy thu gần 3 tỷ đồng

CTCP Đầu tư Phát triển Nhà Đà Nẵng bị xử phạt vì vi phạm hành chính về thuế, với tổng số tiền truy thu, tiền phạt và tiền chậm nộp là gần 3 tỷ đồng.

Pháp luật - 10/12/2024 07:03

Lo bị hoãn xuất cảnh vì không nhận được thông tin thuế

Lo bị hoãn xuất cảnh vì không nhận được thông tin thuế

Các cá nhân, chủ hộ kinh doanh bất ngờ với thông tin có thể bị tạm hoãn xuất cảnh nếu nợ thuế trên 120 ngày, đồng thời cho rằng cơ quan thuế cần có phương thức thông báo hiệu quả.

Pháp luật - 09/12/2024 08:23

Hoàn thiện cơ chế thu hồi tài sản trong các vụ án tham nhũng

Hoàn thiện cơ chế thu hồi tài sản trong các vụ án tham nhũng

Nhằm tháo gỡ khó khăn trong công tác thu hồi tài sản trong các vụ án tham nhũng, vừa qua Quốc hội đã thông qua Nghị quyết về thí điểm xử lý vật chứng, tài sản trong quá trình điều tra, truy tố, xét xử một số vụ việc, vụ án hình sự.

Pháp luật - 09/12/2024 07:49

[Café Cuối tuần] 'Lỗ hổng' phía sau cuộc đấu giá đất 30 tỷ đồng/m2

[Café Cuối tuần] 'Lỗ hổng' phía sau cuộc đấu giá đất 30 tỷ đồng/m2

Tuần qua, dư luận được dịp xôn xao với cuộc đấu giá đất tại xã Quang Tiến, huyện Sóc Sơn. Trong số 58 thửa đất được đem ra đấu giá có tới 36 thửa đất đấu bất thành với kịch bản gần như tương tự: người tham tra trả giá cao đột biến ở vòng 5 (có 3 thửa đất được trả giá lên tới trên 30 tỷ đồng/m2) dẫn đến không ai tham gia trả giá ở vòng 6 - vòng đấu cuối cùng.

Pháp luật - 07/12/2024 10:29

Cán bộ, công chức Bộ Y tế có dấu hiệu đùn đẩy, né tránh

Cán bộ, công chức Bộ Y tế có dấu hiệu đùn đẩy, né tránh

Trong giải quyết thủ tục hành chính, Thanh tra Chính phủ nêu rõ, lãnh đạo một số cục thuộc Bộ Y tế có biểu hiện gây phiền hà cho doanh nghiệp; công chức, viên chức có hiện tượng thiếu trách nhiệm, đùn đẩy, né tránh.

Pháp luật - 07/12/2024 10:07

Phó Đức Nam - Mr.Pips, đằng sau sự hào nhoáng xa hoa tuổi 30

Phó Đức Nam - Mr.Pips, đằng sau sự hào nhoáng xa hoa tuổi 30

Trước khi "xộ khám", Phó Đức Nam luôn xuất hiện với hình ảnh xa hoa, hào nhoáng và thậm chí, là hình mẫu của nhiều nhà đầu tư trẻ.

Pháp luật - 06/12/2024 19:15