Cơn 'điên' của giá vàng sẽ tới đâu?

Sáng 29/8, giá vàng miếng SJC niêm yết quanh mức ở mức 127,4 – 128,9 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), tăng hơn 1 triệu đồng/lượng so với phiên ngày hôm qua.

Ở nhóm vàng nhẫn 9999, giá dao động quanh 120,6 – 123,6 triệu đồng/lượng, với chênh lệch mua - bán tới 3 triệu đồng/lượng, được đánh giá là quá cao, khiến rủi ro cho nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt với những người có tâm lý “lướt sóng”, ngày càng lớn.

Trong khi đó, giá vàng thế giới chốt phiên 28/8 đã tăng thêm 20 USD/ounce lên 3.416 USD/ounce – mức cao nhất trong hơn một tháng. Quy đổi theo tỷ giá USD/VND, giá vàng thế giới hiện tương đương khoảng 97 triệu đồng/lượng (chưa bao gồm các loại thuế, phí).

Diễn biến nóng của thị trường vàng trong nước diễn ra ngay sau khi Chính phủ ban hành Nghị định 232/2025/NĐ-CP sửa đổi bổ sung một số điều của Nghị định số 24/2012/NĐ-CP của Chính phủ về quản lý hoạt động kinh doanh vàng. Trong đó đáng chú ý là việc xóa bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng của Ngân hàng Nhà nước (thương hiệu quốc gia SJC).

Bên cạnh đó, Bộ Tài chính cũng đang đề xuất giảm thuế xuất khẩu đối với một số mặt hàng vàng trang sức, mỹ nghệ, nhằm thúc đẩy ngành chế tác và góp phần tiệm cận giá trong nước với thế giới.

Theo các chuyên gia, những biện pháp trên mới chỉ là điều kiện cần, chưa đủ để hạ nhiệt giá vàng, vấn đề cốt lõi vẫn là nguồn cung hạn chế.

TS. Nguyễn Trí Hiếu nhận định: “Việc bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng là tín hiệu tích cực, nhưng nguyên nhân cốt lõi khiến giá vàng trong nước leo cao vẫn nằm ở chỗ nguồn cung quá hạn chế, trong khi nhu cầu đầu tư và tích trữ lớn. Khi thị trường thế giới biến động mạnh, áp lực này càng gia tăng.”

Ông cho rằng, giải pháp bền vững nhất là phải có nguồn cung dồi dào hơn và cân bằng cung – cầu ổn định. Khi cung vàng đủ lớn, giá trong nước mới có thể dần thu hẹp khoảng cách so với thế giới, đồng thời hạn chế được tình trạng đầu cơ, thổi giá.

Trên bình diện quốc tế, giá vàng đang được hỗ trợ mạnh bởi sự suy yếu của đồng USD và lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dollar Index đã giảm 0,5% trong phiên 28/8, trong khi công cụ CME FedWatch cho thấy 87% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 9.

Ngoài ra, những căng thẳng thương mại Mỹ - Trung Quốc, địa chính trị phức tạp cùng nhu cầu tích trữ vàng kỷ lục của các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tạo nền tảng cho đà tăng của kim loại quý.

Giới phân tích dự báo, trong ngắn hạn, giá vàng trong nước hoàn toàn có thể chạm mốc 130 triệu đồng/lượng và thậm chí vượt lên 135 triệu đồng/lượng nếu đà tăng thế giới tiếp tục. Tuy vậy, khoảng cách ngày càng lớn giữa vàng SJC và quốc tế là thông tin rất đáng lưu ý, dẫn tới rủi ro với các nhà đầu tư trong nước.

Nếu các chính sách quản lý mới nhanh chóng phát huy tác dụng, đặc biệt là việc mở rộng nguồn cung, giá vàng trong nước sẽ dần hạ nhiệt và tiệm cận xu hướng quốc tế.

Trong thời điểm “cơn điên” của giá vàng còn tiếp diễn, các chuyên gia khuyến cáo nhà đầu tư cá nhân nên cẩn trọng tối đa, bởi chênh lệch mua – bán quá lớn có thể khiến lợi nhuận bốc hơi nhanh chóng nếu giá đảo chiều.