Chứng khoán vẫn là kênh đầu tư tiềm năng

Báo cáo phân tích mới đây của VNDirect cho biết gửi tiết kiệm sẽ kém hấp dẫn trong nửa sau của năm 2023 khi lãi suất huy động (bình quân) kỳ hạn 12 tháng có thể về mức 6%/năm vào cuối năm 2023 và duy trì ở vùng thấp trong năm 2024. Còn kênh trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) chỉ phù hợp với nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm liên tục giảm, thị trường TPDN và bất động sản trầm lắng, kênh chứng khoán vẫn là lựa chọn hàng đầu hiện nay.

Cụ thể, tuy giảm mạnh trong tháng 9, song hiệu suất vượt trội của VN-Index giai đoạn tháng 5-7/2023 vẫn giữ cho hiệu suất kể từ đầu năm của thị trường chứng khoản Việt Nam (tăng 14,5% so với đầu năm) vượt qua nhiều thị trường chứng khoản lớn khác như Mỹ (+13%), Hàn Quốc (+11,6%) và chỉ xếp sau Nhật Bản (+25,2%).

Tại ngày 25/9, VN-Index đang giao dịch ở mức P/E 13,7 lần, chiết khấu 12,5% so với P/E trung bình 5 năm và thấp hơn 7,3% so với đỉnh ngắn hạn trước đó. Do vậy nhóm phân tích này cho rằng định giá thị trường hiện tại đã dần trở nên hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh vừa qua. Bên cạnh đó, xu hướng cải thiện về KQKD của các doanh nghiệp trong 2 quý cuối năm cũng sẽ giúp mặt bằng định giá của thị trường trở nên hấp dẫn hơn. VNDirect dự báo P/E cho cả năm 2023 của chỉ số VN-Index ở mức 12-12,5 lần, là mức hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp hiện nay và hoàn toàn đáng cân nhắc để giải ngân cho mục tiêu trung và dài hạn.

VNDirect dự báo xu hướng vận động tích lũy trong biên độ từ 1.130 – 1.210 có thể sẽ là kịch bản cho thị trường trong tháng 10. Song cần lưu ý đến 2 yếu tố rủi ro là áp lực tỷ giá nếu tiếp tục gia tăng sẽ gây sức ép lên chính sách tiền tệ tại Việt Nam và rủi ro giảm phát từ phía Trung Quốc, đặc biệt từ nhóm ngành bất động sản có thể làm ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư về nhóm ngành này.

Tuy nhiên thị trường vẫn còn tiềm tàng nhiều cơ hội khi bức tranh lợi nhuận trong quý III dự kiến sẽ tích cực hơn cũng như mặt bằng định giá thị trường đã về vùng hấp dẫn hơn. Nhà đầu tư có thể nắm bắt những cơ hội xuất hiện từ các xu hướng đáng chú ý như đầu tư công vẫn là mũi nhọn tăng trưởng kinh tế, triển vọng xuất nhập khẩu đang dần phục hồi, theo sau sự phục hồi của lĩnh vực sản xuất, bán lẻ sẽ phục hồi nhờ sức mua cải thiện; dòng vốn FDI duy trì tích cực cải thiện triển vọng nhóm BĐS khu công nghiệp.

Bài liên quan

VN-Index giảm hơn 37 điểm, thanh khoản tăng vọt

Chuyên gia VinaCapital: Định giá thị trường đã về mức hấp dẫn

Trăm tỷ đồng trái phiếu tiếp tục chảy về nhóm Lã Vọng

Tín hiệu lạc quan về lợi nhuận doanh nghiệp cảng và vận tải biển