Những nhóm cổ phiếu giúp PYN Elite chiến thắng VN-Index trong tháng 8

Theo báo cáo hàng tháng mới công bố, quỹ PYN Elite (Phần Lan) đạt hiệu suất dương 12,3% trong tháng 8/2025, nhỉnh hơn mức tăng 12% của chỉ số VN-Index, dù đồng euro tăng giá 2,6% so với tiền đồng của Việt Nam (VND).

Mức tăng mạnh của VN-Index đến từ các cổ phiếu ngân hàng (tăng 20%) và công ty chứng khoán (tăng 19%), là hai nhóm chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của quỹ này.

Sau khi tăng 13% trong tháng 7, nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục tăng giá mạnh trong tháng 8, trở thành tháng tăng ấn tượng nhất của nhóm này trong năm nay.

Lý giải điều này, PYN Elite cho rằng, các nhà đầu tư có tâm lý lạc quan khi kết quả quý II cho thấy sự cải thiện rõ ràng về chất lượng tài sản và đà cho vay vững chắc, “báo hiệu sự khởi đầu của chu kỳ tăng tín dụng kéo dài nhiều năm” cùng với sức tăng trưởng GDP mạnh.

Theo số liệu cập nhật, trong số 10 mã cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của PYN Elite, có đến 4 cổ phiếu ngành ngân hàng (STB, MBB, VIB, OCB) và 3 cổ phiếu công ty chứng khoán (VIX, SHS, VCI). Bên cạnh đó, cổ phiếu DNSE tăng đến 39,6% trong tháng 8, đứng đầu các mã tăng trong danh mục của quỹ này.

Trong đó, Sacombank (STB) hiện chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của quỹ, lên đến gần 19%. Theo PYN Elite, STB là một trong 3 mã cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh nhất hồi đầu năm nay, nhờ kỳ vọng đấu giá (gần 33%) cổ phần STB hiện do Công ty Quản lý Tài sản các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) nắm giữ và cùng với đó là khả năng thay đổi về tỷ lệ sở hữu.

Theo ước tính của Maybank Investment Bank, đợt đấu giá này có thể đem lại cho STB khoảng 24.200 tỷ đồng, tương đương 39.800 đồng/cổ phiếu. Khoản thu này sẽ giúp STB cải thiện đáng kể hệ số an toàn vốn (CAR), đồng thời giảm áp lực trích lập dự phòng tín dụng trong các năm tới.

Tuy nhiên, trong vòng hai tháng qua, giá cổ phiếu này bước vào giai đoạn củng cố, qua đó thu hẹp khoảng cách hiệu suất vượt trội so với các mã cổ phiếu ngân hàng, do nhà đầu tư chờ đợi kết quả của quá trình tái cấu trúc Sacombank.

Gần đây, Sacombank có hai diễn biến chính: (i) ngân hàng này đã thu hồi toàn bộ 6.300 tỷ đồng khoản nợ liên quan đến khu công nghiệp Phong Phú trong tháng 8, sớm hơn nhiều so với kế hoạch ban đầu; và (ii) Ngân hàng Nhà nước dự kiến sẽ sớm phê duyệt việc bán cổ phần Sacombank.

PYN Elite cho rằng, mặc dù P/B hiện tại của ngân hàng đang ở mức tương đương với các ngân hàng khác, nhưng mức tăng vốn chủ sở hữu dự kiến sẽ khiến định giá năm 2027 của ngân hàng này “rất hấp dẫn”.

Ngoài nhóm tài chính, mã cổ phiếu Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) cũng giúp hiệu suất PYN Elite tăng. MWG đã công bố kết quả kinh doanh quý II tích cực và kế hoạch IPO chuỗi Thế Giới Di Động (thegioididong.com). Tính đến cuối tháng 8, MWG đứng thứ tư trong danh mục của quỹ với tỷ trọng 7,4%.

Là một trong những quỹ ngoại hoạt động tích cực nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam, PYN Elite có quy mô danh mục quản lý hơn 1 tỷ EUR (hơn 30.000 tỷ đồng) vào cuối tháng 8. Từ đầu năm đến nay, quỹ đạt hiệu suất dương 31,51%.