Tháng 5 khởi sắc: Sóng cổ phiếu ngành dẫn dắt đang hình thành

Thị trường thận trọng trong tháng 4

Bước sang Quý II/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đang dần lấy lại nhịp tăng trưởng sau giai đoạn điều chỉnh mạnh trong tháng 4. Mặc dù mở đầu tháng với nhiều biến động tiêu cực, nhà đầu tư vẫn có cơ sở kỳ vọng vào một chu kỳ hồi phục bền vững khi các yếu tố hỗ trợ dần xuất hiện rõ nét, từ chính sách vĩ mô ổn định đến kết quả kinh doanh khả quan của nhiều doanh nghiệp.

Trong tháng 4 vừa qua, VN-Index ghi nhận phiên giảm sâu tới 88 điểm vào ngày 3/4 – mức giảm trong ngày mạnh nhất kể từ đầu năm. Tâm lý thị trường tiếp tục bị ảnh hưởng bởi thông tin Mỹ có thể áp thuế đối ứng lên tới 46% với hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam, kéo chỉ số tiếp tục giảm xuống dưới ngưỡng 1.100 điểm. Tuy nhiên, sau nhịp điều chỉnh này, thị trường đã dần ổn định trở lại. Dù thanh khoản suy yếu với giá trị giao dịch bình quân trên HOSE chỉ đạt hơn 22.000 tỷ đồng/phiên, giảm hơn 13% so với tháng trước, điều này phần nào phản ánh tâm lý thận trọng, chờ đợi tín hiệu rõ ràng từ kinh tế vĩ mô và chính sách quốc tế.

Sóng tăng trở lại trong tháng 5?

Tín hiệu tích cực đã trở lại từ đầu tháng 5, khi Mỹ chính thức thông báo tạm hoãn áp dụng thuế đối ứng trong vòng 90 ngày. Cùng với đó, việc hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành cũng được kỳ vọng sẽ nâng cao hiệu quả vận hành thị trường, hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong nước. Đặc biệt, kết quả kinh doanh Quý I của nhiều doanh nghiệp niêm yết tiếp tục cho thấy sức bật ổn định, tạo nền tảng cho VN-Index hướng tới vùng mục tiêu 1.250 – 1.280 điểm trong tháng 5.

Trong bối cảnh đó, theo chuyên gia phân tích từ Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS (VPS) cho biết, cơ hội đầu tư đang mở ra ở nhiều nhóm ngành tiềm năng. Ngành hóa chất nổi lên như một điểm sáng khi chính sách thuế VAT mới cho phép doanh nghiệp được khấu trừ thuế đầu vào từ tháng 7/2025, giúp cải thiện đáng kể biên lợi nhuận. Những cái tên tiêu biểu như DPM có thể được hoàn thuế lên đến 170 tỷ đồng trong năm nay, trong khi DGC tiếp tục đầu tư mạnh vào tổ hợp hóa chất Nghi Sơn với quy mô 1.200 tỷ đồng, đồng thời duy trì mức cổ tức hấp dẫn, khẳng định vị thế đầu ngành.

Không kém cạnh, nhóm cổ phiếu cảng biển cũng đang được hưởng lợi rõ rệt từ đà phục hồi thương mại toàn cầu và xu hướng mở rộng hạ tầng logistics trong nước. Các doanh nghiệp như HAH đang tích cực nâng cấp đội tàu, ký kết hợp đồng dài hạn, kỳ vọng tăng trưởng doanh thu đạt khoảng 22% trong năm 2025. GMD tiếp tục mở rộng công suất khai thác, nâng cao hiệu quả vận hành và giữ vững vai trò dẫn dắt trong lĩnh vực khai thác cảng và logistics.

Ngành công nghiệp và vật liệu xây dựng cũng đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ làn sóng đầu tư công được thúc đẩy mạnh mẽ. Nhu cầu thép và vật liệu xây dựng tăng cao đang hỗ trợ tích cực cho các doanh nghiệp đầu ngành như Hòa Phát (HPG), với lợi nhuận Quý II dự báo có thể chạm mốc 3.200 tỷ đồng. Cùng với đó, CTD ghi nhận triển vọng sáng khi tham gia các dự án trọng điểm như sân bay Long Thành, góp phần đưa doanh thu cả năm tăng trưởng 2 chữ số.

Bên cạnh các ngành tăng trưởng mạnh, chuyên gia VPS cho rằng đối với nhóm cổ phiếu phòng thủ như điện, nước và khí đốt vẫn giữ được sức hút nhờ khả năng duy trì nguồn thu ổn định. Các doanh nghiệp lớn như POW, GAS, NT2 đều có hợp đồng dài hạn và được hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ điện, nước tăng lên trong bối cảnh sản xuất và tiêu dùng nội địa phục hồi. Đây tiếp tục là lựa chọn an toàn cho nhà đầu tư trong những giai đoạn thị trường biến động.

Ngoài ra, ngành vận tải biển cũng được dự báo duy trì triển vọng tích cực khi WTO ước tính khối lượng thương mại toàn cầu năm 2025 sẽ tăng khoảng 3%, trong đó xuất khẩu từ các nước châu Á có thể tăng 4,7%. Giá cước vận tải đang có xu hướng hồi phục nhờ nhu cầu gia tăng và các yếu tố địa chính trị, giúp các doanh nghiệp vận tải biển và cảng biển như VSC, HAH, GMD hưởng lợi trực tiếp cả về doanh thu lẫn biên lợi nhuận.

Chuyên gia VPS nhận định rằng, với nhiều tín hiệu tích cực từ cả trong và ngoài nước, tháng 5/2025 đang mở ra nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Sự phục hồi của thị trường không chỉ đến từ yếu tố kỹ thuật mà còn được củng cố bởi nền tảng vĩ mô ổn định và triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp. Đây là thời điểm thích hợp để tái cơ cấu danh mục, ưu tiên các nhóm ngành có tiềm năng hưởng lợi dài hạn.

(*) Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư tham khảo. Quan điểm, dự báo và những ước tính trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Bài viết không mang tính chất mời chào hay bán bất kỳ chứng khoán nào, nhà đầu tư nên có nhận định độc lập về thông tin trong bài viết này.