Ông Trịnh Văn Quyết trở lại FLC: Nhà đầu tư kỳ vọng gì và lo điều gì?

Tại hội thảo “Gia Lai 2026: Kích hoạt trục biển – cao nguyên” diễn ra sáng ngày 27/3, ông Trịnh Văn Quyết đã tham dự và được giới thiệu là Chủ tịch Tập đoàn FLC (mã: FLC).

Ông Trịnh Văn Quyết là người sáng lập và từng nắm giữ cương vị Chủ tịch Tập đoàn FLC. Song, vào năm 2022, ông bị Cơ quan Cảnh sát điều tra Bộ Công an ra quyết định khởi tố, bắt giam để điều tra hành vi thao túng thị trường chứng khoán. Đến tháng 10/2025, ông Trịnh Văn Quyết được Bộ Tư pháp xác nhận đã thi hành xong toàn bộ nghĩa vụ tài chính theo bản án, bao gồm cả các khoản liên đới bồi thường.

Từ đầu năm nay, ông Trịnh Văn Quyết bắt đầu xuất hiện tại nhiều sự kiện ngoại giao quan trọng của Tập đoàn FLC cùng đối tác. Cho đến buổi gặp gỡ với Quỹ đầu tư Eastbridge Partners nhằm trao đổi và tìm kiếm các cơ hội hợp tác đầu tư cuối tháng 2/2026, ông Trịnh Văn Quyết vẫn được giới thiệu với tư cách là Người sáng lập tập đoàn. Việc chức danh có sự thay đổi cho thấy ông Quyết đã hoàn toàn trở lại với vai trò “cầm cân nảy mực” tại tập đoàn.

Những chuyển động tích cực về hoạt động kinh doanh

Cùng với sự tái xuất của người sáng lập, Tập đoàn FLC đang dần trở lại đường đua trong mảng bất động sản và hàng không. Vào cuối năm trước, tập đoàn đã tổ chức thành công cuộc họp ĐHĐCĐ bất thường năm 2025 lần 2 để kiện toàn nhân sự. Đồng thời, doanh nghiệp được rót thêm 1.500 tỷ đồng để tăng vốn lên gần 8.600 tỷ đồng.

Theo thông tin từ tập đoàn, mảng kinh doanh bất động sản có nhiều tín hiệu khởi sắc, loạt dự án được cất nóc, mở bán. Đồng thời, tập đoàn cũng có lãi có lãi trở lại với khoảng 635 tỷ đồng trong năm 2025, cải thiện so với số lỗ 123 tỷ năm 2024.

Cụ thể, dự án chung cư Hausman Premium Residences thuộc khu đô thị Premier Parc ghi nhận thi công vượt tiến độ, đã cất nóc vào tháng 11/2025 và dự kiến bàn giao cho khách vào tháng 6/2026.

FLC Quảng Bình Hotel & Villas quy mô 433 phòng dự kiến khai trương năm nay. Dự án tổ hợp khách sạn và nhà phố thương mại FLC Hilltop Gia Lai được điều chỉnh tiến độ thực hiện đến tháng 6/2028.

Dự án nhà ở xã hội FLC Tropical City Hạ Long tại phường Cao Xanh, tỉnh Quảng Ninh đã chính thức cất nóc tháng 12/2025 và hoàn thành thủ tục đăng ký đủ điều kiện bán vào ngày 25/12/2025.

Ngoài ra, ngay đầu năm 2026, tập đoàn đón tin vui khi UBND tỉnh Gia Lai công bố quyết định chấp thuận Công ty TNHH Đầu tư và Quản lý tòa nhà Ion Complex, công ty thành viên thuộc tập đoàn là nhà đầu tư thực hiện Dự án Sân golf Đak Đoa.

Ở lĩnh vực hàng không, Hãng hàng không Bamboo Airways cũng trở lại đường đua khi thông báo tuyển dụng liên tục trong năm 2026 với chỉ tiêu lên tới 1.000 nhân sự cho vị trí tiếp viên hàng không.

Sau quá trình tái cấu trúc, Bamboo Airways hiện duy trì đội bay gồm 8 tàu bay và đang triển khai kế hoạch mở rộng trong giai đoạn tới. Mục tiêu trong năm 2026 là nâng quy mô đội bay lên 20 tàu, hướng tới khôi phục 30 tàu bay và mở rộng mạng lưới khai thác vươn tới 4 châu lục.

Mặt khác, liên quan đến việc cổ phiếu phải rời sàn chứng khoán từ cuối năm 2025, ban lãnh đạo tập đoàn đã đưa ra giải pháp là cho phép giao dịch tự do tại Chứng khoán Artex để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Theo đó, kể từ 6/3/2026, cổ đông sở hữu cổ phiếu FLC có thể trực tiếp và tự do giao dịch toàn bộ cổ phiếu. Thủ tục chi tiết các giao dịch sẽ được thực hiện dựa trên hợp đồng giao dịch theo mẫu có xác nhận tại Chứng khoán Artex.

Nút thắt minh bạch và phép thử niềm tin

Dù hoạt động kinh doanh có dấu hiệu cải thiện, FLC vẫn đối mặt với nút thắt lớn nhất: chưa công bố BCTC kiểm toán giai đoạn 2021–2024.

Đây không chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà là nguyên nhân trực tiếp khiến cổ phiếu bị hủy niêm yết, đình chỉ giao dịch và rời sàn chứng khoán vào cuối năm 2025. Việc chưa có BCTC kiểm toán cũng khiến doanh nghiệp không thể tổ chức ĐHĐCĐ thường niên đúng quy định, đồng thời làm suy giảm nghiêm trọng khả năng minh bạch thông tin.

Theo giải trình của FLC, doanh nghiệp vẫn đang phối hợp với đơn vị kiểm toán, song chưa đạt được sự thống nhất về ý kiến kiểm toán đối với các báo cáo tài chính từ năm 2021. Điều này khiến toàn bộ chuỗi báo cáo tài chính các năm tiếp theo chưa thể phát hành.

Trong khi đó, giải pháp giao dịch cổ phiếu qua Chứng khoán Artex chỉ mang tính tạm thời và đặt ra nhiều dấu hỏi, đặc biệt về cơ chế hình thành giá và mức độ bảo vệ nhà đầu tư.

Sau giai đoạn khủng hoảng, kỳ vọng của nhà đầu tư đối với FLC đã thay đổi rõ rệt. Thay vì câu chuyện tăng trưởng hay mở rộng, thị trường hiện tập trung vào những yếu tố mang tính nền tảng.

Trước hết là minh bạch tài chính. Việc hoàn tất và công bố đầy đủ báo cáo tài chính kiểm toán các năm tồn đọng được xem là điều kiện tiên quyết để khôi phục niềm tin.

Tiếp đến là khôi phục cơ chế giao dịch cổ phiếu. Sau khi rời sàn, cổ phiếu FLC chỉ còn giao dịch theo hình thức thỏa thuận tại Chứng khoán Artex, khiến khả năng định giá và thanh khoản bị hạn chế. Nhà đầu tư kỳ vọng doanh nghiệp có lộ trình rõ ràng để quay lại hệ thống giao dịch chính thức.

Cuối cùng là dòng tiền thực chất từ hoạt động kinh doanh. Những tín hiệu phục hồi chỉ có ý nghĩa khi được phản ánh bằng doanh thu, lợi nhuận và khả năng tạo tiền ổn định, thay vì các kế hoạch trên giấy.

Việc ông Trịnh Văn Quyết trở lại vị trí Chủ tịch vì thế không phải là câu trả lời, mà là điểm khởi đầu của một phép thử: liệu FLC có thể giải quyết được bài toán minh bạch và khôi phục niềm tin thị trường hay không.

Sự trở lại của ông Trịnh Văn Quyết có thể tạo ra kỳ vọng, nhưng kỳ vọng không còn là yếu tố quyết định.

Trong một thị trường ngày càng khắt khe, FLC chỉ có thể phục hồi nếu chứng minh được năng lực minh bạch và tạo giá trị thực.

Vì vậy, lần trở lại này không phải là câu trả lời – mà là bài kiểm tra. Và với FLC, đây có thể là bài kiểm tra cuối cùng để giành lại niềm tin từ thị trường.