Giá nhập khẩu của Hoa Kỳ giảm, nhưng thuế quan vẫn đe dọa lạm phát

Báo cáo từ Bộ Lao động Hoa Kỳ hôm thứ Ba đã bổ sung vào dữ liệu giá tiêu dùng và giá sản xuất lành mạnh của tháng 3. Các nhà kinh tế dự kiến ​​các số liệu thống kê chính về lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi trong tháng 3 sẽ ở mức khiêm tốn để đạt mục tiêu 2%.

"Có khả năng sẽ có một sự chuyển đổi rất đau đớn và tốn kém cho nền kinh tế Hoa Kỳ khi chính quyền Trump 2.0 cố gắng quay ngược thời gian và quay lại sản xuất mọi thứ ở Hoa Kỳ", Christopher Rupkey, nhà kinh tế trưởng tại FWDBONDS cho biết.

"Giá nhập khẩu hiện không tác động nhiều đến lạm phát, nhưng triển vọng trong tương lai vẫn còn rất mơ hồ và không theo hướng tốt", ông nói.

Giá nhập khẩu đã giảm 0,1% vào tháng trước, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 9, sau khi tăng 0,2% được điều chỉnh giảm vào tháng 2, Cục Thống kê Lao động của Bộ Lao động Hoa Kỳ cho biết.

Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò đã dự báo giá nhập khẩu, không bao gồm thuế quan và được đo lường gần đầu tháng, sẽ không thay đổi sau mức tăng 0,4% được báo cáo trước đó vào tháng 2.

Trong 12 tháng tính đến tháng 3, giá nhập khẩu đã tăng 0,9% sau khi tăng 1,6% vào tháng trước.

Dữ liệu giá nhập khẩu đã củng cố kỳ vọng của các nhà kinh tế rằng chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) không bao gồm thực phẩm và năng lượng đã tăng nhẹ 0,1% vào tháng 3 sau khi tăng vọt 0,4% vào tháng 2. Điều đó sẽ làm chậm mức tăng hàng năm của cái gọi là lạm phát PCE cốt lõi xuống 2,6% từ mức 2,8% vào tháng 2.

Chiến dịch áp thuế nhập khẩu của Nhà Trắng đã gây ra một cuộc chiến thương mại gây tổn hại với Trung Quốc và đẩy thị trường tài chính vào tình trạng hỗn loạn. Các nhà đầu tư đang lo sợ về lạm phát cao và tăng trưởng chậm chạp hoặc thậm chí là suy thoái.

Biên bản cuộc họp các ngày 18-19 tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được công bố vào tuần trước cho thấy các nhà hoạch định chính sách gần như nhất trí rằng nền kinh tế phải đối mặt với rủi ro lạm phát cao hơn đồng thời tăng trưởng chậm lại, thường được gọi là tình trạng đình lạm.

Nỗi lo về lạm phát và tăng trưởng đã được khuếch đại bởi một cuộc khảo sát riêng biệt từ Cục Dự trữ Liên bang New York vào thứ Ba cho thấy các doanh nghiệp tại tiểu bang New York vào tháng 4 dự kiến ​​các điều kiện sẽ xấu đi trong sáu tháng tới.

Một thước đo về các điều kiện kinh doanh chung trong tương lai đã giảm xuống mức thấp thứ hai trong lịch sử hơn 20 năm của cuộc khảo sát.

Các doanh nghiệp cũng lưu ý rằng tình trạng cung ứng đang xấu đi. Các thước đo về giá phải trả cho đầu vào và giá nhận được cho hàng hóa đã bán của cuộc khảo sát đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm.

"Có lý khi cho rằng các mức thuế quan mới, sự gián đoạn chuỗi cung ứng và sự không chắc chắn nghiêm trọng xung quanh tình trạng chính sách thương mại trong tương lai đều đang đè nặng lên lĩnh vực này và có khả năng đẩy lạm phát hàng hóa cốt lõi lên đáng kể", Oliver Allen, nhà kinh tế cấp cao của Hoa Kỳ tại Pantheon Macroeconomics cho biết.

Nhiên liệu rẻ hơn

Cổ phiếu trên Phố Wall đang giao dịch với giá cao hơn. Đồng đô la tăng so với một rổ tiền tệ sau khi giảm trong những ngày gần đây do lo ngại về chính sách thương mại. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã giảm.

Thị trường tài chính kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 6 sau khi tạm dừng vào tháng 1 và giảm lãi suất chính sách 100 điểm cơ bản trong năm nay.

Lãi suất qua đêm chuẩn của Fed hiện đang ở mức 4,25%-4,50%.

Giá nhiên liệu nhập khẩu đã giảm 2,3% vào tháng 3 sau khi tăng 1,6% vào tháng 2. Giá dầu đã giảm do lo ngại rằng căng thẳng thương mại leo thang sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu và do đó làm tổn hại đến nhu cầu nhiên liệu.

Giá thực phẩm tăng nhẹ 0,1% sau khi không đổi trong tháng trước. Không tính nhiên liệu và thực phẩm, giá nhập khẩu đã tăng 0,1% trong tháng thứ hai liên tiếp. Trong 12 tháng tính đến tháng 3, giá nhập khẩu cốt lõi đã tăng 1,1%.

Có khả năng sẽ tăng thêm nữa vì đồng đô la đã suy yếu đáng kể so với các loại tiền tệ của các đối tác thương mại chính của Hoa Kỳ. Đồng đô la theo trọng số thương mại đã giảm khoảng 2,6% cho đến nay trong năm nay, với phần lớn sự mất giá vào tháng 3 và những tuần đầu tiên của tháng 4 khi ông Trump tăng gấp đôi thuế quan.

"Đồng đô la Mỹ đang ở mức yếu nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, điều này sẽ làm tăng thêm chi phí cho các nhà sản xuất, những người mua hàng hóa từ nước ngoài", Matthew Martin, một nhà kinh tế cấp cao tại Oxford Economics cho biết.

Giá hàng hóa vốn nhập khẩu đã phục hồi 0,3% sau khi giảm 0,1% vào tháng 2. Giá xe ô tô, phụ tùng và động cơ nhập khẩu giảm 0,1%. Giá hàng tiêu dùng nhập khẩu, không bao gồm ô tô, đã giảm 0,2%.

Giá kim loại thành phẩm nhập khẩu liên quan đến hàng hóa bền tăng 1,3%.

"Bất kỳ mức thuế nào được áp dụng vào tháng 3, bao gồm mức thuế 20% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và 25% đối với sắt, thép và nhôm, đều nằm ngoài mức giá được báo cáo ở đây", John Ryding, cố vấn kinh tế trưởng tại Brean Capital cho biết.

Giá hàng nhập khẩu từ Trung Quốc đã giảm 0,2% sau khi giảm 0,1% vào tháng 2. Giá đã giảm 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhưng giá nhập khẩu từ Nhật Bản cao hơn 0,5% và giá đã tăng 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chi phí hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh châu Âu không đổi. Giá hàng nhập khẩu của Canada giảm 1,5% trong khi hàng hóa từ Mexico rẻ hơn 0,3%.

Báo cáo cũng cho thấy giá xuất khẩu không đổi trong tháng 3 sau khi tăng 0,5% vào tháng 2. Giá hàng nông sản xuất khẩu ổn định khi giá đậu nành tăng bù đắp cho giá lúa mì và gạo giảm.

Giá xuất khẩu phi nông nghiệp giảm 0,1% trong bối cảnh giá vật tư và nguyên liệu công nghiệp cũng như thực phẩm phi nông nghiệp giảm. Giá xe cơ giới, vốn và hàng tiêu dùng xuất khẩu tăng.