Fed cắt giảm lãi suất một phần tư điểm, thu hẹp quy mô cắt giảm cho năm 2025

Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất

Trong một cuộc bỏ phiếu chia rẽ, Ngân hàng Trung ương Mỹ đã bỏ phiếu giảm lãi suất chuẩn của mình xuống 25 điểm cơ bản xuống phạm vi mới là 4,25%-4,5%, bắt đầu đợt cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp trong năm 2024 mặc dù có dấu hiệu cho thấy lạm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Chủ tịch Fed Cleveland mới được bổ nhiệm Beth Hammack đã phản đối, bà muốn không cắt giảm lãi suất. Sự bất đồng của bà đánh dấu lần thứ hai phản đối một quyết định chính sách kể từ khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất mới nhất vào tháng 9.

Sự đồng thuận giữa các quan chức Fed là sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm tới, giảm so với bốn lần dự báo trước đó vào tháng 9.

"Chúng tôi thấy mình vẫn đang trên đà cắt giảm" vào năm 2025, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, lưu ý rằng Fed sẽ cần thấy tiến triển hơn nữa về lạm phát. Việc tăng lãi suất vào năm 2025 "có vẻ không phải là kết quả có thể xảy ra".

Mười quan chức Fed ước tính sẽ có hai lần cắt giảm vào năm tới, ba người dự đoán sẽ có một lần, ba người nói sẽ có ba lần cắt giảm và một người thấy sẽ có bốn lần cắt giảm.

"Khi xem xét phạm vi và thời điểm điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang, Ủy ban sẽ đánh giá cẩn thận dữ liệu đầu vào, triển vọng đang phát triển và sự cân bằng rủi ro", các quan chức từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của Fed cho biết trong một tuyên bố.

Tuyên bố bổ sung thêm cụm từ "phạm vi và thời điểm", cho thấy Fed có thể không tiếp tục xu hướng cắt giảm lãi suất liên tiếp hiện tại.

Powell cho biết hôm thứ Tư rằng ngôn ngữ này báo hiệu Fed "đang ở hoặc gần" thời điểm có thể "làm chậm tốc độ điều chỉnh thêm".

Ông cũng thừa nhận một số bất ổn xung quanh tác động của các chính sách mới của chính quyền Trump đối với lộ trình lãi suất của Fed.

Một số nhà kinh tế dự đoán lập trường mới về thương mại, thuế quan và nhập cư có thể gây ra lạm phát, đặt ra những thách thức mới cho ngân hàng trung ương.

"Chúng tôi mong đợi những thay đổi chính sách đáng kể", Powell cho biết. "Chúng tôi cần xem chúng là gì và chúng có tác động gì. Chúng ta sẽ có bức tranh rõ ràng hơn nhiều" khi điều đó xảy ra.

Fed, ông nói thêm, đang "suy nghĩ về những câu hỏi này" nhưng vẫn chưa có câu trả lời chắc chắn trong một thời gian nữa.

Các quan chức Fed rõ ràng cho rằng lạm phát vẫn sẽ là một thách thức liên tục vào năm 2025. Các nhà hoạch định chính sách hiện coi lạm phát được đo bằng chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân "cốt lõi" — không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động — sẽ kết thúc vào năm tới ở mức 2,5%.

Con số này cao hơn mức 2,2% được dự báo trước đó vào tháng 9. Các quan chức dự báo lạm phát sẽ kết thúc năm nay ở mức 2,8%, tăng so với mức 2,6% trước đó.

Các nhà hoạch định chính sách cũng thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm một phần mười xuống còn 4,3% so với dự báo trước đó của Fed là 4,4%. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ kết thúc năm ở mức 4,2%, giảm so với mức 4,4%.

Tăng trưởng kinh tế dự kiến ​​sẽ vẫn gần như tương tự như dự báo trước đó vào năm tới ở mức 2,1%, tăng so với mức 2,0% trước đó.

Hướng dẫn mới từ Fed theo sau hai diễn biến điều này khiến một số nhà kinh tế ngạc nhiên sau khi Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2020 vào tháng 9, báo hiệu sự kết thúc của chiến dịch chống lạm phát quyết liệt nhất kể từ những năm 1980.

Đầu tiên, thị trường việc làm không cho thấy bất kỳ dấu hiệu yếu kém mới nào vào mùa thu năm nay. Thứ hai, lạm phát vẫn chưa giảm xuống để hướng tới mục tiêu 2% của Fed.

Bằng chứng mới nhất đó xuất hiện vào tuần trước khi dữ liệu lạm phát từ Cục Thống kê Lao động cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11, tăng nhẹ so với mức tăng giá hàng năm 2,6% của tháng 10.

Trên cơ sở "cốt lõi", loại bỏ chi phí thực phẩm và khí đốt biến động hơn, giá cả trong tháng 11 đã tăng 3,3% so với năm ngoái trong tháng thứ tư liên tiếp.

Giá bán buôn cũng tăng nhiều hơn dự kiến ​​vào tháng 11, làm tăng thêm chuỗi số liệu lạm phát khó khăn.

Powell cho biết ông hài lòng với cách năm 2024 kết thúc, lưu ý rằng nền kinh tế Hoa Kỳ mạnh mẽ, thị trường lao động đang trong tình trạng vững chắc và lạm phát vẫn giảm đáng kể so với một năm trước đó.

"Tôi nghĩ rằng khá rõ ràng là chúng ta đã tránh được suy thoái", ông nói, và "con đường đi xuống đã tốt hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người".

Chính sách của Fed đang ở "một vị trí thực sự tốt. Tôi mong đợi một năm tốt đẹp nữa vào năm tới", ông nhấn mạnh.