EVS nêu 2 kịch bản trong tháng 5, cẩn trọng hướng tới 1.300 điểm

Công ty cổ phần Chứng khoán Everest (EVS) vừa công bố quan điểm đầu tư với nhiều phân tích quan trọng, hữu ích cho các nhà đầu tư. Báo cáo của EVS chỉ rõ, tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa tháng 4/2024 ước đạt 61,2 tỷ USD, mặc dù giảm 5,2% so với tháng trước nhưng tăng tới 15% so với cùng kỳ năm trước.

Cán cân thương mại tháng 4/2024 tiếp tục thặng dư khoảng 0,68 tỷ USD. Phân theo khu vực kinh tế, khu vực kinh tế trong nước nhập siêu 8,24 tỷ USD; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài xuất siêu 16,64 tỷ USD.

Kim ngạch xuất khẩu hàng hóa tháng 4/2024 ước đạt 30,94 tỷ USD, giảm 8,1% so với tháng trước. Trong đó, khu vực kinh tế trong nước đạt 8,73 tỷ USD, giảm 6%; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài đạt 22,21 tỷ USD, giảm 8,9%.

So với cùng kỳ năm trước, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa tháng 4/2024 tăng 10,6%, trong đó khu vực kinh tế trong nước tăng 11,8%, khu vực có vốn đầu tư nước ngoài (kể cả dầu thô) tăng 10,1%.

Kim ngạch nhập khẩu hàng hóa tháng 4/2024 ước đạt 30,26 tỷ USD, giảm 2% so với tháng trước. Trong đó, khu vực kinh tế trong nước đạt 11,21 tỷ USD, giảm 3,1%; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài đạt 19,05 tỷ USD, giảm 1,4%. So với cùng kỳ năm trước, kim ngạch nhập khẩu hàng hóa tháng tư tăng 19,9%, trong đó khu vực kinh tế trong nước tăng 24,2%; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài tăng 17,5%.

Đối với thị trường chứng khoán, các chuyên gia của EVS phân tích, thanh khoản của VN-Index luôn có sự đồng pha với vốn hóa kể từ khi chứng kiến thị trường tạo đáy trung hạn ở cuối năm 2023.

Chuyên gia EVS nêu: "Các chỉ số định giá P/E, P/B, P/S ở thời điểm cuối 2023 đều có mẫu hình chung, và dần thoát ra khỏi vùng đáy của năm 2022, điều này cho thấy bản chất thị trường chứng khoán Việt Nam được định giá rẻ và đang thu hút dòng tiền theo thời gian".

Theo phân tích từ EVS, giá trị ròng của nhà đầu tư cá nhân đã có sự hồi phục rõ rệt trong năm 2024, đồng pha với chỉ số của VN-Index. Tính từ khi thị trường tạo đáy ở mốc 1.050 vào tháng 11/2023, VN-Index đã có nhịp hồi phục gần 250 điểm cho đến giữa tháng 4/2024.

Điều này giúp thị trường chứng khoán Việt Nam trong quý 1 đã hút cầu và dòng tiền lớn từ các nhà đầu tư cá nhân, tự doanh và tổ chức nước ngoài với sự kỳ vọng lớn vào sự hồi phục của nền kinh tế Việt Nam hậu dịch Covid-19. Tuy nhiên tuần giảm hơn 100 điểm ngay trước thời điểm nghỉ lễ 30/4 - 01/05 đã khiến nhiều nhà đầu tư hoài nghi vào sức tăng trưởng của thị trường trong quý 2 này.

Đa số các nhóm ngành đều có sự biến động tích cực tính từ đầu năm 2024. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu giao dịch là ngành bất động sản với 22,66% và đứng thứ 2 là nhóm ngân hàng với 20,34%. "So với cùng kỳ tháng trước, chủ yếu các nhóm ngành đều tăng giá, trong đó nhóm công nghệ, bán lẻ dẫn đầu đà tăng với mức tăng trung bình ấn tượng 15%, với một số mã tiêu biểu như MWG, FPT, FRT. Dòng tiền đã có sự chuyển dịch sang các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, điều này giúp đỡ VN-Index trong công cuộc hồi phục tích cực sau nhịp điều chỉnh mạnh. Hiện nay thị trường đã hồi phục được hơn 50 điểm, tức hơn nửa nhịp điều chỉnh cuối tháng 4 chỉ trong 3 tuần, điều này cho thấy sức mua mãnh liệt của dòng tiền đứng ngoài trong thời gian qua. Tuy nhiên nhịp hồi phục này vẫn được đánh giá là khá nhanh và dốc, các nhà đầu tư cần chú ý vùng cung lớn ở 1.250 - 1.300" - chuyên gia EVS khuyến nghị.

Từ các phân tích trên, và dựa trên các điều kiện hiện tại, EVS dự báo hai kịch bản chiến lược cho các nhà đầu tư. Đối với kịch bản tích cực (45%), EVS dự báo theo hai yếu tố: tiến trình giảm lãi suất của FED tạo đỉnh và giảm từ quý 2; Tiêu dùng và công nghệ cao thúc đẩy tăng trưởng của Trung Quốc; lạm phát ở Châu Âu quay về mức bình thường; nền kinh tế Việt Nam được hậu thuẫn bởi những chính sách, lạm phát được kiểm soát, lãi suất huy động có xu hướng tăng giúp cho nền kinh tế hồi phục từ Q2/2024.

Nếu ở mốc sát vùng 1.250 này VN-Index đi ngang với dòng tiền phân hóa, thiết lập lại một nền giá mới ở ngay vùng hỗ trợ 1.230, khả năng cao đáy 2 ở khung tuần của VN-Index sẽ sớm hình thành và thị trường tiếp tục kiểm định những mốc kháng cự tiếp theo.

Ở kịch bản thứ 2, thân trọng (55%), lạm phát Mỹ tiếp tục tăng giảm chậm hơn dự kiến; BĐS Trung Quốc suy giảm; tỷ giá có xu hướng tăng; xung đột địa chính trị Trung Đông; tăng trưởng kinh tế Châu Âu rất chậm quanh mức 0,2%; lạm phát tăng cao trên cơ sở nền 2023 thấp; vấn đề pháp lý nhức nhối của thị trường BĐS.

Các nhà đầu tư cần chú ý cẩn trọng tới thanh khoản bên bán để đưa ra quyết định đầu tư hoặc giảm tỷ trọng cổ phiếu do lượng cung kẹt ở vùng 1.250 - 1.280 là rất lớn. Khả năng cao VN-Index sẽ có một đến hai nhịp điều chỉnh trong những tuần tới để hấp thụ lượng cung cũng như kiểm định lực cầu ở mốc 1.220, với mục đích vẫn là tiến tới vùng 1.300 trong ngắn hạn.

Tổng hợp lại, EVS cho rằng kịch bản tích cực bao gồm: Yếu tố vĩ mô diễn biến thuận lợi, thị trường được nâng hạng thu hút thanh khoản, thị trường diễn biến tích cực kể từ Q2/2024. VN-INDEX dao động quanh vùng 1.280, thanh khoản thị trưởng tăng 20%, đạt bình quân 20.200 tỷ/phiên.

Ở chiều ngược lại kịch bản thận trọng: NĐT vẫn còn quan ngại bởi các yếu tố vĩ mô xấu và thị trường không có nhiều thông tin hỗ trợ, dự kiến chỉ thực sự hồi phục kể từ cuối Q2/2024. VN-INDEX dao động quanh vùng 1.220, thanh khoản thị trưởng tăng 10%, bình quân 18.000 tỷ/phiên.

Bài liên quan

EVS giảm phí giao dịch hấp dẫn, tạo động lực thu hút nhà đầu tư quay lại thị trường

EVS đẩy mạnh số hóa trong giao dịch chứng khoán

EVS nêu 2 kịch bản thị trường tháng 11, VNIndex đi ngang tích lũy siết cung

EVS phát triển an toàn bền vững với chiến lược 'Lấy khách hàng làm trọng tâm'