Đang giai đoạn khó, cổ phiếu Puma tăng giá mạnh sau tin hãng thể thao Trung Quốc muốn thâu tóm

Giá cổ phiếu của hãng sản xuất đồ thể thao Puma tăng gần 19% trong phiên 27/11, mức tăng mạnh nhất trong 24 năm, sau khi có thông tin Anta Sports của Trung Quốc nằm trong số các công ty đang tìm cách mua lại thương hiệu của Đức.

Puma đang trong giai đoạn mà hãng này gọi là "tái khởi động" trong bối cảnh tăng trưởng doanh thu lao dốc sau khi doanh thu tăng mạnh trong thời kỳ COVID-19. Sau đại dịch, thương hiệu này đã phải vật lộn với việc mất dần sự đồng cảm với khách hàng và dẫn đến tình trạng tồn kho cao.

Đầu tháng này, giá cổ phiếu Puma trên sàn Frankfurt đã chạm đáy trong hơn 10 năm. Còn từ đầu năm, cổ phiếu đã giảm 62% và giá trị công ty còn 2,9 tỷ USD, trong bối cảnh cạnh tranh trên thị trường đồ thể thao ngày càng khốc liệt và người tiêu dùng e dè trước thuế quan.

Bloomberg dẫn nguồn tin giấu tên cho biết Anta Sports – niêm yết trên sàn Hong Kong – đang làm việc với một công ty tư vấn để mua lại Puma. Anta có thể phối hợp với một công ty đầu tư tư nhân nếu quyết định xuống tiền.

Cổ phiếu Anta, chủ sở hữu của các thương hiệu như Fila và Jack Wolfskin, đã tăng giá 10% trên sàn Hong Kong từ đầu năm nay, giúp công ty có giá trị vốn hóa ở mức 31 tỷ USD. Năm 2019, một liên danh do Anta dẫn dắt đã trả 5,2 tỷ USD để mua lại Amer Sports – chủ sở hữu các nhận hiệu như Salomon và Arc’teryx. Amer đã tiến hành IPO ở New York vào năm ngoái, và Anta vẫn là cổ đông lớn nhất.

Theo Bloomberg, các bên khác cũng quan tâm đến việc mua lại Puma bao gồm công ty đối thủ Trung Quốc Li Ning và Asics Corp của Nhật Bản. Li Ning đang xem xét các phương án tài chính với ngân hàng.

Khi được đề nghị cung cấp thông tin, Anta không trả lời và Puma từ chối bình luận. Asics cho biết hãng này không đang tiến hành đàm phán và cũng không có ý định mua lại Puma.

Trả lời Bloomberg, Li Ning cho biết hãng này vẫn tập trung vào phát triển thương hiệu riêng và chưa tiến hành bất kỳ cuộc đàm phán “đáng kể” hay định giá nào liên quan đến Puma.

Đối với Anta, việc mua lại Puma có thể là mở đường thâm nhập vào thị trường phương Tây, nhà phân tích Felix Dennl của Metzler cho biết, đồng thời đề cập đến lịch sử ấn tượng của hãng việc vực dậy các công ty hoạt động kém hiệu quả.

Cổ đông lớn nhất của Puma hiện là Artemis với 29% cổ phần. Artemis thuộc sở hữu của gia đình tỷ phú Pinault người Pháp, đồng thời là cổ đông lớn nhất của Kering – công ty mẹ của Gucci.

Theo Bloomberg, kỳ vọng định giá của Artemis đối với Puma có thể là rào cản lớn đối với bất kỳ giao dịch nào liên quan đến thương hiệu thể thao này.

François-Henri Pinault, Giám đốc điều hành của Artemis, nói hồi tháng 9 rằng cổ phần tại Puma là “thú vị” nhưng “không mang tính chiến lược” và rằng các phương án vẫn để ngỏ liên quan đến việc nắm giữ cổ phần tại Puma.

Chiến lược “tái khởi động” của Puma có gì?

Tháng 4/2025, Puma thông báo thay đổi một loạt nhân sự. Arne Freundt từ chức Tổng giám đốc (CEO) kể từ 11/4/2025 do “những quan điểm khác biệt về thực thi chiến lược” sau 14 năm giữ nhiều vị trí lãnh đạo tại Puma.

Bên cạnh đó, hãng bổ nhiệm ông Arthur Hoeld – người từng phụ trách mảng Kinh doanh Toàn cầu của Adidas – làm người kế nhiệm Arne Freundt kể từ ngày 1/7. Trong tháng 7, Puma cũng bổ nhiệm cựu sếp của Adidas là Andreas Hubert làm Giám đốc vận hành.

Kế hoạch vực dậy thương hiệu của tân CEO bao gồm cắt giảm việc làm, thu hẹp danh mục sản phẩm và cải thiện hoạt động tiếp thị.

“Vào cuối tháng 7, chúng tôi đã tuyên bố rằng năm 2025 sẽ là năm tái cấu trúc”, ông Hoeld cho biết trong một thông cáo vào ngày 30/10. Kể từ đó, công ty đã thực hiện các bước quan trọng để tinh gọn hệ thống phân phối của Puma, cải thiện quản lý tiền mặt và tái cấu trúc chi phí hoạt động, thông cáo nêu.

Công ty đặt mục tiêu trở thành "thương hiệu thể thao trong Top 3 toàn cầu" dù rằng doanh số quý III/2025 giảm ở mức hai chữ số.

Puma thừa nhận những thách thức chính bao gồm đà tăng trưởng thương hiệu chậm lại, thuế quan của Mỹ và lượng hàng tồn kho cao.

Vào tháng 7, công ty đã cắt giảm kế hoạch kinh doanh cho năm 2025, với doanh số dự kiến giảm ở mức hai chữ số ở mức thấp (khoảng trên 10%) so với mức dự báo trước đó là tăng trưởng doanh số ở mức một chữ số.

Do tác động của thuế quan, Puma cũng dự kiến sẽ ghi nhận lỗ hoạt động trong năm 2025, một sự thay đổi lớn so với mức lợi nhuận dự kiến trước đó là từ 445 triệu euro (516 triệu USD) đến 525 triệu euro.

Thành lập năm 1948, Puma ghi nhận 8,8 tỷ euro doanh thu và 281,6 triệu euro thu nhập ròng năm 2024. Hãng này tài trợ cho đội bóng Manchester City, đội tuyển quốc gia của Bồ Đào Nha và đội bóng ném của Đan Mạch.

Tháng trước, Puma công bố kế hoạch giảm thêm 900 việc làm và tập trung hơn cho lĩnh vực chạy, bóng đá và huấn luyện. Hãng cũng thay đổi kế hoạch marketing, tạo ra những câu chuyện hấp dẫn hơn về các sản phẩm để thu hút người tiêu dùng.

Hãng quần áo thể thao Đức dự kiến tăng trưởng trở lại vào năm 2027 và đạt “lợi nhuận tốt” trong trung hạn.