Các doanh nghiệp cả nhà nước và tư nhân liên tiếp vỡ nợ, Trung Quốc nhấp nháy báo động đỏ

THU HƯƠNG

09:12 03/12/2019

Thị trường trái phiếu nội địa của Trung Quốc đang trên đà vỡ nợ kỷ lục. Kể từ đầu năm đến nay tổng cộng đã có 113,9 tỷ nhân dân tệ trái phiếu không được thanh toán đúng hạn, trong đó có 53 vụ vỡ nợ trái phiếu của công ty tư nhân và 82 vụ của công ty đã niêm yết.

Vụ vỡ nợ trái phiếu mới nhất mà nạn nhân là 1 tập đoàn công nghiệp nằm ở trung tâm của "cơn bão" nợ của Trung Quốc đang làm dấy lên nỗi lo ngại về nhóm các doanh nghiệp tư nhân ẩn chứa quá nhiều rủi ro tài chính. Xiwang, tập đoàn có trụ sở ở tỉnh Sơn Đông, đã không thể thanh toán đúng hạn cho một lô trái phiếu vốn đã quá hạn và đang chật vật tìm cách tái cấp vốn, tránh lún sâu hơn vào rắc rối.

Công ty nào vỡ nợ?

Xiwang Group là một công ty xử lý dầu ngô và thép được thành lập năm 1986, có gốc gác là 1 doanh nghiệp nhỏ xuất thân từ 1 ngôi làng nghèo khó. Tuy nhiên trải qua hơn 30 năm, công ty đã phát triển thành 1 tập đoàn tư nhân hùng mạnh ở địa phương, lấn sân sang các lĩnh vực khác như logistics, bất động sản và thương mại. Đặt trụ sở ở huyện Zouping của tỉnh Sơn Đông, tập đoàn sở hữu 3 công ty đã niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán: Xiwang Foodstuffs Co., Xiwang Special Steel Co. và Xiwang Property Holdings Co.

Tính đến cuối tháng 6 vừa qua, tập đoàn có tổng tài sản khoảng 49,8 tỷ nhân dân tệ (tương đương 7,1 tỷ USD) và tổng nợ vào khoảng 30,7 tỷ nhân dân tệ. Trong đó 9,9 tỷ nhân dân tệ là nợ quá hạn, bao gồm cả khoản vừa bị vỡ nợ. Công ty không có nợ ở nước ngoài.

Theo website công ty, Xiwang đang sử dụng hơn 16.000 lao động.

Điều gì đang xảy ra?

Xiwang Group không thể thanh toán số trái phiếu trị giá 1 tỷ nhân dân tệ đáo hạn vào thứ 4 tuần trước. Thực ra số trái phiếu này đáo hạn vào ngày 24/10, nhưng các trái chủ đã đồng ý cho công ty thêm 1 tháng nữa để hoàn trả cả gốc và lãi. Hồi tháng 10, Xiwang cũng đã hủy bỏ vụ bán số trái phiếu trị giá 450 tỷ nhân dân tệ.

Tệ hơn nữa, Chủ tịch Wang Yong – người cũng là bí thư đảng ủy ở địa phương, đã sử dụng 617,3 triệu cổ phiếu mà ông sở hữu tại Xiwang làm tài sản cầm cố của 1 công ty đầu tư ở Zouping.

Vụ việc ở Xiwang làm dấy lên nỗi lo ngại về các công ty tư nhân ở Sơn Đông, tỉnh từ trước đến nay vẫn nổi tiếng về việc sử dụng mạng lưới tài sản cầm cố chồng chéo, đồng nghĩa nếu 1 công ty gặp rắc rối thì rất có thể sẽ tạo ra hiệu ứng lây lan.

Các nhà đầu tư cũng bán tháo trái phiếu niêm yết bằng USD do các công ty ở gần đó phát hành, ví dụ như trái phiếu của nhà sản xuất nhôm China Hongqiao hay công ty phân phối thực phẩm Shandong Sanxing, đẩy giá trái phiếu xuống mức thấp kỷ lục. Trong 1 động thái nhằm trấn an các chủ nợ, China Hongqiao cho biết họ không có ý định giúp Xiwang và không hề có quan hệ làm ăn với công ty này.

Khủng hoảng ở Xiwang cũng ảnh hưởng đến trái phiếu USD được phát hành bởi các công ty khác ở tỉnh Sơn Đông, ví dụ như Shandong Yuhuang Chemical Co., Shandong Sanxing Group Co. và Shandong Ruyi Technology Group Co.

Vì sao vụ này lại gây nhiều chú ý?

Có thể nói Xiwang chính là ví dụ tiêu biểu cho những hệ lụy mà tình trạng các doanh nghiệp tư nhân của Trung Quốc mở rộng quá nhanh và đi vay mượn quá liều lĩnh trong vài năm gần đây. Mạng lưới phức tạp mà các khoản bảo lãnh chéo giữa các công ty ở Sơn Đông thêu dệt nên khiến tỉnh này trở thành mục tiêu hàng đầu trong chiến dịch cắt giảm nợ mà Bắc Kinh đang theo đuổi.

Và trong năm nay thị trường trái phiếu nội địa của Trung Quốc đang trên đà vỡ nợ kỷ lục. Kể từ đầu năm đến nay tổng cộng đã có 113,9 tỷ nhân dân tệ trái phiếu không được thanh toán đúng hạn, trong đó có 53 vụ vỡ nợ trái phiếu của công ty tư nhân và 82 vụ của công ty đã niêm yết.

Sơn Đông "đóng góp" khá nhiều trong số này. Theo báo cáo tháng 10 của S&P Global Ratings, tỉnh này có tỷ lệ vỡ nợ cao nhất trong 6 tháng đầu năm 2019.

Golden Credit Rating International đã hạ mức xếp hạng tín nhiệm của Xiwang Group từ mức BB xuống mức C, sau khi hạ từ mức A+ xuống BB hồi tháng trước.

Các nhà đầu tư đang chờ xem liệu Xiwang Group có thể tuân theo 1 kế hoạch tái cấu trúc nợ trong ngắn hạn hay không. Kế hoạch này có thể bao gồm nhiều lựa chọn, từ đảo nợ, xóa nợ cho đến đổi nợ lấy cổ phần, theo Shen Chen, 1 lãnh đạo của quỹ đầu tư Shanghai Maoliang Investment Management LLP.

Nhà đầu tư cũng theo dõi sát sao các công ty khác ở Sơn Đông để có thể phát hiện ra những dấu hiệu bất ổn càng sớm càng tốt.

Cách đây ít ngày, Trung Quốc cũng đối mặt vụ vỡ nợ doanh nghiệp nhà nước lớn nhất trong 20 năm. Nhiều khả năng Tewoo Group - tập đoàn có trụ sở tại Thiên Tân hoạt động trong một số ngành bao gồm cơ sở hạ tầng, logistics, khai khoáng, ô tô và cảng biển - sẽ vỡ nợ trên số trái phiếu niêm yết bằng USD trị giá 300 triệu USD đáo hạn vào ngày 16/12 tới.

Bắc Kinh đang ngày càng cứng rắn hơn trong chuyện giải cứu các SOE ốm yếu, chưa nói đến các doanh nghiệp tư nhân, trong bối cảnh nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vừa có quý tăng trưởng thấp nhất trong 3 thập kỷ.

(Theo Bloomberg/Trí thức trẻ)

Bài liên quan

Chọn thời điểm lên sàn UPCoM ngay trước tết, tính toán khôn ngoan của Masan MEATLife

Tổng giám đốc dự án condotel đầu tiên 'vỡ trận' đã bị bắt theo 'lệnh truy nã đặc biệt'

Lãnh đạo doanh nghiệp và những lời hứa về giá cổ phiếu

Chuyên gia nói gì về quy định cá nhân được xài ví điện tử không quá 100 triệu/tháng?

Tags:

dư nợ bất động sản

tín dụng bất động sản

bất động sản nóng

Tags:

dư nợ bất động sản

tín dụng bất động sản

bất động sản nóng

Cùng chuyên mục

Kinh nghiệm quốc tế về tài chính xanh thúc đẩy chuyển đổi năng lượng xanh

Từ kinh nghiệm của thế giới, cả Chính phủ và khu vực tài chính, ngân hàng nên có các chương trình tài chính xanh để tài trợ chuyển đổi năng lượng xanh, dựa trên điều kiện thị trường nhưng nên kết hợp với chính sách thưởng theo kết quả chuyển đổi.

Tài chính - 29/10/2025 07:00

Giải bài toán phát triển thị trường tài chính xanh

Thúc đẩy dòng vốn xanh là yếu tố then chốt để hiện thực hóa chiến lược tăng trưởng xanh và phát triển bền vững quốc gia của Việt Nam.

Tài chính - 29/10/2025 07:00

Lạm phát thấp hơn kỳ vọng, Fed có thể tiếp tục giảm lãi suất

Việc lạm phát ở dưới mức dự báo mở ra khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục giảm lãi suất thêm 2 lần nữa trong năm nay.

Tài chính - 29/10/2025 06:49

Chuyên gia KIS Việt Nam: 'Thị trường chứng khoán đang ở vùng giá rất hợp lý để đầu tư'

Ông Trương Hiền Phương – Giám đốc cấp cao CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam cho rằng vùng giá hiện tại của VN-Index là rất hợp lý để nhà đầu tư có thể giải ngân dần vào những cổ phiếu có KQKD quý III/2025 tốt, có sự tăng trưởng qua các quý.

Tài chính - 28/10/2025 16:08

VN-Index hồi mạnh, nhóm Vingroup được kéo tăng từ giá sàn

VN-Index phục hồi gần 60 điểm tính từ đáy trong phiên 28/10. Một trong động lực là nhóm Vingroup được kéo tăng từ mức giá sàn.

Tài chính - 28/10/2025 15:42

Nhờ đâu lợi nhuận tích lũy Novaland tăng dù chưa thoát lỗ?

Lợi nhuận tích lũy của Novaland tăng thêm hơn 400 tỷ đồng dù báo cáo kinh doanh ghi nhận lỗ. Trong kỳ, tập đoàn đã chuyển nhượng vốn của nhiều công ty con.

Tài chính - 28/10/2025 14:13

Những động lực giúp Masan Group lãi đột biến

Hoạt động kinh doanh của hầu hết đơn vị thuộc Masan Group đều cải thiện. Trong đó, WinCommerce, Masan MEATLife thoát lỗ và Masan High-Tech Materials giảm lỗ đáng kể.

Tài chính - 28/10/2025 13:20

Kỳ vọng nhiều lĩnh vực hưởng lợi từ khung thỏa thuận thương mại Việt Nam và Mỹ

Theo các chuyên gia, một số ngành hàng như nông sản, thủy hải sản, dệt may được kỳ vọng có thể nằm trong danh mục hưởng thuế suất ưu đãi 0%. Ngoài ra, còn có các sản phẩm liên quan đến an ninh chiến lược, chuỗi cung ứng then chốt như linh kiện bán dẫn, thiết bị viễn thông, khoáng sản...

Tài chính - 28/10/2025 12:16