TS Nguyễn Trí Hiếu: Tăng trưởng 6,7%, có đáng để đánh đổi?

Cụ thể, Thủ tướng Chính phủ yêu cầu, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành chủ động, linh hoạt chính sách tiền tệ phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát và thị trường tiền tệ, phấn đấu tiếp tục giảm 0,5% lãi suất cho vay từ nay đến cuối năm 2017; phấn đấu tốc độ tăng trưởng tín dụng cả năm đạt khoảng 21% để thúc đẩy sản xuất, kinh doanh; tăng cường thanh tra, kiểm tra, xử lý nghiêm các vi phạm trong lĩnh vực tín dụng, bảo đảm an toàn hệ thống.

Nếu từ nay tới cuối năm NHNN thực hiện đươc mục tiêu Thủ tướng Chính phủ yêu cầu thì đây sẽ là lần thứ 2 trong năm ngành ngân hàng giảm lãi suất bằng chỉ đạo điều hành NHNN. Điều này đang đặt ra một thách thức với ngành ngân hàng nói chung và NHNN nói riêng.

Cụ thể, trong chỉ đạo giảm lãi suất lần trước của NHNN, hết các ngân hàng đều hưởng ứng bằng các chương trình cụ thể, hướng vào những đối tượng cụ thể. Tuy nhiên, ý kiến một số chuyên gia vẫn cho rằng giảm lãi suất bằng mệnh lệnh hành chính của NHNN là đi ngược lại quy luật của thị trường. Một số lãnh đạo ngân hàng cho hay, giảm lãi suất là định hướng chung của Chính phủ cũng là mong muốn của ngân hàng hỗ trợ cho doanh nghiệp, nhưng giảm hay không và ở mức nào thì phải phụ thuộc nhiều yếu tố và cũng không nên là mệnh lệnh hành chính.

Bài liên quan

Cựu Phó Thống đốc bị khởi tố và ‘khoảng lặng’ trách nhiệm

Ở góc độ thị trường, qua chỉ đạo của Thủ tướng, có thể thấy Chính phủ đang phát đi thông điệp nới lỏng chính sách tiền tệ, cùng với đó lại yêu cầu phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát và thị trường tiền tệ. Điều này e là sẽ làm khó cho NHNN khi đơn vị này còn phải bộn bề trong các nhiệm vụ kiểm soát lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, cải cách thị trường tài chính ngân hàng lành mạnh, minh bạch…

Nhận định về vấn đề này, TS Nguyễn Trí Hiếu, Chuyên gia Tài chính, ngân hàng cho rằng: Như vậy Chính phủ đang đặt trên vai NHNN hai mục tiêu khó có thể song hành với nhau là ổn định, bền vững và tăng trưởng.

Cụ thể, để đạt được mục tiêu tăng trưởng 21% là "điều đơn giản" với NHNN bởi nền kinh tế lúc nào cũng thiếu vốn. Tuy nhiên, muốn tăng trưởng tín dụng cao, ngân hàng chỉ cần bơm tiền nhiều hơn ra nền kinh tế, lãi suất cùng lúc đó cũng sẽ giảm nhưng hậu quả thì khó lường nếu tín dụng chảy vào thị trường thứ cấp như bất động sản, chứng khoán.

Trả lời câu hỏi liệu dùng công cụ tăng trưởng tín dụng để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 6,7% có phải là biện pháp tốt nhất? Ông Hiếu nhận định: Đó có thể là biện pháp tác động nhanh nhất tới tăng trưởng kinh tế, bởi nó thúc đẩy tiêu dùng, tăng sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, đó lại không phải là biện pháp tốt nhất, bởi muốn tăng trưởng bền vững thì cần dựa vào nhiều yếu tố như tăng tính cạnh tranh của nền kinh tế, tăng năng suất, hiệu quả hoạt động, tăng chất lượng sản phẩm để cạnh tranh thế giới. Đó mới là những điểm tựa bền vững để nền kinh tế phát triển thực chất.

Vì vậy, ông Hiếu cho rằng: Nếu chúng ta cứ chạy theo mục tiêu số học GDP 6,7% thì chúng ta rất dễ phải đánh đổi giữa muc tiêu ổn định, bền vững với phát triển. Và lúc đó mục tiêu ổn định, bền vững sẽ trở thành thứ yếu. "Cùng với đó, việc tăng trưởng tín dụng cao sẽ dẫn tới việc lạm phát tăng cao và tác động lớn tới tỉ giá", ông Hiếu nhận định.

Bài liên quan

Thời điểm vàng để hạ lãi suất đã qua

Fed lo lắng lạm phát thấp, có thể duy trì mức lãi suất thấp trong dài hạn

Nhiều yếu tố hỗ trợ giảm lãi suất những tháng cuối năm

Giữ chính sách lãi suất tiền gửi USD 0%: Nên hay không?