Giá vàng xuyên thủng mốc 4.200 USD/oz, rủi ro ngắn hạn gia tăng

Trong phiên giao dịch sáng thứ Hai, giá vàng dao động trong biên độ 4.160-4.536 USD/ounce, trước khi lùi về quanh 4.175 USD/ounce vào lúc 14h30 theo giờ Hà Nội, giảm khoảng 6% so với cuối tuần trước. Quy đổi theo tỷ giá USD niêm yết tại ngân hàng, giá vàng thế giới hiện tương đương khoảng 132 triệu đồng/lượng.

Trước đó, thị trường đã ghi nhận tuần giảm mạnh nhất kể từ năm 1983, với mức điều chỉnh vượt 10%. So với đỉnh lịch sử gần 5.600 USD/ounce thiết lập hồi tháng 1, giá vàng hiện đã mất khoảng 25%.

Còn tại thị trường trong nước, từ đỉnh 191 triệu đồng/lượng thiết lập vào cuối tháng 1, giá vàng SJC và vàng nhẫn trơn đã điều chỉnh mạnh, giảm khoảng hơn 30 triệu đồng/lượng.

Với những nhà đầu tư mua tại vùng đỉnh và bán ra ở thời điểm hiện tại, mức giá thu về chỉ quanh 159 triệu đồng/lượng, tương đương khoản lỗ lên tới hơn 32 triệu đồng/lượng. Qua đó có thể thấy, khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới vẫn duy trì ở mức rất cao, dao động gần 30 triệu đồng/lượng.

Cùng xu hướng, bạc giảm 7,6% xuống còn 62,6 USD/ounce, cho thấy áp lực lan rộng trên toàn bộ nhóm kim loại quý.

Áp lực vĩ mô lấn át vai trò "trú ẩn an toàn" của giá vàng

Giá vàng giảm xuống mức thấp nhất gần 4 tháng, khi thị trường chịu tác động đồng thời từ lo ngại lạm phát và kỳ vọng lãi suất toàn cầu duy trì ở mức cao.

Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục leo thang, song thay vì thúc đẩy nhu cầu trú ẩn, vàng lại chịu sức ép từ đồng USD mạnh lên, chi phí năng lượng tăng và sự điều chỉnh kỳ vọng lãi suất.

Hợp đồng vàng COMEX có thời điểm giảm xuống 4.355,6 USD/ounce - thấp nhất kể từ ngày 2/1 - trước khi giao dịch quanh 4.408,2 USD/ounce, giảm 4,4%.

Đáng chú ý, dù xung đột giữa Mỹ và Iran gia tăng, giá vàng vẫn giảm khoảng 14% kể từ khi giao tranh nổ ra, cho thấy biến động ngắn hạn hiện chủ yếu bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô hơn là nhu cầu phòng thủ truyền thống.

Theo bà Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa tại ING, trong các giai đoạn cú sốc, nhu cầu thanh khoản thường lấn át vai trò "trú ẩn", khiến dòng tiền tạm thời rời khỏi vàng.

Tại châu Á, thị trường chứng khoán suy yếu trong khi giá dầu duy trì trên 105 USD/thùng, khi nhà đầu tư đánh giá rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng sau các tuyên bố đe dọa lẫn nhau giữa Mỹ và Iran.

Việc eo biển Hormuz bị phong tỏa đã đẩy chi phí vận tải và sản xuất tăng cao, qua đó gây áp lực lạm phát. Tuy nhiên, trong môi trường lãi suất cao, vàng - tài sản không sinh lãi - lại trở nên kém hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư khác.

Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất cũng đang gia tăng. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện định giá khoảng 27% khả năng Fed nâng lãi suất vào tháng 12, cao hơn đáng kể so với kịch bản cắt giảm.

Triển vọng dài hạn vẫn được giữ nguyên

Dù chịu áp lực trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia cho rằng triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực.

Ông John Murillo, Giám đốc kinh doanh tại B2BROKER, nhận định điểm đảo chiều của thị trường có thể xuất hiện khi chính sách "giữ lãi suất cao" của Fed đối mặt với thực tế lạm phát mất kiểm soát. Trong kịch bản các ngân hàng trung ương chậm phản ứng trước chi phí sinh hoạt leo thang, vàng có thể sớm quay lại xu hướng tăng.

Trong bối cảnh nợ công Mỹ tiến gần mốc 39.000 tỷ USD, niềm tin vào tiền pháp định suy yếu được xem là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho kim loại quý. Hiện tại, vàng được nhìn nhận như một chiến lược “mua khi điều chỉnh”, chờ tín hiệu xác nhận từ môi trường vĩ mô.

Ở các kim loại khác, bạc COMEX giao dịch quanh 65,865 USD/ounce, giảm 6,1% so với phiên trước, tiếp tục phản ánh xu hướng điều chỉnh chung của thị trường hàng hóa.