Chuyên gia BSC: Chứng khoán đang ở sát đáy

Trao đổi trong Talk show Phố Tài chính (The Finance Street) tối 1/8, ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích, CTCK BIDV (BSC) nhận định đây là cơ hội cho các nhà đầu tư muốn nắm giữ các cổ phiếu tốt, có định giá hấp dẫn trong dài hạn.

Theo ông, một chu kỳ kinh tế sẽ ảnh hưởng ra sao đến thị trường chứng khoán?

Ông Trần Thăng Long: Một chu kỳ sẽ được chia làm những giai đoạn khác nhau và thông thường có thể chia thành 3 hoặc 5 giai đoạn. Nếu chia làm 3 sẽ có giai đoạn suy giảm - phục hồi - tăng trưởng. Còn nếu chia thành 5 sẽ có giai đoạn suy thoái, phục hồi và khi tăng trưởng thì chia thành tiền tăng trưởng, hậu tăng trưởng và suy giảm.

Thị trường chứng khoán cũng có phần tương tự như chu kỳ kinh tế. Nhưng về mặt thời gian có những độ trễ khác nhau và thường việc giảm điểm của thị trường chứng khoán sẽ diễn ra trước khi suy thoái chính thức xảy ra.

Hiện nay kinh tế toàn cầu và Việt Nam đang đứng ở vị trí nào của một chu kỳ kinh tế?

Ông Trần Thăng Long: Nền kinh tế thế giới có 3 đầu tàu rất lớn, bao gồm Hoa Kỳ, Châu Âu và Trung Quốc, song trong giai đoạn vừa qua cả ba khu vực này đều có những dấu hiệu của việc suy thoái diễn ra hoặc tới gần. Các quốc gia này đều có quan hệ kinh tế chặt chẽ với Việt Nam, do vậy giai đoạn tiếp theo sẽ tác động tới hoạt động xuất nhập khẩu ở Việt Nam. Tuy nhiên, các chỉ tiêu vĩ mô vẫn ở trạng thái tốt.

Trong khi Việt Nam bước vào giai đoạn phục hồi thì các nước lại đang lo vấn đề suy thoái, liệu Việt Nam sẽ phải trải qua giai đoạn tương tự như các nước trong thời gian tới không?

Ông Trần Thăng Long: Trước hết tôi phải khẳng định tính chu kỳ của nền kinh tế là một điều hiển nhiên. Song với những điều kiện hiện tại thì Việt Nam là một trong những quốc gia sẽ vượt qua chu kỳ này tốt nhất. Ngoài vấn đề độ trễ về chính sách, thì tăng trưởng GDP 2 quý đầu năm so với cùng kỳ là 6,4%. Thêm vào đó, lạm phát Việt Nam ở mức vừa phải so với các nước khác, cấu phần của GDP Việt Nam đến từ dịch vụ, sản xuất công nghiệp và xây dựng chiếm khoảng 70% cho thấy mức độ bền vững cao hơn.

Chúng tôi đánh giá rằng từ 2023 trở đi, tăng trưởng GDP Việt Nam vẫn sẽ duy trì ở mức cao trên 5%, cao hơn rất nhiều so với các quốc gia khác.

Bên cạnh các yếu tố vĩ mô thì năm nay kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết cũng tăng trưởng khá tốt và sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài vào Việt Nam gần như vẫn không thay đổi.

Vậy thị trường chứng khoán sẽ đi theo hướng nào sau những diễn biến của nền kinh tế kể trên?

Ông Trần Thăng Long: Khi các nền kinh tế khác bước vào chu kỳ suy thoái và TTCK của các quốc gia khác đã phản ứng với diễn biến này, thì TTCK Việt Nam cũng đã có một nhịp giảm đồng pha với các thị trường khác, điều này tạo ra cơ hội khi kinh tế phục hồi.

Các nhà đầu tư cần phải làm gì vào lúc này?

Ông Trần Thăng Long: Thị trường đang ở mức sát đáy nhưng không dễ dàng xác định và có thể kéo dài thêm một thời gian. Thay vì dự báo đáy, nhà đầu tư nên chia tiền cần giải ngân thành nhiều phần khác nhau. Nhà đầu tư có thể giải ngân trước một phần để đề phòng việc thị trường có thể phục hồi trở lại sớm hơn bình thường. Phần giải ngân sau cùng cần sẵn sàng khi thị trường đã phục hồi trở lại.

Giai đoạn này những ngành liên quan đến vị thế phòng thủ như năng lượng, điện, hóa chất sẽ thu hút dòng tiền. Ngoài ra, bất cứ một đợt suy giảm nào bao giờ cũng sẽ có những đợt phục hồi đi kèm, quy mô phục hồi tùy vào sức mạnh của thị trường. Nhà đầu tư quan tâm đến yếu tố ngắn hạn có thể lưu ý vào những ngành đã suy giảm nhiều nhất trong giai đoạn trước đó.

Bài liên quan

VN-Index bật tăng 25 điểm, khối ngoại mua ròng 660 tỷ đồng

VN-Index tăng 12 điểm, khối ngoại mua ròng hơn 1.200 tỷ tuần qua

Dòng tiền đổ mạnh giúp VN-Index lấy lại mốc 1.200 điểm

VN-Index đảo chiều tăng nhẹ, khối ngoại mạnh tay mua ròng