4 nhóm ngành nên rót tiền trong năm 2025

Khép năm 2024, VN-Index không thể chinh phục thành công mốc 1.300 điểm dù đã có nhiều lần chạm đến. Thị trường diễn biến thuận lợi trong quý đầu năm, chỉ số tăng điểm và thanh khoản sôi động nhưng sau đó hạ nhiệt dần, đặc biệt là quý cuối năm. Dù vậy, năm vừa qua cũng được đánh giá là năm thành công của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, VN-Index đạt mốc 1.266,78 điểm, tăng 12% so với đầu năm.

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường - CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) chia sẻ so với các quốc gia trên thế giới và trong khu vực, VN-Index vẫn nằm trong nhóm tăng trưởng cao năm 2024. Mặc dù không quá cao như TTCK Mỹ hay Nhật Bản nhưng cao hơn rất nhiều quốc gia châu Á như Ấn Độ, Malaysia, Philippines, Indonesia hay Hàn Quốc.

Trong năm 2024, dòng vốn dịch chuyển rất lớn từ Việt Nam sang những khu vực phát triển hơn như Mỹ, châu Âu, có lúc lên tới 3 tỷ USD, nhưng thị trường chứng khoán phản ứng không quá rõ ràng. Đây là một sự thành công của VN Index cũng như nhà đầu tư cá nhân ở Việt Nam nói riêng. Như vậy, TTCK Việt Nam đã ghi nhận năm thứ hai tăng trưởng liên tiếp. Theo đó, ông Sơn cho rằng đáy của thị trường đã được thiết lập vào năm 2022 và lợi nhuận doanh nghiệp có 2 năm tạo đáy, sự phục hồi và đi lên rất rõ ràng.

Mặt khác, hành trang TTCK Việt Nam mang đến năm 2025 là câu chuyện nền kinh tế tăng trưởng cao, thể chế chính trị ổn định. Nhờ vậy, lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi. “Lợi nhuận doanh nghiệp luôn luôn là chỉ báo. Khi lợi nhuận doanh nghiệp tạo đáy và phục hồi, thị trường chứng khoán luôn có tăng trưởng tương ứng với mức phục hồi đó”, ông Sơn nói.

Dù vậy, chuyên gia VPBankS vẫn có cái nhìn thận trọng trong nửa đầu năm 2025 do còn khá nhiều nhiễu động. Trong giai đoạn vừa qua, USD Index (DXY) đo lường sức mạnh đồng USD tăng lên rất mạnh. Ngày 20/1/2025 là thời điểm ông Donald Trump lên làm Tổng thống Mỹ. Ông đã đe dọa tăng thuế nhập khẩu, khiến nhà đầu tư toàn cầu hồi hộp, chờ đợi.

Càng gần ngày ông Trump lên làm Tổng thống Mỹ thì xu hướng phản ánh vào USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ càng cao, ảnh hưởng lớn đến diễn biến của tỷ giá. Ngoài việc NHNN hút bớt trên kênh tín phiếu để đảm bảo giá trị tiền đồng, giảm bớt ảnh hưởng từ thị trường quốc tế thì nhà điều hành cũng đã bơm thêm tiền, hỗ trợ thanh khoản cho ngân hàng trên kênh liên ngân hàng.

Theo ông Sơn, yếu tố tỷ giá không chỉ tác động đến Việt Nam mà hầu hết các quốc gia trong khu vực thị trường mới nổi và cận biên (emerging market and frontier) đều bị ảnh hưởng. Với diễn biến trên, thị trường đang ở trạng thái đi ngang, tích lũy.

Nhìn ở xu hướng trung và dài hạn thì đây là nền cho một giai đoạn tăng trưởng sau đó, có thể là giữa và cuối 2025. Ngoài ra, về định giá của VN Index trong giai đoạn này cũng hấp dẫn nhất trong 10 năm trở lại đây. Bởi vậy, chuyên gia VPBankS khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào nhóm bluechip và vốn hóa lớn, bởi câu chuyện sẽ hướng đến giai đoạn mới, khi Việt Nam được nâng hạng và khối ngoại sẽ chọn những nhóm cổ phiếu lớn, nằm trong các bộ chỉ số.

Ở các nước khác, trước khi nâng hạng, nhà đầu tư nước ngoài thường mua trước từ khoảng 3 tháng. Do đó, trước tháng 9/2025 (thời điểm FTSE Russell đưa ra quyết định), thanh khoản Việt Nam sẽ tăng rất đáng kể cho đến đầu 2026.

Về mặt danh mục, trong giai đoạn nửa đầu năm, thách thức vẫn còn nên nhà đầu tư không nên để 100% danh mục cổ phiếu, có thể duy trì 50% đổ lại. Sau nửa đầu năm, khi đã có những nhịp điều chỉnh sâu thì có lẽ là cơ hội tăng tỷ trọng. Tỷ trọng cao có thể duy trì sau tháng 6 và nửa cuối năm bởi thị trường có thể rất tích cực nhờ câu chuyện lớn.

4 nhóm ngành ưu tiên đầu tư

Xét về nhóm ngành, ông Sơn đánh giá nhóm ngân hàng và chứng khoán còn nhiều dư địa tăng trong năm 2025. Ngành ngân hàng được dự báo có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025 tiếp tục ở mức khoảng 17,7%, chứng khoán khoảng 15%. Đặc biệt, câu chuyên nâng hạng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy rất lớn cho cổ phiếu chứng khoán.

Với động lực tăng trưởng như vậy, hai nhóm này được dự báo thu hút dòng tiền, đặc biệt nếu trong năm 2025, thị trường có những nhịp điều chỉnh sâu sẽ là cơ hội để mua cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán với định giá hấp dẫn.

Nhóm ngành thứ ba mà chuyên gia VPBankS cho rằng có câu chuyện tiếp tục hấp dẫn là bất động sản khu công nghiệp. Việt Nam đang đầu tư hạ tầng bài bản với đường cao tốc, khai thông liên tục sẽ giúp nhận được những đánh giá rất cao của nhà đầu tư FDI.

Trong những năm gần đây, khi căng thẳng thuế quan giữa Mỹ - Trung Quốc được đẩy lên rất cao, dòng vốn FDI có dấu hiệu rút ra khỏi nhiều quốc gia, đặc biệt là Trung Quốc. Ngược lại, Việt Nam nhận được tăng trưởng FDI cao, tiếp tục duy trì trong năm 2024. Ông Sơn kỳ vọng dòng vốn FDI tiếp tục vào Việt Nam trong 2025, khi có sự cải thiện về tăng trưởng kinh tế, cơ sở hạ tầng được nâng cấp và có nền chính trị ổn định.

Cuối cùng, nhóm dầu khí cũng có thể tăng trưởng tốt trong năm tới. Vào năm 2024, nhóm dầu khí cũng có sức bật tương đối rõ nhưng diễn ra khá chóng vánh, liên quan phần lớn đến thông tin dự án của lô B – Ô Môn. Trong năm 2025, Việt Nam đẩy mạnh khai thác dự án, mỏ dầu mới, đây vẫn có thể là tiêu điểm với cổ phiếu dầu khí, nhất là sau khi nhiều cổ phiếu đã có sự điều chỉnh về giá.