Sự điều chỉnh của TTCK thế giới có thể là rủi ro lớn với VN-Index trong quý II/2019

Tính đến hết ngày 12/04/2019, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 982,90, tăng +90,36 điểm tương đương với +10,12% so với đầu năm 2019. Trong khoảng thời gian này, thị trường chịu tác động của các yếu tố như diễn biến tăng điểm của thị trường chứng khoán thế giới, kỳ vọng tích cực về đàm phán chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, cùng với đó là một phần lo ngại khi GDP quý I của Việt Nam tăng chậm lại, một số doanh nghiệp đặt kế hoạch kinh doanh ở mức thận trọng…

Xét về diễn biến các nhóm ngành, từ đầu năm 2019 tới 12/4/2019 các nhóm ngành đều có sự hồi phục, tăng điểm. Cụ thể, chỉ số của những nhóm ngành lớn đều có tăng điểm khá tốt. Nhóm tài chính tăng 14,45%, đóng góp vào mức tăng 42,78 điểm cho chỉ số VN-INDEX. Tiếp theo đến là nhóm ngân hàng với mức tăng 9,72% và giúp chỉ số VN-INDEX tăng 21,25 điểm. Trong đó, nhóm cổ phiếu VCB (27,10%), CTG (13,21%) và MBB (15,66%) tăng mạnh nhất. Nhóm tiện ích công cộng có ảnh hưởng tích cực thứ 3 đến VN-INDEX với mức tăng 13,99 điểm mà chủ yếu ở đây là mã GAS (25,43%) khi riêng mã này cũng giúp VN-INDEX tăng 12,81 điểm.

BVSC đánh giá, “Bối cảnh trong quý II chưa cho thấy khả năng xuất hiện một cú sốc lớn với thị trường thế giới hay thị trường trong nước, rủi ro lớn nhất có thể đến từ khả năng các thị trường chứng khoán thế giới bước vào một nhịp điều chỉnh giảm sau khi tăng nóng kể từ đầu năm”.

Với động thái FED kiên nhẫn trong việc tăng lãi suất, môi trường lãi suất thấp ở các nước Nhật bản, Hàn Quốc tiếp tục được duy trì, bên cạnh đó khả năng được gia tăng tỷ trọng trong bộ chỉ số MSCI Frontier là cơ sở để kỳ vọng dòng tiền ngoại thụ động qua các quỹ ETF tiếp tục được rót ròng vào thị trường Việt Nam. Tuy nhiên, dòng tiền của nhà đầu tư trong nước hiện không dồi dào để hỗ trợ xu hướng tăng của TTCK. Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng ở mức thận trọng, dòng tiền vào thị trường cổ phiếu còn bị cạnh tranh bởi sức hút từ kênh trái phiếu doanh nghiệp, thị trường phái sinh hay các đợt thoái vốn khiến thanh khoản trên thị trường chứng khoán sẽ khó có sự đột phá trong quý II.

Về chỉ số, VN-Index đang nằm trong xu hướng chính là đi ngang trong biên độ từ 870-1025 của năm 2019, và dự báo trong quý II biên độ dao động sẽ nằm trong khoảng từ 950-1010. Do thanh khoản thấp, nên diễn biến tăng điểm của các nhóm cổ phiếu sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền ETF, và tập trung ở một số cổ phiếu có câu chuyện riêng về thoái vốn - những câu chuyện đã mang lại thành công cho nhà đầu tư trong thời gian gần đây.

Bài liên quan

Cổ phiếu VGC tiếp tục được chấp thuận niêm yết trên sàn HOSE

Nhóm cổ đông liên quan tới ông Hà Văn Thắm đề cử nhân sự thành viên HĐQT OGC nhiệm kỳ 2019 – 2024

VHM tăng điểm mạnh nhất phiên ngày 26/4

UBCKNN chuẩn bị triển khai chứng quyền có bảo đảm trên thị trường chứng khoán