Nhận định Món Huế "sập" bởi NĐT chiếm 90% cổ phần, nhưng Shark Hưng vừa đưa ra offer đã dồn founder Printgo còn 6%
Lên Shark Tank Việt Nam gọi vốn khi chỉ còn 46%, CEO Printgo Nguyễn Tuấn Anh nhận được offer đầu tiên từ Shark Hưng, với 2 lựa chọn 4 tỷ đồng lấy 40% cổ phần, hoặc 2 tỷ đồng lấy 20% cổ phần. Nếu lựa chọn mức 4 tỷ đồng, Tuấn Anh sẽ chỉ sở hữu 6% cổ phần khi startup mới 6 tháng tuổi…
Trong một video trả lời Kênh TV của Diễn đàn Doanh nghiệp mới đây, Shark Phạm Thanh Hưng - Chủ tịch HĐQT CENGroup - chia sẻ nguyên nhân sâu xa dẫn tới hệ thống chuỗi gần 200 cửa hàng Món Huế, Phở Ông Hùng… đóng cửa là đến từ mối quan hệ giữa Founder - người vận hành thực tiếp với các nhà đầu tư tài chính đơn thuần.
"Các nhà đầu tư cứ tham lam, thích đầu tư chiếm tỷ lệ chi phối, thậm chí là chi phối tuyệt đối. Tôi nghe nói hiện các nhà đầu tư tài chính thuần túy đang chiếm tới 90% cổ phần của Món Huế. Chỉ còn giữ 10% thì động lực của người vận hành không còn nữa. "Các anh đầu tư tài chính đến mà quản lý, vận hành, chúng tôi chỉ làm được thế thôi"".
"Founder không còn quyền lợi gắn kết nữa. Tôi nghĩ đó là nguyên nhân sâu xa nhất", ông Hưng bình luận.
Mặc dù vậy, trong Shark Tank Việt Nam tối 30/10, Shark Hưng đã đưa ra một offer mà nếu chấp nhận, Founder sẽ chỉ còn giữ 6% cổ phần khi startup mình sáng lập ra mới được chừng 6 tháng tuổi.
Nguyễn Tuấn Anh - CEO nền tảng thiết kế, in ấn trực tuyến Printgo đến với Shark Tank Việt Nam kêu gọi 4 tỷ đồng đổi lấy 20% cổ phần.
Với 4 tỷ kêu gọi đầu tư, Printgo sẽ tập trung phát triển nhanh đội ngũ kỹ thuật, công nghệ và đẩy mạnh marketing. Hiện tại, công ty có 2 cổ đông gồm CEO Tuấn Anh và một nhà đầu tư thiên thần giữ 54% cổ phần công ty.
"Thiên thần mà giữ 54% luôn? Shark mà xuống 20% tức tổng lượng cổ phần nhà đầu tư nắm giữ là 74%. Tức là bạn còn một tí cổ phần, còn động lực gì nữa?", Shark Hưng chất vấn.
"Tôi nghĩ rằng việc giữ bao nhiêu % cổ phần không phải cái gì đấy quan trọng, quan trọng là mình được làm thứ gì đấy mà mình tin rằng sẽ thành công", Tuấn Anh trả lời.
Shark Hưng dành lời khen cho ý tưởng của Printgo và đưa ra lời đề nghị 4 tỷ cho 40% cổ phần; hoặc 2 tỷ cho 20% cổ phần + 2 tỷ còn lại hoặc là chứng quyền, hoặc là convertible loan (khoản vay chuyển đổi).
Offer này của Shark Hưng có 2 vấn đề:
Một là, để lại cho Founder một lượng cổ phần quá ít. Mặc dù Founder có trả lời câu chuyện cổ phần sở hữu không quá quan trọng, nhưng với offer của Shark Hưng, nếu Founder nhận lấy 4 tỷ đổi lấy 40% cổ phần, thì số cổ phần sở hữu của người Founder chỉ còn lại 6%. Trong khi đó, Printgo nếu tính cả thời gian chạy thử nghiệm thì mới được 6 tháng tuổi.
Câu chuyện cổ phần sở hữu và động lực làm việc của nhà sáng lập cũng được Shark Dzung đề cập ngay sau đó.
"Nếu lấy cổ phần nhiều nữa sẽ dẫn đến việc Founder sẽ mất đi tỷ lệ đủ để các bạn có động lực phát triển, để khi thành công các bạn có một phần thưởng xứng đáng", Shark Dzung phân tích khi đưa ra offer 1 tỷ đồng đổi lấy 10% (kèm theo khoản vay chuyển đổi 3 tỷ đồng).
Vấn đề thứ 2 trong offer của Shark Hưng là sự chênh lệch về định giá. 4 tỷ đồng đổi lấy 40% cổ phần và 2 tỷ đồng đổi lấy 20% cổ phần thoạt nghe thì tương đương, nhưng khác biệt hoàn toàn về định giá pre-money (định giá công ty trước khi gọi vốn).
Với offer 4 tỷ đồng đổi lấy 40% cổ phần, định giá post-money (định giá công ty sau khi gọi vốn) là 10 tỷ đồng => Pre-money valuation của công ty = 10 tỷ đồng - 4 tỷ đồng = 6 tỷ đồng.
Với offer 2 tỷ đồng đổi lấy 20% cổ phần, định giá post-money của công ty vẫn là 10 tỷ đồng, nhưng định giá pre-money sẽ bằng = 10 tỷ đồng - 2 tỷ đồng = 8 tỷ đồng.
Hình như Shark Hưng không nhận ra sự chênh lệch số liệu pre-money trong 2 offer của ông. Khi Shark Dzung offer 1 tỷ đồng đổi lấy 10% kèm nhận định "với offer này thì pre-money đã hơn Shark Hưng", vị cá mập bất động sản liền quay sang nói: "4 tỷ với 40% là giống nhau đấy".
Pre-money của Printgo trong offer của Shark Dzung = 10 tỷ đồng - 1 tỷ đồng = 9 tỷ đồng.
Printgo đã có giai đoạn chạy thử nghiệm từ tháng 4/2019 đến tháng 7/2019, phục vụ được 500 khách hàng và có hơn 20% khách hàng quay lại sử dụng dịch vụ. Hiện tại, trung bình mỗi đơn hàng khoảng 1,5 triệu đồng.
Cuối cùng, startup này đã lựa chọn về với đội Shark Liên và Shark Bình để được tỏa sáng và bùng nổ, với offer của Shark Liên là 4 tỷ đồng đổi lấy 20% + 5% tặng thêm nếu Shark đem lại các giá trị như cam kết, và offer của Shark Bình là 1 tỷ đồng đổi lấy 5%.
(Theo Trí thức trẻ)
- Cùng chuyên mục
Chứng khoán phục hồi mạnh
Có lúc giảm đến 16,6 điểm trong phiên sáng nhưng phiên chiều thị trường chứng khoán hồi mạnh, kết phiên tăng 33 điểm với sắc xanh lan tỏa.
Tài chính - 16/12/2025 15:35
Chủ tịch SSI Nguyễn Duy Hưng: Nhiều cổ phiếu đang ở mức định giá rất thấp!
Ngoại trừ một số cổ phiếu vốn hóa lớn tăng giá kéo VN-Index thì đa phần đều giảm sâu. Chủ tịch SSI cho rằng nhiều cổ phiếu đang ở mức định giá hấp dẫn.
Tài chính - 16/12/2025 13:20
Cổ phiếu DGC bất ngờ bị bán mạnh
Cổ phiếu DGC ghi nhận giảm sàn cùng khối lượng giao dịch đột biến phiên 16/12. Doanh nghiệp sắp chốt quyền tạm ứng cổ tức tiền mặt tỷ lệ 30%.
Tài chính - 16/12/2025 12:06
6 nhà đầu tư cá nhân ‘tạm lỗ’ 166 tỷ sau phiên đấu giá cổ phiếu PET
Cổ phiếu PET giảm 3 phiên liên tiếp sau cuộc đấu giá bán vốn thuộc sở hữu PVN. Diễn biến này khiến các nhà đầu tư tham gia đấu giá tạm lỗ lớn.
Tài chính - 16/12/2025 07:00
DIC Corp tăng vốn lên gần 8.000 tỷ đồng, sạch nợ trái phiếu
DIC Corp đã phân phối 150 triệu cổ phiếu cho cổ đông và cán bộ công nhân viên, thu về 1.800 tỷ. Công ty có thêm nguồn lực phát triển dự án và trả nợ.
Tài chính - 15/12/2025 14:03
Chứng khoán EVS trước quyết định xử phạt tiền tỷ của UBCKNN
Chứng khoán EVS bị phạt hơn 1 tỷ đồng cho hàng loạt vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán. Tại cuối quý III, 54% tổng tài sản nằm ở khoản phải thu bán trái phiếu.
Tài chính - 15/12/2025 11:43
Giá vàng 2026 sẽ thế nào?
Năm 2026, thị trường vàng Việt Nam có thể sẽ có những thay đổi lớn, mang tính căn cơ để giải quyết những vấn đề tồn tại lâu nay như nguồn cung tắc nghẽn, buôn lậu phức tạp và giao dịch thiếu minh bạch.
Tài chính - 15/12/2025 08:58
Cổ phiếu lao dốc, Phát Đạt hé lộ tham vọng lớn
HĐQT Phát Đạt đã thông qua chủ trương triển khai 6 dự án trong năm 2026, đặt mục tiêu doanh thu 44.848 tỷ và lợi nhuận 11.812 tỷ trong 5 năm tiếp theo.
Tài chính - 15/12/2025 06:45
VN-Index sẽ diễn biến ra sao sau nhịp giảm sâu?
Thị trường chứng khoán vừa có tuần giảm điểm mạnh nhất kể từ đầu tháng 4. Các CTCK dự báo rủi ro điều chỉnh vẫn còn, nhà đầu tư hạn chế bắt đáy.
Tài chính - 14/12/2025 12:59
Loạt công ty niêm yết sắp 'bạo chi' trả cổ tức
Việc nắm giữ dài hạn các cổ phiếu có mức chi trả cổ tức cao là một trong các chiến lược đầu tư chứng khoán an toàn, nhất là trong giai đoạn VN-Index có nhiều biến động.
Tài chính - 14/12/2025 09:16
'Gãy' mốc 1.650, điểm tựa nào cho VN-Index?
VN-Index khép lại tuần giao dịch 8–12/12 với 4/5 phiên giảm điểm, trong đó điểm nhấn là cú rơi mạnh hơn 52 điểm trong phiên cuối tuần. Lãi suất có dấu hiệu nhích lên, khối ngoại bán ròng kéo dài cùng tâm lý phòng thủ cuối năm đang khiến dòng tiền trở nên thận trọng, đặt thị trường trước nguy cơ tiếp tục rung lắc trong ngắn hạn.
Tài chính - 14/12/2025 07:00
Đánh thuế đối với giao dịch vàng miếng: Thu như thế nào?
Với việc thông qua Luật thuế Thu nhập cá nhân (sửa đổi), giao dịch vàng miếng đã chính thức phải nộp thuế 0,1% trên giá chuyển nhượng từng lần. Tuy nhiên vấn đề được quan tâm hiện nay là thu như thế nào?
Tài chính - 13/12/2025 09:46
Lumen Vietnam Fund chỉ ra 6 ngành ưu tiên đầu tư trong năm 2026
Tài chính, bất động sản, năng lượng nằm trong số các ngành mà Lumen Vietnam Fund sẽ ưu tiên đầu tư trong thời gian tới.
Tài chính - 13/12/2025 08:18
Ngân hàng dành 500 nghìn tỷ triển khai chương trình tín dụng đầu tư hạ tầng
Thực hiện chỉ đạo của Chính phủ, các ngân hàng thương mại dành khoảng 500 nghìn tỷ đồng triển khai Chương trình tín dụng đầu tư hạ tầng điện, giao thông, công nghệ chiến lược.
Tài chính - 12/12/2025 20:14
UBCKNN yêu cầu Chứng khoán TPS bàn lại phương án tăng vốn
Phương án tăng vốn của Chứng khoán TPS đã được cổ đông thông qua khi lấy ý kiến bằng văn bản. Song, UBCKNN yêu cầu công ty phải tổ chức họp ĐHĐCĐ để lấy ý kiến trực tiếp.
Tài chính - 12/12/2025 17:16
VN-Index mất hơn 100 điểm sau 4 phiên
Phiên ngày 12/12 ghi nhận phiên giảm thứ 4 liên tiếp của VN-Index. Sắc đỏ phủ khắp thị trường, đặc biệt là nhóm bất động sản với hàng loạt mã giảm sàn.
Tài chính - 12/12/2025 16:22
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Lập 'Quỹ tái thiết miền Trung', tại sao không?
Sự kiện - Update 2 week ago
Gần 1 tỷ USD trái phiếu 'chảy về' một Group
Tài chính - Update 1 month ago
'Cơn sốt' vàng bao giờ chấm dứt?
Thị trường - 1 month
