Câu chuyện nâng hạng thị trường và dòng vốn ngoại được nhiều nhà đầu tư và một số công ty chứng khoán kỳ vọng sẽ kéo dòng tiền gia nhập thị trường mạnh mẽ.

Nhắc lại một chút, họ kỳ đánh giá, với việc Argentina được MSCI nâng hạng đưa vào thị trường mới nổi, trong khi đó Kuwait sẽ được thêm vào danh sách theo dõi thị trường mới nổi kể từ tháng 6/2019, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index và MSCI Frontier Markets Index sẽ tăng mạnh từ 16,5% vào cuối tháng 2/2019 lên 25,8%, trong khi tỷ trọng MSCI Frontier 100 Index sẽ tăng từ 18% vào cuối tháng 2/2019 lên 30% và sẽ có thêm 7 cổ phiếu mới được thêm vào, từ tổng số 21 cổ phiếu hiện tại.

Tuy vậy, ông Đào Phúc Tường – Giám đốc Đầu tư Công ty quản lý quỹ APS (Singapore) đánh giá, câu chuyện nâng hạng thị trường Emerging Markets, tăng tỷ trọng trong Frontier Markets không còn mới nữa, do đó nhà đầu tư, đặc biệt những nhà đầu tư ngắn hạn cần thận trọng. Ông cũng đánh giá mức định giá của TTCK Việt Nam không ở mức hấp dẫn so với TTCK trong khu vực. 

Ông Tường chỉ ra, TTCK Việt Nam đã trải qua 3 giai đoạn nhận được dòng vốn ngoại lớn gồm giai đoạn 2006 – 2007 (câu chuyện mở cửa thị trường, gia nhập WTO); 2017 – đầu năm 2018 (nâng hạng thị trường, thoái vốn doanh nghiệp nhà nước và nhiều doanh nghiệp lớn lên sàn) và đầu năm 2019.

Quý I/2019 ghi nhận TTCK đã có sự tăng trưởng khá tích cực, với 15/18 ngành tăng điểm, trong khi đó dòng tiền đổ mạnh vào thị trường thông qua kênh các quỹ ETF (quỹ đầu tư chỉ số). Ông Tường nhận định, đây chủ yếu tác động từ các quỹ có xu hướng tìm kiếm cơ hội mới từ các thị trường Emerging Markets, Frontier Markets trong bối cảnh thị trường Mỹ có dấu hiệu chậm lại. Ông cũng đánh giá, dòng vốn này nhiều khả năng đã cơ bản đã được giải ngân xong trong đầu năm 2019.

Dòng vốn này có thể chủ yếu đến từ Nhật Bản, Hàn Quốc, Thái Lan, Trung Quốc. Trong khi dòng tiền thông qua các quỹ như VNM ETF, FTSE ETF có phần hạn chế. Ông Tường cũng nhận định, dòng vốn vào Việt Nam giai đoạn qua tham gia thị trường Việt Nam chủ yếu đến từ những câu chuyện, và khi câu chuyện đã qua đi, dòng vốn sẽ không còn mạnh nữa.

Theo dự báo của CTCK Vietinbank Securities (CTS), chỉ số VN-Index cuối năm 2019 sẽ đạt khoảng 920 – 950 điểm. Dự đoán này dựa trên giả định như tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết HOSE đạt 7,51%; Tăng trưởng GDP năm 2019 đạt 6,7%; Lạm phát duy trì ở mức 4%; FED không tăng lãi suất và tỷ giá duy trì ổn định.

Bài liên quan

Loạt lãnh đạo giúp cổ phiếu Ngân hàng Quốc dân (NCB) thoát ‘ế’

HVN chốt ‘đỏ’ trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HOSE

Thị trường điều chỉnh là cơ hội để giải ngân?

[Góc nhìn chuyên gia] Dòng Tweet của Tổng thống Donald Trump chỉ là cái cớ!

T