Thị trường điều chỉnh là cơ hội để giải ngân?

Phiên giao dịch ngày 6/5 ghi nhận VN-Index giảm đến 1,7%, mức giảm điểm mạnh nhất từ ngày 25/3, tương ứng mức giảm mạnh tại các thị trường chứng khoán Châu Á khác. Đây được coi là hiệu ứng từ việc Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa gia tăng mức áp thuế với Trung Quốc.

Với một số nhà đầu tư, họ coi đây là hiệu ứng “black swan” (thiên nga đen) (hàm ý chỉ các sự kiện không thể dự đoán, có tác động nặng nề và sau khi đã xảy ra người ta mới đi tìm những lý do để giải thích cho nó).

Tuy vậy, thực tế thị trường đã có những dấu hiệu suy giảm từ trước đó. Trao đổi với phóng viên nhadautu.vn, ông Dương Văn Chung – Giám đốc Khu vực miền Bắc, Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) nói trước đó (vào tháng 3/2019), xu thế của thị trường trong 3 - 4 tháng tới sẽ là xuống. Sẽ có những phiên tăng giảm đan xen, sẽ có những nhịp hồi T+5 đến T+7, nhưng xu thế chung sẽ là giảm để chuẩn bị cho một uptrend lớn nhất năm 2019 diễn ra từ tháng 7 trở đi.

“Sự kiện dòng tweet của Tổng thống Donald Trump chẳng qua cũng chỉ khiến thị trường suy giảm chạm mức đáy mục tiêu nhanh hơn”, ông Chung nhận định.

Trong khi đó, ông Lê Đức Khánh – Giám đốc Phân tích Công ty CP Chứng khoán Dầu Khí đánh giá, thực tế thị trường trước đó đã có dấu hiệu suy giảm (Đọc thêm bài Dòng Tweet của Tổng thống Donald Trump chỉ là cái cớ!).

Tuy vậy, các chuyên gia chứng khoán đều đánh giá lạc quan về TTCK Việt Nam với tầm nhìn trung, dài hạn.

Điều này đến từ các con số vĩ mô không đến nỗi quá đáng lo ngại trong 4 tháng đầu năm 2019.

Cụ thể, Công ty CP Chứng khoán Yuanta Việt Nam đánh giá, hoạt động xuất khẩu của Việt Nam trong tháng 4/2019 giảm 12,6% so với tháng trước. Dự báo xuất khẩu sẽ tăng trưởng trở lại do kinh tế Trung Quốc dự báo sẽ cải thiện trong những tháng tới. Chỉ số PMI tiếp tục được cải thiện lên mức 52.5 điểm, đạt mức cao nhất trong 4 tháng. Triển vọng lạc quan hơn khi nhiều doanh nghiệp đã mở rộng kế hoạch sản xuất.

Ngoài ra, áp lực lạm phát có thể gia tăng trở lại trong tháng 5/2019 do ảnh hưởng từ việc tăng giá điện và giá xăng dầu. Tuy nhiên, Yuanta Việt Nam dự báo lạm phát vẫn có thể duy trì dưới mức 4% cho cả năm 2019. Về vấn đề tỷ giá, công ty này cho rằng tỷ giá sẽ tăng nhẹ do đồng USD tăng mạnh, nhưng tình hình vẫn được kiểm soát do không còn chịu ép lực từ Fed.

Trong khi đó xét về mặt kỹ thuật, sự suy giảm của thị trường là nền tảng để VN-Index tăng trưởng bền vững. Ông Dương Văn Chung nhận định: ”5-6 tháng cuối năm thị trường sẽ tăng trưởng tốt và đợt giảm này là cơ hội tốt để mua vào cổ phiếu”. Ông Chung cũng lưu ý, sau giai đoạn giảm sâu thị trường sẽ diễn biến lình xình, đi ngang, do đó nhà đầu tư không cần quá lo sẽ tuột mất cơ hội.

Cùng quan điểm với ông Chung, ông Lê Đức Khánh khẳng định: ”Nhà đầu tư không cần quá hoảng loạn với sự suy giảm của VN-Index, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn và thu hút các nhà đầu tư nước ngoài”.

Về ngắn hạn, Công ty CP Chứng khoán Yuanta Việt Nam đưa ra hai kịch bản về diễn biến của thị trường trong tháng 5/2019.

Kịch bản 1: Chỉ số VN-Index kết thúc đà giảm tại mức 965 điểm. Tại kịch bản này, thị trường sẽ sớm xác lập lại xu hướng tăng ngắn hạn khi chỉ số VN-Index vượt mức 983 điểm. Yuanta đánh giá lạc quan ở kịch bản này khi kỳ vọng dòng tiền sẽ quay trở lại mạnh ở nhóm cổ phiếu Largecaps và làm giảm áp lực đà giảm mạnh của chỉ số VN-Index. Các trụ đỡ chính vẫn là nhóm cổ phiếu ngân hàng, dầu khí, Vingroup, HVN,…. Ngoài ra, chỉ số VN-Index có thể sẽ sideways trong vùng 965 – 980 điểm.

Kịch bản 2: Chỉ số VN-Index giảm về mức 950 điểm. Yuanta kỳ vọng nhịp sóng điều chỉnh trung hạn có thể kết thúc tại mức 950 điểm. Sự hồi phục của đồng USD và kết quả đàm phán liên quan tới cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung sẽ khiến thị trường biến động mạnh trong hai tuần giao dịch đầu tháng 5/2019. Kịch bản này có thể sẽ xảy ra trong hai tuần giao dịch đầu tháng 5/2019 và sẽ dần hồi phục trở lại vào hai tuần giao dịch cuối tháng. Theo đó, chỉ số VN-Index sẽ biến động trong vùng 950 – 980 điểm.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 6/5, chứng khoán Mỹ hồi phục mạnh sau đà sụt giảm mạnh ở đầu phiên, theo đó chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 66,47 điểm, xuống 26.438,48 điểm; S&P 500 giảm 0,4% xuống 2.932,47 điểm; Nasdaq Composite cũng giảm 0,5%, còn 8.123,29 điểm.

Sự phục hồi của các chỉ số đến từ thông tin rằng, phái đoàn Trung Quốc vẫn đến Mỹ để tiếp tục ngồi vào bàn đàm phán trong tuần này, dù với nhóm nhỏ hơn so với dự kiến.

Bài liên quan

[Góc nhìn chuyên gia] Dòng Tweet của Tổng thống Donald Trump chỉ là cái cớ!

VN-Index giảm hơn 16 điểm trong phiên giao dịch đầu tuần

Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang, chứng khoán Trung Quốc 'ngấm đòn'

Phiên ngày 3/5: VN-Index thủng mốc 975 điểm