Kích hoạt sóng bán vốn Nhà nước

NGỌC ĐIỂM
15:31 11/03/2025

Hoạt động bán vốn Nhà nước nhộn nhịp trở lại từ đầu năm, trong đó nổi bật nhất là phiên đấu giá trị giá 21.000 tỷ đồng của Becamex IDC.

HoSE thông báo đấu giá cổ phần 4 doanh nghiệp trong 2 tháng. Nguồn: corporatefinanceinstitute.com

Hoạt động đấu giá sôi động trở lại

Trái với sự ảm đạm trong vài năm gần đây, hoạt động đấu giá cổ phiếu bắt đầu nhộn nhịp trở lại và xuất hiện những phiên đấu giá hàng nghìn tỷ đồng. Chỉ trong vòng 2 tháng, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) liên tiếp thông báo về việc đăng ký làm đại lý chào bán cạnh tranh cổ phiếu của 4 doanh nghiệp Nhà nước.

Trong đó, nổi bật nhất là phiên đấu giá được xem như “bom tấn” trong năm nay của Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – Becamex IDC (mã: BCM).

Cụ thể, Becamex IDC sẽ chào bán 300 triệu cổ phiếu với giá khởi điểm 69.600 đồng/cp, giá trị tối thiểu của phiên đấu giá lên đến 21.000 tỷ đồng – lớn nhất từ sau giai đoạn bùng nổ thoái vốn Nhà nước 2016 – 2018.

Cổ đông lớn nhất của Becamex IDC là UBND tỉnh Bình Dương nắm 95,44% vốn. Theo Quyết định 426 phê duyệt tỷ lệ vốn Nhà nước nắm giữ tại Becamex IDC đến năm 2025, tỷ lệ vốn Nhà nước sẽ được điều chỉnh từ 95,44% vốn xuống không thấp hơn 65% vốn.

Phiên đấu giá có giá trị lớn được mong chờ tiếp theo là chào bán cạnh tranh cổ phiếu Công ty cổ phần Thủy điện Miền Trung (mã: CHP) thuộc sở hữu của Tổng công ty điện lực miền Nam (EVNSPC) và Công ty cổ phần Tư vấn Xây dựng điện 3 – EVNPECC3 (mã: TV3).

Theo đó, số lượng cổ phiếu được đưa ra chào bán cạnh tranh là gần 33,8 triệu cổ phiếu CHP, trong đó, EVNSPC sở hữu 33,7 triệu đơn vị và Tư vấn Xây dựng điện 3 sở hữu 53.379 đơn vị. Cổ phiếu sẽ được bán theo lô với giá khởi điểm 2.950 tỷ đồng, tương đương với khoảng 87.300 đồng/cp.

Công ty cổ phần Thủy điện Miền Trung là đơn vị vận hành 2 nhà máy thủy điện A Lưới (công suất 170 MW) và nhà máy điện mặt trời Cư Jút (công suất 50 MW), cung cấp điện cho tỉnh Thừa Thiên Huế và Đắk Nông. Doanh nghiệp hiện có vốn điều lệ 1.469 tỷ đồng với 3 cổ đông lớn. Đó là Tổng công ty Điện lực Miền Trung (EVNCPC) và Tổng công ty Điện lực Miền Nam (EVNSPC) cùng sở hữu 22,97% vốn, Công ty TNHH Năng Lượng REE – công ty con của REE Corporation (mã: REE) nắm 24,21% vốn.

Tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), hoạt động đấu giá đã bắt đầu sôi động kể từ tháng 12/2024. Như phiên đấu giá cổ phiếu Tổng công ty Thăng Long thuộc sở hữu SCIC, Công ty cổ phần Sách – Thiết bị Bến Tre thuộc sở hữu Công ty TNHH Nhà xuất bản Giáo dục Việt Nam, Công ty cổ phần Cơ điện Uông Bí – Vinacomin thuộc Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam…

Không ít thách thức

Thị trường chứng khoán phục hồi và triển vọng tích cực là điều kiện thuận lợi cho hoạt động đấu giá, bán vốn Nhà nước. Sau thời gian tích lũy khá dài từ tháng 4/2024 đến tháng 1/2025, VN-Index được xem như đã chinh phục thành công mốc 1.300 điểm khi đóng cửa trên mốc này nhiều phiên liên tiếp.

Các đơn vị phân tích đánh giá triển vọng thị trường chứng khoán vẫn tích cực nhờ đón dòng tiền mới khi VN-Index vượt mốc kháng cự tâm lý mạnh 1.300 điểm, tiến độ triển khai hệ thống KRX, kết quả đánh giá nâng hạng thị trường của FTSE và định giá thị trường ở mức hấp dẫn.

Ngược lại, hoạt động bán vốn Nhà nước cũng được xem là chất xúc tác giúp thị trường hưng phấn, sôi động hơn. Vào giai đoạn 2016 – 2018, VN-Index có con sóng tăng từ vùng 550 điểm lên 1.100 điểm với động lực từ hoạt động thoái vốn và cổ phần hóa. Các phiên đấu giá cổ phiếu như Vinamilk, Sabeco, Nhựa Bình Minh thu hút hàng tỷ USD vốn nước ngoài. Theo hiệu ứng, hàng loạt cổ phiếu có vốn Nhà nước đã tăng mạnh giai đoạn đó.

Tuy nhiên, hoạt động bán vốn Nhà nước hiện đang đối mặt với thách thức từ việc dòng vốn nước ngoài rút mạnh. Trong bối cảnh chênh lệch lãi suất giữa USD và tiền đồng cao, tỷ giá tăng mạnh, khối ngoại đã bán ròng kỷ lục khoảng 93.000 tỷ đồng trên HoSE, tương đương 3,7 tỷ USD năm qua. Các tháng đầu năm 2025, dù thị trường chứng khoán diễn biến tích cực hơn nhưng khối ngoại vẫn rút ròng khoảng 16.000 tỷ đồng.

Theo SSI Research, dòng tiền đầu tư trên toàn cầu cho thấy nhà đầu tư thận trọng giải ngân vào quỹ cổ phiếu và tìm đến các tài sản khác như trái phiếu hay tiền tệ khi chưa chắc chắn về chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Dòng vốn vào quỹ cổ phiếu thị trường phát triển duy trì xu hướng vào ròng nhưng thị trường mới nổi bị rút ròng mạnh trong tháng 2. Đối với Việt Nam, các quỹ ETF tiếp tục trạng thái rút ròng và thậm chí gia tăng cường độ, trong khi dòng tiền từ các quỹ chủ động chỉ đầu tư vào Việt Nam rút ròng hơn 1.600 tỷ đồng.

Tổ chức này cho rằng sự suy yếu của DXY (chỉ số đo lường sức mạnh USD) sẽ hạn chế áp lực bán ròng từ khối ngoại trong giai đoạn tới. Tuy nhiên, dòng vốn vốn đầu tư toàn cầu vẫn đang ưu tiên hơn cho các thị trường phát triển và chứng khoán Việt Nam cần có những biện pháp phát triển thị trường cụ thể hơn để hấp dẫn khối ngoại quay trở lại.

Bên cạnh đó, khi Nhà nước thoái vốn hầu hết đều muốn bán nguyên lô và đưa ra mức giá cao ngất ngưởng so với thị giá. Điều này hạn chế nhà đầu tư mới tham gia, và thường những nhà đầu tư muốn nắm giữ tỷ lệ chi phối mới có động lực để mua.

Vào cuối tháng 1, SCIC chào bán trọn lô 12 triệu cổ phiếu Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế Domesco (mã: DCM) với giá 1.531 tỷ đồng, tương đương 127.500 đồng/cp, gần gấp đôi thị giá. Ngoài SCIC, cổ đông nước ngoài Abbott Laboratories đang nắm 51% vốn Domesco, vừa đủ tỷ lệ chi phối.

Thông tin SCIC thoái vốn đã tạo động lực cho cổ phiếu DCM tăng từ vùng 64.000 đồng/cp lên 83.000 đồng/cp trong hơn 1 tháng (23/12/2024 – 4/2/2025) sau thời gian dài đi ngang. Song, vào ngày 21/2, HoSE thông báo hủy bán đấu giá do không có nhà đầu tư tham gia, cổ phiếu giảm về vùng 69.000 đồng/cp.

  • Cùng chuyên mục
Mục tiêu GDP 8% năm 2025: Cơ hội đầu tư từ đâu?

Mục tiêu GDP 8% năm 2025: Cơ hội đầu tư từ đâu?

Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 8% trong năm 2025 với lực đẩy từ đầu tư công cùng loạt chính sách tài khóa mở rộng, nhiều ngành kinh tế và nhóm cổ phiếu như hạ tầng, bất động sản khu công nghiệp và vật liệu xây dựng đang đứng trước chu kỳ tăng trưởng mới, tạo cơ hội cơ cấu lại danh mục đầu tư trung – dài hạn cho nhà đầu tư.

Đầu tư thông minh - 02/07/2025 11:33

Nhận diện chu kỳ kinh tế trong đầu tư chứng khoán

Nhận diện chu kỳ kinh tế trong đầu tư chứng khoán

Theo ông Đào Phước Toàn – Giám đốc Sản phẩm Đầu tư SSIAM, các quỹ đầu tư sẽ có những phân tích "top-down" kết hợp "bottom-up" để tìm ra những cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh bền vững, duy trì dòng tiền, đạt tăng trưởng lợi nhuận tối thiểu ở điều kiện nền kinh tế khó khăn...

Đầu tư thông minh - 24/06/2025 14:31

InvestingPro chính thức phân phối chứng chỉ quỹ KDEF của KIM Việt Nam từ tháng 6/2025

InvestingPro chính thức phân phối chứng chỉ quỹ KDEF của KIM Việt Nam từ tháng 6/2025

Việc đưa KDEF lên nền tảng InvestingPro nằm trong chiến lược mở rộng hệ sinh thái sản phẩm quỹ mở của InvestingPro, nhằm mang đến cho nhà đầu tư thêm lựa chọn đầu tư chuyên nghiệp, minh bạch, và phù hợp với các mục tiêu tài chính dài hạn.

Đầu tư thông minh - 24/06/2025 12:05

Nâng hạng thị trường chứng khoán: Cơ hội đón sóng đầu tư ngoại

Nâng hạng thị trường chứng khoán: Cơ hội đón sóng đầu tư ngoại

Kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi vào tháng 10/2025 đang thắp lên làn sóng đầu tư mới, mở ra cơ hội cho nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán và bất động sản.

Đầu tư thông minh - 23/06/2025 12:01

Thương mại Đối ứng Việt Nam - Hoa Kỳ: Cơ hội mới cho thị trường chứng khoán

Thương mại Đối ứng Việt Nam - Hoa Kỳ: Cơ hội mới cho thị trường chứng khoán

Tiến trình đàm phán Hiệp định Thương mại Đối ứng Việt Nam – Hoa Kỳ đang có bước tiến rõ rệt, mở ra những cơ hội tăng trưởng mới cho kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam. Các nhóm ngành hưởng lợi sẽ là xuất khẩu, công nghệ, năng lượng tái tạo, logistic.

Đầu tư thông minh - 17/06/2025 15:50

Thị trường sôi động – Đâu là cơ hội đầu tư đáng chú ý trong tháng 6?

Thị trường sôi động – Đâu là cơ hội đầu tư đáng chú ý trong tháng 6?

VN-Index tăng mạnh 8,67% trong tháng 5, đánh dấu mức phục hồi ấn tượng nhất từ đầu năm 2025. Dòng tiền trở lại mạnh mẽ, nhóm ngân hàng, bất động sản, vật liệu xây dựng và xuất khẩu nổi lên là tâm điểm đầu tư trong tháng 6.

Đầu tư thông minh - 09/06/2025 22:29

'Đầu tư dài hạn cũng như mua một sản phẩm hàng ngày'

'Đầu tư dài hạn cũng như mua một sản phẩm hàng ngày'

Các chuyên gia VCBF cho rằng việc đầu tư dài hạn, tích sản không khác gì mua một sản phẩm hàng ngày, cần có sự nghiên cứu và tìm hiểu kỹ trước khi giải ngân vốn đầu tư.

Đầu tư thông minh - 02/06/2025 13:00

Giá vàng trong nước tăng mạnh, chứng khoán 'điều chỉnh'

Giá vàng trong nước tăng mạnh, chứng khoán 'điều chỉnh'

Khảo sát cho thấy giá vàng miếng SJC (mua vào/bán ra) trong nước tăng mạnh so với phiên trước, có thương hiệu ghi nhận giá mua vào/bán ra tăng 1 triệu đồng. Trong khi đó, thị trường chứng khoán đã có 2 phiên giảm điểm liên tiếp.

Đầu tư thông minh - 30/05/2025 17:37

Nên quản lý tài sản như nào để tự do tài chính?

Nên quản lý tài sản như nào để tự do tài chính?

Ông Lu Hui Hung, Tổng Giám đốc CTCP Quản lý Quỹ Phú Hưng (PHFM) cho rằng để tự do tài chính nên bắt đầu đầu tư sớm và có chiến lược thông minh, mục tiêu rõ ràng, thay vì chạy theo xu hướng tức thời. Đồng thời nên tìm kiếm lời khuyên từ các chuyên gia khi cần thiết.

Đầu tư thông minh - 28/05/2025 08:04

'Bài toán' tỷ suất lợi nhuận của Tasco

'Bài toán' tỷ suất lợi nhuận của Tasco

M&A thành công SVC Holdings đã giúp Tasco gia tăng đáng kể nguồn lực và hoàn thiện hệ sinh thái, song đi cùng với đó các chỉ số sinh lời của Tasco trong 2 năm 2023 và 2024 liên tục duy trì mức thấp.

Đầu tư thông minh - 27/05/2025 08:30

'Bảo toàn vốn là mục tiêu quan trọng nhất trong đầu tư'

'Bảo toàn vốn là mục tiêu quan trọng nhất trong đầu tư'

Theo ông Nguyễn Phúc Nguyên - Phó trưởng phòng Quản lý danh mục phụ trách quỹ LHBF, bảo toàn vốn gốc là mục tiêu quan trọng nhất để nhà đầu tư hướng đến dài hạn là tăng trưởng tài sản. Tùy vào khẩu vị, nhà đầu tư có thể lựa chọn chiến lược phù hợp.

Đầu tư thông minh - 23/05/2025 09:49

Ngành bán lẻ, vùng sáng trong chiến lược đầu tư năm 2025

Ngành bán lẻ, vùng sáng trong chiến lược đầu tư năm 2025

Ngành bán lẻ đang nổi lên như điểm sáng trong chiến lược đầu tư 2025, nhờ nền tảng vĩ mô ổn định, tiêu dùng nội địa phục hồi và chuyển đổi số tăng tốc.

Đầu tư thông minh - 21/05/2025 10:35

Việt Nam thu hút FDI, cơ hội nào dành cho nhà đầu tư mới?

Việt Nam thu hút FDI, cơ hội nào dành cho nhà đầu tư mới?

Những tín hiệu tích cực từ nền kinh tế vĩ mô, dòng vốn FDI dồi dào, thể hiện đây là thời điểm lý tưởng để các nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường chứng khoán.

Đầu tư thông minh - 14/05/2025 08:00

Tháng 5 khởi sắc: Sóng cổ phiếu ngành dẫn dắt đang hình thành

Tháng 5 khởi sắc: Sóng cổ phiếu ngành dẫn dắt đang hình thành

Cơ hội đầu tư đang mở ra khi sóng tăng mới dần hình thành trên thị trường chứng khoán.

Đầu tư thông minh - 13/05/2025 12:27

Bức tranh tươi sáng - Triển vọng đầy hứa hẹn của ngành điện năm 2025

Bức tranh tươi sáng - Triển vọng đầy hứa hẹn của ngành điện năm 2025

Ngành điện Việt Nam năm 2025 dự báo tăng trưởng mạnh nhờ nhu cầu tiêu thụ điện bùng nổ, trong khi nguồn cung chưa theo kịp. Nhiều doanh nghiệp đầu ngành như GEG, PC1, REE, HDG đứng trước cơ hội bứt phá lợi nhuận.

Đầu tư thông minh - 12/05/2025 12:23

Quý đầu năm 'kém sắc' của các ông lớn xăng dầu

Quý đầu năm 'kém sắc' của các ông lớn xăng dầu

Giá xăng dầu thế giới lao dốc mạnh trong quý đầu năm trước chính sách thuế của Mỹ và xung đột Nga – Ukraina. Lợi nhuận BSR, Petrolimex hay PV OIL đều giảm mạnh.

Đầu tư thông minh - 07/05/2025 07:00