Giá vàng hướng đến mốc 4.900 USD/oz, xuất hiện dự báo vượt 7.000 USD/oz

Trong phiên giao dịch ngày 21/1, giá vàng tiếp tục tăng mạnh, có lúc đạt gần 4.900 USD/ounce, mức cao chưa từng có trong lịch sử, và giới phân tích đã bắt đầu nghĩ đến các mốc cao hơn nhiều.

Lúc 11:51 giờ New York (tức 12 giờ đêm ngày 21/1 giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay trên sàn Kitco tăng 70,3 USD, tương đương 1,48%, lên 4.832,7 USD/ounce. Có thời điểm trong phiên, giá vàng gần chạm mốc 4.900 USD/ounce.

Giá kim loại này tăng khi giới đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn cho dòng tiền trong bối cảnh chính quyền Trump đe dọa áp thuế quan lên một số nước châu Âu, làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu mới khi EU tuyên bố sẽ đáp trả. Trong khi đó, Nghị viện châu Âu đã hoãn quá trình phê chuẩn hiệp định thương mại Mỹ-EU đạt được hồi tháng 7 năm ngoái.

Đà tăng mạnh của giá vàng làm dấy lên cuộc tranh luận trong giới nhà đầu tư về các mốc cao mới sau một năm bùng nổ đối với kim loại quý này.

Sau năm 2025 liên tiếp phá kỷ lục, vàng đã bước vào năm 2026 với đà tăng trưởng mạnh mẽ khi căng thẳng địa chính trị, lãi suất thực giảm và nỗ lực của giới đầu tư và các ngân hàng trung ương nhằm đa dạng hóa tài sản khỏi đồng đô la Mỹ, qua đó củng cố vai trò của vàng như là nơi trú ẩn an toàn tối thượng, các nhà phân tích cho biết.

Các nhà phân tích được Hiệp hội Thị trường kim loại quý London (LBMA) khảo sát dự đoán giá sẽ tăng lên trên 5.000 USD trong năm nay. Nguyên nhân là kỳ vọng lãi suất thực thấp ở Mỹ giảm, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục nới lỏng và các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa danh mục khỏi đồng bạc xanh.

Trong số các nhà phân tích được LBMA khảo sát, bà Julia Du, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Ngân hàng ICBC Standard, dự đoán giá vàng có thể dao động trong khoảng 4.100-7.150 USD/ounce, trung bình là 6.050 USD/ounce.

“Tôi dự đoán năm 2026 sẽ là năm có rủi ro địa chính trị gia tăng và nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ, giúp vàng tiếp tục xu hướng biến động nhưng vẫn tăng trưởng”, bà Du nói.

Theo chuyên gia này, ba động lực giúp giá vàng tăng bao gồm: các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng để tăng dự trữ; các nhà đầu tư tổ chức tăng tỷ trọng vàng trong danh mục; và nhu cầu vàng vật chất của nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhất là tại các khu vực có đồng nội tệ mất giá mạnh và xung đột leo thang như Mỹ Latinh.

“Nhìn chung, tôi dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong suốt năm 2026, sự bất ổn về địa chính trị và chính sách tiền tệ là những động lực chính thúc đẩy đà tăng trưởng đều”, bà Du nhận định.

Tương tự, Goldman Sachs cũng nhắc lại quan điểm nghiêng về thị trường giá lên. “Vàng vẫn là khoản đầu tư dài hạn hoặc kịch bản cơ sở có độ tin cậy cao nhất của chúng tôi, giá vào cuối năm nay sẽ đạt 4.900 USD”, Daan Struyven, đồng Giám đốc nghiên cứu hàng hóa toàn cầu tại Goldman Sachs, cho biết.

Ông Struyven lưu ý rằng việc mua vào của các ngân hàng trung ương đã đẩy vàng tăng giá trong năm 2023 và 2024, còn đà tăng giá bứt tốc vào năm 2025 do nhu cầu từ khu vực tư nhân tăng.

“Các nhà đầu tư tư nhân đang bắt đầu đa dạng hóa sang vàng thông qua các kênh khác nhau”, ông Struyven nói, chỉ ra rằng dòng vốn đổ vào các quỹ ETF là một bằng chứng rõ ràng về sự thay đổi đó.

Theo Goldman Sachs, nhu cầu vàng chủ yếu đến từ các công ty quản lý tài sản tư nhân, các hãng quản lý tài sản, các quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư quỹ hưu trí.

Đối với nhiều người lạc quan về vàng, địa chính trị vẫn là bối cảnh quyết định. Nicky Shiels, người đứng đầu chiến lược kim loại tại MKS PAMP, cho biết chu kỳ hiện tại không giống như một đỉnh điểm đầu cơ. Chuyên gia này dự đoán giá vàng sẽ đạt 5.400 USD/ounce trong năm nay.

Giá vàng đã tăng 60% trong năm 2025, nên khó có thể trông đợi sự lặp lại này, “nhưng 5.400 USD là mức tăng vững chắc 30% so với cùng kỳ năm ngoái”, Shiels bà nói. “Đây là một xu hướng giao dịch dài hạn, chứ không phải là đỉnh điểm của sự bùng nổ hàng hóa”.

Để củng cố lập luận, bà Shiels nhấn mạnh căng thẳng địa chính trị không hề giảm bớt. Những điểm nóng gần đây, bao gồm các hành động của Mỹ ở Venezuela và nỗ lực của chính quyền Trump nhằm kiểm soát đảo Greenland, càng khiến nhà đầu tư đổ tiền vào vàng.