Cổ phiếu khu công nghiệp đỏ lửa sau công bố thuế quan của ông Trump

Sau công bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về kết quả đàm phán thuế quan với Việt Nam, thị trường chứng khoán phản ứng khá tích cực.

Chốt phiên sáng, VN-Index tăng hơn 7 điểm lên 1.391,78 điểm. Sắc xanh bao trùm toàn thị trường với 212 mã tăng giá áp đảo hoàn toàn 92 mã giảm giá tại HoSE.

Nhóm cổ phiếu lớn VN30 cũng tăng trên 10 điểm lên 1.493,03 điểm, trong đó có 22 mã tăng trên 7 mã giảm và 1 mã đứng giá.

Tuy nhiên, không hòa vào sự tích cực chung của thị trường, nhóm cổ phiếu khu công nghiệp đỏ lửa. Hàng loạt cổ phiếu giảm giá như BCM, IDC, KBC, SZC, SIP, NTC với mức giảm 3% - 4%.

Nguyên nhân có thể xuất phát từ mức thuế quan 40% cho hàng hóa trung chuyển qua Việt Nam trong tuyên bố của ông Trump, ảnh hưởng đến dòng vốn FDI vào Việt Nam.

Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI

Bình luận về vấn đề này tại chương trình Cafe cùng chứng 3/7, ông Phạm Lưu Hưng – Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc SSI Research cho rằng doanh nghiệp FDI vào Việt Nam chỉ để “truyền tải”, thay đổi nhãn mác né xuất xứ đã bị xử lý rất nhiều thời gian qua. Đồng thời, những mặt hàng này cũng không đóng góp vào GDP của Việt Nam nên sẽ không được Chính phủ mong muốn thu hút đầu tư vào. Nói rộng hơn về chuỗi cung ứng, tập đoàn đa quốc gia đã đa dạng hóa nguồn nguyên liệu đầu vào để đáp ứng sự thay đổi liên quan đến thuế quan cho từng thị trường.

Maybank Investment Bank cho rằng vấn đề cần quan tâm là điều gì cấu thành định nghĩa của 'hàng hóa trung chuyển'. Hiện tại, Ấn Độ cũng đang đàm phán với Mỹ về định nghĩa này. Washington muốn ít nhất 60% giá trị gia tăng của một sản phẩm được tạo ra tại địa phương để đủ điều kiện là 'sản xuất tại Ấn Độ'. Dữ liệu của Maybank Research cho thấy, tại Việt Nam, lĩnh vực nông nghiệp có tỷ lệ nội địa hóa 65%, thiết bị điện tử và máy tính 50%, gỗ và giấy 48%, hóa chất 48%, vải và giày dép 45%...

Còn ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân Chứng khoán Yuanta Việt Nam, bày tỏ thông điệp của ông Trump vẫn chưa có mức áp dụng cụ thể và quy định chi tiết cho từng ngành hàng chịu thuế. Đồng thời, một vấn đề cần xem xét đến nữa đó là các mức thuế quan mà Mỹ áp dụng cho các quốc gia khác là bao nhiêu thì mới có thể đánh giá sự ảnh hưởng của FDI.

Maybank Investment Bank đánh giá mức chênh lệch thuế (cao hơn) giữa Việt Nam và các đối thủ cạnh tranh chính hiện chỉ còn 5–10% (trước đó là 10–35%), trong khi khoảng cách thuế (thấp hơn) với Trung Quốc tạm thời giãn ra đến 35% từ mức 15% — tương tự giai đoạn "Giải phóng" và chiến tranh thương mại dưới thời Trump 1.0.

Cùng với các lợi thế cấu trúc sẵn có của Việt Nam như (1) nền tảng sản xuất phát triển, (2) 17 hiệp định thương mại tự do (FTA) với các thị trường lớn, (3) chi phí lao động cạnh tranh và lực lượng lao động có tay nghề, và (4) thị trường nội địa lớn với 100 triệu dân.

Maybank Investment Bank tin rằng Việt Nam sẽ không chỉ giữ chân được dòng vốn FDI hiện tại mà còn tiếp tục là điểm đến hấp dẫn cho đầu tư mới — dù có thể không đạt được mức "lợi nhuận thương mại" như thời Trump 1.0.