Các nhà đầu tư cảnh giác trước các mối đe dọa về thuế quan
Các nhà đầu tư đang tìm cách bảo vệ danh mục đầu tư khỏi hậu quả kinh tế tiềm tàng từ các kế hoạch áp thuế của Tổng thống Donald Trump khi nhiều người trên Phố Wall nghi ngờ tình hình sẽ bùng phát thành một cuộc chiến thương mại kéo dài làm tê liệt tài sản.

Các tin tức về thuế quan đã làm đảo lộn thị trường trong tuần này khi các nhà đầu tư đang cố gắng tìm hiểu về các tranh chấp đang diễn ra.
CÁC NHÀ ĐẦU TƯ CẢNH GIÁC
Các mức thuế quan toàn diện mà ông Trump ra lệnh vào thứ Bảy đối với Mexico và Canada đã bị tạm dừng một tháng trong khi thuế quan vẫn được áp dụng đối với Trung Quốc và quốc gia này đã trả đũa bằng các mức thuế của riêng mình.
Một số nhà đầu tư đã chuẩn bị cho khả năng áp dụng thuế quan mà Trump tuyên bố sẽ áp dụng trong chiến dịch của mình, bao gồm cả việc chuyển sang các tài sản được coi là ít bị tổn thương hơn trước các tranh chấp thương mại hoặc bất ổn địa chính trị.
Với việc cổ phiếu giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập cao, các nhà đầu tư cũng cho biết tin tức về thuế quan có thể đảm bảo sự thận trọng hơn đối với cổ phiếu và tạo ra sự biến động trong thời gian tới.
Tại Nomura Capital Management, nơi định giá căng thẳng đối với cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác đã thúc đẩy công ty trở nên phòng thủ hơn trong những tháng gần đây. "Thuế quan là lý do tiếp theo để thận trọng", Matt Rowe, giám đốc quản lý danh mục đầu tư và chiến lược tài sản chéo cho biết.
Với tình hình thuế quan hiện nay, "thực sự khó để biết chính xác nó sẽ đi đến đâu, sẽ kéo dài bao lâu", Rowe cho biết. "Nhưng có thể dễ dàng nói rằng điều này không tốt cho tăng trưởng, không tốt cho chi tiêu của người tiêu dùng và có khả năng tác động tiêu cực đến thu nhập".
Diễn biến thuế quan đã gây ra những biến động lớn trên thị trường cổ phiếu và tiền tệ vào thứ Hai, nhưng mọi thứ có vẻ tốt hơn sau tin tức về việc tạm dừng thuế quan đối với Mexico và Canada.
"Mối đe dọa về thuế quan vẫn còn và khó có thể biến mất", Michael Medeiros, chiến lược gia vĩ mô tại Wellington Management cho biết, đồng thời nói thêm rằng sự không chắc chắn có thể buộc công ty phải tìm kiếm nhiều giao dịch chiến thuật, ngắn hạn hơn.
TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN
Các nhà phân tích ước tính rằng thuế quan có thể thúc đẩy lạm phát đồng thời gây sức ép lên tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận của các công ty.
Các chiến lược gia của Goldman Sachs cho biết mức thuế quan mà ông Trump công bố vào thứ Bảy - 25% đối với Canada và Mexico và 10% đối với Trung Quốc - sẽ làm giảm dự báo thu nhập của S&P 500 của họ khoảng 2-3%, trong khi các chiến lược gia tại BofA Global Research cho biết mức thu nhập bị ảnh hưởng có thể lên tới 8%.
"Nếu ban quản lý công ty quyết định hấp thụ chi phí đầu vào cao hơn, thì biên lợi nhuận sẽ bị thu hẹp", các chiến lược gia cổ phiếu của Goldman cho biết trong một lưu ý vào Chủ Nhật. "Nếu các công ty chuyển chi phí cao hơn cho... khách hàng cuối, thì khối lượng bán hàng có thể bị ảnh hưởng".
Lori Calvasina, người đứng đầu chiến lược cổ phiếu Hoa Kỳ tại RBC Capital Markets, cho biết trong một lưu ý vào Chủ Nhật rằng việc áp dụng thuế quan đã làm tăng nguy cơ S&P 500 giảm ít nhất 5% vào đầu năm.
Các nhà chiến lược tại UBS Global Wealth Management hôm thứ Hai vẫn giữ quan điểm rằng S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức cao hơn khoảng 10% so với mức hiện tại, nhưng cho biết "thuế quan có khả năng sẽ là gánh nặng cho thị trường và góp phần gây ra biến động, ít nhất là cho đến khi các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về con đường và đích đến của chính sách thương mại Hoa Kỳ".
Các nhà chiến lược của UBS khuyến nghị vàng là "một biện pháp phòng ngừa hiệu quả" trước các rủi ro địa chính trị và lạm phát.
Robeco đã bổ sung thêm vào các vị thế của mình trong các tài sản trú ẩn an toàn là vàng và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào cuối tuần trước vì lo ngại về sự tự mãn của thị trường đối với thuế quan, Colin Graham, người đứng đầu bộ phận chiến lược đa tài sản của công ty cho biết.
"Chúng ta đang ở trong tình thế tệ hơn so với thứ Sáu", Graham nói khi ông theo dõi phản ứng ban đầu của thị trường diễn ra vào thứ Hai.
LINH HOẠT TÌNH HUỐNG
Trong khi các mối đe dọa về thuế quan hỗ trợ cho các khoản phân bổ hiện tại của một số nhà chiến lược và khuyến khích những người khác thực hiện các thay đổi, nhiều người đã cảnh báo không nên phản ứng theo bản năng trước các thông báo của ông Trump.
Các chiến lược gia về vốn chủ sở hữu của Morgan Stanley cho biết thuế quan đã củng cố sở thích của họ đối với các ngành dịch vụ, bao gồm tài chính, phần mềm, phương tiện truyền thông và giải trí. Họ viết trong một lưu ý vào thứ Hai rằng "chúng tôi mong đợi thị trường sẽ chuyển hướng nhiều hơn sang các dịch vụ do chính sách thương mại gần đây được thực hiện".
Nathan Thooft, Giám đốc đầu tư kiêm quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Manulife cho biết, những lo ngại về rủi ro từ thuế quan và bất ổn địa chính trị nói chung đã khiến Manulife Investment Management chuyển sang các lĩnh vực vốn chủ sở hữu phòng thủ hơn trong những tuần gần đây và giảm mức độ tiếp xúc với tín dụng lợi suất cao rủi ro hơn.
"Nhưng chúng tôi đang ủng hộ mọi người giữ bình tĩnh", Thooft cho biết. "Tình hình vẫn rất bất ổn và thực tế là chúng tôi không biết các chính sách sẽ như thế nào".
King Lip, chiến lược gia trưởng của Baker Avenue Wealth Management cho biết công ty đã giảm tỷ trọng cổ phiếu chăm sóc sức khỏe vào năm 2025 nhưng đã tăng mức độ tiếp xúc với nhóm này trong những tuần gần đây vì có vẻ như nhóm này tương đối miễn nhiễm với rủi ro thuế quan.
Tuy nhiên, Lip cho biết ông nghĩ rằng ông Trump nhận ra những lo ngại mà một cuộc chiến thương mại mang lại cho nền kinh tế và thị trường, vì vậy tình hình sẽ "giảm xuống trong một khoảng thời gian hợp lý".
Nhiều nhà đầu tư vẫn nghi ngờ rằng ông Trump sẽ để tranh chấp thuế quan leo thang thành một cuộc chiến thương mại toàn diện gây thiệt hại nghiêm trọng cho giá tài sản.
Spencer Hakimian, CEO của Tolou Capital Management, một quỹ đầu cơ vĩ mô có trụ sở tại New York, cho biết ông không thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với danh mục đầu tư của mình dựa trên các thông báo về thuế quan.
"Ông Trump đang nói khoác", Hakimian nói. "Hãy làm nhỏ đi mọi tiếng ồn".
- Cùng chuyên mục
[Emagazine] Bình Định - Điểm đến mới trên bản đồ du lịch hè 2025
Bình Định sẽ đem đến những trải nghiệm thú vị nhất cho du khách trong mùa hè với chuỗi sự kiện kéo dài trong nhiều tháng, các sản phẩm du lịch mới mẻ.
Thị trường - 07/06/2025 13:36
Trung Quốc cấp giấy phép đất hiếm cho 3 hãng ô tô Hoa Kỳ
Trung Quốc đã cấp giấy phép xuất khẩu tạm thời cho các nhà cung cấp đất hiếm của 3 hãng sản xuất ô tô hàng đầu của Hoa Kỳ, hai nguồn tin thân cận với vấn đề này cho Reuters biết.
Thị trường - 07/06/2025 12:19
Quảng Trị đổi mới xúc tiến đầu tư, tăng cường đối thoại, gỡ khó cho doanh nghiệp
Quảng Trị tập trung thu hút đầu tư trên ba trụ cột: công nghiệp - xây dựng, nông nghiệp và dịch vụ - du lịch, cùng tăng cường đối thoại với doanh nghiệp nhằm tháo gỡ kịp thời khó khăn.
Doanh nghiệp - 07/06/2025 09:32
SHB cấp gói tín dụng cho doanh nghiệp, hỗ trợ đến 90% nhu cầu vốn
SHB triển khai giải pháp tài chính linh hoạt dành cho doanh nghiệp cung ứng nguyên vật liệu, linh kiện, thiết bị và dịch vụ đầu vào cho Kim Long Motor nhằm tối ưu dòng tiền và kế hoạch sản xuất của các đơn vị trong ngành công nghiệp ô tô.
Doanh nghiệp - 07/06/2025 09:00
Sản lượng điện 5 tháng của EVNGENCO1 đạt 42% kế hoạch
Tháng 5/2025, Tổng công ty Phát điện 1 (EVNGENCO1) đã hoàn thành tốt nhiệm vụ sản xuất điện, nhất là trong giai đoạn mùa khô năm 2025. Đồng thời, các hồ thủy điện của Tổng công ty đã phát huy chức năng "giảm lũ, giữ nước", góp phần bảo vệ an toàn cho cho người dân khu vực hạ du.
Doanh nghiệp - 07/06/2025 09:00
NCSP và BIENDONG POC hoàn thành chiến dịch khảo sát đường ống biển 2025
NCSP vừa hoàn thành công tác phối hợp cùng BIENDONG POC, triển khai thành công chiến dịch khảo sát định kỳ hệ thống đường ống và cấu kiện ngầm ngoài khơi.
Doanh nghiệp - 07/06/2025 09:00
PVcomBank đồng hành cùng giấc mơ kiến tạo tương lai của mỗi gia đình
Lấy cảm hứng từ ngày Gia đình Việt Nam 28/6, Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) chính thức phát động cuộc thi "Cùng PVcomBank vẽ gia đình tương lai" từ ngày 05/6/2025
Doanh nghiệp - 07/06/2025 09:00
Vingroup và Shopee 'bắt tay' hợp tác chiến lược
Tập đoàn Vingroup và Công ty TNHH Shopee - đại diện cho Sea Ltd. vừa ký kết Biên bản ghi nhớ về phát triển cơ sở hạ tầng đối với dịch vụ hoàn tất đơn hàng thương mại điện tử, tăng cường kết nối kỹ thuật số giữa doanh nghiệp với người mua và phát triển hệ sinh thái số theo hướng bền vững.
Thị trường - 06/06/2025 21:45
Bắc Kinh sẽ dùng thuốc chữa bệnh làm 'quân bài tẩy' trong thương chiến với Mỹ?
Trong bối cảnh căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc chưa có dấu hiệu sẽ sớm kết thúc, ở Mỹ dấy lên mối lo Bắc Kinh có thể "vũ khí hóa" thuốc chữa bệnh.
Thị trường - 06/06/2025 15:53
T&T Group trao thưởng hơn 1,2 tỷ đồng cho CLB Bóng bàn CAND - T&T sau Giải vô địch bóng bàn quốc gia 2025
Với những thành tích xuất sắc tại Giải vô địch Bóng bàn quốc gia Báo Nhân Dân lần thứ 43 năm 2025, các HLV và VĐV của CLB Bóng bàn CAND - T&T đã được Tập đoàn T&T Group vinh danh và trao thưởng với tổng số tiền lên tới 1,26 tỷ đồng.
Doanh nghiệp - 06/06/2025 15:23
Agribank dành 10.000 tỷ chương trình vay vốn ưu đãi mua nhà ở xã hội dành cho người trẻ
Agribank đã chủ động triển khai chương trình tín dụng ưu đãi quy mô lên đến 10.000 tỷ đồng, dành riêng cho người trẻ có nhu cầu mua nhà ở xã hội.
Doanh nghiệp - 06/06/2025 15:23
Bộ Tài chính Hoa Kỳ nói Việt Nam không thao túng tiền tệ
Bộ Tài chính Hoa Kỳ trong báo cáo mới nhất của mình kết luận rằng không có đối tác thương mại lớn nào của Hoa Kỳ tham gia vào hành vi phá giá tiền tệ (mục 3004 của Đạo luật năm 1988).
Thị trường - 06/06/2025 13:48
Giải mã sức hút Sky Apartment - biệt thự trên không khu Tây Hà Nội
Khi vật chất hữu hình dễ dàng được đong đếm, cũng là lúc người tinh tế tìm đến những giá trị quan vô hình, nhưng vượt trên tất cả, điều này còn thể hiện tầm nhìn thời đại của người tiêu dùng sành điệu.
Doanh nghiệp - 06/06/2025 12:23
Cổ phiếu Tesla mất 150 tỷ USD giá trị sau cuộc tranh cãi Trump-Musk
Cổ phiếu Tesla đã lao dốc không phanh vào hôm thứ Năm khi Tổng thống Donald Trump công khai đấu khẩu với tỷ phú Elon Musk, Giám đốc điều hành của hãng sản xuất xe điện, người tự xưng là "người bạn đầu tiên" của ông.
Thị trường - 06/06/2025 11:26
Nghìn ki-ốt 'án binh bất động', Chủ tịch hiệp hội kể câu chuyện buồn sau cánh cửa đóng kín
Doanh nghiệp đầu tư dây chuyền sản xuất trị giá tới 50 tỷ đồng nhưng vẫn bất lực vì hàng giả tràn lan, chỉ bằng một nửa, thậm chí một phần ba giá. Hàng thật làm sao cạnh tranh nổi?
Thị trường - 06/06/2025 08:46
Dàn nghệ sĩ hàng đầu Việt Nam sẽ trình diễn trong mùa Lễ hội pháo hoa quốc tế Đà Nẵng- DIFF 2025
Lễ hội pháo hoa Quốc tế Đà Nẵng – DIFF 2025 quy tụ dàn nghệ sĩ nổi bật trong và ngoài nước cho chuỗi concert đặc biệt song hành cùng lễ hội ánh sáng lớn nhất Việt Nam.
Doanh nghiệp - 06/06/2025 08:06
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Tổng Bí thư Tô Lâm: 'Bộ tứ trụ cột' để giúp đất nước cất cánh
Sự kiện - Update 2 week ago
Thủ tướng: Cần truyền cảm hứng cho doanh nhân cống hiến vì đất nước
Sự kiện - Update 2 week ago
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 2 month ago